Định nghĩa Vị thế?
Vị thế là số lượng chứng khoán, tài sản hoặc tài sản mà được sở hữu (hoặc bán ngắn) bởi một cá nhân hoặc thực thể khác. Một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư đặt vị thế khi họ thực hiện một lệnh mua, biểu thị ý đồ lạc quan; hoặc nếu họ bán ngắn chứng khoán, biểu thị ý đồ bi quan.
Mở một vị thế mới cuối cùng sẽ được đóng lại hoặc đóng vị thế vào một thời điểm nào đó trong tương lai.
Những điểm nhấn quan trọng
- Một vị thế được thiết lập khi một nhà giao dịch hoặc nhà đầu tư thực hiện một giao dịch mà không bù lại một vị thế hiện có.
- Các vị thế mở có thể là dài, ngắn hoặc trung lập phản ứng với hướng của giá của nó.
- Các vị thế có thể được đóng lại để có lời hoặc lỗ bằng cách đặt vị thế ngược lại; ví dụ, bán cổ phiếu đã mua để mở vị thế dài.
- Các vị thế có thể được đóng tùy ý hoặc bất đắc dĩ—như trong trường hợp thanh lý bắt buộc hoặc trái phiếu đã đến hạn.
Hiểu về các Vị thế
Có hai loại chính của vị thế. Vị thế dài phổ biến nhất và liên quan đến sở hữu một chứng khoán hoặc hợp đồng. Vị thế dài tăng khi giá tăng và giảm khi giá giảm. Ngược lại, vị thế ngắn lợi nhuận khi chứng khoán cơ bản giảm giá. Vị thế ngắn thường liên quan đến chứng khoán được vay mượn và sau đó bán đi, hy vọng mua lại với giá thấp hơn.
Tùy thuộc vào xu hướng, biến động và biến động của thị trường, một vị thế có thể sinh lời hoặc lỗ. Tái khẳng định giá trị của một vị thế mở để phản ánh giá trị hiện tại thực tế của nó được gọi là “đánh giá lại giá trị thị trường” trong ngành công nghiệp.
Loại thứ ba của vị thế được gọi là trung lập (hoặc trung lập delta). Một vị thế như vậy không thay đổi nhiều về giá trị nếu giá của công cụ cơ bản tăng hoặc giảm. Thay vào đó, các vị thế trung lập có lời hoặc lỗ dựa trên các yếu tố khác như thay đổi lãi suất, biến động hay tỷ giá hối đoái.
Các quỹ rủi ro dài-ngắn và trung lập thị trường sử dụng những vị thế này và thường sử dụng tỷ lệ sinh lời không rủi ro làm chỉ số chuẩn của họ vì họ không lo lắng về hướng của thị trường.
Các Tình huống Khác nhau của Vị thế
Thuật ngữ 'vị thế' có thể được sử dụng trong một số tình huống, như minh họa bởi các ví dụ sau:
- Các nhà giao dịch thường duy trì một số lượng vị thế dài đặc biệt trong các chứng khoán cụ thể để tạo điều kiện giao dịch nhanh chóng.
- Một nhà giao dịch đóng vị thế, dẫn đến lợi nhuận ròng là 10%.
- Một nhà nhập khẩu dầu ôliu có vị thế ngắn tự nhiên đối với euro, vì euro liên tục chuyển động vào và ra khỏi tay họ.
Các vị thế có thể là cách đầu cơ, làm giảm rủi ro hoặc là hậu quả tự nhiên của một doanh nghiệp cụ thể. Ví dụ, một nhà đầu tư ngoại hối có thể mua đồng bảng Anh với giả định rằng đồng bảng Anh sẽ tăng giá trị, và đó được coi là một vị thế đầu cơ. Tuy nhiên, một doanh nghiệp Mỹ thương mại với Vương quốc Anh có thể được thanh toán bằng đồng bảng Anh, tạo ra vị thế tự nhiên dài hối đoái đồng bảng Anh.
Nhà đầu tư ngoại hối sẽ giữ vị thế đầu cơ cho đến khi họ quyết định thanh lý nó, đảm bảo lợi nhuận hoặc giới hạn thiệt hại. Tuy nhiên, doanh nghiệp thương mại với Vương quốc Anh không thể đơn giản bỏ vị thế tự nhiên của mình trong đồng bảng Anh cùng cách. Để bảo vệ mình khỏi dao động tỷ giá, doanh nghiệp có thể lọc doanh thu qua một vị thế đối ngược, gọi là phòng hộ.
Các Vị Thế Mở và Rủi ro
Một vị thế mở đại diện cho sự tiếp xúc với thị trường của nhà đầu tư. Rủi ro tồn tại cho đến khi vị thế đóng cửa. Các vị thế mở có thể được giữ từ vài phút đến vài năm tùy thuộc vào phong cách và mục tiêu của nhà đầu tư hoặc nhà giao dịch.
Tất nhiên, các danh mục đầu tư bao gồm nhiều vị thế mở. Mức độ rủi ro liên quan đến một vị thế mở phụ thuộc vào kích thước của vị thế so với kích thước tài khoản và thời gian nắm giữ. Nói chung, các khoản nắm giữ lâu hơn có rủi ro cao hơn do phải đối mặt với những biến cố thị trường bất ngờ.
Cách duy nhất để loại bỏ sự tiếp xúc là đóng vị thế hoặc phòng hộ chống lại các vị thế mở. Đáng chú ý, việc đóng một vị thế ngắn đòi hỏi mua lại các cổ phiếu, trong khi đóng các vị thế dài đòi hỏi bán vị thế dài.
Lưu ý rằng khi sử dụng hợp đồng tùy chọn, bạn có thể mở vị thế dài trong một lệnh put, cho phép bạn tiếp cận ngắn hạn với chứng khoán cơ bản.
Đóng Vị Thế và Lãi Lỗ
Để thoát khỏi một vị thế mở, nó cần được đóng lại. Người mua dài sẽ bán để đóng; người bán ngắn sẽ mua để đóng. Việc đóng vị thế do đó liên quan đến hành động ngược lại so với hành động mở vị thế ban đầu.
Sự khác biệt giữa giá mà vị thế trong một chứng khoán được mở và giá mà nó được đóng lại đại diện cho lợi nhuận hoặc lỗ gộp (P&L) trên vị thế đó. Các vị thế có thể được đóng lại vì nhiều lý do—để thu lợi nhuận một cách tự nguyện hoặc ngăn chặn các lỗ, giảm thiểu sự phơi nhiễm, tạo ra tiền mặt, v.v. Một nhà đầu tư muốn cân đối trách nhiệm nộp thuế thu nhập cá nhân, ví dụ, sẽ đóng một vị thế trên chứng khoán lỗ để thực hiện hoặc thu hoạch lỗ.
Các vị thế cũng có thể bị đóng lại bất tự nguyện bởi môi giới hoặc công ty thanh toán của mình, ví dụ như trong trường hợp thanh lý vị thế ngắn nếu một cuộc kéo giá tạo ra một lệnh margin mà không thể được đáp ứng. Điều này được biết đến là thanh lý bắt buộc. Điều này cũng có thể là không cần thiết cho nhà đầu tư khởi động việc đóng vị thế cho các chứng khoán có thời hạn hoặc ngày đáo hạn cụ thể, chẳng hạn như trái phiếu và hợp đồng tùy chọn. Trong những trường hợp như vậy, vị thế đóng lại được tạo tự động khi trái phiếu đáo hạn hoặc hợp đồng tùy chọn hết hạn.
Khoảng thời gian giữa khi mở và đóng vị thế trong một chứng khoán cho biết khoảng thời gian nắm giữ cho chứng khoán đó. Khoảng thời gian nắm giữ này có thể khác nhau rộng rãi, phụ thuộc vào sở thích của nhà đầu tư và loại chứng khoán. Ví dụ, các nhà giao dịch ngày thường đóng các vị thế giao dịch vào cùng ngày mà chúng được mở, trong khi một nhà đầu tư dài hạn có thể đóng một vị thế dài trong cổ phiếu blue-chip nhiều năm sau khi vị thế được mở lần đầu.
Vị Thế Chốt Sổ so với Hợp Đồng Tương Lai
Một vị thế trực tiếp trong một tài sản được thiết kế để được giao ngay gọi là vị trí “spot” hoặc tiền mặt. Spot có thể được giao ngay vào ngày tiếp theo hoặc ngày làm việc tiếp theo. Trên ngày giao dịch, giá được đặt cố định nhưng thông thường sẽ không giải quyết với giá cố định, do ảnh hưởng của biến động thị trường.
Các giao dịch không phải là spot có thể được gọi là “futures” hoặc “forward positions,” và trong khi giá vẫn được đặt vào ngày giao dịch, ngày giải ngân khi giao dịch hoàn tất và chứng khoán được giao có thể xảy ra trong tương lai. Đây là các vị thế gián tiếp vì chúng không liên quan đến vị thế trực tiếp trong tài sản cơ bản thực tế.
Sự khác biệt giữa vị thế dài hạn và vị thế ngắn hạn là gì?
Vị thế đầy đủ là gì?
Sự khác biệt giữa Sở Hữu và Vị Thế là gì?
Vị thế đề cập đến việc sở hữu một chứng khoán tại một thời điểm nhất định, vì vậy khi một nhà đầu tư lấy vị thế, điều đó có nghĩa là họ mua hoặc họ bán. Vị thế thường là ngắn hạn và mục đích của chúng là tận dụng các biến động thị trường.
Điểm Cốt Lõi
Vị Thế Đề Cập Đến Số Lượng Của Một Chứng Khoán, Hàng Hoá Hoặc Tiền Tệ Cụ Thể Mà Một Cá Nhân Hoặc Tổ Chức Sở Hữu. Một Vị Thế Mở Là Một Hoạt Động Giao Dịch Có Thể Mang Lại Lợi Nhuận Hoặc Gánh Lỗ. Khi Một Vị Thế Được Đóng, Điều Đó Có Nghĩa Là Giao Dịch Không Còn Hoạt Động Và Tất Cả Lợi Nhuận Hoặc Lỗ Đã Được Thực Hiện.
Các Vị Thế Mở Có Thể Là Dài Hạn Hoặc Ngắn Hạn. Vị Thế Dài Hạn Liên Quan Đến Việc Sở Hữu Một Chứng Khoán Trước Khi Bán; Chúng Lợi Nhuận Khi Giá Tăng. Vị Thế Ngắn Hạn Liên Quan Đến Việc Vay Mượn Một Chứng Khoán Trước Khi Bán, Để Mua Lại Với Giá Thấp Hơn: Chúng Lợi Nhuận Khi Giá Chứng Khoán Giảm.