Điều Trị Thuế cho Quyền Chọn Mua và Bán

Lợi và lỗ từ quyền chọn mua và bán có thể được xem như là lợi suất vốn hoặc thuế thu nhập, tùy thuộc vào tình huống, thời gian bạn đã giữ chúng và các hoàn cảnh cụ thể. Việc xây dựng một hiểu biết cơ bản về luật thuế trước khi bắt đầu giao dịch quyền chọn rất quan trọng, bởi vì, vào một thời điểm nào đó, bạn sẽ phải đối mặt với việc nộp thuế.

Những Điểm Chính

Thực Hiện Quyền Chọn

Khi bạn thực hiện quyền chọn, bạn có thể phải chịu thuế thu nhập hoặc thuế lợi nhuận vốn, tùy thuộc vào thời gian bạn đã giữ chúng. Số tiền chịu thuế phụ thuộc vào loại quyền chọn bạn thực hiện.

Quyền Chọn Mua

Khi quyền chọn mua được thực hiện, phí đã trả cho quyền chọn được tính vào cơ sở chi phí mua cổ phiếu. Ví dụ, một nhà giao dịch mua một quyền chọn mua cho Công ty ABC với giá chốt 20 đô la và hết hạn vào tháng Sáu. Người giao dịch mua quyền chọn này với giá 1 đô la, tức là tổng cộng 100 đô la, vì mỗi hợp đồng đại diện cho 100 cổ phiếu. Cổ phiếu giao dịch tại 22 đô la khi hết hạn, và người giao dịch thực hiện quyền chọn. Cơ sở chi phí cho toàn bộ giao dịch là 2,100 đô la. Đó là 20 đô la nhân 100 cổ phiếu, cộng với phí 100 đô la, tức là 2,100 đô la.

Giả sử là tháng Tám, và Công ty ABC hiện đang giao dịch ở mức 28 đô la mỗi cổ phiếu. Người giao dịch quyết định bán vị thế của họ. Một lợi nhuận vốn ngắn hạn chịu thuế là 700 đô la đã được thực hiện. Đó là 2,800 đô la thu được trừ đi cơ sở chi phí là 2,100 đô la, hoặc là 700 đô la (các khoản phí môi giới có thể được tính vào, nhưng trong ví dụ này, không có khoản phí nào).

Do người giao dịch đã thực hiện quyền chọn vào tháng Sáu và bán vị thế vào tháng Tám, lợi nhuận từ việc bán được coi là lợi nhuận vốn ngắn hạn, vì đầu tư được giữ trong thời gian ít hơn một năm.

Quyền Bán

Quyền bán nhận được một xử lý tương tự. Nếu quyền bán được thực hiện và người mua sở hữu các chứng khoán cơ bản, phí của quyền bán và các khoản phí được cộng vào giá vốn của cổ phiếu. Tổng này sau đó được trừ đi từ giá bán cổ phiếu. Thời gian trôi qua của vị thế bắt đầu từ khi các cổ phiếu được mua ban đầu đến khi quyền bán được thực hiện (tức là khi các cổ phiếu được bán).

Nếu quyền bán được thực hiện mà không có sở hữu trước đó của cổ phiếu cơ bản, các quy tắc thuế tương tự như giao dịch bán ngắn được áp dụng. Khoảng thời gian bắt đầu từ ngày thực hiện và kết thúc khi đóng cửa hoặc phủ bì vị thế.

Chiến Lược Giao Dịch Quyền Chọn Thuần Túy

Cả các vị thế quyền chọn dài hạn và ngắn hạn đều nhận được xử lý thuế tương tự nhau. Lợi nhuận và tổn thất được tính toán khi các vị thế được đóng lại hoặc khi chúng hết hạn mà không được thực hiện. Trong trường hợp viết quyền mua hoặc bán không được thực hiện, tất cả các quyền chọn đều được xem là lợi nhuận ngắn hạn. Dưới đây là một ví dụ minh họa về một số tình huống cơ bản.

Taylor mua một quyền bán tháng 10 năm 2023 trên 100 cổ phiếu Công ty XYZ với một giá thực hiện là $50 vào tháng 5 năm 2023 với giá $3. Nếu sau đó họ bán lại quyền chọn khi Công ty XYZ giảm xuống $40 vào tháng 9 năm 2023, họ sẽ bị đánh thuế về lợi nhuận vốn ngắn hạn (từ tháng 5 đến tháng 9) là $10 trừ đi phí bảo hiểm của quyền bán và các khoản phí liên quan. Trong trường hợp này, Taylor sẽ bị đánh thuế về lợi nhuận vốn ngắn hạn $700 ($50 - $40 giá thực hiện - $3 phí bảo hiểm đã trả x 100 cổ phiếu).

Nếu Taylor viết một quyền mua giá thực hiện là $60 cho 100 cổ phiếu Công ty XYZ vào tháng 5, nhận được phí bảo hiểm là $4 với hạn sử dụng vào tháng 10, và quyết định mua lại quyền chọn của mình vào tháng 8 khi Công ty XYZ tăng lên $70 với lợi nhuận kinh doanh nổ. Sau đó, họ sẽ có quyền hưởng lỗ vốn ngắn hạn là $600 ($70 - $60 giá thực hiện - $4 phí bảo hiểm nhận được x 100 cổ phiếu).

Tuy nhiên, nếu Taylor mua một quyền mua giá thực hiện là $75 cho 100 cổ phiếu Công ty XYZ với một phí bảo hiểm là $4 vào tháng 5 với hạn sử dụng vào năm sau, và quyền chọn được giữ cho đến khi nó hết hạn mà không được thực hiện (ví dụ Công ty XYZ giao dịch ở mức $72 khi hết hạn), Taylor sẽ ghi nhận lỗ vốn dài hạn trên quyền chọn không được thực hiện bằng số phí bảo hiểm là $400 ($4 x 100 cổ phiếu). Điều này bởi vì họ đã sở hữu quyền chọn trong hơn một năm, làm cho nó trở thành lỗ vốn dài hạn cho mục đích thuế.

Quyền Chọn Covered Calls

Quyền chọn covered call có đôi chút phức tạp hơn việc chỉ đơn giản là mua hoặc bán quyền mua. Với covered call, người đã sở hữu chứng khoán cơ bản sẽ bán quyền mua với giá thực hiện cao hơn vị thế hiện tại, tạo ra thu nhập phí bảo hiểm nhưng cũng giới hạn tiềm năng tăng trưởng. Việc đánh thuế covered call có thể rơi vào một trong ba kịch bản cho các quyền mua ở tiền hoặc ngoài tiền:

• Quyền mua không được thực hiện
• Quyền mua được thực hiện
• Quyền mua được mua lại (mua để đóng)

Ví dụ, vào ngày 3 tháng 1, Taylor sở hữu 100 cổ phiếu của Microsoft Corporation (MSFT), giao dịch ở mức $46.90, và viết một quyền mua covered call với giá thực hiện $50 và hạn đến tháng 9, nhận được phí bảo hiểm là $0.95:

• Nếu quyền mua không được thực hiện và MSFT giao dịch ở mức $48 khi đáo hạn: Taylor sẽ ghi nhận một lợi nhuận vốn ngắn hạn là $0.95 trên quyền mua của họ, ngay cả khi quyền mua được giữ trong hơn một năm. Khi một quyền chọn mua hoặc bán hết hạn, bạn xem xét khoản thanh toán phí bảo hiểm là lợi nhuận vốn ngắn hạn được thực hiện vào ngày đáo hạn, bất kể thời gian nắm giữ.
• Nếu quyền mua được thực hiện: Taylor sẽ ghi nhận một lợi nhuận vốn dựa trên tổng thời gian và tổng chi phí của vị thế. Vì vậy, nếu họ mua cổ phiếu vào tháng 1 với giá $37, Taylor sẽ ghi nhận một lợi nhuận vốn ngắn hạn là $13.95 ($50 - $36.05 hoặc giá mà họ đã trả trừ đi phí bảo hiểm nhận được). Đây sẽ là vốn ngắn hạn vì vị thế đã được đóng trước một năm.
• Nếu quyền mua được mua lại: Tùy thuộc vào giá trả để mua lại quyền mua và thời gian trôi qua tổng cộng cho giao dịch, Taylor có thể được phép hưởng lợi nhuận/việt hóa vốn dài hạn hoặc ngắn hạn.

Ví dụ trên liên quan nghiêm ngặt đến các quyền chọn covered call ở tiền hoặc ngoài tiền. Xử lý thuế cho các covered call vào tiền (ITM) phức tạp hơn nhiều.

Được Đối Xử Ưu Tiên So Với Không Được Đối Xử Ưu Tiên

Khi viết covered call ITM, người giao dịch phải xác định trước xem quyền mua là được đối xử ưu tiên hay không được đối xử ưu tiên, vì sau đó có thể có hậu quả thuế tiêu cực. Nếu một quyền mua được coi là không được đối xử ưu tiên, nó sẽ được đánh thuế với tỷ lệ ngắn hạn, ngay cả khi cổ phiếu cơ bản đã được nắm giữ hơn một năm. Các hướng dẫn liên quan đến điều kiện được đối xử ưu tiên có thể phức tạp, nhưng điều quan trọng là đảm bảo rằng quyền mua không thấp hơn một giá giá khởi điểm dưới giá đóng cửa của ngày trước đó và quyền mua có thời hạn lâu hơn 30 ngày cho đến khi hết hạn.

Ví dụ, Taylor đã nắm giữ cổ phiếu MSFT từ tháng Một năm ngoái với giá $36 mỗi cổ phiếu và quyết định viết một quyền mua đáo hạn vào ngày 5 tháng 6 với giá $45, nhận được phí bảo hiểm là $2.65. Vì giá đóng cửa của ngày giao dịch cuối cùng (ngày 22 tháng 5) là $46.90, một giá giá khởi điểm dưới đây sẽ là $46.50, và vì thời hạn đáo hạn ít hơn 30 ngày, covered call của họ không được đối xử ưu tiên, và thời gian nắm giữ cổ phiếu của họ sẽ bị đình chỉ. Nếu vào ngày 5 tháng 6, quyền mua được thực hiện và cổ phiếu của Taylor được gọi đi, Taylor sẽ thực hiện lợi nhuận vốn ngắn hạn, ngay cả khi thời gian nắm giữ cổ phiếu của họ đã quá một năm.

Quyền Chọn Bảo Vệ

Các tùy chọn bảo vệ đơn giản hơn một chút, nhưng cũng không phải là quá dễ dàng. Nếu một nhà giao dịch đã nắm giữ cổ phiếu của một công ty hơn một năm và muốn bảo vệ vị thế của mình bằng một tùy chọn bảo vệ, thì nhà giao dịch vẫn đủ điều kiện để được hưởng thuế suất lợi tức vốn dài hạn. Nếu cổ phiếu được nắm giữ trong thời gian ngắn hơn một năm (ví dụ như mười một tháng) và nhà giao dịch mua một tùy chọn bảo vệ, thậm chí khi còn hơn một tháng cho đến khi hết hạn, thời gian nắm giữ của nhà giao dịch sẽ ngay lập tức bị hủy bỏ. Bất kỳ lợi nhuận nào từ việc bán cổ phiếu sẽ được tính là lợi nhuận ngắn hạn.

Điều tương tự cũng đúng khi cổ phiếu gốc được mua trong khi nắm giữ tùy chọn bán trước ngày đáo hạn của tùy chọn - bất kể thời gian mà tùy chọn bán đã được nắm giữ trước khi mua cổ phiếu.

Quy tắc bán rửa.

Theo Cục Thuế Liên bang Mỹ (IRS), việc mất mát của một khoản chứng khoán không thể được chuyển tiếp cho việc mua một chứng khoán 'tương đối giống hệt' khác trong vòng 30 ngày. Quy tắc bán rửa cũng áp dụng cho tùy chọn mua.

Ví dụ, nếu Taylor ghi nhận một khoản lỗ trên một cổ phiếu và sau đó mua một tùy chọn mua của cùng một cổ phiếu trong vòng ba mươi ngày, Taylor sẽ không thể khai báo khoản lỗ đó. Thay vào đó, khoản lỗ của Taylor sẽ được thêm vào giá đặt cọc của tùy chọn mua và thời gian nắm giữ của tùy chọn sẽ bắt đầu từ ngày mà họ đã bán cổ phiếu.

Sau khi thực hiện quyền mua của họ, giá vốn của các cổ phiếu mới sẽ bao gồm phí mua quyền và tổn thất chuyển tiếp từ các cổ phiếu. Thời gian nắm giữ cổ phiếu mới sẽ bắt đầu tính từ ngày thực hiện quyền mua.

Tương tự, nếu Taylor ghi nhận một khoản lỗ từ một tùy chọn (mua hoặc bán) và mua một tùy chọn tương tự của cùng một cổ phiếu, khoản lỗ từ tùy chọn đầu tiên sẽ không được chấp nhận, và nó sẽ được cộng vào phí mua của tùy chọn thứ hai.

Chéo ngược

Các khoản lỗ thuế về chéo ngược chỉ được công nhận trong phạm vi giảm bớt lợi nhuận từ vị thế đối diện. Nếu một nhà giao dịch thực hiện vị thế chéo ngược và bán quyền mua với tổn thất $500 nhưng có lợi nhuận chưa thực hiện $300 từ quyền bán, họ chỉ có thể khai báo tổn thất $200 trong tờ khai thuế cho năm hiện tại.

Cách Tính Thuế Cho Tùy Chọn Như Thế Nào?

Liệu Quyền Mua Được Bảo Hiểm Có Được Tính Thuế Như Lợi Nhuận Vốn Không?

Phải Khai Báo Thuế Khi Giao Dịch Tùy Chọn Không?

Tóm Lại

Thuế đối với tùy chọn rất phức tạp, nhưng rất cần thiết đối với những nhà giao dịch tùy chọn nắm vững các quy định điều hành các công cụ tài chính phái sinh này. Bài viết này chưa phải là một bài thuyết trình chi tiết về các chi tiết nhỏ trong xử lý thuế tùy chọn và chỉ nên là động lực để nghiên cứu sâu hơn. Nên tham khảo một chuyên gia thuế có kinh nghiệm về đầu tư và thuế giao dịch.