Khách hàng thực hiện giao dịch tại cửa hàng của Công ty TNHH Bảo Tín Minh Châu. Ảnh: Nguyễn Quang

Thị trường đầy sôi động

Theo chuyên gia vàng Trần Duy Phương, thị trường vàng từ đầu năm đến nay đã trải qua hai giai đoạn chính. Trong giai đoạn đầu, từ đầu năm đến cuối tháng 4, giá vàng miếng SJC chủ yếu được thị trường quyết định do nguồn cung hạn chế. Giá vàng liên tục gia tăng từ 76 triệu đồng/lượng đầu năm 2024 lên 82,5 triệu đồng/lượng vào ngày 12-3. Sự gia tăng này không chỉ chịu ảnh hưởng của thị trường quốc tế mà còn do nhu cầu trong nước tăng mạnh, khi lãi suất tiết kiệm giảm, thị trường bất động sản ảm đạm và chứng khoán bất ổn.

Giai đoạn thứ hai bắt đầu khi Ngân hàng Nhà nước tổ chức đấu thầu vàng, tăng nguồn cung trên thị trường. Tuy nhiên, giá vàng lại do các doanh nghiệp trúng thầu quyết định và Ngân hàng Nhà nước không còn kiểm soát được nguồn vàng cũng như giá cả. Do đó, chênh lệch giữa giá vàng trong nước và giá vàng thế giới không giảm, thậm chí có thời điểm còn mở rộng lên đến 17-18 triệu đồng/lượng. Mặc dù vậy, nhu cầu vẫn cao và ảnh hưởng từ thị trường quốc tế đã đẩy giá vàng lên mức cao nhất lịch sử 92,4 triệu đồng/lượng vào ngày 11-5.

Nhận thấy chênh lệch giá vàng vẫn còn cao, Ngân hàng Nhà nước đã ngừng đấu thầu và chuyển sang bán vàng miếng SJC cho bốn ngân hàng thương mại nhà nước và Công ty TNHH một thành viên Vàng bạc đá quý Sài Gòn từ ngày 3-6. Với biện pháp này, Ngân hàng Nhà nước có thể điều chỉnh giá vàng theo giá thế giới và tăng cường nguồn cung trên thị trường, giảm thiểu cơ hội thao túng giá. Nhu cầu vàng của người dân giảm rõ rệt và chênh lệch giá vàng trong nước so với thế giới giảm mạnh xuống chỉ còn 4-5 triệu đồng/lượng, có thời điểm còn 1 triệu đồng/lượng.

Ngân hàng Nhà nước đã thành công với giải pháp này. Việc bán vàng trực tiếp đã giúp giá vàng sát với giá quốc tế và ổn định thị trường. Ông Trần Duy Phương cho biết, thị trường đã ổn định hơn khi nguồn vàng được cung cấp nhiều hơn và không còn khan hiếm. Điều này đã giúp kiểm soát giá cả và tránh việc thao túng, tạo ra “sóng” trong thị trường vàng.

Giá vàng đang trên đà tăng trưởng

Khi thị trường đã ổn định, Ngân hàng Nhà nước sẽ trả lại quyền điều hành cho các doanh nghiệp. Cơ quan này chỉ can thiệp khi có dấu hiệu bất ổn, như tình hình hiện tại. Trong dài hạn, Ngân hàng Nhà nước có kế hoạch xem xét việc bãi bỏ độc quyền đối với thương hiệu vàng miếng SJC, cho phép các doanh nghiệp đủ điều kiện sản xuất vàng miếng để tăng cường cạnh tranh và mang lại nhiều lựa chọn hơn cho người tiêu dùng.

Ngân hàng Nhà nước cũng đang cân nhắc cấp hạn mức cho các doanh nghiệp trực tiếp nhập khẩu vàng. Các doanh nghiệp sẽ phải báo cáo với Ngân hàng Nhà nước về việc nhập khẩu để quản lý. Một lựa chọn khác là Ngân hàng Nhà nước nhập khẩu vàng nguyên liệu và bán lại cho các doanh nghiệp. Khi nguồn cung nguyên liệu gia tăng và không còn cơ chế độc quyền, giá vàng miếng SJC sẽ điều chỉnh theo giá vàng quốc tế.

Chuyên gia kinh tế - tài chính Đinh Trọng Thịnh (Học viện Tài chính) đồng tình với việc Ngân hàng Nhà nước cho phép một số doanh nghiệp nhập khẩu vàng để nâng cao nguồn cung cho thị trường.

Gần đây, giá vàng thế giới đã có vài phiên giảm mạnh, xuống dưới 2.400 USD/ounce. Giá vàng trong nước cũng giảm, xuống dưới 79 triệu đồng/lượng. Tuy nhiên, nhiều chuyên gia dự đoán rằng giá vàng sẽ có xu hướng tăng trong thời gian tới, mặc dù có thể có những khoảng thời gian giảm giá.

Chuyên gia vàng Trần Duy Phương dự đoán rằng giá vàng có thể đạt mức cao nhất là 2.600 USD/ounce. Nguyên nhân là do các ngân hàng trung ương lớn có khả năng cắt giảm lãi suất, khiến dòng tiền chảy vào vàng và chứng khoán. Lãi suất giảm thường là yếu tố thúc đẩy giá vàng tăng mạnh. Thêm vào đó, tình hình bất ổn ở Trung Đông có thể làm tăng nhu cầu vàng như một tài sản an toàn.

Sắp tới, bầu cử tổng thống Mỹ sẽ diễn ra, và lịch sử cho thấy giá vàng thường có xu hướng tăng trong những năm bầu cử. Khi giá vàng thế giới gia tăng, giá vàng trong nước cũng sẽ theo đà tăng. Dự báo, giá vàng nhẫn tròn sẽ đạt khoảng 82 triệu đồng/lượng, trong khi vàng miếng SJC có thể đạt từ 83-84 triệu đồng/lượng. Theo chuyên gia Đinh Trọng Thịnh, giá vàng có khả năng chạm mức 2.500 USD/ounce nhờ vào kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ giảm lãi suất.

Về mặt đầu tư, nhiều chuyên gia cho rằng tháng 7 và tháng 8 là thời điểm giá vàng thấp, phù hợp cho việc đầu tư. Giá vàng thường có xu hướng tăng mạnh vào quý IV. Đầu tư vào vàng nhẫn có lợi thế hơn so với vàng miếng SJC vì giá vàng nhẫn biến động theo giá thế giới và có tỷ suất sinh lời cao hơn. Hiện tại, vàng miếng SJC đang cao hơn giá thế giới khoảng 4-5 triệu đồng/lượng, do đó, khi giá vàng thế giới tăng, giá vàng miếng SJC sẽ không tăng nhiều tương ứng.

Hương Thủy