Điều chỉnh và Chậm Trễ: Định nghĩa, Ví dụ, Rủi ro

Leads và Lags là gì?

Leads và lags trong kinh doanh quốc tế thường đề cập đến việc tăng tốc hoặc trì hoãn một khoản thanh toán đến hạn trong đồng tiền nước ngoài để tận dụng một thay đổi dự kiến trong tỷ giá hối đoái.

Các doanh nghiệp và chính phủ có thể sắp xếp thời gian thanh toán đồng tiền nước ngoài nếu họ dự đoán một thay đổi trong giá trị đồng tiền mà có lợi cho họ.

Những điểm cần nhớ

Hiểu về Leads và Lags

Một tập đoàn hoặc chính phủ có thể kiểm soát lịch trả và nhận tiền, trong phạm vi hợp lý. Khi liên quan đến việc thanh toán cho một thực thể nước ngoài, tổ chức có thể lựa chọn thanh toán sớm hơn hoặc muộn hơn so với lịch trình. Những thay đổi này được thực hiện với hy vọng thu được lợi ích từ sự thay đổi trong tỷ giá hối đoái.

Yếu tố này có thể ảnh hưởng đến các giao dịch nhỏ nhất hoặc lớn nhất. Nếu một công ty ở một quốc gia sắp mua lại một công ty ở quốc gia khác, và đồng tiền của công ty mục tiêu dự kiến sẽ giảm giá so với đồng tiền của công ty mua lại, việc trì hoãn việc mua lại sẽ có lợi cho công ty mua lại.

Việc tăng mạnh của đồng tiền được thanh toán sẽ dẫn đến việc thanh toán nhỏ hơn cho thực thể được đề cập, trong khi việc giảm giá của đồng tiền sẽ dẫn đến chi phí tăng lên nếu việc thanh toán bị trì hoãn lâu hơn.

Rủi ro của Việc Điều chỉnh và Chậm Trễ

Bởi vì đó là một chiến lược điều chỉnh thời gian, điều chỉnh và chậm trễ ngụ ý các rủi ro. Tỷ giá tiền tệ có thể di chuyển theo hướng không mong đợi.

Khi một doanh nghiệp có giao dịch hoán đổi ngoại tệ dự kiến, có thể cần phải mua hoặc bán đồng tiền cần thiết để hoàn thành giao dịch đó. Giá cả của đồng tiền di chuyển phản ứng với cung cầu giữa các nhà giao dịch ngoại hối, các công ty và các quốc gia. Trên thị trường ngoại hối, giao dịch giữa các loại tiền tệ được thanh toán vào ngày giao dịch ngay lập tức - đối với hầu hết các cặp tiền tệ này là hai ngày làm việc sau khi đặt lệnh. Các công ty cũng có thể ký hợp đồng chuyển tiền ngoại tệ để khóa mức tỷ giá hoán đổi.

Nếu dự báo rằng giá tiền tệ trong tương lai sẽ giảm so với giá ngay tại chỗ, được biết đến là chiết khấu chuyển tiếp. Các bên tham chiếu áp dụng điểm chuyển tiếp cho giao dịch trao đổi tương lai tạo ra một chiết khấu chuyển tiếp hoặc một chiết khấu chuyển tiếp.

Ví dụ về Thời gian Thanh toán Ngoại tệ

Tỷ giá hối đoái khó để dự báo, nhưng một số sự kiện tài chính và chính trị có thể diễn ra theo lịch trình dự đoán. Những sự kiện định kỳ này có thể cung cấp thông tin về hướng diễn biến của tỷ giá hối đoái. Các sự kiện như bầu cử và hạn chót ngân sách có thể làm sáng tỏ hướng đi của tỷ giá hối đoái.

Ví dụ, quyết định của Vương quốc Anh rời Liên minh châu Âu, được gọi là Brexit, đã được kích hoạt thông qua cuộc trưng cầu dân ý vào ngày 23 tháng 6 năm 2016. Đồng bảng Anh đã giảm giá so với đô la Mỹ ngay sau cuộc bỏ phiếu. Nó tiếp tục giảm trong vài tuần sau đó trước khi phục hồi một phần. Đến ngày 25 tháng 5 năm 2022, nó vẫn chưa phục hồi lại mức trước Brexit.

Nếu một công ty Mỹ đã đồng ý mua tài sản tại Canada, công ty sẽ cần mua đô la Canada và bán đô la Mỹ để hoàn tất giao dịch. Đồng đô la Canada di chuyển liên tục trong giá trị so với đô la Mỹ. Trong năm kết thúc vào ngày 25 tháng 5 năm 2022, ví dụ, đồng tiền Canada dao động từ khoảng 1,20 đến khoảng 1,30 so với đô la Mỹ.

Nếu công ty tin rằng đồng đô la Canada sẽ mạnh lên so với đô la Mỹ, công ty sẽ tăng tốc giao dịch (lead) trước khi giá của tài sản tăng lên trong đơn vị đô la Mỹ. Nếu công ty tin rằng đồng đô la Canada sẽ yếu đi, công ty sẽ chậm trễ thanh toán (lag) hy vọng rằng hóa đơn sẽ rẻ hơn trong đơn vị đô la Mỹ.

Còn nếu công ty đoán sai? Ví dụ, Nếu Ngân hàng Canada bất ngờ tăng lãi suất, đồng đô la Canada sẽ mạnh lên. Điều đó sẽ làm cho quyết định của công ty chậm trễ thanh toán trở nên bất lợi. Một số công ty bảo vệ rủi ro bằng cách thanh toán một phần tiền vào thời điểm của thỏa thuận và chờ đợi để thanh toán phần còn lại.