Giá trị danh nghĩa: Ý nghĩa và Công thức tính toán

Giá trị danh nghĩa là gì?

Giá trị danh nghĩa của một chứng khoán, thường được gọi là giá trị đối trá hay par, là giá chuộc của nó và thường được nêu trên mặt trước của chứng khoán đó. Đối với trái phiếu và cổ phiếu, đây là giá trị được nêu trong chứng khoán đã phát hành, so với giá trị thị trường của nó. Trong kinh tế học, giá trị danh nghĩa chỉ đề cập đến tỷ lệ chưa điều chỉnh hoặc giá hiện tại, không tính đến lạm phát hoặc các yếu tố khác, khác với giá trị thực, trong đó điều chỉnh được thực hiện cho sự thay đổi của mức giá chung theo thời gian.

Hiểu về giá trị danh nghĩa

Giá trị danh nghĩa là một yếu tố quan trọng của nhiều tính toán trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi, bao gồm cả thanh toán lãi, giá trị thị trường, chiết khấu, thặng dư và lợi suất. Giá trị danh nghĩa của cổ phiếu thông thường thường sẽ thấp hơn nhiều so với giá trị thị trường do xem xét cung cầu trong khi giá trị danh nghĩa của cổ phiếu ưu đãi nên phù hợp hơn với giá trị thị trường của nó. Giá trị danh nghĩa của một trái phiếu sẽ dao động so với giá trị thị trường dựa trên tỷ lệ lãi suất thị trường.

Giá trị thực và giá trị danh nghĩa đóng một vai trò quan trọng trong kinh tế, bất kể là GDP danh nghĩa so với GDP thực tế hay lãi suất danh nghĩa so với lãi suất thực tế. Giá trị thực tính đến sự thay đổi của sức mua. Trong khi tỷ lệ lợi nhuận danh nghĩa phản ánh thu nhập của nhà đầu tư dưới dạng phần trăm so với khoản đầu tư ban đầu của họ, tỷ lệ lợi nhuận thực tính cảm nhận sự lạm phát và sức mua thực sự của thu nhập của nhà đầu tư.

Nhận Định Chính

Mệnh giá thực tế của các trái phiếu tương ứng với giá trị gốc, tức là số tiền được hoàn trả cho chủ sở hữu trái phiếu khi đáo hạn. Các trái phiếu doanh nghiệp, đô thị và chính phủ thường có mệnh giá là $1,000, $5,000 và $10,000 tương ứng.

Nếu tỷ suất sinh lợi (YTM) của một trái phiếu cao hơn lãi suất lãi (lãi suất kupon) thì giá trị thực của trái phiếu sẽ thấp hơn so với giá trị gốc và được coi là bán dưới mệnh giá. Ngược lại, nếu YTM thấp hơn lãi suất lãi thì giá trị thực của trái phiếu cao hơn mệnh giá và được coi là bán trên mệnh giá, và nếu chúng bằng nhau thì trái phiếu được bán với giá trị mệnh giá. Trái phiếu không có kupon luôn được bán dưới mệnh giá, vì nhà đầu tư không nhận lãi suất cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Công thức tính giá trị thị trường trái phiếu là:

Giá trị thị trường của trái phiếu được tính bằng công thức: BP = Tổng lượng Lãi suất Kupon / (1 + Đầu tư Thị trường) ^ i + (Giá trị Gốc / (1 + Đầu tư Thị trường) ^ n)

Ví dụ, một trái phiếu doanh nghiệp có thời hạn 3 năm, mệnh giá $1000 và lãi suất kupon là 10%. Lượng lãi suất kupon hàng năm sẽ là $100 ($1000 * 10%). Nếu tỷ lệ thị trường (YTM) cao hơn lãi suất kupon, ví dụ 12%, thì giá trị thị trường của trái phiếu sẽ được bán dưới mệnh giá.

Nếu YTM thấp hơn lãi suất kupon, thì giá trị thực của trái phiếu sẽ cao hơn mệnh giá và được coi là bán trên mệnh giá. Trái phiếu không có kupon luôn được bán dưới mệnh giá, vì nhà đầu tư không nhận lãi suất cho đến khi trái phiếu đáo hạn.

Giá trị trái phiếu

Giá trị Nominal của Cổ phiếu

Giá trị nominal của cổ phiếu của một công ty, hoặc giá trị nominal, là giá trị tùy ý được gán cho mục đích bảng cân đối kế toán khi công ty phát hành vốn cổ phần - thường là $1 hoặc ít hơn. Nó không có nhiều ảnh hưởng đến giá thị trường của cổ phiếu. Ví dụ, nếu một công ty có quyền phát hành $5 triệu và giá trị nominal của cổ phiếu là $1, công ty có thể phát hành và bán tối đa 5 triệu cổ phiếu. Sự khác biệt giữa giá trị nominal và giá bán của cổ phiếu được gọi là phần thưởng cổ phần và có thể khá lớn, nhưng nó không được tính vào vốn cổ phần hoặc giới hạn vốn được ủy quyền. Do đó, nếu cổ phiếu được bán với giá $10, $5 triệu sẽ được ghi nhận là vốn cổ phần đã thanh toán, trong khi $45 triệu sẽ được xử lý như vốn góp bổ sung.

Cổ phiếu ưu đãi là tài sản lai tổ hợp có thể trả cổ tức và có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu thông thường. Giá trị nominal (par) ở đây rất quan trọng vì đây là số tiền được sử dụng để tính cổ tức. Ví dụ, một công ty phát hành cổ phiếu ưu đãi 5% với giá trị nominal (par) là $50 sẽ trả cổ tức là $2.50 (5% * $50) mỗi cổ phiếu hàng năm. Giá của cổ phiếu ưu đãi sẽ phụ thuộc vào đánh giá của thị trường về tỷ lệ cổ tức được cung cấp, trong trường hợp này là 5%. Nếu thị trường hài lòng với 5% thì cổ phiếu sẽ giao dịch xung quanh giá trị nominal (par). Nếu tỷ lệ cổ tức cao hơn hoặc thấp hơn so với mong đợi của thị trường thì giá cổ phiếu ưu đãi sẽ giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc thấp hơn so với giá trị nominal của nó.

Giá trị nominal trong kinh tế học

Trong kinh tế học, giá trị danh nghĩa đề cập đến giá trị tiền tệ hiện tại và không điều chỉnh cho tác động của lạm phát. Điều này khiến giá trị danh nghĩa trở nên không hữu ích khi so sánh giá trị qua thời gian. Chính vì lý do này mà các nhà đầu tư ưa chuộng giá trị thực, mà tính đến lạm phát, để cung cấp một so sánh tương đối chính xác và dễ hiểu hơn. Tỷ lệ thực tế là tỷ lệ danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát.

Tỷ lệ thực tế = Tỷ lệ danh nghĩa - Tỷ lệ lạm phát

Ví dụ, nếu tỷ lệ tăng trưởng sản phẩm quốc nội (GDP) danh nghĩa là 5.5% trong một năm nhất định và tỷ lệ lạm phát hàng năm liên quan là 2%, thì tỷ lệ tăng trưởng GDP thực cho năm đó là 3.5%.

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa so với thực tế

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa là số đơn vị của tiền tệ nội địa có thể mua được một đơn vị của một đồng tiền nước ngoài cụ thể. Tỷ giá hối đoái thực tế được xác định là tỷ số của mức giá nước ngoài so với mức giá nội địa, trong đó mức giá nước ngoài được quy đổi thành đơn vị tiền tệ nội địa thông qua tỷ giá hối đoái danh nghĩa hiện tại. Khác với tỷ giá hối đoái danh nghĩa, tỷ giá hối đoái thực tế luôn dao động, bởi vì ngay cả trong các chế độ tỷ giá cố định, tỷ giá hối đoái thực tế thay đổi khi lạm phát thay đổi.

Khi xem xét sự cạnh tranh xuất khẩu của một quốc gia, tỷ giá hối đoái thực tế là điều quan trọng. Tỷ giá hối đoái hiệu quả danh nghĩa (NEER), là tỷ lệ trung bình có trọng số chưa điều chỉnh mà một đồng tiền của một quốc gia trao đổi cho một giỏ đồng tiền nước ngoài, là một chỉ số của sự cạnh tranh quốc tế của một quốc gia trong thị trường ngoại hối. Tuy nhiên, NEER có thể được điều chỉnh để bù đắp cho tỷ lệ lạm phát của quốc gia nội địa so với tỷ lệ lạm phát của các đối tác thương mại của nó, dẫn đến tỷ giá hối đoái hiệu quả thực tế (REER).