Buzz
Đường phân phối/tích lũy (A/D) là gì?
Được phát triển bởi Marc Chaikin, đường phân phối tích lũy là một chỉ báo dựa trên khối lượng để đo lường luồng tiền tích lũy vào và ra khỏi một chứng khoán.
Thứ nhất, hệ số nhân được tính dựa trên mối quan hệ giữa giá trị gần với phạm vi cao-thấp. Thứ hai, hệ số lưu chuyển tiền được nhân với khối lượng của kỳ để tạo ra Khối lượng dòng tiền. Tổng Khối lượng Dòng tiền đang chạy tạo thành Đường phân phối Tích lũy. Các nhà phân tích kỹ thuật có thể sử dụng chỉ báo này để xác nhận xu hướng cơ bản của chứng khoán hoặc dự đoán sự đảo chiều khi chỉ báo này phân kỳ so với giá chứng khoán.
Hướng dẫn sử dụng đường phân phối/tích lũy để dự đoán xu hướng giá
Đường Phân phối Tích lũy là thước đo tích lũy của dòng khối lượng hoặc dòng tiền mỗi kỳ. Hệ số nhân dương cao kết hợp với khối lượng lớn cho thấy áp lực mua mạnh đẩy chỉ báo lên cao hơn. Ngược lại, số âm thấp kết hợp với khối lượng lớn phản ánh áp lực bán mạnh đẩy chỉ báo xuống thấp hơn.
Khối lượng Dòng tiền tích lũy để hình thành một đường xác nhận hoặc mâu thuẫn với xu hướng giá cơ bản. Về vấn đề này, chỉ báo được sử dụng để củng cố xu hướng cơ bản hoặc gây nghi ngờ về tính bền vững của nó.
-
Xu hướng tăng giá với xu hướng giảm trong Đường phân phối tích lũy cho thấy áp lực bán (phân phối) có thể báo trước sự đảo chiều giảm giá trên biểu đồ giá.
-
Xu hướng giảm giá với xu hướng tăng trong Đường phân phối tích lũy cho thấy áp lực mua cơ bản (tích lũy) có thể báo trước sự đảo chiều tăng giá.
Biểu đồ VNIndex áp dụng chỉ báo phân phối/tích lũy
Có thể thấy, trong các giai đoạn xu hướng giá và chỉ báo phân phối/tích lũy đồng thuận, thì quá trình quán tính trước đó tiếp tục. Những tín hiệu phân kỳ xu hướng báo hiệu điểm đảo chiều chuẩn bị xuất hiện.
Xác định xu hướng
Xác nhận xu hướng là mục tiêu khi sử dụng chỉ báo. Xu hướng tăng trong Đường phân phối tích lũy củng cố xu hướng tăng trên biểu đồ giá và ngược lại. Biểu đồ dưới đây minh họa chỉ số VN30 và Đường phân phối tích lũy. Đường Phân phối Tích lũy đã xác nhận mỗi xu hướng giá này.
Tín hiệu đồng thuận xác nhận xu hướng giá bền vững, ví dụ như trong năm 2021 chỉ báo phân phối/ tích lũy tăng xác nhận xu hướng tăng bền vững. Tương tự, trong giai đoạn điều chỉnh mạnh từ tháng 4 năm 2022, biểu đồ giá xác nhận xu hướng giảm khi chỉ báo đồng thuận giảm.
Phân kì
Sự phân kỳ giảm và tăng là điểm xuất phát của tín hiệu đảo chiều. Đường phân phối tích lũy giảm cho thấy sự yếu dần trong việc tích lũy chứng khoán. Về cơ bản, đây là dấu hiệu về sự mua “lén lút”. Dựa trên lý thuyết rằng khối lượng dẫn đầu giá, các nhà phân tích kỹ thuật nên cảnh giác với sự đảo chiều tăng giá trên biểu đồ giá.
Biểu đồ VNIndex áp dụng chỉ báo phân phối tích lũy
Trong giai đoạn tạo đỉnh đầu năm 2022, giá diễn biến ngang nhưng chỉ báo phân phối tích lũy cho thấy tín hiệu yếu dần dẫn đến động lượng đảo chiều giảm ngay trong tháng 4.
Tương tự, sự phân kỳ giảm giá xảy ra khi giá di chuyển lên mức thấp mới, tuy nhiên Đường phân phối tích lũy không xác nhận và tiếp tục đi lên. Điều này cho thấy sự phân phối hoặc áp lực bán có thể báo trước sự đảo chiều trên biểu đồ giá, như trong giai đoạn tích lũy màu cam.
Hạn chế của chỉ báo A/D
Đường phân phối tích lũy là một chỉ báo dựa trên phái sinh của giá và khối lượng. Ngoài ra, hệ số nhân dòng tiền không tính đến sự thay đổi giá giữa các kỳ giao dịch. Do đó, không thể luôn khẳng định hành động giá hoặc dự đoán thành công sự đảo chiều của giá với các tín hiệu phân kỳ.
Tóm lại, đường phân phối tích lũy có thể dùng để đánh giá sức mạnh/yếu của một xu hướng. Sự phân kỳ tăng và giảm đóng vai trò là dấu hiệu về khả năng đảo chiều trên biểu đồ giá.
Như với tất cả các chỉ báo, điều quan trọng là sử dụng Đường phân phối tích lũy phối hợp với các khía cạnh khác của phân tích kỹ thuật như bộ dao động xung lượng và các mẫu biểu đồ. Chỉ báo không hoạt động hiệu quả khi sử dụng một mình.
