Buzz
Họ nói rằng những gì lấp lánh là vàng, vì vậy không có gì ngạc nhiên khi vàng là lựa chọn đầu tư khi biến động thị trường làm lay chuyển niềm tin của nhà đầu tư. Giá vàng thường tăng trong những lần suy thoái thị trường lớn nhất, khiến nó trở thành một nơi trú ẩn an toàn. Điều này bởi vì kim loại quý này có mối quan hệ nghịch đảo với thị trường chứng khoán.
Một lý do khác tại sao vàng lại được ưa chuộng là do cung cấp vật lý của kim loại so với nhu cầu, vượt quá dự trữ vàng của thế giới. Theo Hội đồng Vàng Thế giới, việc khai thác vàng mới vào sản xuất và tìm thấy các mỏ vàng mới mất rất nhiều thời gian.
Nhưng nếu bạn không muốn—hoặc không đủ điều kiện để—đầu tư vào hàng hóa vật lý chính nó thì sao? Các nhà đầu tư có nhiều lựa chọn thay thế về mặt tiện lợi và chi phí. Các lựa chọn này bao gồm các quỹ giao dịch ETF Vàng và hợp đồng tương lai Vàng.
Hãy tiếp tục đọc để tìm hiểu thêm về những khác biệt giữa ETF Vàng và hợp đồng tương lai Vàng.
Những Điểm Chính Cần Lưu Ý
- ETF Vàng cung cấp cho nhà đầu tư một phương án đa dạng chi phí thấp, đầu tư vào các tài sản được bảo đảm bằng vàng thay vì hàng hóa vật lý.
- Hợp đồng tương lai Vàng là các hợp đồng giữa người mua và người bán được giao dịch trên các sàn giao dịch, trong đó người mua đồng ý mua một lượng kim loại với một giá nhất định vào một ngày trong tương lai.
- ETF Vàng có thể có các khoản phí quản lý và tác động thuế đáng kể đối với nhà đầu tư dài hạn.
- Hợp đồng tương lai Vàng không có phí quản lý, và thuế được chia thành thuế lợi nhuận vốn ngắn hạn và dài hạn.
ETF Vàng so với Hợp đồng tương lai Vàng: Tổng quan
ETF Vàng là các quỹ hàng hóa được giao dịch như cổ phiếu và đã trở thành một hình thức đầu tư rất phổ biến. Mặc dù chúng được hình thành từ các tài sản được bảo đảm bằng vàng, nhà đầu tư thực sự không sở hữu hàng hóa vật lý. Thay vào đó, họ sở hữu một lượng nhỏ các tài sản liên quan đến vàng, mang đến sự đa dạng hơn cho danh mục đầu tư của họ.
Nhìn chung, các công cụ này cho phép nhà đầu tư tiếp cận vàng thông qua các vị thế đầu tư nhỏ hơn so với những gì có thể đạt được thông qua đầu tư vật lý và hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, điều mà nhiều nhà đầu tư thường bỏ qua là chi phí để giao dịch ETF theo dõi vàng có thể vượt quá sự tiện lợi của chúng.
Hợp đồng tương lai Vàng, ngược lại, là các hợp đồng được giao dịch trên các sàn giao dịch. Cả hai bên đồng ý rằng người mua sẽ mua hàng hóa với một giá nhất định vào một ngày nhất định trong tương lai. Nhà đầu tư có thể đầu tư vào hàng hóa mà không cần phải trả toàn bộ tiền trước, vì vậy có một số linh hoạt khi và cách thực hiện giao dịch.
ETF Vàng
Quỹ giao dịch trao đổi đầu tiên (ETF) được phát triển đặc biệt để theo dõi giá vàng được giới thiệu tại Hoa Kỳ vào năm 2004. Quỹ SPDR Gold Trust ETF (GLD) được quảng cáo là một sự lựa chọn giá rẻ thay vì sở hữu vàng vật lý hoặc mua hợp đồng tương lai Vàng. Tuy nhiên, quỹ ETF vàng đầu tiên đã được ra mắt tại Úc vào năm 2003. Kể từ khi được giới thiệu, ETF đã trở thành một phương án thay thế được chấp nhận rộng rãi.
Cổ phiếu ETF có thể được mua như bất kỳ cổ phiếu nào khác—qua một công ty môi giới hoặc một quản lý quỹ.
Bằng cách đầu tư vào ETF Vàng, nhà đầu tư có thể đặt tiền của họ vào thị trường vàng mà không cần phải đầu tư vào hàng hóa vật lý. Đối với nhà đầu tư không có nhiều tiền, ETF Vàng cung cấp một phương tiện linh hoạt để tiếp cận lớp tài sản và gia tăng mức độ đa dạng hóa hiệu quả trong danh mục đầu tư của họ.
Tuy nhiên, ETF có thể đưa nhà đầu tư vào những rủi ro liên quan đến thanh khoản. Ví dụ, bản mô tả chi tiết SPDR Gold Trust cho biết rằng quỹ có thể thanh lý khi số dư trong quỹ giảm xuống dưới một mức nhất định, khi giá trị tài sản ròng (NAV) giảm xuống dưới một mức nhất định, hoặc do thỏa thuận của các cổ đông sở hữu ít nhất 66,6% tổng số cổ phiếu chưa phát hành. Các biện pháp này có thể được thực hiện dù giá vàng mạnh hay yếu.
Vì nhà đầu tư không thể đòi hỏi bất kỳ cổ phần nào trong các cổ phiếu vàng, sở hữu trong ETF đại diện cho sở hữu trong một tài sản thu thập theo quy định của Cục Thuế Nội vụ (IRS). Điều này bởi vì các nhà quản lý ETF vàng không đầu tư vào vàng với giá trị khủng bố, cũng không tìm kiếm những đồng xu thu thập được.
Điều này làm cho việc đầu tư dài hạn—một năm trở lên—vào ETF vàng phải chịu một loại thuế lợi tức vốn tương đối cao. Tỷ lệ tối đa cho các đầu tư dài hạn vào hàng hoá là 28%, thay vì tỷ lệ 15% áp dụng cho hầu hết các lợi nhuận vốn dài hạn khác. Thoát khỏi vị thế trước một năm để tránh thuế không chỉ làm giảm khả năng của nhà đầu tư từ bất kỳ lợi nhuận kéo dài trong vàng mà còn khiến họ chịu một loại thuế lợi tức vốn ngắn hạn cao hơn nhiều.
Một điều cuối cùng để cân nhắc là các khoản phí liên quan đến ETF. Bởi vì vàng chính nó không tạo ra thu nhập và vẫn có chi phí phải được chi trả, quản lý ETF được phép bán vàng để chi trả các chi phí này. Mỗi lần bán vàng bởi quỹ là một sự kiện chịu thuế đối với cổ đông. Điều này có nghĩa là phí quản lý quỹ, cùng với bất kỳ phí tài trợ hoặc tiếp thị nào, phải được thanh lí bằng cách bán tài sản. Tổng số tài sản cơ sở trên mỗi cổ phiếu sẽ giảm đi, điều này, lần lượt, có thể dẫn đến sự khác biệt về giá trị thực của tài sản vàng cơ bản và giá trị được liệt kê của ETF.
Mặc dù có những khác biệt, cả ETF Vàng và hợp đồng tương lai Vàng đều cung cấp cho nhà đầu tư một lựa chọn để đa dạng hóa vị thế trong lớp tài sản kim loại.
Hợp đồng tương lai Vàng
Hợp đồng tương lai Vàng, như đã đề cập ở trên, là các hợp đồng được giao dịch trên các sàn giao dịch, trong đó người mua đồng ý mua một lượng cụ thể của hàng hóa tại một giá nhất định vào một ngày trong tương lai.
Nhiều nhà lướt sóng sử dụng hợp đồng tương lai như một cách để quản lý và giảm thiểu rủi ro về giá liên quan đến hàng hóa. Các nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai để tham gia vào thị trường mà không cần có sự hỗ trợ vật chất.
Các nhà đầu tư có thể mua vào (long) hoặc bán ra (short) các hợp đồng tương lai. Trong một vị thế mua vào, nhà đầu tư mua vàng với hy vọng giá sẽ tăng. Nhà đầu tư có nghĩa vụ phải nhận giao dịch của kim loại. Trong một vị thế bán ra, nhà đầu tư bán hàng hóa nhưng có ý định mua lại sau đó với giá thấp hơn.
Bởi vì chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch, hợp đồng tương lai cung cấp cho các nhà đầu tư sự đòn bẩy tài chính, linh hoạt và tính chính trực tài chính hơn so với việc giao dịch trực tiếp các hàng hóa vật lý.
Hợp đồng tương lai Vàng, so với ETF tương ứng, là một phương pháp đơn giản. Nhà đầu tư có thể mua bán vàng tùy ý. Không có phí quản lý; thuế được chia thành thu nhập vốn ngắn hạn và vốn dài hạn; không có bên thứ ba ra quyết định thay mặt nhà đầu tư; và nhà đầu tư có thể sở hữu vàng cơ bản bất cứ lúc nào. Cuối cùng, vì đòn bẩy, mỗi đô la được đầu tư vào hợp đồng tương lai vàng có thể đại diện cho $20 hoặc hơn trong vàng vật chất.
ETF Vàng so với Hợp đồng tương lai Vàng: Một Ví dụ
Ví dụ, một khoản đầu tư $1,000 vào một ETF như SPDR Gold Trust (GLD) sẽ đại diện cho một ounce vàng (giả sử vàng giao dịch ở mức $1,000). Sử dụng cùng $1,000 đó, một nhà đầu tư có thể mua một hợp đồng tương lai vàng E-micro đại diện cho 10 ounce vàng.
Nhược điểm của đòn bẩy như vậy là nhà đầu tư có thể cả lời lỗ dựa trên 10 ounce vàng. Kết hợp đòn bẩy của hợp đồng tương lai với sự hết hạn định kỳ, và rõ ràng tại sao nhiều nhà đầu tư lại chuyển sang đầu tư vào ETF mà không thực sự hiểu rõ những điều khoản chi tiết.
Làm thế nào để tôi mua ETF Vàng?
Cổ phiếu ETF vàng có thể được mua giống như bất kỳ cổ phiếu nào khác—qua một công ty môi giới hoặc một quản lý quỹ. Một số loại ETF vàng có thể vượt qua các loại khác, và bạn nên nghiên cứu kỹ để có thể đưa ra quyết định đầu tư có hiểu biết.
Những Lợi Ích Của Việc Mua Cổ Phiếu ETF Vàng?
Những lợi ích chính của việc mua cổ phiếu ETF vàng là nhà đầu tư không cần nhiều tiền và không cần lưu trữ kim loại, giảm chi phí đầu tư. Nói cách khác, cổ phiếu ETF vàng cho phép nhà đầu tư tiếp cận với lớp tài sản này và tăng cường mức độ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư của họ một cách hiệu quả mà không cần nhiều vốn.
Những Rủi Ro Liên Quan Đến Việc Mua Cổ Phiếu ETF Vàng?
Mặc dù cổ phiếu ETF vàng cung cấp một cách linh hoạt để tiếp cận với lớp tài sản này, nhưng có những rủi ro liên quan đến việc mua cổ phiếu ETF vàng. Cổ phiếu ETF vàng có thể mang đến cho nhà đầu tư các rủi ro liên quan đến thanh khoản, có nghĩa là rủi ro liên quan đến việc cổ phiếu ETF vàng có thể mua bán dễ dàng trên thị trường và được chuyển đổi thành tiền mặt.
Ví dụ, Điều lệ SPDR Gold Trust nêu rõ rằng quỹ có thể thanh lý khi số dư trong quỹ giảm xuống một mức nhất định, khi giá trị tài sản ròng (NAV) giảm xuống một mức nhất định, hoặc theo thỏa thuận của các cổ đông sở hữu ít nhất 66.6% tổng số cổ phiếu đang lưu hành. Những hành động này có thể được thực hiện bất kể giá vàng mạnh hay yếu.
Những Lợi Ích Của Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Vàng?
Hợp đồng tương lai vàng, so với các ETF tương ứng, có tính rõ ràng hơn. Nhà đầu tư có thể mua hoặc bán vàng theo ý muốn của họ. Vì các hợp đồng tương lai cho phép mở vị thế ngắn cũng như dài, chúng cung cấp cho nhà đầu tư sự linh hoạt đáng kể trong lựa chọn đầu tư của họ. Hợp đồng tương lai cũng loại bỏ rủi ro đối tác vì chúng được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung.
So với giao dịch hàng hóa vật lý, hợp đồng tương lai vàng yêu cầu vốn ít hơn trong khi tăng lợi nhuận tiềm năng (cũng như rủi ro) của đầu tư.
Những lợi ích khác bao gồm:
- Không có phí quản lý.
- Thuế được chia thành thuế thu nhập vốn ngắn hạn và dài hạn.
- Không có bên thứ ba ra quyết định thay mặt nhà đầu tư.
- Nhà đầu tư có thể sở hữu vàng gốc bất cứ lúc nào.
- Với tỷ lệ ký quỹ, mỗi $1 đặt cược vào hợp đồng tương lai vàng có thể đại diện cho $20 hoặc hơn trong vàng vật lý.
Những Rủi Ro Liên Quan Đến Giao Dịch Hợp Đồng Tương Lai Vàng?
Mặc dù hợp đồng tương lai vàng cho phép nhà đầu tư mua và bán vàng theo ý muốn thông qua các nền tảng giao dịch trực tuyến và các công ty môi giới toàn diện cung cấp giao dịch hợp đồng tương lai, nhưng giao dịch hợp đồng tương lai vàng vẫn mang theo một số rủi ro. Nếu giá vàng di chuyển theo hướng không đúng, bạn có thể phải chịu tổn thất đáng kể.
Tóm Lại
Sự khác biệt giữa ETF vàng và hợp đồng tương lai vàng là ETF vàng cung cấp cho nhà đầu tư một lựa chọn đầu tư phân tán, chi phí thấp vào tài sản được bảo đảm bằng vàng thay vì hàng hóa vật lý, trong khi hợp đồng tương lai vàng là các hợp đồng giữa người mua và người bán được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung, trong đó người mua đồng ý mua một lượng kim loại với giá xác định tại một ngày trong tương lai đã được định sẵn.
