Giải Thích Cược Chênh Lệch: Định Nghĩa, Ví Dụ và Quản Lý Rủi Ro

Cược Chênh Lệch Là Gì?

Cược chênh lệch là một chiến lược phái sinh, trong đó các nhà đầu tư không sở hữu tài sản cơ bản mà họ đặt cược, chẳng hạn như một cổ phiếu hay hàng hóa. Thay vào đó, những người cược chênh lệch đơn giản là đầu cơ xem giá của tài sản sẽ tăng hay giảm, dựa vào các mức giá mà môi giới cung cấp cho họ.

Những Điều Quan Trọng Cần Biết

Cách Hoạt Động Cược Chênh Lệch Tài Chính

Tương tự như giao dịch trên thị trường chứng khoán, hai mức giá được đưa ra cho các cược chênh lệch—một giá mua (giá đấu giá) và một giá bán (giá hỏi). Sự khác biệt giữa giá mua và giá bán được gọi là chênh lệch. Môi giới cược chênh lệch có lợi từ chênh lệch này, và điều này cho phép các cược chênh lệch được thực hiện mà không có hoa hồng, khác với hầu hết các giao dịch chứng khoán.

Nhà đầu tư lựa chọn giá mua nếu họ tin rằng thị trường sẽ tăng và chọn giá bán nếu họ tin rằng nó sẽ giảm. Những đặc điểm chính của cược chênh lệch bao gồm việc sử dụng đòn bẩy, khả năng đặt cược cả dài hạn và ngắn hạn, sự đa dạng rộng rãi của các thị trường có sẵn và các lợi ích thuế.

Nguyên Gốc Của Cược Chênh Lệch

Nếu cược chênh lệch nghe có vẻ như là điều bạn có thể làm tại một quán bar thể thao, bạn cũng không sai. Charles K. McNeil, một giáo viên toán học trở thành nhà phân tích chứng khoán — và sau đó là một người cược bóng đá — tại Chicago vào những năm 1940 đã được ghi nhận rộng rãi với việc phát minh ra khái niệm cược chênh lệch. Nhưng nguồn gốc của nó như một hoạt động cho các nhà giao dịch chuyên nghiệp trong ngành tài chính xảy ra khoảng 30 năm sau đó, ở bên kia đại dương. Một nhà đầu tư ngân hàng ở City of London, Stuart Wheeler, thành lập một công ty mang tên IG Index vào năm 1974, cung cấp cược chênh lệch trên vàng. Lúc đó, thị trường vàng là quá khó khăn để tham gia đối với nhiều người, và cược chênh lệch cung cấp một cách dễ dàng hơn để đầu cơ trên nó.

Ví dụ: Giao dịch Chứng khoán so với Cược Spread

Hãy sử dụng một ví dụ cụ thể để minh họa các lợi ích và hạn chế của thị trường phái sinh này và cơ chế đặt cược. Trước tiên, chúng ta sẽ lấy một ví dụ trong thị trường chứng khoán, và sau đó chúng ta sẽ xem xét một cược spread tương đương.

Đối với giao dịch chứng khoán của chúng ta, hãy giả định mua 1.000 cổ phiếu XYZ với giá £193,00. Giá tăng lên £195,00 và vị thế được đóng lại, thu được lợi nhuận gộp là £2.000 và đã kiếm được £2 mỗi cổ phiếu trên 1.000 cổ phiếu. Chú ý rằng ở đây có một vài điểm quan trọng. Nếu không sử dụng margin, giao dịch này sẽ yêu cầu một số vốn lớn là £193k. Ngoài ra, thông thường sẽ tính phí để vào và ra khỏi giao dịch chứng khoán. Cuối cùng, lợi nhuận có thể phải chịu thuế thu nhập vốn và thuế đóng dấu.

Bây giờ, hãy xem một cược spread tương đương. Đặt cược spread trên XYZ, chúng ta sẽ giả sử với sự chênh lệch giá mua-bán bạn có thể mua cược với giá £193,00. Trong việc đặt cược spread này, bước tiếp theo là quyết định số tiền cần cam kết cho mỗi 'điểm', biến số phản ánh sự di chuyển giá. Giá trị của một điểm có thể thay đổi.

Trong trường hợp này, chúng ta sẽ giả sử rằng một điểm tương đương với sự thay đổi một xu của giá cổ phiếu XYZ, lên hoặc xuống. Bây giờ chúng ta sẽ giả sử một lệnh mua hoặc 'cược lên' được đặt trên XYZ với giá trị £10 mỗi điểm. Giá cổ phiếu XYZ tăng từ £193,00 lên £195,00, như trong ví dụ về thị trường chứng khoán. Trong trường hợp này, cược thu được 200 điểm, có nghĩa là lời lãi là 200 x £10, tức là £2,000.

Ưu điểm và Nhược điểm: Giao dịch Chứng khoán so với Cược Spread

Mặc dù lợi nhuận gộp là £2,000 trong cả hai ví dụ, cược spread khác biệt ở chỗ không phải trả phí hoa hồng để mở hoặc đóng cược và không có thuế đóng dấu hay thuế thu nhập vốn phải trả. Tại Vương quốc Anh và một số quốc gia châu Âu khác, lợi nhuận từ cược spread không chịu thuế.

Tuy nhiên, mặc dù người cược spread không phải trả phí hoa hồng, họ có thể gặp phải sự chênh lệch giá mua-bán, có thể lớn hơn đáng kể so với các thị trường khác. Hãy nhớ rằng người cược phải vượt qua chênh lệch giá chỉ để hòa vốn trong giao dịch. Nói chung, một cổ phiếu được giao dịch nhiều người dùng thường có chênh lệch giá hẹp hơn, giảm chi phí vào cửa.

Ngoài việc không có phí hoa hồng và thuế, lợi ích chính khác của cược spread là vốn yêu cầu rất thấp. Trong giao dịch chứng khoán, có thể cần một khoản tiền gửi lớn như £193,000 để tham gia giao dịch. Trong cược spread, số tiền gửi yêu cầu thay đổi, nhưng cho mục đích ví dụ này, chúng ta sẽ giả sử một khoản tiền gửi yêu cầu là 5%. Điều này có nghĩa là chỉ cần một khoản tiền gửi nhỏ hơn nhiều, là £9,650, để đảm nhận cùng lượng chiến lược thị trường như trong giao dịch chứng khoán.

Việc sử dụng đòn bẩy có cả hai mặt; điều này tạo ra rủi ro trong cược spread. Nếu thị trường di chuyển theo hướng bạn muốn, bạn sẽ thu được lợi nhuận cao hơn. Khi thị trường di chuyển ngược lại, bạn sẽ phải chịu tổn thất lớn hơn. Mặc dù bạn có thể nhanh chóng kiếm được một số tiền lớn từ một khoản tiền gửi tương đối nhỏ, bạn cũng có thể mất nó cũng nhanh chóng.

Nếu giá của XYZ giảm trong ví dụ trên, người cược cuối cùng có thể được yêu cầu tăng tiền gửi hoặc thậm chí có thể bị đóng vị thế tự động. Trái lại, các nhà giao dịch thị trường chứng khoán có lợi thế có thể chờ đợi sự điều chỉnh xuống của thị trường, nếu họ vẫn tin rằng giá cuối cùng sẽ tăng lên.

Quản lý Rủi ro trong Cược Spread

Mặc dù có rủi ro đi kèm việc sử dụng đòn bẩy cao, cược spread cung cấp các công cụ hiệu quả để giới hạn lỗ.

Đặt Lệnh Dừng Lỗ Tiêu Chuẩn

Lệnh stop-loss giúp giảm thiểu rủi ro bằng cách tự động đóng giao dịch thua lỗ khi thị trường vượt qua một mức giá nhất định. Trường hợp của lệnh stop-loss tiêu chuẩn, giao dịch sẽ được đóng lại ở mức giá tốt nhất có sẵn khi giá stop được đặt đã được đạt. Có thể xảy ra trường hợp giao dịch của bạn bị đóng lại ở mức giá tồi tệ hơn so với ngưỡng kích hoạt stop, đặc biệt là khi thị trường đang trong tình trạng biến động cao.

Đơn đặt hàng stop-loss đảm bảo đóng giao dịch của bạn với giá trị chính xác mà bạn đã đặt, bất kể điều kiện thị trường dưới lying. Tuy nhiên, dạng bảo hiểm rủi ro này không phải là miễn phí. Đơn đặt hàng stop-loss đảm bảo thường phải chịu phí bổ sung từ sàn môi giới của bạn.

Arbitrage trong đặt cược lan tỏa cũng giúp giảm thiểu rủi ro bằng cách sử dụng những cách ly hay đặt cược hai cách đồng thời.

Rủi ro cũng có thể được làm giảm bớt thông qua việc sử dụng chiến lược đối xứng, hoặc cược hai hướng cùng lúc.

Lệnh stop-loss đảm bảo đóng giao dịch của bạn với giá trị chính xác mà bạn đã đặt, bất kể điều kiện thị trường dưới lying. Tuy nhiên, dạng bảo hiểm rủi ro này không phải là miễn phí. Đơn đặt hàng stop-loss đảm bảo thường phải chịu phí bổ sung từ sàn môi giới của bạn.

Cơ hội thương mại chênh lệch xuất hiện khi giá của các công cụ tài chính đồng nhất khác nhau giữa các thị trường khác nhau hoặc giữa các công ty khác nhau. Do đó, công cụ tài chính có thể được mua ở mức giá thấp và bán ở mức giá cao đồng thời. Giao dịch chênh lệch lợi dụng những không hiệu quả của thị trường này để đạt được lợi nhuận không rủi ro.

Bằng chi phí của người tạo thị trường, một nhà thương mại chênh lệch đặt cược trên các chênh lệch từ hai công ty khác nhau. Khi đỉnh của một chênh lệch được cung cấp bởi một công ty thấp hơn đáy của một chênh lệch khác, nhà thương mại chênh lệch sẽ thu được lợi nhuận từ khoảng cách giữa hai chênh lệch. Đơn giản là, nhà giao dịch mua ở mức giá thấp từ một công ty và bán ở mức giá cao từ công ty khác. Dù thị trường tăng hay giảm không quyết định mức độ lợi nhuận.

Có nhiều loại thương mại chênh lệch khác nhau, cho phép khai thác các khác biệt về lãi suất, tiền tệ, trái phiếu và cổ phiếu, trong số các chứng khoán khác. Mặc dù thương mại chênh lệch thường được liên kết với lợi nhuận không rủi ro, thực tế là có những rủi ro liên quan đến thực hành này, bao gồm rủi ro thực thi, đối tác và rủi ro thanh khoản. Việc không thực hiện giao dịch một cách mượt mà có thể dẫn đến tổn thất đáng kể cho nhà thương mại chênh lệch. Tương tự, rủi ro đối tác và rủi ro thanh khoản có thể đến từ thị trường hoặc sự thất bại của một công ty để thực hiện giao dịch.

Cá cược lan tỏa tài chính là gì?

Cá cược lan tỏa tài chính có phải là đánh bạc không?

Loại tài sản đầu tư nào bạn có thể sử dụng với cá cược lan tỏa?

Điểm quan trọng nhất

Ngày càng phát triển tinh vi với sự xuất hiện của các thị trường điện tử, cá cược lan tỏa đã thành công trong việc giảm thiểu rào cản đối với một số nhà đầu tư và tạo ra một thị trường thay thế rộng lớn và đa dạng.

Thương mại chênh lệch, đặc biệt là, cho phép nhà đầu tư khai thác sự khác biệt về giá giữa hai thị trường, đặc biệt là khi hai công ty cung cấp các chênh lệch khác nhau trên các tài sản đồng nhất.

Sự cám dỗ và nguy cơ của việc sử dụng đòn bẩy quá mức tiếp tục là một rủi ro lớn trong cá cược lan tỏa. Tuy nhiên, việc đầu tư vốn thấp cần thiết, các công cụ quản lý rủi ro có sẵn và lợi ích thuế làm cho cá cược lan tỏa trở thành một cơ hội hấp dẫn đối với nhà đầu tư đầu cơ. Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là cá cược lan tỏa là bất hợp pháp tại Hoa Kỳ.