Buzz
ETFs Là Các Tài Sản Phái Sinh?
Quỹ giao dịch trao đổi (ETFs) không phải là các sản phẩm phái sinh. Chúng là các quỹ tiền được sử dụng để mua, nắm giữ và bán một lựa chọn các cổ phiếu, trái phiếu hoặc tài sản khác. Đầu tư của chúng thông thường không bao gồm các sản phẩm phái sinh.
Một số ETF chuyên biệt sử dụng các sản phẩm phái sinh như tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai cho mục đích cụ thể như làm cân đối rủi ro.
Những Điều Quan Trọng Cần Lưu Ý
- ETFs không phải là các sản phẩm phái sinh; chúng là quỹ đầu tư với các danh mục đa dạng gồm cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác.
- Một số ETF đòn bẩy và ETF đảo chiều dựa trên các sản phẩm phái sinh. Những ETF này đầu tư vào các chứng khoán phái sinh như tùy chọn và hợp đồng tương lai.
- Một số ETF có thể sử dụng các sản phẩm phái sinh để cân đối rủi ro nhằm đối phó với nguy cơ mất mát và quản lý rủi ro.
Các ETF Hợp Đồng Tương Lai Bitcoin Được Phê Duyệt
Sự ra mắt của một số ETF hợp đồng tương lai Bitcoin, hay còn gọi là Quỹ giao dịch trao đổi BTC, đã được SEC chấp thuận từ tháng 1 năm 2024. Đây là các ETF phái sinh.
Hiểu Thêm Về ETFs
ETFs là các quỹ đầu tư có thể mua bán trên sàn chứng khoán. Chúng cung cấp cho nhà đầu tư một danh mục đa dạng của các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa. Thay vì mua cổ phiếu của 20 hoặc 500 công ty, một nhà đầu tư cá nhân có thể mua một quỹ sở hữu tất cả những cổ phiếu đó.
ETFs được thiết kế để theo dõi hiệu suất của một chỉ số cụ thể, hàng hóa hoặc giỏ tài sản. Quản lý ETF sao chép nội dung của chỉ số, không quyết định việc mua bán cổ phiếu và thời điểm bán. Điều này làm cho ETFs là các quỹ đầu tư theo cách thụ động, không phải là các quỹ đầu tư tích cực.
Một đặc điểm quan trọng của ETFs là khả năng giao dịch trong ngày. Nhà đầu tư có thể mua bán cổ phần suốt ngày giao dịch với giá thị trường. Điều này là yếu tố phân biệt lớn giữa một ETF và quỹ tương hợp chỉ số, mà được mua từ công ty quản lý và phải bán lại cho công ty đó.
Vì vậy, ETFs kết hợp các yếu tố của quỹ tương hợp và cổ phiếu cá nhân, cung cấp sự đa dạng hóa của các quỹ tương hợp trong khi giao dịch như cổ phiếu. Chúng nổi tiếng với tính thanh khoản của họ. Các ETFs phổ biến nhất giao dịch thường xuyên, vì vậy dễ dàng để mua bán cổ phần ETF của bạn.
Hiểu Về Các Tài Sản Phái Sinh
Một sản phẩm phái sinh là một sản phẩm tài chính mà giá trị của nó dựa trên giá trị của một tài sản khác. Ví dụ, tùy chọn mua bán cổ phiếu là các chứng khoán phái sinh vì giá trị của chúng dựa trên giá cổ phiếu của một công ty niêm yết công khai, như General Electric (GE).
Tùy chọn cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải nghĩa vụ, mua hoặc bán cổ phiếu với một giá cụ thể vào một ngày nhất định. Nhà đầu tư có lời hoặc lỗ dựa trên sự khác biệt giữa giá của tùy chọn và giá thực tế vào ngày đó.
Giá trị của một tùy chọn, vì vậy, phụ thuộc vào giá cổ phiếu nhưng không phản ánh sự sở hữu thực sự của những cổ phiếu đó.
Các loại sản phẩm phái sinh khác bao gồm hợp đồng tương lai, hợp đồng chờ và trao đổi (swap).
ETFs dựa trên cổ phiếu tương tự như các quỹ tương hợp vì chúng sở hữu cổ phiếu một cách tuyệt đối vì lợi ích của cổ đông quỹ. Nhà đầu tư mua cổ phần của một ETF đang mua một chứng khoán được bảo đảm bằng các tài sản thực sự được quy định trong hiến pháp quỹ, không phải dựa trên các hợp đồng liên quan đến những tài sản đó.
Sự phân biệt này đảm bảo rằng ETFs không có hoặc không được phân loại như là các sản phẩm phái sinh.
Hầu hết các ETF đều không phải là các đầu tư dựa trên sản phẩm phái sinh. Tuy nhiên có một số ngoại lệ như các ETF đòn bẩy và ETF đảo chiều.
Các ETF Dựa Trên Sản Phẩm Phái Sinh
Mặc dù ETF không phải là các sản phẩm phái sinh và hầu hết không đầu tư vào các sản phẩm phái sinh. Một vài thành viên mới vào cảnh ETF là các sản phẩm phái sinh. Điều này có nghĩa là chúng đầu tư vào các sản phẩm phái sinh.
ETF đòn bẩy nhằm cung cấp lợi nhuận gấp nhiều lần chỉ số cơ sở. Ví dụ, ProShares Ultra S&P 500 ETF nhằm cung cấp cho nhà đầu tư lợi nhuận gấp đôi so với hiệu suất chỉ số S&P 500. Nếu chỉ số S&P 500 tăng 1% trong một ngày giao dịch, cổ phiếu của ProShares Ultra S&P 500 ETF dự kiến sẽ tăng 2%.
Loại ETF này có thể được coi là các ETF dựa trên sản phẩm phái sinh vì các tài sản trong danh mục của nó là các chứng khoán phái sinh.
Các ETF đảo ngược là một loại ETF dựa trên các tài sản phái sinh khác.
Nó có vẻ mâu thuẫn khi đầu tư vào một quỹ có hiệu suất thấp, nhưng nhiều nhà đầu tư hoạt động và ngắn hạn chọn mua các ETF đảo ngược nếu họ dự đoán một giai đoạn tăng trưởng thấp trong một ngành công nghiệp cụ thể hoặc toàn bộ nền kinh tế.
ETF ngắn hạn S&P 500 ProShares là một ví dụ về ETF đảo ngược. Nhà đầu tư có quan điểm tiêu cực về chỉ số S&P 500 sẽ kiếm tiền từ quỹ này nếu chỉ số S&P 500 giảm. Các quỹ truyền thống khác sẽ giảm giá trong cùng giai đoạn.
Các ETF và phương pháp chống lớn hóa
ETF đảo ngược là một loại ETF dựa trên các tài sản phái sinh khác.
ETF cũng có thể tích hợp các tài sản phái sinh để chống lớn hóa như một chiến lược tiếp cận chiến lược để quản lý rủi ro trong các danh mục đầu tư của họ. Điều này có nghĩa là ETF sử dụng các công cụ tài chính như hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn để chống lại rủi ro.
Mục tiêu chính là bảo vệ ETF khỏi những biến động tiêu cực có thể xảy ra trên thị trường tài chính. Đặc biệt, các tài sản phái sinh cung cấp một phương tiện cho các quản lý ETF để thiết lập các vị thế làm đối trọng với những biến động của các tài sản cơ bản mà quỹ đầu tư đang nắm giữ. Điều này có thể làm mất đi tiềm năng sinh lời từ phía trên xuống, nhưng nó (lý thuyết) bảo vệ giá trị của quỹ.
Hãy xem qua một ví dụ. Giả sử một ETF theo dõi một chỉ số cổ phiếu, và quản lý dự đoán một sự suy thoái tiềm năng trên thị trường. Trong tình huống này, quản lý có thể sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số hoặc tùy chọn để bù đắp những tổn thất tiềm năng trong các cổ phiếu mà ETF đang nắm giữ. Những khoản bù đắp này có thể được giữ trong hoặc ngoài quỹ ETF, nhưng mục tiêu là cân bằng tiềm năng giảm giá của các tài sản.
Nếu thị trường thực sự trải qua một sự suy giảm, những lợi nhuận từ các tài sản phái sinh có thể giúp làm trung hòa hoặc làm giảm tác động lên giá trị tổng thể của danh mục ETF. Nếu thị trường không trải qua sự suy giảm, ETF sẽ có lợi nhuận tích cực do điều kiện thị trường. Mặc dù vị thế chống lớn hóa giờ đây không còn giá trị, nó có thể được xem như một chính sách bảo hiểm không được sử dụng đơn giản là không cần thiết.
ETF và hàng hóa
Các ETF hàng hóa cho phép nhà đầu tư có lợi từ việc giao dịch hàng hóa mà không cần thực sự mua bán hàng hóa đó. Ở mặt khác, đây là các ETF dựa trên các tài sản phái sinh.
Biến thể này về các tài sản phái sinh là một thành phần quan trọng của giao dịch hàng hóa. Một nhà giao dịch hàng hóa không mua bao lúa mì hoặc thùng dầu và sau đó cố gắng bán chúng với lợi nhuận. Người giao dịch mua một số hợp đồng đại diện cho quyền sở hữu tương lai của các hàng hóa này với giá đã được xác định trước.
Lựa chọn sau cũng dễ thực hiện hơn khi lập ETF. Mặc dù ETF chính nó có thể không sở hữu thực tế các hàng hóa vật lý, nhưng nó sở hữu các sản phẩm tài chính có thể được trao đổi cho các hàng hóa đó.
ETF có thể nắm giữ các tài sản phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn trong các danh mục đầu tư của họ không?
Vai trò của các tài sản phái sinh trong các ETF là gì?
Commodity ETFs sử dụng các tài sản phái sinh như thế nào?
Cái cơ bản là gì
ETF là các quỹ đầu tư được giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán, cung cấp cho nhà đầu tư sự phân tán đa dạng đối với các tài sản như cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa. Các tài sản phái sinh như hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn là các công cụ tài chính lấy giá trị từ tài sản cơ bản. Một số ETF tích hợp các tài sản phái sinh trong các danh mục đầu tư của họ, mặc dù một ETF bản thân nó không phải là một tài sản phái sinh.
