Đợt phát hành tiền điện tử ban đầu (ICO): Định nghĩa Vận hành Đồng Tiền được Xác định, Với Ví dụ

Buzz

Nội dung bài viết

Initial Coin Offering (ICO) là gì?

Những điểm chính cần lưu ý

Cách hoạt động của Đợt phát hành tiền ảo ban đầu (ICO)

Phát hành sách trắng

Điều gì xảy ra với các Quỹ?

Ai Có Thể Khởi Xướng ICO?

Đầu tư vào một ICO

Nhận diện các ICO và các vụ lừa đảo

Quảng cáo ICO

Sự khởi nghiệp đồng xu ban đầu (ICO) so với Sự công khai ban đầu (IPO)

Ví dụ về Các đợt phát hành tiền điện tử ban đầu

Làm thế nào để một đợt phát hành tiền điện tử ban đầu hoạt động?

Ý nghĩa của ICO là gì?

Sự khác biệt giữa IPO và ICO là gì?

Điều quan trọng nhất

Xem thêm

Đọc tóm tắt

- Initial Coin Offering (ICO) là đối tượng tương đương của ngành công nghiệp cổ phần hóa ban đầu (IPO).
- Công ty mong muốn gọi vốn để tạo ra một ứng dụng hoặc dịch vụ blockchain mới có thể phát hành một ICO.
- Nhà đầu tư quan tâm có thể mua vào đợt phát hành tiền điện tử ban đầu để nhận được một loại tiền điện tử mới.
- Các đợt phát hành tiền điện tử ban đầu (ICO) có thể là đề xuất chứng khoán và cần phải đăng ký.
- Các ICO có thể được cấu trúc theo một vài cách khác nhau, bao gồm cung cấp cố định và giá cố định, cung cấp cố định và giá động, cung cấp động và giá cố định.
- Dự án tiền điện tử thường tạo ra một cuốn sách trình bày.
- sách trắng.
- để giải thích thông tin quan trọng liên quan đến ICO.
- Đầu tư vào một ICO cần phải cẩn trọng và nghiên cứu kỹ lưỡng để tránh các vụ lừa đảo.

Initial Coin Offering (ICO) là gì?

Đợt phát hành tiền điện tử ban đầu (ICO) là đối tượng tương đương của ngành công nghiệp cổ phần hóa ban đầu (IPO). Một công ty mong muốn gọi vốn để tạo ra một ứng dụng hoặc dịch vụ blockchain mới với một loại tiền điện tử có thể phát hành một ICO như một cách để gọi vốn.

Các nhà đầu tư quan tâm có thể mua vào đợt phát hành tiền điện tử ban đầu để nhận được một loại tiền điện tử mới được phát hành bởi công ty. Đồng token này có thể có một số tiện ích liên quan đến sản phẩm hoặc dịch vụ mà công ty đang cung cấp hoặc đại diện cho một phần sở hữu trong công ty hoặc dự án.

Trong nhiều trường hợp, các đợt phát hành tiền điện tử ban đầu (ICO) là đề xuất chứng khoán và cần phải đăng ký. Tuy nhiên, chúng có thể không cần phải đăng ký trong một số trường hợp cụ thể. Quy tắc 504 của Nghị định D cho phép các công ty phát hành và bán lên đến 10 triệu đô la chứng khoán trong vòng 12 tháng nếu họ đã nộp Form D sau khi bán lần đầu tiên các chứng khoán của họ. Các nhà phát hành đồng tiền bán đồng tiền cho các nhà đầu tư như là chứng khoán có thể làm như vậy hợp pháp nếu họ tuân thủ quy tắc này. Bạn có thể kiểm tra cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC để xem xem một công ty đã nộp biểu mẫu của nó hay chưa.

Những điểm chính cần lưu ý

Các đợt phát hành tiền ảo ban đầu (ICO) là cách phổ biến để huy động vốn cho các sản phẩm và dịch vụ thường liên quan đến tiền điện tử.
ICO tương tự như các đợt công khai lần đầu (IPO), nhưng đồng tiền phát hành trong ICO cũng có thể có ích cho một dịch vụ phần mềm hoặc sản phẩm.
Một số ICO đã mang lại lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Rất nhiều trường hợp khác đã phát hiện là gian lận hoặc thực hiện kém hiệu quả.
Hầu hết các ICO là các đề nghị chứng khoán phải được đăng ký.

Eliana Rodgers / Mytour

Cách hoạt động của Đợt phát hành tiền ảo ban đầu (ICO)

Khi một dự án tiền điện tử muốn huy động vốn qua ICO, bước đầu tiên của nhà tổ chức dự án là xác định cách họ sẽ cấu trúc đồng tiền. ICO có thể được cấu trúc theo một vài cách khác nhau, bao gồm:

Cung cấp cố định và giá cố định: Một công ty có thể đặt một mục tiêu hoặc giới hạn quyên góp cụ thể, có nghĩa là mỗi token được bán trong ICO có giá cố định và tổng cung token là cố định.
Cung cấp cố định và giá động: Một ICO có thể có cung cấp cố định của token và mục tiêu quyên góp động—điều này có nghĩa là số tiền nhận được trong ICO quyết định giá trị tổng per token.
Cung cấp động và giá cố định: Một số ICO có cung cấp token động nhưng giá cố định, có nghĩa là số tiền quyên góp nhận được quyết định cung cấp.

Ba loại ICO khác nhau này được minh họa dưới đây:

Hình ảnh bởi Sabrina Jiang © Mytour 2022

Phát hành sách trắng

Bên cạnh việc cấu trúc ICO, dự án tiền điện tử thường tạo ra một cuốn sách trình bày - được gọi là sách trắng trong ngành công nghiệp tiền điện tử - mà nó cung cấp cho các nhà đầu tư tiềm năng thông qua một trang web mới dành riêng cho token. Các nhà tài trợ của dự án sử dụng sách trắng của họ để giải thích thông tin quan trọng liên quan đến ICO:

Dự án là gì
Nhu cầu mà dự án sẽ thực hiện khi hoàn thành
Bao nhiêu tiền dự án cần
Bao nhiêu trong số các token ảo mà những người sáng lập sẽ giữ lại
Loại thanh toán (những loại tiền tệ nào) sẽ được chấp nhận
Chiến dịch ICO sẽ kéo dài bao lâu

Dự án phát hành sách trắng như một phần của chiến dịch ICO của mình, được thiết kế để khuyến khích các đam mê và nhà bảo trợ mua một số token của dự án. Nhà đầu tư thông thường có thể sử dụng tiền tệ giấy hoặc tiền điện tử để mua token mới, và ngày càng phổ biến khi các nhà đầu tư thanh toán bằng các hình thức tiền điện tử khác như Bitcoin hoặc Ethereum. Những token được phát hành mới này tương tự như cổ phiếu được bán cho các nhà đầu tư trong khi IPO.

Điều gì xảy ra với các Quỹ?

Nếu số tiền huy động được trong ICO thấp hơn số tiền tối thiểu theo tiêu chí của ICO, các quỹ có thể được hoàn trả cho các nhà đầu tư của dự án. ICO sẽ được coi là không thành công. Nếu yêu cầu tài trợ được đáp ứng trong khoảng thời gian quy định, số tiền huy động được sẽ được sử dụng để theo đuổi các mục tiêu của dự án.

Ai Có Thể Khởi Xướng ICO?

Bất kỳ ai cũng có thể khởi xướng một ICO. Tuy nhiên, các cơ quan quản lý tại Mỹ và các quốc gia phát triển khác theo dõi chặt chẽ các ICO để đảm bảo chúng được đăng ký nếu cần thiết.

Nhưng điều này vẫn có nghĩa là có người có thể làm mọi cách để khiến bạn tin rằng họ có một ICO hợp pháp, bao gồm đăng ký giả, thư chấp thuận, email, hoặc các hình thức giao tiếp khác có thể đánh lừa người khác. Trong số tất cả các con đường tài trợ có thể có, ICO có lẽ là một trong những cách dễ dàng nhất để thiết lập một trò lừa đảo.

Ngay cả khi bất kỳ ai cũng có thể thiết lập và khởi chạy một ICO, điều đó không có nghĩa là ai cũng nên làm. Nếu bạn đang cân nhắc việc khởi động một đợt chào bán coin ban đầu, hãy tự hỏi liệu doanh nghiệp của bạn có thực sự được lợi từ nó hay không. Bạn có thể cần phải trải qua quá trình đăng ký một chứng khoán với SEC.

Đầu tư vào một ICO

Nếu bạn quyết định đầu tư vào một ICO mới mà bạn đã nghe nói, hãy chắc chắn làm việc nhà trước tiên. Bước đầu tiên là đảm bảo rằng những người tham gia vào ICO là thực sự và có trách nhiệm. Tiếp theo, hãy điều tra lịch sử của các nhà lãnh đạo dự án với tiền điện tử và blockchain. Nếu có vẻ như dự án không liên quan đến bất kỳ ai có kinh nghiệm có thể xác minh dễ dàng, những chiếc còi báo động lừa đảo trong đầu bạn nên bắt đầu reo lên.

Nhận diện các ICO và các vụ lừa đảo

Hoạt động ICO đã bắt đầu giảm đáng kể từ năm 2019, một phần là do vùng mờ pháp lý mà các ICO đang chiếm giữ. Nếu bạn quan tâm, bạn có thể nghiên cứu và tìm các ICO để tham gia, nhưng không có cách nào chắc chắn để cập nhật tất cả các đợt chào bán coin ban đầu mới nhất. Các trang web như TopICOlist.com so sánh các ICO khác nhau với nhau.

Bạn cũng có thể xem các sàn giao dịch tiền điện tử đã đăng ký để xem họ đã liệt kê những đồng coin mới nào và những đồng nào không. Hầu hết các sàn này sẽ không liệt kê các coin họ chưa kiểm tra, vì vậy việc kiểm tra sàn giao dịch có thể tăng thêm một lớp an toàn.

Các bộ tổng hợp tiền điện tử cũng có thể giúp bạn nhận diện các cơ hội thật và các cơ hội giả mạo. Các bộ tổng hợp không kiểm tra các loại tiền điện tử mới; chúng chỉ mang tính chất thông tin. Nhiều bộ tổng hợp sẽ cung cấp liên kết đến các trang Github của dự án, các trang web và các trang mạng xã hội và thảo luận về các vấn đề mà dự án đang cố gắng giải quyết.

Nếu không có phần được dành riêng để mô tả đồng coin và không có thông tin sẵn có trên các trang web ngoài các cụm từ vô nghĩa như 'teh dankest cornur of teh interwebs where teh perfict hooman specinem gathur,' bạn nên đi qua.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) có thể can thiệp vào một ICO nếu cần thiết. Ví dụ, sau khi người sáng lập Telegram huy động được 1,7 tỷ đô la trong một ICO vào năm 2018 và 2019, SEC đã khởi kiện khẩn cấp và đạt được lệnh ngừng tạm thời, cáo buộc hoạt động bất hợp pháp từ phía nhóm phát triển. Trong tháng Ba năm 2020, Tòa án Quận Nam New York ra lệnh ngừng tạm thời. Telegram bị yêu cầu trả lại 1,2 tỷ đô la cho các nhà đầu tư và phải nộp một khoản phạt dân sự là 18,5 triệu đô la.

Không có đảm bảo rằng bạn sẽ không rơi vào tình trạng mất mát khi đầu tư vào một ICO lừa đảo. Nhưng có một số bước khác bạn có thể thực hiện để tránh các vụ lừa đảo ICO:

Đảm bảo rằng các nhà phát triển dự án có thể rõ ràng xác định mục tiêu của họ. Các ICO thành công thường có sách trắng rõ ràng, dễ hiểu với mục tiêu rõ ràng, ngắn gọn.
Tìm kiếm sự minh bạch. Các nhà đầu tư nên mong đợi sự minh bạch 100% từ một công ty khởi chạy ICO.
Xem lại các điều khoản và điều kiện của ICO. Bởi vì các cơ quan quản lý và các bên phát hành vẫn đang tìm cách làm thế nào để quy trình này hoạt động, bạn có trách nhiệm đảm bảo rằng một ICO là hợp pháp.
Đảm bảo rằng các quỹ ICO được lưu trữ trong một ví escrow. Loại ví này yêu cầu nhiều khóa truy cập, cung cấp bảo vệ hữu ích chống lại các vụ lừa đảo.

Một số ICO yêu cầu sử dụng một loại tiền điện tử khác để đầu tư vào ICO, vì vậy bạn có thể cần phải mua các đồng coin khác để đầu tư vào dự án.

Quảng cáo ICO

Các ICO có thể tạo ra một lượng quảng cáo đáng kể, và có nhiều trang web trực tuyến nơi các nhà đầu tư tụ họp để thảo luận về các cơ hội mới. Các diễn viên nổi tiếng, nghệ sĩ giải trí hoặc những cá nhân khác có sự hiện diện vững chắc, như Steven Seagal, cũng đã khuyến khích người theo dõi hoặc fan hâm mộ của họ đầu tư vào một ICO nóng hổi mới. Tuy nhiên, SEC đã phát hành cảnh báo đến các nhà đầu tư, cho biết việc các ngôi sao sử dụng phương tiện truyền thông xã hội để ủng hộ các ICO mà không tiết lộ bất kỳ khoản bồi thường nào họ nhận được là bất hợp pháp.

Siêu sao quyền Anh Floyd Mayweather Jr. và nhà âm nhạc DJ Khaled từng quảng cáo cho Centra Tech, một ICO mà đã huy động được 30 triệu đô la vào cuối năm 2017. Centra Tech cuối cùng đã được xem là một vụ lừa đảo tại tòa án, dẫn đến hai ngôi sao này giải quyết các cáo buộc với các cơ quan quản lý Mỹ, cùng ba người sáng lập Centra Tech thừa nhận tội lừa đảo ICO.

Bạn nên luôn làm quen với tiền điện tử và hiểu rõ mọi thứ về một ICO trước khi tham gia. Bởi vì các ICO giả thường bị phát hiện thay vì được ngăn chặn, các nhà đầu tư tiềm năng nên cẩn thận cực độ khi đầu tư.

Sự khởi nghiệp đồng xu ban đầu (ICO) so với Sự công khai ban đầu (IPO)

Các sự công khai ban đầu (IPO) phải tuân theo quy trình rất có cấu trúc bao gồm tiếp thị, du lịch triển lãm, tờ rơi, và đầu tư vốn bởi chính công ty. Quy trình này thông báo cho các nhà đầu tư và kích thích họ mua cổ phiếu sau khi chúng được niêm yết công khai và bắt đầu giao dịch trên các sàn giao dịch công cộng.

Ở nhiều khu vực, việc tạo ra một loại tiền điện tử không phải là vi phạm pháp luật. Tuy nhiên, nếu nó đáp ứng các tiêu chí được quy định bởi bài kiểm tra của các cơ quan quản lý trong mỗi quốc gia, nó sẽ có thể được coi là một chứng khoán ở quốc gia đó, và trở thành một ICO. Ở Mỹ, bài kiểm tra Howey được sử dụng. Nếu một đợt phát hành tiền xu đáp ứng các tiêu chí của bài kiểm tra này, Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) sẽ coi đây là một việc bán chứng khoán chưa đăng ký và buộc phải tuân thủ.

Bài kiểm tra Howey không phải là điều mà chỉ có SEC mới có thể sử dụng. Hãy tự mình xem xét một ICO — nếu một dự án yêu cầu đầu tư tiền bạc vào một doanh nghiệp chung với mong đợi lợi nhuận từ công việc của người khác, nó là một hợp đồng đầu tư, dù cho nó được gọi là gì. Nếu quản lý dự án không coi nó là một hợp đồng như vậy, có lẽ đây không phải là một khoản đầu tư đáng giá cho tiền của bạn. Tuy nhiên, có những trường hợp nơi đó không phải là một trò lừa đảo, nhưng tốt nhất là để người khác tìm hiểu trừ khi bạn có tiền dư thừa.

Ví dụ về Các đợt phát hành tiền điện tử ban đầu

ICO của Ethereum vào năm 2014 là một ví dụ sớm và nổi bật về đợt phát hành tiền điện tử ban đầu. ICO của Ethereum đã thu về 18 triệu USD trong vòng 42 ngày.

Một ví dụ khác, trong một đợt ICO kéo dài một tháng kết thúc vào tháng 3 năm 2018, Dragon Coin đã thu về khoảng 320 triệu USD. Ngoài ra, vào năm 2018, công ty đứng sau nền tảng EOS đã phá kỷ lục của Dragon Coin bằng việc thu về tới 4 tỷ USD trong một đợt ICO kéo dài một năm.

Trường hợp đầu tiên mà SEC can thiệp vào một đợt ICO xảy ra vào ngày 11 tháng 12 năm 2017, khi cơ quan này ngừng một đợt ICO của Munchee, một công ty California có một ứng dụng đánh giá món ăn. Munchee đang cố gắng huy động vốn để tạo ra một loại tiền điện tử để sử dụng trong ứng dụng của họ để đặt món ăn. SEC đã phát hành một thư ngừng và cấm, xem đợt ICO này như một sự cung cấp chứng khoán chưa đăng ký.

Làm thế nào để một đợt phát hành tiền điện tử ban đầu hoạt động?

Các ICO thường phát hành một bản whitepaper mô tả cách một công ty sẽ phát hành một đồng coin và cách họ dự định sử dụng các quỹ được huy động. Bản whitepaper tương tự như một cuốn pitchbook. Các ICO đáng tin cậy hơn sẽ có một lịch sử phát triển dài, các nhà đóng góp đáng chú ý, một cộng đồng theo dõi và hoạt động trên mạng xã hội với các bài đăng không chỉ là sự kích thích về coin.

Ý nghĩa của ICO là gì?

Một đợt chào bán đồng coin ban đầu là nỗ lực đầu tiên của một nhóm hoặc công ty để gọi vốn cho dự án blockchain và tiền điện tử.

Sự khác biệt giữa IPO và ICO là gì?

Một đợt chào bán công khai là khi một công ty niêm yết cổ phiếu của mình trên sàn giao dịch công cộng. Một ICO là nỗ lực của một công ty tư nhân nhỏ hoặc nhóm để gọi vốn cho dự án của họ bằng cách phát hành tiền điện tử.

Điều quan trọng nhất

Các đợt chào bán đồng coin ban đầu (ICO) là cơ hội cho các nhà đầu tư để đầu cơ vào một dự án blockchain hoặc tiền điện tử mới. Việc đầu tư vào một ICO cần phải cẩn trọng—mặc dù trong quá khứ đã rất sinh lợi, nhưng nhiều người thiếu trung thực đang cố lợi dụng các nhà đầu tư ít cảnh giác với các chào bán giả.

Trước khi đầu tư vào một ICO, hãy làm bài tập về nhà và điều tra mọi thông tin có thể tìm thấy về các nhà phát triển, dự án, cách đồng coin được sử dụng trong blockchain, và mục đích của blockchain.

Nội dung được phát triển bởi đội ngũ Mytour với mục đích chăm sóc khách hàng và chỉ dành cho khích lệ tinh thần trải nghiệm du lịch, chúng tôi không chịu trách nhiệm và không đưa ra lời khuyên cho mục đích khác.

Nếu bạn thấy bài viết này không phù hợp hoặc sai sót xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua email [email protected]

Các câu hỏi thường gặp

ICO là gì và nó khác với IPO như thế nào?

ICO, hay Đợt phát hành tiền điện tử ban đầu, là phương pháp gọi vốn cho các dự án blockchain bằng cách phát hành token mới. Khác với IPO, nơi công ty niêm yết cổ phiếu trên sàn giao dịch công cộng, ICO không yêu cầu quy trình đăng ký phức tạp. Tuy nhiên, nhiều ICO có thể được coi là chứng khoán và cần tuân thủ quy định pháp luật.

Có thể đầu tư vào một ICO mà không cần nghiên cứu không?

Không, việc đầu tư vào một ICO mà không thực hiện nghiên cứu là rất rủi ro. Các nhà đầu tư nên tìm hiểu kỹ về dự án, đội ngũ phát triển, và các thông tin liên quan để tránh rơi vào các trò lừa đảo. Việc xem xét whitepaper và lịch sử của dự án là rất quan trọng.

Ai có thể khởi xướng một ICO và có cần điều kiện gì không?

Bất kỳ ai cũng có thể khởi xướng một ICO, nhưng cần phải tuân thủ quy định pháp luật liên quan đến chứng khoán. Các cơ quan quản lý như SEC theo dõi các ICO để đảm bảo tính hợp pháp. Nếu không đáp ứng yêu cầu, ICO có thể bị coi là bất hợp pháp.

Quá trình làm sao để một ICO trở thành thành công?

Để một ICO thành công, dự án cần có một whitepaper rõ ràng, xác định mục tiêu cụ thể, và có sự minh bạch trong các hoạt động. Ngoài ra, đội ngũ phát triển nên có kinh nghiệm và khả năng trong lĩnh vực blockchain. Đảm bảo rằng các quỹ được lưu trữ trong ví escrow cũng giúp bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư.

Có cần phải đăng ký chứng khoán khi phát hành ICO không?

Có, nhiều ICO được coi là đề nghị chứng khoán và cần phải đăng ký theo quy định pháp luật. Tuy nhiên, trong một số trường hợp, nếu dự án không đáp ứng tiêu chí của chứng khoán, nó có thể không cần phải đăng ký. Việc hiểu rõ các quy định pháp lý là rất quan trọng.

Có cách nào để nhận diện một ICO đáng tin cậy không?

Để nhận diện một ICO đáng tin cậy, hãy kiểm tra thông tin về đội ngũ phát triển, xem xét whitepaper và các điều khoản của ICO. Sự minh bạch về mục tiêu và cách sử dụng quỹ cũng là yếu tố quan trọng. Ngoài ra, các phản hồi từ cộng đồng và hoạt động trên mạng xã hội cũng giúp đánh giá độ tin cậy.