Giá Trị Tiềm Ẩn: Khái Niệm, Cách Hoạt Động, Ví Dụ

Giá Trị Tiềm Ẩn Là Gì?

Giá trị tiềm ẩn là những tài sản bị đánh giá thấp trên bảng cân đối kế toán của công ty và do đó có thể không được phản ánh hoặc kết hợp vào giá cổ phiếu của công ty.

Các nhà đầu tư giá trị tìm cách khám phá giá trị tiềm ẩn trên bảng cân đối kế toán của công ty mà thường bị nhà đầu tư trung bình bỏ qua, thường thông qua việc sử dụng phân tích cơ bản. Một tài sản được đánh dấu theo giá trị sổ sách nhưng thực sự có giá trị hơn theo giá thị trường hợp lý sẽ được coi là giá trị tiềm ẩn.

Những Điểm Chính

Hiểu về Giá Trị Ẩn

Bản chất của đầu tư giá trị là mua các chứng khoán được định giá thấp hơn giá trị nội tại của chúng. Nhà đầu tư giá trị sẽ xác định giá trị hợp lý bằng nhiều cách khác nhau, tùy thuộc vào loại công ty, và sau đó so sánh giá trị nội tại này với giá trị được thị trường gán cho chứng khoán. Nếu mức chiết khấu đủ hấp dẫn đối với nhà đầu tư giá trị này, họ sẽ mua cổ phiếu và kiên nhẫn chờ đợi sự hội tụ tiềm năng của giá trị thị trường hiện tại với giá trị nội tại.

Một tài sản được công ty gán cho một giá trị nhất định trên bảng cân đối kế toán để tuân thủ các nguyên tắc kế toán chung (GAAP) có thể có giá trị cao hơn trên thị trường hợp lý. Tài sản vô hình như thương hiệu và bằng sáng chế có thể chứa đựng các giá trị ẩn, cũng như các dự trữ của các công ty tài nguyên thiên nhiên. Trong một số trường hợp, nếu một tài sản đã được giữ trong sách với giá thành lâu dài, nó có thể đáng giá nhiều hơn so với những gì được phản ánh trên bảng cân đối kế toán. Tương tự, nếu một tài sản đã bị khấu hao cho mục đích kế toán, đặc biệt là khi sử dụng lịch trình khấu hao tăng tốc, nó thực tế có thể giữ giá trị thị trường cao hơn so với giá trị được gán trên bảng cân đối kế toán của công ty.

Ví dụ về Giá Trị Ẩn

Một ví dụ điển hình về giá trị ẩn là đất đai. Đất đai phải được giữ với giá thành lịch sử theo quy tắc kế toán GAAP, nhưng có khả năng cao rằng loại tài sản này đã tăng giá đáng kể nếu được sở hữu trong một thời gian dài. Nếu đất được cô lập khỏi bảng cân đối kế toán và định giá theo giá thị trường hiện tại, nó có thể có giá trị lớn hơn so với những gì được ghi nhận trong báo cáo tài chính và có thể chiếm một phần không nhỏ của vốn hóa thị trường của công ty.

Một nhà bán lẻ như Tiffany hoặc Macy's, với tài sản chủ yếu tại Manhattan chẳng hạn, có thể sở hữu loại giá trị ẩn này. Nhà đầu tư giá trị sẽ tính toán riêng giá trị thị trường hiện tại của tài sản của họ để xác định xem có hoặc có bao nhiêu mức chiết khấu so với giá trị nội tại.