Buzz
Nvidia đang dần trở thành một gã khổng lồ trong ngành công nghiệp, nhưng câu hỏi lớn là liệu họ có thể duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ này trong tương lai?
Sau một quý kinh doanh ấn tượng, doanh thu của Nvidia gần như tăng gấp đôi, và các nhà đầu tư cũng như chuyên gia phân tích đang băn khoăn liệu họ có thể giữ vững được mức tăng trưởng ấn tượng này khi doanh thu hàng năm của công ty đã đạt tới 140 tỷ USD.
Niềm hy vọng hiện tại đang dồn vào Blackwell, dòng chip AI mới nhất và tiên tiến nhất của Nvidia.
CEO Jensen Huang và CFO Colette Kress đã chia sẻ những thông tin mới với các nhà đầu tư về cách Blackwell đang thay đổi chiến lược kinh doanh của Nvidia trong cuộc gặp gỡ với các nhà phân tích vào thứ Tư. Họ khẳng định rằng kế hoạch triển khai vẫn đang đi đúng hướng và dự báo rằng doanh số Blackwell trong những quý tới sẽ bị giới hạn bởi khả năng sản xuất chip và hệ thống của Nvidia, thay vì do nhu cầu thị trường.
“Sản lượng Blackwell hiện đã đạt công suất tối đa”, Huang cho biết. “Chúng tôi sẽ giao nhiều Blackwell hơn trong quý này so với các ước tính trước đó”.
Lý do khiến cổ phiếu của công ty chỉ giảm 1% mặc dù không đáp ứng kỳ vọng từ nhà đầu tư chính là những nhận xét lạc quan về Blackwell.
CEO Huang và Kress cũng đề cập đến mối lo ngại về việc giao hàng bị chậm trễ, khi có thông tin cho rằng Nvidia đang thực hiện các thay đổi kỹ thuật liên tục để khắc phục các vấn đề trong hệ thống của mình.
Trong cuộc họp hôm thứ Tư, một số khách hàng quan trọng nhất của Nvidia đã nhận được các chip Blackwell. Microsoft, Oracle và OpenAI đã chia sẻ hình ảnh về thiết bị máy chủ sử dụng Blackwell trên các mạng xã hội của họ, và công ty thông báo đã chuyển 13.000 chip Blackwell đến tay khách hàng.
Huang cho biết: “Công ty vẫn đang thực hiện nhiều công việc kỹ thuật, nhưng như bạn thấy từ các hệ thống đang được triển khai, Blackwell hiện đang hoạt động rất tốt.”
Những con chip mẫu này không chiếm phần lớn trong các lô hàng mà Nvidia dự kiến. Chúng chỉ là phiên bản thử nghiệm để khách hàng chuẩn bị hệ thống và phần mềm trước khi các lô hàng lớn chính thức bắt đầu vào quý hiện tại.
Huang khẳng định: “Chúng tôi sẽ xuất xưởng nhiều chip Blackwell trong quý tới so với quý này, và số lượng chip Blackwell xuất xưởng trong quý tiếp theo sẽ cao hơn nữa.”
Vào tháng 7, Nvidia đã dự báo doanh thu “vài tỷ USD” từ Blackwell trong quý hiện tại. Trong cuộc họp hôm thứ Tư, công ty cho biết doanh thu từ Blackwell trong quý này có thể vượt quá dự báo ban đầu. Huang cũng cho biết Microsoft sẽ sớm cung cấp các hệ thống dựa trên Blackwell cho khách hàng sử dụng dịch vụ đám mây.
Huang giải thích rằng yếu tố hạn chế sản xuất Blackwell nhiều hơn chính là sự thiếu hụt linh kiện từ các nhà cung cấp. Đồng thời, công ty cũng cần thời gian để đẩy nhanh quá trình sản xuất, vốn đã từ con số không tăng trưởng lên hàng tỷ USD chỉ trong vài tháng.
Huang cho biết: “Cầu về công nghệ AI vượt xa khả năng cung ứng, điều này dễ hiểu vì chúng ta đang trong giai đoạn khởi đầu của một cuộc cách mạng sáng tạo trong lĩnh vực AI.”
Ông cũng nhắc đến một số đối tác quan trọng của Nvidia như TSMC, Amphenol, Vertiv, SK Hynix và Micron. Huang chia sẻ một cách hài hước: “Hầu hết các công ty trên toàn cầu đều tham gia vào chuỗi cung ứng của chúng tôi.”
Nvidia cho biết biên lợi nhuận gộp của Blackwell sẽ giảm so với mức 73,5% đạt được trong quý 3, nhưng công ty tin rằng biên lợi nhuận sẽ cải thiện khi sản phẩm được hoàn thiện hơn.
Thông điệp chính mà Nvidia muốn truyền tải là chip Blackwell đang thiếu hụt do nhu cầu từ các công ty như OpenAI, cần GPU nhanh nhất để phát triển các mô hình AI thế hệ mới. Khi Blackwell ra mắt, các chip AI hiện tại của Nvidia, gọi là Hopper, sẽ chuyển sang hỗ trợ các mô hình AI đã có, thay vì phát triển mô hình mới. Nvidia kỳ vọng doanh số Blackwell sẽ vượt qua Hopper.
Huang nói: “Bạn thấy đấy, khi kết thúc thế hệ nền tảng hiện tại, chúng ta có khoảng 100.000 chip Hopper. Thế hệ tiếp theo sẽ bắt đầu từ con số 100.000 chip Blackwell.”
KẺ THẮNG ĐƯỢC TẤT
Trở lại với phát biểu của CEO Huang, không ngẫu nhiên mà hai nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới năm nay lại là những đối tác chính của Nvidia: TSMC đã công bố mức lợi nhuận kỷ lục trong quý gần nhất và nâng dự báo doanh thu cho năm nay, trong khi SK Hynix cũng báo cáo lợi nhuận hoạt động cao nhất từ trước đến nay.
TSMC và SK Hynix đều báo cáo biên lợi nhuận hoạt động vượt mức 40% trong quý ba, cao gấp đôi so với các đối thủ trong ngành. Cổ phiếu của TSMC đã tăng 80% trong năm nay, trong khi SK Hynix ghi nhận mức tăng trưởng 1/3.
Điều này cho thấy rủi ro tụt hậu đang ngày càng gia tăng. Samsung không đạt được mục tiêu lợi nhuận trong quý gần đây của mảng chip, trong khi Intel công bố khoản lỗ theo quý lớn nhất từ trước đến nay, lên đến 16,6 tỷ USD, mặc dù công ty này đã tự phát triển chip AI để đối đầu với Nvidia.
Intel cũng đã rút lại dự báo doanh thu 500 triệu USD từ việc bán chip AI Gaudi trong năm 2024. Để tham khảo, doanh thu của mảng trung tâm dữ liệu của Nvidia, nơi sản xuất chip AI, đạt 26,3 tỷ USD trong quý kết thúc vào tháng 7.
Việc dư thừa các chip nhớ truyền thống ngày càng tăng dự báo sẽ tiếp tục tạo áp lực lên giá cả và biên lợi nhuận của các sản phẩm này trong các quý tới.
Các chip AI với biên lợi nhuận cao đang dần trở thành giải pháp duy nhất để bù đắp cho các điểm yếu đó. Trong thế giới AI do Nvidia dẫn đầu, thông điệp cho các nhà sản xuất chip toàn cầu rất rõ ràng: Nếu không thể vượt qua, hãy gia nhập vào chuỗi cung ứng của chúng tôi.
Theo: CNBC
