Đệm thanh khoản: Khái niệm và cách hoạt động cùng ví dụ minh họa

Đệm thanh khoản là gì?

Đệm thanh khoản là số tiền mặt hoặc tài sản dễ chuyển đổi thành tiền mặt mà cá nhân hoặc công ty có thể nắm giữ để đối phó với các yêu cầu bất ngờ về tiền mặt trong một cuộc khủng hoảng thanh khoản.

Những điểm chính cần lưu ý

Một đệm thanh khoản từ dự trữ tiền mặt hoặc các công cụ thị trường tiền tệ có thể ngăn ngừa một công ty phải bán các chứng khoán không thanh khoản hơn hoặc các đầu tư khác – có thể phải bán với mức lỗ – để huy động tiền mặt đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn như trả nợ vay, thanh toán hóa đơn hay tiền lương. Một đệm thanh khoản đôi khi được gọi là “quỹ dự phòng.”

Cách một đệm thanh khoản hoạt động

Một đệm thanh khoản bảo vệ một cá nhân hoặc một doanh nghiệp khỏi việc phải bán các tài sản không thanh khoản như bất động sản hoặc thiết bị để trả nợ.

Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho các ngân hàng và các cơ quan tài chính khác mua bán tài sản bằng cách vay tiền, còn được biết đến là giao dịch sử dụng đòn bẩy. Nếu một công ty hoặc nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức và họ không có một đệm thanh khoản hoặc dự trữ tiền mặt, họ có thể bị buộc phải bán tài sản với mức lỗ nếu không thể dùng dự trữ tiền mặt để thanh toán các nghĩa vụ nợ.

Đối lập với một đệm thanh khoản là một cuộc suy thoái thanh khoản, khi một cá nhân hoặc một công ty thấy họ không có đủ tiền mặt để thanh toán các nghĩa vụ đúng hạn. Trong lĩnh vực tài chính, khi các ngân hàng không có đủ tiền mặt để đáp ứng nhu cầu rút tiền của người gửi, gọi là một khủng hoảng thanh khoản.

Ví dụ về một Đệm Thanh Khoản

Các công ty sản xuất ô tô, ví dụ như, thường thông minh khi giữ một lượng dự trữ tiền mặt nhất định, bởi vì ngành công nghiệp của họ rất tuần hoàn. Ví dụ, Công ty Ford, đã lâu đã hiểu rằng sức khỏe tài chính là chìa khóa để thành công, thế nên đã thế chấp toàn bộ tài sản của công ty để vay 23.6 tỷ USD vào tháng 11 năm 2006, để tài trợ cho việc đổi mới và cung cấp một đệm để bảo vệ chống lại suy thoái.

Động thái khôn ngoan này đã chứng minh là cứu cánh cho Ford. Không giống như General Motors và Chrysler, Ford không cần phải được chính phủ cứu trợ trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Ford cũng không phải nhượng bộ cho các công nhân công đoàn như một điều kiện để nhận viện trợ liên bang. Hơn nữa, sự tự cung cấp của họ cũng trở thành một công cụ tiếp thị có giá trị.

Ford là một công ty có mức đòn bẩy cao khá lớn, và trong khi họ có thể làm nhiều hơn để bảo vệ chính mình trước một cuộc suy thoái khác, họ đã dành 21 tỷ USD để dự trữ cho một ngày mưa (cập nhật đến Q1 2022).

Tương tự, Đạo luật Cải cách Wall Street và Bảo vệ Người tiêu dùng Dodd-Frank năm 2010 (Đạo luật Dodd-Frank) yêu cầu các ngân hàng phải có một đệm thanh khoản trong trường hợp xảy ra khủng hoảng tài chính tương tự như khủng hoảng tài chính năm 2008. Theo Cơ quan Quản lý Tài chính Nhà ở Liên bang, 'Đạo luật Dodd-Frank yêu cầu các công ty tài chính nhất định có tổng tài sản hợp nhất lớn hơn 250 tỷ USD, và được quản lý bởi một cơ quan quản lý tài chính liên bang chính thức, phải tiến hành các kiểm tra căng thẳng hàng năm để xác định xem các công ty có vốn đủ để hấp thụ các tổn thất và hỗ trợ hoạt động trong điều kiện kinh tế bất lợi.'