Buzz
Xavier Lorenzo / Getty Images
Bitcoin Futures ETF là gì?
Các quỹ giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin (ETFs) là những khoản tài sản liên quan đến Bitcoin được cung cấp trên các sàn giao dịch truyền thống bởi các công ty môi giới để giao dịch như các ETF. Mục đích của các ETF này là cung cấp cơ hội cho các nhà đầu tư bán lẻ và nhà đầu tư khác tiếp cận với tiền điện tử mà không cần sở hữu chúng.
Những điểm nhấn quan trọng
- Bitcoin futures ETFs là các quỹ giao dịch được niêm yết trên sàn giao dịch nhằm mục đích cung cấp tiếp cận với các biến động giá của Bitcoin.
- Các ETF này sử dụng hợp đồng tương lai để đạt được mục tiêu này.
- Các quản lý quỹ mua các hợp đồng này và gói chúng vào một quỹ.
- Các quỹ này đã trở nên phổ biến khi được giới thiệu lần đầu, một phần là do SEC ban đầu đã chặn các ETF trực tiếp nắm giữ Bitcoin trước khi chấp thuận chúng vào năm 2024.
Hiểu về Bitcoin Futures ETFs
Một quỹ giao dịch được niêm yết—loại sản phẩm giao dịch được niêm yết (ETP)—là một quỹ đầu tư nắm giữ tài sản và phát hành chứng khoán dưới dạng cổ phần của quỹ mà giao dịch trên một sàn giao dịch. ETF được giao dịch trên sàn chứng khoán, cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp cận đa dạng với các lớp tài sản khác nhau và linh hoạt trong việc mua bán cổ phần vào bất kỳ thời điểm nào trong ngày giao dịch với giá thị trường. Thay vì nắm giữ nhiều cổ phiếu khác nhau, một nhà đầu tư có thể đơn giản chỉ sở hữu cổ phần của một ETF đang đầu tư vào những công ty đó.
Một hợp đồng tương lai là một hợp đồng tiêu chuẩn mà hai bên đồng ý trao đổi một lượng cụ thể của một tài sản tiêu chuẩn vào một ngày cụ thể với một giá cụ thể. Hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch trên Sở giao dịch hàng hóa Chicago. Vì vậy, một Bitcoin Futures ETF là một quỹ giao dịch được niêm yết nắm giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin và phát hành cổ phần của quỹ cho các nhà đầu tư. Các cổ phần này được mua bán trên một sàn giao dịch chính thống.
Các ETF này được tạo ra bằng cách mua các hợp đồng tương lai từ CME Group và gói chúng vào một quỹ. Tiếp theo, công ty cung cấp cổ phần của quỹ cho các nhà đầu tư. Các hợp đồng tương lai trong quỹ sau đó được quản lý tích cực trong khi các cổ phần đang được giao dịch. Vì vậy, thay vì giao dịch Bitcoin trên sàn giao dịch tiền điện tử, các nhà đầu tư có thể giao dịch các cổ phần này trên một sàn giao dịch truyền thống và có cơ hội tiếp cận với Bitcoin.
Lịch sử Bitcoin Futures ETF
Ý tưởng đầu tiên về một ETF nắm giữ Bitcoin (không phải Bitcoin futures) đã xuất hiện ngay sau khi các nhà đầu tư và môi giới nhận thấy rằng giá Bitcoin đang có xu hướng tăng và trở nên phổ biến với các nhà đầu tư. Điều này cho thấy một cơ hội để sinh lời thông qua giao dịch Bitcoin.
Khi giá của Bitcoin tăng lên hàng chục nghìn đô la, các nhà đầu tư bình thường và trung bình đã mất cơ hội đầu tư trực tiếp vào Bitcoin. Các công ty môi giới, đáp ứng nhu cầu tiếp cận của nhà đầu tư với Bitcoin, bắt đầu thiết kế các quỹ giao dịch được niêm yết Bitcoin. Đơn xin phê duyệt với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) bắt đầu từ năm 2013 với hai anh em Winklevoss.
Trong một quỹ giao dịch được niêm yết theo dõi cổ phiếu, quỹ mua các cổ phiếu. Đây là tài sản của quỹ và công ty điều hành quỹ cung cấp cổ phần phân mảnh của quỹ trên các sàn giao dịch.
ETF liên kết với Bitcoin đầu tiên chính thức là Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO), chủ yếu sử dụng hợp đồng tương lai. Nó được SEC chấp thuận vào Th10 2021 và niêm yết trên Sàn chứng khoán New York.
Trong tâm trí của nhiều người hâm mộ tiền điện tử, một ETF Bitcoin sẽ bao gồm Bitcoin được mua bởi một công ty, chúng sẽ được chứng thực và cung cấp cổ phiếu cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi đã từ chối những đề xuất này cho đến năm 2024.
Một trát tự trong Tháng Tám năm 2023 buộc SEC phải xem xét lại những đề xuất này, và vào ngày 10 tháng 1 năm 2024, Ủy ban đã phê duyệt 11 ETF Bitcoin chính thức. Các ETF này nắm giữ Bitcoin thay vì hợp đồng tương lai như ETF Proshares, bắt đầu giao dịch vào Tháng 1 năm 2024.
Mục tiêu của ETF Bitcoin Futures
ETF Bitcoin Futures được thiết kế để cho phép nhiều người đầu tư vào Bitcoin mà không cần chi phí và rắc rối cần thiết khi mua trực tiếp. Chúng loại bỏ nhu cầu về thủ tục bảo mật và quỹ vốn dư thừa trong khi cung cấp một loại đầu tư quen thuộc.
Mặc dù bạn không có tiền điện tử trong ví của bạn từ mặt kỹ thuật, bạn vẫn có các khóa bảo mật cần phải bảo vệ nếu bạn sở hữu Bitcoin. Nếu bạn mua tiền điện tử qua một sàn giao dịch, bạn có thể lựa chọn để lưu trữ khóa trên sàn đó nếu nó cung cấp dịch vụ đó.
Tuy nhiên, ví và các sàn giao dịch có thể bị hack và khóa bị đánh cắp - điều này có nghĩa là tiền điện tử của bạn có thể bị đánh cắp. Bạn có thể lưu trữ khóa offline bằng một số phương pháp, nhưng không có phương pháp nào là an toàn 100% hoặc được đảm bảo.
Một Quỹ giao dịch hàng hóa không yêu cầu bạn phải sở hữu bất kỳ tiền điện tử nào, lưu trữ khóa an toàn hoặc di chuyển khóa giữa các loại lưu trữ khác nhau - bạn sở hữu cổ phần của quỹ, nhưng không sở hữu bất kỳ tiền điện tử nào nếu đó là quỹ tương lai.
Lưu ý
Một ETF không đòi hỏi bạn phải sở hữu bất kỳ tiền điện tử nào, lưu trữ khóa an toàn, hoặc di chuyển khóa đi lại giữa các loại lưu trữ khác nhau - bạn sở hữu cổ phần của quỹ, nhưng quỹ không sở hữu bất kỳ tiền điện tử nào nếu đó là quỹ tương lai.
Bạn có thể lưu trữ các khóa của mình trong ví nóng (kết nối với Internet) hoặc lưu trữ lạnh (phương pháp ngoại tuyến). Mỗi phương pháp đều có những lợi ích riêng.
Sự phổ biến
Một trong những rào cản lớn nhất đối với các nhà đầu tư bình thường là giá cả. Bitcoin (BTC) đã thiết lập kỷ lục gần 69.000 USD mỗi BTC vào năm 2021. Trong hai năm tiếp theo, giá của nó giảm xuống dưới 17.000 USD, sau đó tăng lên từ 20.000 đến 30.000 USD. Kể từ cuối năm 2022, giá đã từ từ tăng lên, dao động quanh mức 30.000 USD trong một thời gian và hiện đang ở mức khoảng 41.000 USD tính đến tháng 1 năm 2024.
Mức giá cao có nghĩa là ngay cả ở mức giá trung bình hiện nay, các nhà đầu tư bán lẻ cũng có thể không có tài sản để mua một BTC. Mặc dù bạn có thể mua các đơn vị Bitcoin nhỏ hơn trên sàn giao dịch tiền điện tử, một ETF cho phép bạn tiếp cận với BTC trong phạm vi ngân sách, sự chấp nhận rủi ro và mục tiêu đầu tư của bạn trên một sàn giao dịch được điều chỉnh đầy đủ sử dụng một công cụ được phê duyệt.
Sự quen thuộc
Quan trọng nhất có lẽ là ETF được hiểu rộng rãi hơn trong thế giới đầu tư so với tiền điện tử. Vì vậy, nếu bạn chỉ quan tâm đến đầu tư vào tiền điện tử số, một ETF cho phép bạn tập trung vào giao dịch một tài sản mà bạn đã hiểu thay vì học hỏi về blockchain, đào tiền, các sàn giao dịch phi tập trung, sổ cái phân tán, lưu trữ khóa và tiền điện tử.
Hạn chế của ETF Bitcoin Futures
Mặc dù có những lợi ích khi đầu tư vào ETF tương lai, cũng có một số hạn chế. Những hạn chế này được gia tăng thêm bởi sự không chắc chắn về pháp lý và rủi ro trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Một số hạn chế cần lưu ý được liệt kê dưới đây.
Sai lệch theo dõi
Sai lệch theo dõi là sự khác biệt giữa hiệu suất của ETF và sự di chuyển giá thực tế của các hợp đồng tương lai Bitcoin cơ bản. Điều này có thể xảy ra vì nhiều lý do như phí quản lý, chi phí giao dịch hoặc vấn đề logistic trong việc sao chép giá của một chứng khoán. Điều này có nghĩa là giá trị của ETF có thể không phản ánh trực tiếp giá trị chính xác hiện tại của Bitcoin vào bất kỳ thời điểm nào.
Sự bất định về quy định
Cảnh quan quy định đang tiếp tục thay đổi cho tiền điện tử. Các nhà chức trách trên toàn thế giới đang xem xét và triển khai các quy định mới. Những thay đổi trong quy định có thể ảnh hưởng đến sự hợp pháp, giao dịch và định giá của hợp đồng tương lai Bitcoin, mang đến sự bất định cho các nhà đầu tư trong các quỹ ETF hợp đồng tương lai Bitcoin.
Thị trường và thanh khoản ETF
Thanh khoản của các hợp đồng tương lai Bitcoin là rất quan trọng đối với hoạt động của ETF. Sự thiếu thanh khoản trên thị trường hợp đồng tương lai có thể dẫn đến độ chênh lệch giá mua vào - bán ra rộng hơn, làm tăng chi phí cho các nhà đầu tư muốn mua hoặc bán cổ phiếu của ETF.
Do ETF hợp đồng tương lai Bitcoin còn khá mới (so với các ETF cổ phiếu có sẵn nhiều hơn), các quỹ mới có thể tạm thời đối mặt với rủi ro thanh khoản cao hơn trong khi chúng phát triển với các khoản đầu tư và phát hành cổ phiếu.
Cuộc xoay chuyển của hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai Bitcoin có ngày đáo hạn. ETF phải xoay chuyển các hợp đồng trước khi chúng đáo hạn. Quá trình xoay chuyển liên quan đến việc bán hợp đồng đáo hạn và mua hợp đồng mới, gây ra chi phí giao dịch. Chiến lược này có thể làm giảm một chút lợi tức của quỹ, đặc biệt là trong các giai đoạn contango hoặc backwardation.
Mối quan tâm về an ninh
Tiền điện tử là tài sản số, dễ bị tổn thất với các rủi ro an ninh mạng. Các vụ hack, gian lận và vi phạm an ninh trong các sàn giao dịch tiền điện tử có thể ảnh hưởng đến giá trị của Bitcoin. Tùy thuộc vào nơi mà các hợp đồng tương lai đặt trú, chúng có thể dễ bị mắc các thách thức bảo mật đặc biệt so với các hình thức đầu tư điện tử khác.
Ví dụ, có thể hoặc không thể cho phép một số hợp đồng tương lai được lưu trữ trong ví lạnh, do đó giới hạn mức độ bảo vệ mà hợp đồng số có thể có.
Cách đầu tư vào ETF hợp đồng tương lai Bitcoin
Nếu bạn muốn đầu tư vào ETF hợp đồng tương lai Bitcoin, bạn có thể mua chúng qua môi giới hoặc cố vấn của bạn nếu họ cung cấp. Nhiều ETF hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch trên các sàn như New York Stock Exchange ARCA và Nasdaq:
- Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
- Valkyrie Bitcoin and Ether Strategy ETF (BTF)
- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF)
- Global X Blockchain & Bitcoin Strategy ETF (BITS)
Cũng có các ETF hợp đồng tương lai Bitcoin cho phép nhà đầu tư bán ngắn tiền điện tử, như ProShares Short Bitcoin ETF (BITI).
Lưu ý rằng các ETF này không hoàn toàn gồm các hợp đồng tương lai Bitcoin. Phần lớn thời gian, chúng đầu tư vào các chứng khoán truyền thống, giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin khi chúng đáp ứng chiến lược của quỹ.
Ví dụ, Quỹ Chiến lược Bitcoin Proshares được thiết kế để giữ hợp đồng tương lai Bitcoin chỉ khi vị thế lợi nhuận. Nếu không, nó có thể nắm giữ chứng khoán của các công ty liên quan đến Bitcoin và các công cụ thị trường tiền tệ. Nó cũng có thể vay bằng các thỏa thuận mua ngược.
Việc đầu tư vào Bitcoin Futures ETF có rủi ro không?
Vâng, Bitcoin và các loại tiền mã hóa khác là tài sản có tính chất đầu cơ cao và thường xuyên trải qua biến động giá lớn. Việc đầu tư vào các ETF tiền mã hóa này có rủi ro do dao động giá mạnh, nhưng bạn có thể đầu tư ít hơn nhiều vào chúng, làm cho đây là lựa chọn tốt nếu bạn muốn đầu cơ vào giá Bitcoin.
Sự khác biệt giữa Bitcoin Futures ETF và Bitcoin Spot ETF là gì?
Một Bitcoin Futures ETF giữ các hợp đồng tương lai Bitcoin, trong khi một Bitcoin Spot ETF giữ Bitcoin thực.
Có ETF Bitcoin với tỷ lệ đòn bẩy 3x không?
Vào tháng 1 năm 2024, không có bất kỳ Bitcoin Spot ETF nào sử dụng đòn bẩy để tăng cường lợi nhuận (và lỗ), mặc dù có thể sẽ có các nhà môi giới cố gắng tạo ra chúng.
Điểm cốt yếu
ETF Bitcoin futures là các quỹ gói gọn các hợp đồng tương lai Bitcoin. Chúng cung cấp cho các nhà đầu tư không có phương tiện hoặc mong muốn đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử một cách để tiếp cận những tài sản dao động và đôi khi sinh lời này. Bạn có thể mua chúng trên các sàn giao dịch chính thức.
Các nhận xét, ý kiến và phân tích được thể hiện trên Mytour chỉ mang tính chất thông tin. Đọc chính sách miễn trừ trách nhiệm và bảo hành của chúng tôi để biết thêm thông tin. Đến thời điểm viết bài này, tác giả không sở hữu các ETF Bitcoin futures.
