Buzz
EBBO (European Best Bid and Offer) Là Gì?
European Best Bid and Offer (EBBO) là một yêu cầu quy định mà các nhà môi giới cung cấp giá tốt nhất hiện có cho việc mua hoặc bán các công cụ tài chính. EBBO là phiên bản Châu Âu của National Best Bid and Offer (NBBO) tại Mỹ.
Trên bất kỳ sàn giao dịch nào, một loạt các mức giá xuất hiện cho cả hai thị trường mua và bán. EBBO đại diện cho giá tốt nhất hiện có; giá thấp nhất cho việc mua hoặc giá cao nhất cho việc bán. EBBO liên tục cập nhật các mức giá để các thành viên thị trường có quyền truy cập công bằng vào các giá tốt nhất để thực hiện các giao dịch.
Nhận Định Quan Trọng
Hiểu Về European Best Bid and Offer (EBBO)
Ủy Ban Quản Lý Chứng Khoán Châu Âu, tiền thân của Cơ Quan Chứng Khoán và Thị Trường Châu Âu (ESMA), có định nghĩa sau đây: 'Giá European Best Bid là giá đặt mua (hoặc mua) cao nhất có sẵn trong sổ đặt hàng giới hạn tại các thị trường quy định và MTFs (cơ sở giao dịch đa phương) đóng góp vào việc xác định EBBO. Giá European Best Offer là giá đặt bán (hoặc bán) thấp nhất tương ứng. Do đó, EBBO sẽ luôn cung cấp mức chênh lệch chặt chẽ nhất có sẵn trong các nền tảng giao dịch đóng góp.' Do đó, EBBO đảm bảo rằng các thành viên thị trường có quyền truy cập vào các giá tốt nhất có sẵn vào bất kỳ thời điểm nào.
Cơ Quan Chứng Khoán và Thị Trường Châu Âu (ESMA) theo dõi và áp dụng các quy định về European Best Bid and Offer (EBBO). Ở Hoa Kỳ, Uỷ Ban Chứng Khoán và Giao Dịch (SEC) áp dụng Quốc Gia Tốt Nhất Bid và Offer (NBBO).
Khi EBBO được hỗ trợ trên một nền tảng giao dịch, các đơn đặt hàng giao dịch của các thành viên thị trường sẽ được điền vào giá EBBO hoặc tốt hơn cho một công cụ giao dịch nhất định. Bởi vì giao dịch điện tử đã trở thành cách tiếp cận phổ biến nhất của nhà đầu tư và nhà giao dịch vào thị trường tài chính, nhiều công ty phần mềm đã thiết kế và phát hành các sản phẩm mà nhà giao dịch có thể sử dụng để đảm bảo họ tuân thủ EBBO. Các công ty cung cấp dịch vụ này bao gồm Nasdaq, Iress và Exegy.
Các hệ thống này thường tổng hợp thông tin trên tất cả các thị trường tài chính, bao gồm cả các sàn giao dịch và MTFs, cung cấp cho một nhà giao dịch cá nhân một cái nhìn tổng thể về thanh khoản cho bất kỳ tài sản nào trong thời gian thực, cho phép họ cung cấp cho khách hàng giá thấp nhất hoặc cao nhất cho một lệnh mua hoặc bán tương ứng.
European Best Bid and Offer (EBBO) và MiFID II
Sau sự hỗn loạn trên thị trường sau cuộc khủng hoảng tài chính, ESMA quyết định rằng việc áp dụng các quy tắc mới là cần thiết để tạo ra các thị trường công bằng hơn, an toàn hơn, hiệu quả hơn và minh bạch hơn cho các bên tham gia. Cuộc khủng hoảng tài chính đã phơi bày một số điểm yếu trong bộ luật đầu tiên của Markets in Financial Instruments Directive (MiFID). MiFID II, bộ luật thứ hai được áp dụng vào tháng 1 năm 2018, áp đặt các quy định nghiêm ngặt về dark pools và high-frequency trading (HFT) để EBBO có sẵn cho tất cả các nhà giao dịch trên một nền tảng công bằng.
Trước khi có hiệu lực vào năm 2018, vào năm 2017, ước tính rằng dark pools chiếm dưới 10% thị phần giao dịch. Một phần của việc áp dụng MiFID II là đặt một mức giới hạn cho tỷ lệ giao dịch cho cổ phiếu và các công cụ tương đương cổ phiếu thông qua dark pools. Mục tiêu không phải là ngừng dark pools mà là để đưa ra một số quy định xung quanh giao dịch trong một khu vực thiếu minh bạch trước giao dịch. Do đó, khối lượng giao dịch của một cổ phiếu trong dark pools được giới hạn là 8% của tổng khối lượng giao dịch trong một kỳ 12 tháng.
