ETF Tiền tệ: Ý nghĩa, Các điều đặc biệt cần lưu ý, Ví dụ

Đâu là một ETF Tiền tệ?

Một ETF tiền tệ là một khoản đầu tư huy động được cung cấp cho các nhà đầu tư để tiếp cận với thị trường ngoại hối hoặc các loại tiền tệ. Chúng cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với các biến động của tỷ giá hối đoái trong một hoặc nhiều cặp tiền tệ.

Giống như các quỹ giao dịch trên sàn (ETFs) khác, các nhà đầu tư có thể mua các ETF tiền tệ trên sàn giao dịch giống như mua cổ phiếu của các công ty. Các khoản đầu tư này thường được quản lý theo cách chủ động ít, và các loại tiền tệ cơ bản được giữ ở một quốc gia hoặc một giỏ các loại tiền tệ. Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, ETF tiền tệ cũng đi kèm với rủi ro và phần thưởng của riêng chúng.

Những điểm chính cần nhớ

Hiểu về ETF tiền tệ

Các quỹ giao dịch trên sàn tương tự như cổ phiếu vì chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch, vì vậy nhà đầu tư có thể mua cổ phần trong các quỹ giao dịch trên sàn cá nhân. Tuy nhiên, chúng cũng tương tự như các quỹ tương hợp vì chúng bao gồm các quỹ được huy động đầu tư vào một danh mục chứng khoán, thường theo dõi một lớp tài sản cụ thể, ngành hoặc chỉ số chuẩn. ETF bao gồm nhiều ngành công nghiệp và loại hình đầu tư, bao gồm trái phiếu, hàng hoá và tiền tệ.

ETF tiền tệ cung cấp cho các nhà đầu tư một cách để giao dịch tiền tệ một cách dễ dàng và giá rẻ trong giờ giao dịch bình thường. Thông qua ETF tiền tệ, các nhà đầu tư có thể tiếp cận với khả năng đầu tư có cấu trúc trong thị trường ngoại hối - thị trường lớn nhất thế giới - thông qua một danh mục tiền tệ được quản lý. Một số ETF được đảm bảo bằng các ký quỹ tiền tệ nước ngoài trong khi những cái khác không. Các nhà đầu tư hướng đến các quỹ này vì khả năng tiếp cận thị trường ngoại hối của họ, cũng như khả năng giảm thiểu rủi ro và chi phí ma sát trên thị trường ngoại hối.

Đơn giản, giao dịch tiền tệ là một giao dịch đầu cơ trên tỷ giá trao đổi hiện tại. Tiếp cận với tỷ giá trao đổi hiện tại có lẽ là khía cạnh cơ bản nhất của việc đầu tư vào tiền tệ. Các quỹ tiền tệ tăng và giảm dựa trên các vị thế và phân bổ của chúng đối với một loại tiền tệ phản hồi hoặc một giỏ các loại tiền tệ.

Các nhà quản lý ETF tiền tệ có thể đạt được mục tiêu của quỹ của họ bằng một vài phương pháp khác nhau. ETF tiền tệ có thể bao gồm tiền gửi tiền mặt/tiền tệ, nợ ngắn hạn được ghi nhận bằng một loại tiền tệ, và các hợp đồng tương lai ngoại hối. Trước đây, thị trường này chỉ dành cho các nhà giao dịch có kinh nghiệm, nhưng sự gia tăng của ETFs đã mở rộng thị trường ngoại hối rộng hơn, đặc biệt là sau khủng hoảng kinh tế lớn.

Các điều đặc biệt cần lưu ý

Tiền tệ và Chính phủ nắm giữ Chính phủ thường là hai lựa chọn đầu tư mật độ liên quan chặt chẽ mà các nhà đầu tư tìm kiếm để đảm bảo an toàn. Tiền tệ thường có thể có một mức rủi ro tương đối cao hơn so với các lãnh địa an toàn khác vì tính biến động và cơ chế giao dịch của chúng. Nhà đầu tư có thể sử dụng tiền tệ cho mục đích an toàn, đầu cơ hoặc phòng ngừa rủi ro.

ETF tiền tệ có thể đa dạng hóa danh mục đầu tư truyền thống cổ phiếu và trái phiếu. Chúng cũng có thể được sử dụng để tận dụng cơ hội chênh lệch giữa các cặp tiền tệ, hoặc như một công cụ phòng ngừa chống lại các sự kiện kinh tế toàn cầu. Các sản phẩm khác nhau cung cấp các cơ hội rủi ro - phần thưởng khác nhau và cung cấp khả năng tiếp cận các loại tiền tệ khác nhau. Đầu tư giỏ hàng trong nhiều loại tiền tệ có thể cung cấp sự ổn định hơn so với một sản phẩm cụ thể về tiền tệ (nhưng với ít tiềm năng tăng trưởng). Nhiều nguyên tắc giống nhau của tài chính hiện đại, như đa dạng hóa và quản lý rủi ro, áp dụng cho giao dịch trên thị trường tiền tệ.

Một số nhà đầu tư cho rằng không đáng đầu tư một đô la vào một ETF tiền tệ để phòng ngừa mỗi đô la của đầu tư ở nước ngoài. Tuy nhiên, vì ETF tiền tệ có thể thế chấp, rào cản này có thể được vượt qua bằng cách sử dụng các tài khoản thế chấp (tài khoản môi giới mà môi giới cho vay một phần vốn cho đầu tư) cho cả đầu tư ở nước ngoài và ETF tiền tệ.

Những rủi ro của ETF tiền tệ

Không có nghi ngờ gì việc giao dịch tiền tệ và ETF tiền tệ có thể giúp cải thiện lợi nhuận của danh mục đầu tư. Chúng có thể được sử dụng như một phần trong một danh mục đa dạng hóa. Đối với mục đích phòng ngừa rủi ro, chúng thường được sử dụng để đối phó với các rủi ro từ đầu tư quốc tế.

Tuy nhiên, có nhiều rủi ro đáng kể trong thị trường hối đoái. Trên thực tế, đầu tư tiền tệ mang lại các rủi ro đặc biệt và do đó, có thể không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư. Nhà đầu tư nên nhớ rằng hầu hết các biến động tiền tệ đều bị ảnh hưởng bởi các sự kiện kinh tế toàn cầu đang diễn ra. Một thông tin kinh tế chậm chạp, một diễn biến chính trị bất ổn, hoặc một đợt tăng lãi suất bởi ngân hàng trung ương có thể dễ dàng ảnh hưởng đến nhiều tỷ giá hối đoái.

Các loại ETF tiền tệ

ETF tiền tệ có sẵn để theo dõi hầu hết các loại tiền tệ lớn nhất trên thế giới. Mười ETF tiền tệ lớn nhất theo quản lý tài sản (AUM), tính đến tháng 12 năm 2023, bao gồm các sản phẩm sau đây:

• ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO)
• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
• Invesco CurrencyShares® Japanese Yen Trust (FXY)
• Invesco CurrencyShares® Euro Currency Trust (FXE)
• WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU)
• Invesco CurrencyShares® Swiss Franc Trust (FXF)
• 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX)
• Invesco CurrencyShares® British Pound Sterling Trust (FXB)
• Invesco CurrencyShares® Canadian Dollar Trust (FXC)
• Invesco CurrencyShares® Australian Dollar Trust (FXA)

Tại Hoa Kỳ, Chỉ số Đô la Mỹ là một trong những chỉ số được theo dõi chặt chẽ nhất về hiệu suất của đồng đô la Mỹ. Các nhà đầu tư có thể đầu tư vào chỉ số này thông qua ba quỹ phổ biến sau đây:

• Invesco DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP)
• Invesco DB US Dollar Index Bearish Fund (UDN)
• WisdomTree Bloomberg U.S. Dollar Bullish Fund (USDU)

Ví dụ về ETF tiền tệ

Hãy tưởng tượng một nhà đầu tư Mỹ có 10,000 đô la đầu tư vào cổ phiếu Canada thông qua Quỹ Chỉ số MSCI Canada của iShares (EWC). Với giá cổ phiếu là 33.16 đô la vào cuối tháng Sáu năm 2008, nhà đầu tư này sẽ có 301.5 cổ phiếu (chưa tính các khoản phí môi giới và hoa hồng). Nếu họ muốn giảm thiểu rủi ro ngoại hối, họ có thể bán khống cổ phiếu Quỹ Đô la Canada (FXC), phản ánh giá của đô la Canada trong đô la Mỹ. Khi một nhà đầu tư nắm giữ ETF, giá cổ phiếu FXC tăng khi đô la Canada mạnh hơn so với đô la Mỹ. Bán khống tạo ra kết quả ngược lại.

Nếu nhà đầu tư này cho rằng đô la Canada sẽ tăng giá, họ có thể không giảm thiểu rủi ro trao đổi hoặc 'tăng cường' khối lượng đầu tư vào đô la Canada bằng cách mua (hoặc 'nắm giữ lâu dài') cổ phiếu FXC. Nhưng vì chúng ta giả định nhà đầu tư muốn giảm thiểu rủi ro trao đổi, hành động phù hợp sẽ là 'bán khống' đơn vị FXC.

Trong ví dụ này, với đô la Canada giao dịch gần với mức một-một với đô la Mỹ vào thời điểm đó, giả sử các đơn vị FXC đã được bán khống với giá 100 đô la. Do đó, để giảm thiểu vị thế 10,000 đô la đầu tư vào đơn vị EWC, nhà đầu tư sẽ bán khống 100 cổ phiếu FXC, sau đó mua lại chúng với giá rẻ hơn sau này nếu giá cổ phiếu FXC giảm.

Vào cuối năm 2008, cổ phiếu EWC giảm xuống còn 17.43 đô la, giảm 47.4% so với giá mua. Phần của sự suy giảm này trong giá cổ phiếu có thể được quy cho sự suy giảm của loonie so với đồng USD. Nhà đầu tư đã có biện pháp phòng hộ sẽ bù đắp một phần thiệt hại này thông qua lợi nhuận từ vị thế bán khống FXC. Giá cổ phiếu FXC giảm xuống khoảng 82 đô la vào cuối năm 2008, vì vậy lợi nhuận từ vị thế bán khống sẽ đạt 1,800 đô la. Nhà đầu tư không có biện pháp phòng hộ sẽ gánh một mất mười, với tổng thiệt hại là 4,743 đô la trên khoản đầu tư ban đầu 10,000 đô la vào cổ phiếu EWC. Nhà đầu tư có biện pháp phòng hộ sẽ gánh một mất chín, với tổng thiệt hại cho toàn bộ danh mục là 2,943 đô la.