Buzz
Một chứng khoán thu nhập cố định là một khoản đầu tư cung cấp lợi nhuận thông qua việc trả lãi cố định định kỳ và trả lại vốn gốc cuối kỳ. Không giống như các chứng khoán thu nhập biến đổi, nơi các khoản thanh toán thay đổi dựa trên một chỉ số cơ sở, chẳng hạn như lãi suất ngắn hạn, lợi nhuận của một chứng khoán thu nhập cố định là rõ ràng.
Những Điều Chính Cần Lưu Ý
- Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp cho nhà đầu tư một luồng thanh toán lãi cố định định kỳ và trả lại vốn gốc cuối kỳ.
- Trái phiếu là loại hình chứng khoán thu nhập cố định phổ biến nhất.
- Các loại trái phiếu khác nhau có độ dài thời hạn khác nhau tùy thuộc vào thời gian mà người phát hành muốn vay nợ.
- Các cơ quan xếp hạng gán xếp hạng cho một trái phiếu dựa trên khả năng thanh toán và tình hình tài chính của người phát hành.
- Chứng khoán thu nhập cố định từ Bộ Tài chính Hoa Kỳ được bảo đảm bởi lòng tin đầy đủ và tín nhiệm của Chính phủ Hoa Kỳ, khiến cho chúng trở thành những khoản đầu tư có rủi ro thấp nhưng tỷ suất lợi nhuận tương đối thấp.
Chuyến du lịch của tôi / Michela Buttignol
Hiểu về Chứng Khoán Thu Nhập Cố Định
Chứng khoán thu nhập cố định là các công cụ nợ trả lãi cố định, dưới dạng thanh toán lãi suất cố định, cho các nhà đầu tư. Các khoản thanh toán lãi suất thường được phân phối hàng năm hai lần và vốn gốc được trả lại cho nhà đầu tư khi đáo hạn. Trái phiếu là hình thức chứng khoán thu nhập cố định phổ biến nhất.
Một trái phiếu là một sản phẩm đầu tư mà các tập đoàn và chính phủ phát hành để huy động vốn để tài trợ cho các dự án và quỹ hoạt động. Trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ có nhiều kỳ hạn và giá trị đối diện khác nhau. Giá trị đối diện là số tiền nhà đầu tư sẽ nhận được khi trái phiếu đáo hạn. Trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ chủ yếu được giao dịch ngoại vi (OTC) và không được niêm yết trên sàn giao dịch. Chúng thường được niêm yết với giá trị đối diện là 1.000 đô la, cũng được gọi là giá trị đối par.
Các công ty, chính phủ và các tổ chức khác huy động vốn bằng cách phát hành các sản phẩm thu nhập cố định cho nhà đầu tư.
Xếp hạng Tín dụng của Chứng khoán Cố định
Bonds được gán các xếp hạng tín dụng khác nhau dựa trên sự khả thi tài chính của người phát hành. Xếp hạng tín dụng là một phần của hệ thống xếp hạng được thực hiện bởi các tổ chức xếp hạng tín dụng. Các tổ chức này đánh giá khả năng trả nợ của các trái phiếu doanh nghiệp và chính phủ và khả năng của đối tượng này trong việc trả lại các khoản vay này. Xếp hạng tín dụng hữu ích cho các nhà đầu tư vì chúng xác định rõ rủi ro liên quan đến việc đầu tư.
Các trái phiếu có thể là trái phiếu có chất lượng đầu tư hoặc không có chất lượng đầu tư. Trái phiếu có chất lượng đầu tư được phát hành bởi các công ty ổn định có rủi ro phá sản thấp và do đó có lãi suất thấp hơn so với các trái phiếu không có chất lượng đầu tư. Trái phiếu không có chất lượng đầu tư, còn được gọi là trái phiếu rác hoặc trái phiếu lợi suất cao, có các xếp hạng tín dụng thấp hơn do khả năng phá sản của người phát hành. Nhà đầu tư nhận được lãi suất cao hơn từ việc đầu tư vào trái phiếu rác để đảm nhận rủi ro cao hơn của các chứng khoán nợ này.
Các loại Chứng khoán Cố định
Chứng chỉ kho bạc Mỹ
Chứng chỉ kho bạc Mỹ (T-notes) được phát hành bởi Bộ Kho bạc Mỹ và là trái phiếu trung hạn có thời hạn đáo hạn trong 2, 3, 5, 7 hoặc 10 năm. T-Notes được phát hành theo từng khoản $100 và trả lãi hàng năm vào các ngày cố định hoặc lãi suất cố định. Khoản lãi và trả vốn của tất cả các chứng khoán thị trường kho bạc của Chính phủ Mỹ đều được bảo đảm bởi toàn quyền của Chính phủ Mỹ, người phát hành những trái phiếu này để tự tái tài trợ.
Trái phiếu kho bạc Mỹ
Bộ Kho bạc Mỹ cũng phát hành trái phiếu kho bạc Mỹ (T-bonds) có thời hạn đáo hạn trong 20 hoặc 30 năm. Trái phiếu kho bạc Mỹ được bán theo từng khoản $100 và được bán thông qua đấu giá trên trang web Treasury Direct.
Bảo đơn kho bạc Mỹ
Chứng chỉ kho bạc có lãi cố định ngắn hạn bao gồm Chứng chỉ kho bạc Mỹ. T-bill có thời hạn 4, 8, 13, 17, 26 hoặc 52 tuần và không trả lãi suất. Thay vào đó, nhà đầu tư mua chứng chỉ với giá thấp hơn giá trị gốc hoặc giảm giá. Khi chứng chỉ đáo hạn, nhà đầu tư nhận số tiền giá trị gốc của phiếu giảm giá. Lãi suất hoặc lợi nhuận từ đầu tư là sự khác biệt giữa giá mua và số tiền giá trị gốc của chứng chỉ.
Trái phiếu thành phố
Một trái phiếu thành phố được phát hành bởi các bang, thành phố và quận để tái đầu tư vào các dự án vốn, chẳng hạn như đường, trường học và bệnh viện, thường được bán với giá trị gốc $5,000. Lãi suất thu được từ những trái phiếu này được miễn thuế thu nhập liên bang. Lãi suất thu được từ một trái phiếu 'muni' có thể được miễn thuế thu nhập cả bang và địa phương nếu nhà đầu tư cư trú tại bang mà trái phiếu được phát hành. Trái phiếu 'muni' có một số ngày đáo hạn trong đó một phần của vốn phải trả dần theo các khoảng thời gian cho đến khi toàn bộ vốn được trả.
Chứng chỉ tiền gửi
Ngân hàng phát hành một chứng chỉ tiền gửi (CD). Trong quá trình gửi tiền với ngân hàng trong một thời gian xác định, ngân hàng trả lãi cho chủ tài khoản. CD thường có thời hạn không quá năm vài năm, nhưng một số có thể kéo dài hơn. Thông thường, chúng trả lãi suất thấp hơn so với trái phiếu, nhưng cao hơn so với các tài khoản tiết kiệm truyền thống. Một CD được bảo đảm bởi Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) lên đến $250,000 cho mỗi chủ tài khoản.
Trái phiếu doanh nghiệp
Trái phiếu doanh nghiệp là các chứng khoán nợ được phát hành bởi các công ty để huy động vốn. Khác với cổ phiếu công ty, nhà đầu tư trái phiếu không có quyền bỏ phiếu hoặc cổ phần trong công ty. Trái phiếu được phân loại dựa trên thời gian đáo hạn của chúng. Trái phiếu ngắn hạn được nắm giữ trong thời gian dưới ba năm, trung hạn từ bốn đến mười năm và dài hạn trên mười năm. Trái phiếu được phân loại thành hàng đầu tư hoặc không phải hàng đầu tư tùy thuộc vào xếp hạng tín dụng của công ty.
Cổ phiếu ưu đãi
Các công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi mang lại cho nhà đầu tư một cổ tức cố định, được xác định dưới dạng số tiền hoặc phần trăm giá trị cổ phiếu trên một lịch trình đã quy định. Lãi suất và lạm phát ảnh hưởng đến giá cổ phiếu ưu đãi, và cổ phiếu có tỷ suất sinh lợi cao hơn so với hầu hết các trái phiếu do thời gian đáo hạn lâu hơn.
Ưu điểm và Nhược điểm của Chứng khoán Cố định Thu nhập
Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp lợi tức lãi ổn định cho nhà đầu tư suốt thời kỳ của trái phiếu
Chứng khoán thu nhập cố định được đánh giá bởi các công ty xếp hạng tín dụng
Chứng khoán thu nhập cố định thường có ít biến động giá hơn so với cổ phiếu
Chứng khoán thu nhập cố định của Bộ Tài chính Hoa Kỳ được bảo đảm bởi sự tin tưởng đầy đủ của Chính phủ Hoa Kỳ
Người phát hành có thể mặc cạn trong việc thanh toán lãi hoặc trả lại vốn
Chứng khoán thu nhập cố định thường có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn nhiều loại đầu tư khác, bao gồm cổ phiếu
Rủi ro lạm phát có thể là một vấn đề nếu giá tăng nhanh hơn so với tỷ lệ lãi suất của chứng khoán thu nhập cố định
Lãi suất thị trường có thể tăng cao hơn so với tỷ lệ của một chứng khoán thu nhập cố định
Lợi ích
Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp lợi tức lãi ổn định cho nhà đầu tư, giảm rủi ro trong một danh mục đầu tư và bảo vệ khỏi biến động hoặc dao động trên thị trường. Cổ phiếu truyền thống thường dao động hơn so với trái phiếu, do đó nhà đầu tư có thể phân bổ một phần của danh mục đầu tư của họ vào các khoản đầu tư thu nhập cố định để giảm mức độ rủi ro. Chứng khoán thu nhập cố định cũng có sẵn trong các quỹ hỗn hợp và quỹ giao dịch trao đổi (ETFs).
Giá của trái phiếu và các chứng khoán thu nhập cố định tăng và giảm. Mặc dù các khoản thanh toán lãi suất của các chứng khoán thu nhập cố định là ổn định, giá của chúng không được đảm bảo sẽ duy trì ổn định suốt thời gian nắm giữ. Nếu nhà đầu tư bán một chứng khoán thu nhập cố định trước khi đáo hạn, lợi nhuận hoặc lỗ phụ thuộc vào sự khác biệt giữa giá mua và giá bán.
Ngoài rủi ro biến động giá, trái phiếu cũng có rủi ro về khả năng mặc cạn. Trái phiếu chính phủ Mỹ được xem là rủi ro rất thấp vì chúng được bảo đảm bởi sự tin tưởng đầy đủ của Chính phủ Hoa Kỳ. Trái phiếu doanh nghiệp phụ thuộc vào khả năng tài chính của một công ty và có rủi ro mặc cạn cao hơn so với trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, trái phiếu doanh nghiệp có cơ hội tốt để được thanh toán lại nếu một công ty tuyên bố phá sản vì chủ nhân trái phiếu sẽ được thanh toán trước cổ đông thông thường và thậm chí cổ đông ưu đãi.
Nhược điểm
Chứng khoán thu nhập cố định thường có lợi nhuận thấp và tăng trưởng vốn hoặc tăng giá chậm. Đây là sự đối đầu cho rủi ro thấp. Giá của chúng cũng thường giảm chậm hơn. Số tiền vốn ban đầu thường khó tiếp cận, đặc biệt là với các trái phiếu dài hạn với thời hạn vượt quá mười năm. Tuy nhiên, trái phiếu có thể được bán để nhận lại khoản đầu tư sớm, nếu giá trị thị trường hiện tại bằng hoặc lớn hơn số tiền đầu tư.
Chứng khoán thu nhập cố định cung cấp một khoản thanh toán lãi cố định bất kể lãi suất thị trường di chuyển về đâu. Một nhà đầu tư mua một trái phiếu trả 2% mỗi năm sẽ mất lợi nhuận nếu lãi suất thị trường tăng cao hơn mức đó và tiền của nhà đầu tư bị ràng buộc trong trái phiếu 2%. Điều này cũng là nguyên nhân gây suy giảm giá trị thị trường của trái phiếu. Nếu lãi suất tăng cao hơn lãi suất của trái phiếu, giá trị thị trường của nó giảm. Lạm phát có thể làm suy giảm lợi nhuận của các chứng khoán lãi suất cố định nếu tỷ lệ lạm phát cao hơn lãi suất của công cụ thu nhập cố định.
Tất cả các trái phiếu đều có rủi ro tín dụng hoặc mặc cạn vì các chứng khoán liên quan đến khả năng tài chính của người phát hành. Đầu tư vào các trái phiếu quốc tế có thể tăng rủi ro mặc cạn nếu quốc gia đó kinh tế hoặc chính trị không ổn định.
Ví dụ Thực tế
Trái phiếu Thủy vụ là các trái phiếu dài hạn có thời hạn đáo hạn là 20 hoặc 30 năm. T-Bonds cung cấp khoản thanh toán lãi suất hàng năm và được bán theo các đơn vị tăng $100. Một trái phiếu Thủy vụ 30 năm được phát hành vào ngày 15 tháng 3 năm 2024, với tỷ lệ là 4,250%. Nhà đầu tư được thanh toán $4.25 mỗi 100 đô la đầu tư mỗi năm. Số tiền vốn ban đầu được trả lại sau 30 năm.
Một kỳ hạn trái phiếu Thủy vụ 10 năm được phát hành vào ngày 15 tháng 3 năm 2024, với tỷ lệ là 4,000%. Trái phiếu cũng thanh toán lãi suất hàng năm theo tỷ lệ lãi cố định và được bán theo đơn vị $100. Mỗi trái phiếu trị giá $100 sẽ trả $4.00 mỗi năm cho đến đáo hạn và trả lại số vốn sau 10 năm.
Làm thế nào để Đầu tư vào Công cụ Thu Nhập Cố Định?
Nhà đầu tư có thể mua các công cụ thu nhập cố định của Chính phủ Mỹ thông qua TreasuryDirect hoặc trên thị trường phụ thông qua một người môi giới. Trái phiếu doanh nghiệp hoặc quỹ trái phiếu có thể được mua thông qua một người môi giới tài chính. Chứng chỉ Tiết kiệm được mua thông qua các người môi giới tài chính hoặc ngân hàng.
Những Rủi ro của Việc Đầu tư vào Các Công cụ Thu Nhập Cố Định là gì?
Các công cụ thu nhập cố định yêu cầu nhà đầu tư cam kết số tiền của họ trong một thời gian kéo dài, đôi khi lên đến 30 năm. Tuy nhiên, có một cách để thoát: bán trái phiếu. Điều này có thể dẫn đến lợi nhuận hoặc thiệt hại tùy thuộc vào cách giá trị của nó đã thay đổi. Khi lãi suất thay đổi, giá thị trường của trái phiếu cũng thay đổi. Nếu lãi suất tăng, giá thị trường của trái phiếu sẽ giảm, và nếu lãi suất giảm, giá trị thị trường của trái phiếu sẽ tăng. Trong trường hợp lãi suất tăng, nhà đầu tư sẽ bỏ lỡ lợi suất cao hơn từ các trái phiếu mới hơn, và vào thời điểm đó họ sẽ mất tiền nếu bán trái phiếu. Lạm phát cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị thị trường của các công cụ thu nhập cố định cũng như xói mòn giá trị thực tế của lợi tức của chúng.
Ý nghĩa của việc Mặc cạn trên một Công cụ Thu Nhập Cố Định là gì?
Mặc cạn là việc không thực hiện việc thanh toán lãi hoặc trả lại vốn yêu cầu trên một nợ, dù đó là một khoản vay hay một công cụ tài chính. Cá nhân, doanh nghiệp, và thậm chí là các quốc gia có thể mặc cạn trong các nghĩa vụ nợ của họ.
Kết Luận
Một công cụ thu nhập cố định là một khoản đầu tư cung cấp một luồng thu nhập lãi suất ổn định trong một khoảng thời gian nhất định. Các loại bao gồm trái phiếu chính phủ, trái phiếu doanh nghiệp, và chứng chỉ tiết kiệm. Cũng có các quỹ tương hợp và ETFs, nơi giữ một lượng lớn các trái phiếu trong một quỹ, cho phép nhà đầu tư dễ dàng đa dạng hóa các khoản đầu tư thu nhập cố định của họ. Các công cụ thu nhập cố định được xếp hạng bởi các công ty xếp hạng tín dụng đánh giá rủi ro mặc cạn cho nhà đầu tư. Các khoản đầu tư này thường có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn so với cổ phiếu.
