Buzz
Một lựa chọn cho các nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập và che chắn biến động
Mytour / Michela Buttignol
Việc bán các lựa chọn gọi có vốn hóa là một chiến lược tùy chọn cổ điển cho nhà đầu tư muốn thu nhập ổn định từ đầu tư của họ với một số bảo vệ chống lại rủi ro. Một điểm hạn chế của chiến lược này là nỗ lực và vốn cần thiết để mua đủ cổ phiếu để bán các lựa chọn mà bạn bán và sau đó bán các lựa chọn. Quỹ giao dịch trao đổi ETF bán gọi có vốn hóa cho phép nhà đầu tư mua cổ phần trong một quỹ thực hiện chiến lược này thay mặt cho họ, cung cấp những lợi ích của nó với ít nỗ lực hơn.
Những điều quan trọng cần lưu ý
Đó là gì một ETF gọi bảo đảm?
Một ETF giao dịch trao đổi gọi bảo đảm là một quỹ giao dịch trao đổi sử dụng các cuộc gọi bảo đảm để tạo ra thu nhập.
Đối với các cuộc gọi bảo đảm, ETF mua cổ phiếu của một doanh nghiệp và bán các tùy chọn mua cho những cổ phiếu đó. ETF kiếm được một phí khi bán tùy chọn và sở hữu các cổ phiếu cơ bản trừ khi tùy chọn được thực hiện và chúng được bán.
Chiến lược gọi cầm cố có thể tạo ra thu nhập cao hơn thông qua các khoản phí nhận được đồng thời cung cấp một số bảo vệ chống lại sự giảm giá của tài sản cơ bản. Sự đánh đổi là sự hạn chế của tiềm năng tăng giá của ETF đối với các cổ phiếu cụ thể. Nếu cổ phiếu tăng đủ, ETF phải bán nó với giá chênh lệch của quyền chọn nếu được thực hiện.
Bằng cách đầu tư vào một quỹ ETF gọi cầm cố, nhà đầu tư có thể tránh quá trình mua cổ phiếu, lựa chọn giá chênh lệch và bán quyền chọn theo cách thủ công. Thay vào đó, các nhà quản lý quỹ xử lý quá trình đó cho bạn.
Cách thức hoạt động của ETF gọi cầm cố
Giống như các ETF khác, ETF gọi cầm cố cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu trong một chứng khoán duy nhất. Thay vào đó, đối với một khoản phí, gọi là tỷ lệ chi phí, nhà đầu tư có thể sử dụng ETF để đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ.
Các nhà quản lý của các ETF gọi cầm cố thực hiện chiến lược gọi cầm cố thay mặt cho các nhà đầu tư của quỹ. Họ mua cổ phiếu của các công ty khác nhau và sau đó bán các quyền chọn gọi để thu thập phí.
Nguồn thu đều đặn này giúp quỹ cung cấp thu nhập cổ tức cho các nhà đầu tư. Đồng thời, nó cũng giúp giảm độ dao động của giá quỹ vì giảm giá trị của các khoản đầu tư của quỹ có thể được bù đắp bằng tiền thưởng mà quỹ kiếm được từ việc bán tùy chọn. Tuy nhiên, nó cũng hạn chế phần lợi nhuận có thể đạt được. Nếu một cổ phiếu tăng lên cao hơn giá thực thi của tùy chọn mua, nó có thể được thực thi và bán với giá thực thi thấp hơn thị trường, đặt ra một giới hạn cho việc quỹ có thể hưởng lợi từ sự tăng giá của các khoản đầu tư của nó.
Những lợi ích và hạn chế của các quỹ ETF bán tùy chọn được đặt cọc
Các quỹ ETF bán tùy chọn giúp các nhà đầu tư dễ dàng sử dụng chiến lược này hơn, nhưng quan trọng là cân nhắc các điểm trừ trước khi đầu tư.
Lợi ích của các quỹ ETF bán tùy chọn
Các quỹ ETF bán tùy chọn đã trở nên phổ biến hơn vì chúng mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư:
- Bán các lựa chọn gọi covered calls có thể giúp một danh mục tạo ra thu nhập. Thu nhập này có thể được phân phối dưới dạng cổ tức, mang lại tỷ suất sinh lời cao hơn so với các quỹ ETF truyền thống.
- Thu nhập phí bảo hiểm này có thể giúp giới hạn biến động bằng cách bù đắp sự giảm giá.
- Đầu tư vào một quỹ ETF bán các lựa chọn gọi covered call có thể liên quan ít phí và chi phí thấp hơn so với việc bán các lựa chọn một cách độc lập.
- Dòng tiền từ một ETF có thể bị đánh thuế như là lợi nhuận từ vốn, mang lại sự điều lệ thuế ưu đãi so với việc sử dụng chiến lược này một cách độc lập.
Nhược điểm
Mặc dù có nhiều lý do để cân nhắc đầu tư vào các ETF bán các lựa chọn gọi covered call, điều quan trọng là phải hiểu rõ các hạn chế và rủi ro trước khi thực hiện.
- Việc bán các lựa chọn gọi hạn chế tiềm năng lợi nhuận từ mức giá cổ phiếu tăng. Nếu các chứng khoán cơ bản trải qua sự tăng trưởng đáng kể, thì một ETF thông thường sẽ có tỷ suất sinh lời cao hơn tại thời điểm đó.
- Giống như tất cả các khoản đầu tư, giá trị của ETF có thể giảm, ngay cả khi thu nhập phí bảo hiểm giúp giới hạn các khoản lỗ này.
- Các khoản đầu tư khác, như trái phiếu, có thể mang lại thu nhập lớn hơn so với các ETF bán các lựa chọn gọi covered call.
Ví dụ về các ETF bán các lựa chọn gọi covered call
Nhiều quỹ ETF sử dụng chiến lược bán các lựa chọn gọi covered call. Quỹ lớn nhất, dựa trên tài sản quản lý (AUM), là Global X Nasdaq 100 Covered Call ETF (QYLD).
Cho đến quý đầu tiên năm 2024, quỹ này có tổng tài sản ròng là 7,65 tỷ đô la và đã phát hành lợi tức hàng tháng cho các nhà đầu tư trong suốt chín năm qua. Kể từ khi thành lập vào tháng 12 năm 2013, tỷ suất sinh lợi hàng năm là 7,00%.
Một số quỹ ETF tập trung vào việc bán các lựa chọn gọi covered call trên các cổ phiếu trong các chỉ số khác, như Global X S&P 500 Covered Call ETF (XYLD) và Global X Russell 2000 Covered Call ETF (RYLD).
Các quản lý tài sản khác, bao gồm J.P. Morgan và BlackRock, cũng cung cấp các quỹ ETF bán các lựa chọn gọi covered call, mỗi quỹ có chiến lược covered call cụ thể. Ví dụ, iShares 20+ Year Treasury Bond Strategy ETF (TLT.O) đầu tư vào trái phiếu dài hạn.
Với sự đa dạng của các quỹ, nhà đầu tư nên có thể tìm thấy một quỹ phù hợp với chiến lược ưa thích của họ.
Các Lựa Chọn Gọi Covered Call Có Vượt Trội Hơn Thị Trường Không?
Như bất kỳ chiến lược đầu tư nào, chiến lược bán các lựa chọn gọi covered call có thể vượt trội, thua kém hoặc tương đương với thị trường. Nhìn chung, covered calls thường hoạt động tốt nhất trong thị trường đi ngang hoặc giảm. Bởi vì việc bán các lựa chọn gọi covered call hạn chế tiềm năng lợi nhuận, chúng có thể thua kém trong những thời điểm thị trường tăng.
Những Yếu Tố Ảnh Hưởng Đến Phí Bảo Hiểm Gọi?
Số tiền phí bạn nhận được từ việc bán một lựa chọn gọi phụ thuộc vào một vài yếu tố. Nhìn chung, càng gần giá thực thi của lựa chọn vào tiền hoặc lợi nhuận và càng còn thời gian còn lại cho đến ngày đáo hạn, thì phí bảo hiểm sẽ càng cao.
Các ETF Bán Các Lựa Chọn Gọi Covered Call Là Quỹ Hoạt Động Hay Quỹ Bị Động?
Các nhà quản lý quỹ phải thường xuyên điều chỉnh danh mục quỹ và bán các lựa chọn, điều này có nghĩa là những quỹ ETF này được quản lý một cách tích cực. Do đó, chúng thường có tỷ lệ chi phí cao hơn so với các quỹ được quản lý theo cách thụ động.
Sự Khác Biệt Giữa ETF Bán Các Lựa Chọn Gọi Covered Call Và ETF Thường Cho Lợi Nhuận Là Gì?
Các ETF bán các lựa chọn gọi covered call thường nhắm đến có thu nhập từ các phí bảo hiểm từ việc bán lựa chọn gọi. Tuy nhiên, chiến lược này hạn chế tiềm năng lợi nhuận nếu tài sản cơ bản tăng mạnh. Thay vào đó, doanh thu từ phí bảo hiểm cung cấp một lớp đệm chống lại sự giảm nhẹ, làm cho nó có thể ít rủi ro hơn trong điều kiện thị trường nhất định.
Tôi Có Thể Sử Dụng ETF Bán Các Lựa Chọn Gọi Covered Call Trong Hồ Sơ Tiết Kiệm Hưu Trí Của Tôi Không?
Có, một ETF bán các lựa chọn gọi covered call có thể phù hợp là một phần của hồ sơ tiết kiệm hưu trí đa dạng hóa, đặc biệt là nếu bạn tập trung vào các chiến lược tạo ra thu nhập hơn. Các tính năng giảm rủi ro của những quỹ ETF này có thể bổ sung cho các khoản đầu tư bảo thủ hơn phổ biến trong các tài khoản hưu trí. Tuy nhiên, như với bất kỳ khoản đầu tư nào, việc xem xét mức độ chấp nhận rủi ro chung và mục tiêu đầu tư là rất quan trọng.
Tóm Lại
ETF bán các lựa chọn gọi covered call cho phép nhà đầu tư hưởng lợi từ chiến lược lựa chọn này mà không cần vốn cần thiết để mua một số lượng lớn cổ phiếu hoặc xử lý việc bán các lựa chọn một cách độc lập. Những quỹ này có thể là một nguồn thu nhập mạnh mẽ cho các nhà đầu tư, nhưng quan trọng là phải hiểu rõ những hạn chế như việc giới hạn khả năng hưởng lợi từ sự tăng giá cổ phiếu.
Trước khi đầu tư vào một ETF bán các lựa chọn gọi covered call, hãy đảm bảo rằng chiến lược này phù hợp với bạn, sau đó tìm một quỹ phù hợp với chiến lược cụ thể mà bạn mong muốn.
