Full margin là gì? Tác động của Full Margin đến cổ phiếu

Có nhiều phương thức giao dịch chứng khoán để tối đa hóa lợi nhuận mà nhiều nhà đầu tư áp dụng. Một trong những lựa chọn phổ biến là vay ký quỹ, hay Margin. Tuy nhiên, lạm dụng Margin có thể dẫn đến tình trạng Full Margin. Vậy Full Margin là gì? Ảnh hưởng của hiện tượng này đến thị trường chứng khoán và cách để đối phó là gì? Cùng khám phá.

Full Margin là gì?

Để hiểu rõ hơn về Margin, đây là thuật ngữ trong đầu tư chứng khoán hay còn gọi là đòn bẩy, giao dịch ký quỹ. Khi sử dụng Margin, bạn có thể vay thêm tiền từ các công ty chứng khoán để đầu tư vào các cổ phiếu tiềm năng. Đây là cách giúp nhà đầu tư tăng sức mua với số vốn ban đầu hạn chế.

Full Margin là tình trạng khi nhà đầu tư vay ký quỹ quá mức và không thể đặt thêm lệnh nữa. Trong ngắn hạn, việc quản lý tiền ký quỹ sẽ giúp giảm thiểu rủi ro và tận dụng cơ hội đầu tư. Tuy nhiên, theo quy định của Uỷ ban Chứng khoán Việt Nam, tỷ lệ cho vay Margin tối đa là 1:2.

Khi mở tài khoản ở Công ty chứng khoán Mytour, nhà đầu tư sẽ nhận được một hạn mức vay cụ thể. Khi lựa chọn Full Margin, nhà đầu tư không thể đặt thêm lệnh giao dịch vì đã vượt quá mức vay cho phép.

Ví dụ: Với cổ phiếu VCI (Công ty cổ phần chứng khoán Mytour) được cho phép vay tỉ lệ 1:2, khi có 30 triệu đồng, bạn có thể mua 1000 cổ phiếu VCI. Lựa chọn Full Margin sẽ giúp bạn mua được 2000 cổ phiếu VCI với 60 triệu, gồm 30 triệu vốn và 30 triệu vay. Nếu giá VCI giảm 50%, thiệt hại nếu không dùng margin là 15 triệu, nhưng với margin là 30 triệu. Tương tự, khi VCI tăng giá, lợi nhuận cũng sẽ cao hơn so với không dùng margin.

Lưu ý: Sau khi vay Full Margin, nhà đầu tư cần chú ý đến biến động thị trường vì có thể gây nguy hiểm cho tài khoản. Nếu thị trường giảm mạnh và không kịp cắt lỗ, tài khoản có thể âm.

Tác động của Full Margin đối với cổ phiếu

Khi cổ phiếu có xu hướng tăng mạnh, nhiều nhà đầu tư bắt đầu dùng Full Margin để tận dụng những điều chỉnh ngắn hạn và thu lợi. Tuy nhiên, khi có nhiều nhà đầu tư sử dụng margin, giá cổ phiếu có thể tăng nhanh. Đây cũng là thời điểm tạo lập thị trường tìm cơ hội và thoát ra. Khi giá cổ phiếu không được hỗ trợ bởi các tổ chức, giá có thể giảm mạnh. Những nhà đầu tư nhỏ lẻ dùng Full Margin có thể bị hoảng loạn và bán tháo khi gặp vấn đề như Call Margin, gây hiện tượng Force Sell và làm giá rớt thảm.

Ví dụ : Cổ phiếu CTCP Louis Capital (TGG) trong khoảng thời gian từ đầu tháng 8 đến cuối tháng 9 đã tăng rất nhanh, với mức giá cao nhất là 77 vào ngày 22/9, gấp năm lần so với mức giá 12 vào ngày 10/8. Điều này có thể giải thích bởi sự kỳ vọng lớn, khiến các nhà đầu tư dồn hết tiền vào cổ phiếu, dẫn đến sự tăng trần nhanh chóng. Tuy nhiên, việc bán ra một số lượng nhỏ cổ phiếu vào ngày 22 và 23 đã làm giảm giá cổ phiếu, đồng thời gây ra tâm lý hoảng loạn cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Có những tài khoản bị yêu cầu bán ra vì đã vượt quá hạn mức cho phép, khiến giá cổ phiếu TGG giảm mạnh chỉ trong vòng hai tuần trở lại mức 20. Đây là một ví dụ điển hình cho sự rủi ro và tiềm năng lợi nhuận lớn của các mã cổ phiếu đầu cơ.

Ảnh hưởng của việc cho vay toàn phần (Full Margin) đến thị trường

Việc cho vay toàn phần cũng sẽ có tác động nhất định tới thị trường chứng khoán. Vào cuối mỗi quý, các công ty chứng khoán thường thực hiện chiến lược “rũ Margin” để cải thiện báo cáo tài chính. Thông qua các hoạt động tự doanh, các công ty bán ra lượng lớn cổ phiếu để đẩy giá xuống gần mức yêu cầu bán ra, làm cho thị trường suy giảm mạnh. Các nhà đầu tư ít kinh nghiệm thường bán ra ngay lập tức để đảm bảo không bị yêu cầu bán ra vì vượt quá hạn mức cho phép. Hậu quả là những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tối đa thường phải chịu thiệt hại nặng nề. Sau khi hoàn thành chiến lược “rũ bỏ”, thị trường sẽ quay lại con đường tăng trưởng của nó.

Rủ bỏ Margin trên thị trường

Chỉ số VNINDEX vào ngày 27/9/2021 đã có một phiên giảm mạnh. Điều này lại xảy ra vào cuối quý 3, thời điểm mà các tin tức tiêu cực thường được tung ra, là dấu hiệu của chiến lược “rủ bỏ Margin”.

Các phòng giao dịch tự doanh của các công ty chứng khoán thường bán ra lượng lớn cổ phiếu để đẩy giá xuống gần ngưỡng Call Margin. Điều này khiến các nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tối đa phải gánh chịu thiệt hại. Sau khi thực hiện chiến lược rũ bỏ thành công, thị trường sẽ quay trở lại con đường tăng trưởng của nó.

Nhận diện tình trạng Full Margin

• Để nhận biết tình trạng ký quỹ chạm ngưỡng Full Margin, bạn cần xem xét tổng giá trị giao dịch có vượt quá số vốn thực có hay không.
• Ngoài ra, nên tham khảo thông tin từ các nhà môi giới uy tín trên thị trường.

Không nên xem thường vấn đề Full Margin, vì giao dịch mua cổ phiếu khi gần chạm ngưỡng Full Margin có thể mang lại nhiều rủi ro. Đặc biệt khi giá đạt đỉnh, việc cắt lỗ có thể khó khăn, khiến tài khoản chịu tổn thất nặng nề. Đôi khi cần suy nghĩ và phát hiện sớm các tín hiệu rủi ro trên thị trường để có thể điều chỉnh đầu tư kịp thời sang cơ hội khác.

Đối với những nhà đầu tư lựa chọn giao dịch ký quỹ trong đầu tư chứng khoán, việc đánh giá và quản lý tình trạng Full Margin là rất quan trọng. Thậm chí những người giao dịch trên sàn cũng cần cân nhắc thông tin này để xây dựng chiến lược đầu tư hiệu quả. Rõ ràng, nhiều nhà đầu tư thành công đã sử dụng Margin và có thể trong tương lai bạn cũng sẽ lựa chọn phương pháp này để tìm kiếm lợi nhuận từ thị trường chứng khoán.

Cách thức hành động khi gặp tình trạng Full Margin

Để thành công trên thị trường chứng khoán, nhà đầu tư cần có chiến lược quản lý rủi ro hiệu quả. Dưới đây là một số cách để ứng phó khi nhà đầu tư rơi vào tình trạng full margin.

Luôn duy trì tỷ lệ tiền mặt hợp lý

Để tránh rơi vào tình trạng vượt mức ký quỹ, nhà đầu tư cần cân bằng tỷ lệ tiền mặt và cổ phiếu. Không nên đặt quá nhiều hy vọng vào một cổ phiếu, mà hãy sẵn sàng để mua vào thời điểm thích hợp với tỷ lệ tiền mặt phù hợp, để nhận thấy cơ hội ngay lập tức và điều chỉnh danh mục một cách hiệu quả. Tối ưu tỷ lệ giữa tiền mặt và cổ phiếu nên là 30/70 trong thị trường tăng giá. Ngược lại, khi thị trường giảm giá, tỷ lệ này có thể đảo ngược lên 70/30 hoặc thậm chí giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu xuống còn 20%.

Tối đa hóa hiệu quả danh mục đầu tư

Nhà đầu tư nên tránh đặt toàn bộ vốn vào chỉ 1-2 mã cổ phiếu để tránh tổn thất nặng nề khi giá lao dốc. Đa dạng hóa danh mục đầu tư chứng khoán bằng việc đầu tư vào nhiều cổ phiếu khác nhau sẽ giảm thiểu rủi ro. Nếu một mã cổ phiếu giảm giá, vẫn còn những mã khác có thể tăng giá, từ đó tăng tỷ suất lợi nhuận.

Luôn tuân thủ nguyên tắc cắt lỗ

Cắt lỗ có vẻ đơn giản nhưng không nhiều nhà đầu tư duy trì được kỷ luật này, đặc biệt là những người theo chiến lược đầu tư tăng trưởng. Nên thiết lập mức stop loss khoảng +- 8% để có thể điều chỉnh danh mục đầu tư một cách có kế hoạch. Sau đó, bạn có thể tìm kiếm cơ hội đầu tư mới để tránh thiệt hại.

Quản lý tổn thất khi ở trạng thái Full Margin

Luôn phải theo dõi và có phản ứng kịp thời khi đã đạt trạng thái Full Margin. Ngay cả khi đã quản lý rủi ro, nguy cơ thua lỗ vẫn tiềm ẩn. Cần luôn có kế hoạch dự phòng cho các tình huống xấu nhất.

Tóm tắt: Full Margin ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu, tâm lý thị trường và tài khoản của các nhà đầu tư khi có các biến động xảy ra. Vì vậy, việc sử dụng giao dịch ký quỹ để đầu tư cần được cân nhắc kỹ lưỡng và đưa ra quyết định thông minh, bởi Full Margin có thể mang lại cơ hội nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro. Hy vọng bài viết đã giúp bạn hiểu rõ hơn về khái niệm Full Margin và cách áp dụng. Luôn luôn đặt sự an toàn trước lợi nhuận. Hẹn gặp lại trong những bài viết sắp tới từ Mytour.