Buzz
Giá sạch là gì?
Giá sạch là giá của một trái phiếu cố phiếu không bao gồm các khoản lãi suất tích lũy. Giá sạch thường là giá được công bố trên các trang tin tức tài chính. Giá này không bao gồm bất kỳ lãi suất nào tích lũy giữa các khoản trả cổ tức theo lịch trả của trái phiếu. Ngược lại với giá sạch là giá bẩn.
Những điểm chính
- Giá sạch là giá của một trái phiếu cố phiếu không bao gồm bất kỳ lãi suất tích lũy nào. Đó là không bao gồm lãi suất tích lũy giữa các khoản trả cổ tức.
- Giá sạch thường là giá được công bố trên các trang tin tức tài chính.
- Giá bẩn là giá của một trái phiếu bao gồm các lãi suất tích lũy giữa các khoản trả cổ tức.
Hiểu về Giá Sạch
Khi trích dẫn giá trị trái phiếu, chúng có thể là giá sạch hoặc giá bẩn. Giá bẩn đề cập đến giá của một trái phiếu bao gồm lãi suất tích lũy dựa trên tỷ lệ cổ tức. Nếu một trái phiếu được trích dẫn giữa các ngày thanh toán cổ tức, lãi suất tích lũy cho đến ngày đó được phản ánh vào giá trị.
Tóm lại, giá trị của một trái phiếu giá sạch không bao gồm lãi suất tích lũy trong khi giá bẩn bao gồm. Giá sạch thường được trích dẫn nhiều hơn tại Hoa Kỳ trong khi giá bẩn thường được trích dẫn nhiều hơn tại châu Âu.
Các phiếu trả cổ tức hoặc lãi suất thường được trả hàng năm hoặc nửa năm một lần, nhưng tùy thuộc vào người phát hành, bạn có thể tìm thấy các trái phiếu trả cổ tức hàng năm, hàng quý, hoặc thậm chí hàng tháng.
Tính Toán Giá Sạch
Vì lãi suất tích lũy trên trái phiếu diễn ra với tốc độ ổn định, việc tính toán số tiền thu được có thể diễn ra hàng ngày. Do đó, giá bẩn sẽ thay đổi hàng ngày cho đến ngày thanh toán cổ tức. Sau khi thanh toán hoàn thành, lãi suất tích lũy sẽ đặt lại về 0. Lúc này, giá sạch và giá bẩn là như nhau. Giá bẩn đôi khi được gọi là giá cộng lãi suất tích lũy.
Trái phiếu được trích dẫn dưới dạng phần trăm so với giá trị par, hoặc giá trị thực. Ví dụ, nếu một trái phiếu được trích dẫn với giá trị 98, điều này cho biết nó là 98% giá trị par của trái phiếu. Do đó, nếu giá trị par của trái phiếu là 1,000 đô la, giá trị trái phiếu là 980 đô la. Giá trị 980 đô la là giá sạch của trái phiếu vì nó không phản ánh lãi suất tích lũy trên trái phiếu. Mặc dù thường trích dẫn trái phiếu dưới dạng giá sạch, nhà đầu tư trả giá bẩn trừ khi mua trái phiếu vào ngày thanh toán cổ tức.
Ví dụ về Giá Sạch
Ví dụ, hãy xem Apple Inc. (AAPL) phát hành một trái phiếu có giá trị par là 1,000 đô la trong khi giá công bố là 960 đô la. Trái phiếu trả lãi suất hoặc tỷ lệ cổ tức là 4% mỗi năm trong các khoản thanh toán nửa năm. Kết quả là, nhà đầu tư sẽ nhận được 20 đô la mỗi sáu tháng khi nắm giữ trái phiếu.
Giá sạch của trái phiếu là 960 đô la. Tuy nhiên, giá trái phiếu được trích dẫn cho nhà đầu tư là 960 đô la cộng với bất kỳ lãi suất tích lũy nào. Đại lý xác định số lãi hàng ngày tích lũy và thêm số tiền đó vào giá sạch. Giá trọn gói hoặc giá bẩn sẽ thay đổi tùy thuộc vào số ngày kể từ lần thanh toán cổ tức cuối cùng. Lãi suất tích lũy ngay lập tức sau khi thanh toán cổ tức cuối cùng.
Hãy xem hai tình huống sử dụng ví dụ về Apple của chúng ta.
- Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu một ngày trước ngày thanh toán lần đầu tiên là 20 đô la, điều này dẫn đến khoảng 19.90 đô la lãi suất tích lũy đến ngày đó. Giá trái phiếu của nhà đầu tư sẽ là 979.90 đô la, hoặc 960 đô la cộng 19.90 đô la lãi suất tích lũy.
- Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu vào ngày thanh toán cổ tức khi thanh toán lãi đã được thực hiện, 960 đô la hoặc giá sạch sẽ là giá bẩn cho trái phiếu.
Ngay sau khi thanh toán cổ tức, giá trái phiếu sẽ đặt lại về giá sạch khi mà giá bẩn và giá sạch là như nhau. Ngay sau đó, trái phiếu bắt đầu tích lũy lãi suất lại cho đến khi thanh toán cổ tức tiếp theo.
