Ghi chú Bán lẻ: Ý nghĩa và Cách hoạt động của nó

Bản chất của Ghi chú Bán lẻ là gì?

Một ghi chú bán lẻ là một nghĩa vụ nợ được phát hành bởi một tập đoàn. Chúng có thể được mua trực tiếp từ người phát hành với mệnh giá từng đơn vị là 1.000 đô la, tương tự như trái phiếu, nhưng không có lãi suất chưa thanh toán hoặc chi phí thêm. Chúng là nợ ưu tiên thấp và không có tài sản đảm bảo và thường là một lựa chọn hấp dẫn so với trái phiếu.

Bài học chính

Hiểu về Ghi chú Bán lẻ

Ghi chú bán lẻ được phát hành bởi các công ty và trả cho nhà đầu tư các khoản thanh toán cố định trong suốt thời gian ghi chú. Giống như trái phiếu, ghi chú bán lẻ có thể có tính năng có thể gọi hoặc không thể gọi. Tuy nhiên, đa số ghi chú bán lẻ là có thể gọi được.

Chứng khoán có thể gọi là những chứng khoán mà người phát hành có thể gọi lại trước khi đáo hạn. Do khả năng mất thu nhập tiềm năng này cho nhà đầu tư, ghi chú bán lẻ có thể gọi sẽ thanh toán một khoản phí phụ. Lợi suất phụ này làm cho ghi chú bán lẻ hấp dẫn hơn trái phiếu thông thường, đặc biệt là đối với nhà đầu tư không quan tâm đến mất thu nhập khi ghi chú bán lẻ được gọi. Nhiều chứng khoán có thể gọi cũng đi kèm với bảo vệ gọi trong một khoảng thời gian nhất định.

Một tính năng hấp dẫn khác của các chứng chỉ bán lẻ là tùy chọn người sống sót đi kèm. Khi chủ sở hữu gốc của chứng chỉ bán lẻ qua đời, tùy chọn người sống sót cho phép các người thừa kế của chứng chỉ bán lẻ bán chứng chỉ trở lại cho người phát hành với giá mặc định.

Các chứng chỉ bán lẻ được phát hành hàng tuần, làm cho chúng trở thành các khoản đầu tư dễ dàng tiếp cận. Trong một đề nghị chứng chỉ bán lẻ, thông tin nợ tiêu chuẩn được cung cấp, chẳng hạn như thời hạn đáo hạn, khoảng thời gian thanh toán lãi và xếp hạng tín dụng.

Các chứng chỉ bán lẻ có thể được mua trực tiếp từ người phát hành hoặc thông qua một trung gian tài chính, chẳng hạn như một người môi giới. Sau khi mua các chứng chỉ, người mua nhận được thanh toán lãi cố định đều đặn cho đến khi đáo hạn. Nếu các chứng chỉ có thể gọi lại, các khoản thanh toán sẽ tiếp tục cho đến khi chúng bị gọi trở lại.

Chứng Chỉ Bán Lẻ Như Một Khoản Đầu Tư

Do tính đặc thù hạ mức của các chứng chỉ bán lẻ, chúng có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Nợ ưu tiên là một khoản vay hoặc chứng khoán xếp dưới các khoản vay hoặc chứng khoán khác đối với yêu cầu tài sản hoặc lợi nhuận. Trong trường hợp nợ vay mặc định, các chủ nợ sở hữu nợ ưu tiên sẽ không được thanh toán cho đến khi các chủ nợ nợ ưu tiên khác được thanh toán đầy đủ.

Do đó, việc xếp hạng các chứng chỉ bán lẻ khiến chúng trở thành một khoản đầu tư rủi ro hơn nợ ưu tiên. Tuy nhiên, tính xác đáng về tín dụng của người phát hành chứng chỉ bán lẻ là yếu tố quan trọng quyết định đến mức độ rủi ro của một chứng chỉ.

Ví dụ, một công ty tài chính khỏe mạnh như Apple (AAPL) sẽ có rất ít khả năng mặc nợ. Do đó, các chứng chỉ bán lẻ vay dưới cấp không mang nhiều rủi ro. Ngược lại, một công ty có sức khỏe tài chính kém sẽ có các hồ sơ rủi ro khác biệt đáng kể đối với nợ ưu tiên và nợ ưu tiên.

Các cơ quan xếp hạng như Standard & Poor's và Moody's phân tích các công ty và khả năng thanh toán nợ của họ, gán cho họ các xếp hạng phản ánh hồ sơ rủi ro của họ. Trái phiếu, nói chung, luôn xếp dưới nợ ưu tiên.

Chứng Chỉ Bán Lẻ So Với Trái Phiếu

Cổ phiếu và trái phiếu là những khoản đầu tư phổ biến nhất. Trái phiếu có thể là một khoản đầu tư phức tạp vì chúng có nhiều yếu tố di chuyển, chẳng hạn như giá cả, lãi suất, lợi suất, chi phí thị trường, lãi suất tích lũy và thiếu kiểm soát về thuế và lợi nhuận vốn. Do đó, các chứng chỉ bán lẻ thường được xem là một sự lựa chọn thay thế tốt cho trái phiếu.

Chứng chỉ bán lẻ được cung cấp thường xuyên hơn: hàng tuần, như đã đề cập ở trên. Chúng cũng không có các chi phí liên quan đến việc đánh giá lại giá và lãi suất tích lũy và có hồ sơ thuế có lợi, chẳng hạn như khả năng bao gồm chúng trong tài khoản tiết kiệm hưu trí cá nhân (IRA) của bạn. Một khi nằm trong IRA truyền thống của bạn, thu nhập từ các khoản thanh toán lãi sẽ được phát triển chậm hóa thuế.