Buzz
Alistair Berg / Getty Images
Giá Spot hàng hóa so với Giá tương lai: Một Tổng quan
Có vẻ lạ khi một thứ gì đó có thể có hai giá cùng một lúc. Nhưng điều này khá phổ biến trong thế giới giao dịch hàng hóa. Mỗi loại hàng hóa - một loại cơ bản của hàng hóa tự nhiên hoặc nông sản ở dạng tự nhiên của nó, như vàng, dầu, lúa mạch hoặc thịt bò - được định giá theo một vài cách: giá spot và giá tương lai của nó.
Cả giá spot và giá tương lai đều là các báo giá cho hợp đồng mua bán - chi phí được thỏa thuận của hàng hóa giữa hai bên, người mua và người bán. Điều làm cho chúng khác nhau là thời điểm giao dịch và ngày giao hàng của hàng hóa. Một cái áp dụng cho một hợp đồng sẽ được thực hiện ngay lập tức; cái kia, cho một hợp đồng sẽ diễn ra trong tương lai - thường là vài tháng sau.
Những điểm chính cần lưu ý
- Các khác biệt chính giữa giá spot hàng hóa và giá tương lai là các ngày giao hàng.
- Giá spot của một mặt hàng là chi phí tiền mặt hiện tại của nó để mua và giao hàng ngay lập tức.
- Giá tương lai khóa chi phí của hàng hóa sẽ được giao vào một thời điểm khác ngoài hiện tại - thường là vài tháng sau.
- Sự khác biệt giữa giá spot và giá tương lai trên thị trường được gọi là cơ sở.
- Nói chung, giá tương lai và giá spot là các con số khác nhau vì thị trường luôn hướng tới tương lai.
Giá Spot hàng hóa
Giá spot của một mặt hàng là chi phí hiện tại của mặt hàng đó, cho việc mua, thanh toán và giao hàng ngay lập tức. Trong các hợp đồng spot hàng hóa, thanh toán được yêu cầu ngay lập tức, cũng như việc giao hàng. Thỏa thuận được thực hiện 'ngay lập tức' - vì vậy, có tên là 'giá spot'.
Một cách tổng quát hơn, giá spot của một mặt hàng biểu thị giá mà mặt hàng đó được giao dịch vào thời điểm hiện tại trên thị trường. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư theo dõi giá spot của một mặt hàng giống như họ theo dõi giá cổ phiếu. Khi người ta trích dẫn giá của một mặt hàng, như là 'vàng đang được giao dịch tại 1.800 đô la một ounce,' thường là giá spot mà họ đang đề cập đến.
Giá Tương lai hàng hóa
Giá tương lai áp dụng cho một giao dịch liên quan đến hàng hóa sẽ xảy ra vào một ngày sau này - đúng nghĩa là trong tương lai. Người mua tương lai hàng hóa đang khóa một giá trước, cho một lần giao hàng sắp tới.
Giá tương lai của một mặt hàng dựa trên giá spot hiện tại của nó, cộng với chi phí bảo quản trong thời gian trung gian trước khi giao hàng. Chi phí bảo quản bao gồm chi phí lưu trữ hàng hóa, bao gồm cả lãi suất và bảo hiểm cũng như các chi phí phát sinh khác.
Giá tương lai của hàng hóa có thể được tính như sau: Cộng thêm chi phí lưu trữ vào giá spot của hàng hóa. Nhân giá trị kết quả với số Euler (2,718281828...) mũ số lãi suất không rủi ro nhân với thời gian đến đáo hạn.
Ví dụ, giả sử giá spot của vàng là 1.200 đô la mỗi ounce và chi phí lưu trữ vàng là 5 đô la mỗi ounce trong sáu tháng. Hợp đồng tương lai sáu tháng trên vàng, với tỷ lệ lãi suất không rủi ro là 0,25%, là 1.206,51 đô la, tức là (($1.200+$5)*e^(0,0025*0,5)).
Giá của các hợp đồng tương lai hàng hóa không luôn cao hơn giá spot. Giá tương lai tính đến các kỳ vọng về cung cầu và mức sản xuất, cùng với các yếu tố khác. Sự khác biệt giữa giá spot của một mặt hàng và giá tương lai vào bất kỳ thời điểm nào có thể được quy cho chi phí bảo quản và lãi suất.
Thị trường tương lai tồn tại bởi vì các nhà sản xuất muốn có sự an toàn mà đi kèm với việc khóa một giá hợp lý từ trước, trong khi các người mua tương lai hy vọng giá trị thị trường của mua hàng của họ tăng trong thời gian trung gian trước khi giao hàng.
Xem xét Đặc biệt: Giá Spot, Giá Tương lai và Cơ sở
Giá spot và giá tương lai khác nhau vì thị trường tài chính luôn hướng tới tương lai và điều chỉnh kỳ vọng tương ứng.
Cơ sở là sự khác biệt giữa giá spot địa phương của một mặt hàng giao nhận và giá của hợp đồng tương lai cho ngày giao hàng sớm nhất có sẵn. 'Địa phương' là có liên quan ở đây vì giá tương lai phản ánh giá toàn cầu của bất kỳ mặt hàng nào và do đó là một chỉ số cho giá cả địa phương. Cơ sở có thể dao động mạnh từ vùng này sang vùng khác chủ yếu dựa trên chi phí vận chuyển hàng hóa đến điểm giao nhận của nó. Giá thị trường tiền mặt địa phương trừ đi giá hợp đồng tương lai gần đây là bằng với cơ sở.
Như một ví dụ về cơ sở trong các hợp đồng tương lai:
- Giả sử giá spot cho dầu thô là 54 đô la mỗi thùng
- Giá tương lai cho dầu thô giao nhận trong hai tháng tới là 50 đô la
- Cơ sở là 4 đô la, tức là 54 - 50.
Cơ sở là một khái niệm quan trọng đối với các nhà quản lý danh mục và các nhà giao dịch vì mối quan hệ này giữa giá tiền mặt và giá tương lai ảnh hưởng đến giá trị các hợp đồng được sử dụng trong bảo hiểm. Cơ sở được sử dụng bởi các nhà giao dịch hàng hóa để xác định thời điểm tốt nhất để mua hoặc bán hàng hóa. Các nhà giao dịch mua bán dựa trên việc cơ sở có đang mạnh lên hay yếu đi.
Cần lưu ý rằng cơ sở không nhất thiết phải chính xác. Thường có khoảng cách giữa giá spot và giá tương đối cho đến khi hợp đồng gần nhất hết hạn. Chất lượng sản phẩm cũng có thể thay đổi, làm cho cơ sở trở thành một chỉ số không hoàn hảo.
Thị trường tương lai tồn tại vì các nhà sản xuất muốn có sự an toàn từ việc khóa giá hợp lý trước, trong khi các người mua tương lai hy vọng giá trị thị trường của mua hàng của họ tăng trong thời gian trung gian trước khi giao hàng.
Khi giá tương lai cao hơn giá spot, được gọi là contango. Ngược lại bình thường là khi giá tương lai giao dịch thấp hơn giá spot.
Sự khác biệt giữa Giá Spot và Giá Tương lai là gì?
Giá spot là giá hiện tại trên thị trường mà tài sản cụ thể - như một chứng khoán, hàng hóa hoặc tiền tệ - có thể mua hoặc bán để giao hàng ngay lập tức. Giá tương lai là một giá được thỏa thuận trong một hợp đồng (gọi là hợp đồng tương lai) giữa hai bên cho việc bán và giao nhận tài sản vào một thời điểm sau đó cụ thể.
Làm thế nào Giá Tương lai ảnh hưởng đến Giá Spot?
Thực tế là ngược lại hơn: Giá spot ảnh hưởng đến giá tương lai.
Giá của một hợp đồng tương lai thường được xác định bằng giá spot của một mặt hàng - ít nhất là từ điểm khởi đầu. Giá tương lai cũng phản ánh những thay đổi dự kiến trong cung cầu, tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro cho người nắm giữ hàng hóa, và các chi phí lưu trữ và vận chuyển (nếu tài sản cơ bản là một mặt hàng) cho đến khi hợp đồng tương lai đáo hạn và giao dịch thực sự diễn ra.
Một Mặt hàng Spot là gì?
Một mặt hàng spot đề cập đến một mặt hàng đang được bán với ý định được giao cho người mua khá sớm - hoặc là ngay lập tức hoặc trong vài ngày.
Một mặt hàng spot tương phản với hợp đồng tương lai hàng hóa, một hợp đồng mà người mua nhận giao hàng của mặt hàng tại một thời điểm trong tương lai.
Cách Giá Các mặt hàng được Giá?
Các mặt hàng được giá theo hai cách cơ bản: giá spot và giá tương lai.
Giá spot, còn được gọi là giá tiền mặt hoặc giá thị trường, phản ánh cái mà mặt hàng đang được giao dịch trong thị trường hiện tại hoặc sàn giao dịch hàng hóa. Đây là số tiền mà bạn sẽ phải trả nếu mua nó hôm nay, để giao ngay lập tức.
Ngược lại, giá tương lai được phân chia trong một hợp đồng tương lai - một thỏa thuận giữa hai bên để mua/bán mặt hàng với giá xác định trước vào ngày giao hàng trong tương lai.
Cung cầu chơi một vai trò quan trọng trong giá spot của các mặt hàng. Giá spot lại là cơ sở cho giá tương lai. Triển vọng cung cầu của mặt hàng, cùng với chi phí lưu trữ nó cho đến khi được bán, cũng ảnh hưởng đến giá tương lai.
