Định nghĩa Đầu tư Passiv và Ưu nhược điểm, so sánh với Đầu tư Chủ động

Đầu tư passiv là một chiến lược đầu tư nhằm tối đa hóa lợi nhuận bằng cách giảm thiểu mua bán. Đầu tư theo chỉ số là một chiến lược passiv phổ biến khi các nhà đầu tư mua một chỉ số đại diện như chỉ số S&P 500 và giữ trong một thời gian dài. Đầu tư passiv có thể đối lập với đầu tư chủ động.

Những điều quan trọng cần nhớ

Hiểu về Đầu tư Passiv

Các phương pháp đầu tư passiv nhằm tránh các khoản phí và hiệu suất hạn chế có thể xảy ra khi giao dịch thường xuyên. Mục tiêu của đầu tư passiv là tích lũy tài sản một cách dần dần. Cũng được biết đến như là chiến lược mua và giữ, đầu tư passiv có nghĩa là mua một chứng khoán để sở hữu lâu dài. Khác với các nhà giao dịch chủ động, các nhà đầu tư passiv không tìm kiếm lợi nhuận từ biến động giá ngắn hạn hoặc thời điểm thị trường. Giả định cơ bản của chiến lược đầu tư passiv là thị trường có lợi nhuận dương theo thời gian.

Các quản lý passiv thường tin rằng rất khó để vượt qua thị trường, vì vậy họ cố gắng phù hợp với hiệu suất thị trường hoặc ngành. Đầu tư passiv cố gắng sao chép hiệu suất thị trường bằng cách xây dựng các danh mục đa dạng tốt của các cổ phiếu đơn lẻ, điều này nếu làm một cách cá nhân, sẽ đòi hỏi nghiên cứu rộng rãi. Sự ra đời của các quỹ chỉ số vào những năm 1970 đã làm cho việc đạt được lợi nhuận phù hợp với thị trường dễ dàng hơn nhiều. Vào những năm 1990, các quỹ giao dịch trao đổi, hay còn gọi là ETFs, theo dõi các chỉ số chính như SPDR S&P 500 ETF (SPY), đơn giản hóa quá trình hơn nữa bằng cách cho phép các nhà đầu tư giao dịch quỹ chỉ số như là cổ phiếu.

Lợi ích và nhược điểm của Đầu tư Passiv

Dùy trì chủ đạo chỉ số đạt khả năng đa dạng hoá thành công trong đầu tư, và đầu tư passiv qua cách lập chỉ mục là cho phép nhà đầu tư đạt được sự đa dạng hóa. Quỹ chỉ số phân bổ rủi ro rộng rãi trong việc nắm giữ một mẫu đại diện của các chứng khoán trong các chỉ số mục tiêu của họ. Quỹ chỉ số theo dõi một chỉ số mục tiêu hoặc chỉ số thay vì tìm kiếm những người chiến thắng. Do đó, họ tránh việc mua bán chứng khoán liên tục. Kết quả là, họ có phí và chi phí vận hành thấp hơn so với các quỹ được quản lý tích cực.

Một quỹ chỉ số mang lại sự đơn giản như là một cách dễ dàng để đầu tư vào thị trường được lựa chọn vì nó cố gắng theo dõi một chỉ số. Không cần phải lựa chọn và giám sát các quản lý cá nhân, hoặc chọn lựa giữa các chủ đề đầu tư.

Tuy nhiên, đầu tư passiv dưới sự kiểm soát của rủi ro thị trường tổng hợp. Quỹ chỉ số theo dõi toàn bộ thị trường, vì vậy khi thị trường chứng khoán hoặc giá trái phiếu tổng thể giảm, các quỹ chỉ số cũng sẽ giảm. Một rủi ro khác là sự thiếu linh hoạt. Các quản lý quỹ chỉ số thường bị cấm sử dụng các biện pháp phòng thủ như giảm vị thế trong cổ phiếu, ngay cả khi quản lý nghĩ rằng giá cổ phiếu sẽ giảm. Các quỹ chỉ số được quản lý theo cách passiv đối mặt với các ràng buộc về hiệu suất vì chúng được thiết kế để cung cấp lợi nhuận gần như theo dõi chỉ số tham chiếu của chúng, thay vì tìm kiếm hiệu suất vượt trội. Họ hiếm khi vượt qua lợi nhuận của chỉ số và thường trả lại ít hơn do chi phí vận hành.

Một số lợi ích chính của đầu tư passiv bao gồm:

• Phí cực thấp: Không ai chọn cổ phiếu, do đó việc giám sát ít tốn kém hơn nhiều. Các quỹ passiv theo dõi chỉ số mà họ sử dụng làm tham chiếu của họ.
• Sự minh bạch: Luôn rõ ràng về tài sản nào đang có trong quỹ chỉ số.
• Hiệu quả thuế: Chiến lược mua và giữ của họ thường không dẫn đến một lượng thuế thu nhập vốn lớn cho năm.
• Sự đơn giản: Sở hữu một chỉ số, hoặc nhóm chỉ số, dễ dàng hơn nhiều để thực hiện và hiểu hơn là một chiến lược linh hoạt yêu cầu nghiên cứu và điều chỉnh liên tục.

Người ủng hộ đầu tư chủ động sẽ cho rằng các chiến lược passiv có những điểm yếu sau:

• Quá nhiều hạn chế: Các quỹ passiv bị giới hạn trong một chỉ số cụ thể hoặc một bộ đầu tư xác định với ít hoặc không có biến động. Do đó, nhà đầu tư bị ràng buộc vào các danh mục đó, bất kể điều gì xảy ra trên thị trường.
• Lợi nhuận tiềm năng nhỏ hơn: Theo định nghĩa, các quỹ passiv sẽ ít khi nào vượt qua thị trường, ngay cả trong thời điểm hỗn loạn, vì các cổ phiếu cốt lõi của họ bị ràng buộc để theo dõi thị trường. Đôi khi, một quỹ passiv có thể vượt qua thị trường một chút, nhưng nó sẽ không bao giờ mang lại lợi nhuận lớn mà các nhà quản lý chủ động thèm muốn trừ khi thị trường phát triển mạnh mẽ. Các nhà quản lý chủ động, ngược lại, có thể mang lại những phần thưởng lớn hơn (xem dưới đây), mặc dù những phần thưởng này đi kèm với rủi ro lớn hơn cũng vậy.

Mẹo

Đầu tư chủ động: Lợi ích và hạn chế

Để đối chiếu lợi ích và hạn chế của đầu tư passiv, đầu tư chủ động cũng có những lợi ích và hạn chế riêng để cân nhắc:

• Sự linh hoạt: Nhà đầu tư chủ động không bị ràng buộc phải theo dõi một chỉ số cụ thể. Họ có thể mua các cổ phiếu 'ngọc thô' mà họ tin rằng họ đã tìm thấy.
• Bảo vệ rủi ro: Các nhà quản lý chủ động cũng có thể bảo vệ đặt cược của họ bằng cách sử dụng các kỹ thuật khác nhau như bán ngắn hoặc các tùy chọn bán, và họ có thể rời khỏi các cổ phiếu hoặc ngành cụ thể khi các rủi ro trở nên quá lớn. Các nhà đầu tư passiv bị bó buộc với các cổ phiếu mà chỉ số họ theo dõi giữ, bất kể chúng đang làm thế nào.
• Quản lý thuế: Mặc dù chiến lược này có thể gây ra thuế thu nhập vốn, các cố vấn có thể điều chỉnh các chiến lược quản lý thuế cho các nhà đầu tư cá nhân, như bán các khoản đầu tư đang mất tiền để cân bằng thuế cho các chiến thắng lớn.

Tuy nhiên, các chiến lược chủ động có những hạn chế sau:

• Rất đắt đỏ: Phí giao dịch cao vì mọi hoạt động mua bán chủ động đều gây ra chi phí giao dịch, chưa kể bạn phải trả lương cho đội ngũ phân tích nghiên cứu chọn lựa cổ phiếu. Tất cả những khoản phí này sau nhiều thập kỷ đầu tư có thể làm giảm lợi tức. Vào năm 2020, phí trung bình cho các quỹ tương tự được quản lý chủ động là 0,71% trong khi các quỹ được quản lý theo cách passiv trung bình là 0,06%.
• Rủi ro chủ động: Các nhà quản lý chủ động có thể mua bất kỳ khoản đầu tư nào mà họ nghĩ sẽ mang lại lợi nhuận cao, điều này tuyệt vời khi các nhà phân tích đúng nhưng có hại khi họ sai.
• Kết quả kém: Dữ liệu cho thấy rằng rất ít danh mục quản lý chủ động vượt qua chỉ số passiv của họ, đặc biệt là sau khi tính thuế và phí. Thật vậy, trong các khung thời gian trung và dài hạn, chỉ có một số rất nhỏ các quỹ tương tự được quản lý chủ động vượt qua chỉ số tham chiếu của họ.

Làm thế nào để bắt đầu đầu tư passiv?

Chi phí liên quan đến đầu tư passiv là gì?

Bạn có thể mong đợi các khoản lợi tức như thế nào từ đầu tư passiv so với đầu tư chủ động?

Kết luận

Đầu tư passiv có những lợi và hạn chế so với đầu tư chủ động. Chiến lược này có thể đi kèm với ít phí và hiệu quả thuế cao hơn, nhưng nó có thể bị hạn chế và dẫn đến lợi tức ngắn hạn nhỏ hơn so với đầu tư chủ động. Đầu tư passiv có thể là lựa chọn hấp dẫn đối với nhà đầu tư muốn nhận được lợi tức ít rủi ro hơn trong một khoảng thời gian dài.