Giải thích Trái phiếu Hoạt động Tư nhân (PAB) và Xử lý Thuế

Trái phiếu Hoạt động Tư nhân (PAB) là gì?

Trái phiếu Hoạt động Tư nhân được phát hành bởi hoặc thay mặt cho Chính quyền Bang hoặc Địa phương nhằm cung cấp các lợi ích tài chính đặc biệt cho các dự án đủ điều kiện. Nếu các trái phiếu đáp ứng các tiêu chí cụ thể thì lãi suất kiếm được có thể được miễn thuế. Thường thì việc tài trợ là cho các dự án của người sử dụng tư nhân và chính quyền không cam kết tín dụng của mình. Trái phiếu hoạt động tư nhân đôi khi được gọi là trái phiếu ống dẫn.

Những điểm cần lưu ý chính

Hiểu về Trái phiếu Hoạt động Tư nhân (PABs)

Trái phiếu hoạt động tư nhân là các trái phiếu thành phố được sử dụng để thu hút đầu tư từ tư nhân cho các dự án có lợi ích công cộng; tuy nhiên, có những quy định nghiêm ngặt về các dự án được phép. Các dự án đủ điều kiện có thể được tài trợ bởi trái phiếu hoạt động tư nhân bao gồm tài trợ và tái tài trợ cho vay sinh viên, sân bay, trường đại học tư nhân, bệnh viện, nhà ở thuê giá phải chăng, cung cấp thế chấp cho người vay có thu nhập thấp lần đầu tiên, v.v.

Trong mọi trường hợp, tiền thu được từ một trái phiếu hoạt động tư nhân không thể được sử dụng để tài trợ mua máy bay, một số cơ sở câu lạc bộ sức khỏe, cơ sở cờ bạc, sân vận động, sân golf, nhà máy lọc dầu hoặc cửa hàng rượu. Loại trái phiếu này dẫn đến giảm chi phí tài chính do ngoại lệ miễn thuế liên bang.

Các bang và thành phố, thông qua trái phiếu hoạt động tư nhân, có khả năng vay mượn thay mặt cho các công ty tư nhân và các tổ chức phi lợi nhuận, giảm chi phí vay cho các thực thể có thể sử dụng trái phiếu doanh nghiệp hoặc khoản vay ngân hàng. Trái phiếu hoạt động tư nhân được phát hành để thu hút các doanh nghiệp và lao động đến một khu vực nhằm mang lại lợi ích công cộng, điều này sẽ đủ điều kiện để trái phiếu được miễn thuế. Những trái phiếu này trả lãi suất chịu thuế trừ khi được miễn thuế cụ thể bởi chính phủ liên bang.

Những Xem xét Đặc biệt

Theo Điều 103(a) của Đạo luật Thuế thu nhập Nội bộ (IRC), lãi suất trên các trái phiếu hoạt động tư nhân không được miễn khỏi tổng thu nhập trừ khi trái phiếu là trái phiếu đủ điều kiện. Lãi suất từ các trái phiếu hoạt động tư nhân đã trở thành đối tượng của Thuế Tối thiểu Thay thế (AMT) sau Đạo luật Cải cách Thuế năm 1986, ngoại trừ các trái phiếu bệnh viện và trường đại học phi lợi nhuận. Tất cả những điều này nhằm đảm bảo rằng lợi tức từ các trái phiếu hoạt động tư nhân cao hơn do xử lý thuế này.

Theo Điều 141 của IRC, một trái phiếu thành phố sẽ được coi là trái phiếu hoạt động tư nhân nếu hơn 10% số tiền thu được từ việc phát hành trái phiếu được sử dụng cho bất kỳ doanh nghiệp tư nhân nào, và việc thanh toán gốc và lãi suất trên hơn 10% số tiền thu được từ việc phát hành được bảo đảm bởi tài sản của doanh nghiệp tư nhân. Thứ hai, một trái phiếu thành phố sẽ được phân loại là trái phiếu hoạt động tư nhân nếu số tiền thu được từ việc phát hành được sử dụng để cho vay cho các khoản vay không phải là chính phủ vượt quá 5% số tiền thu được hoặc 15 triệu USD, tùy thuộc vào con số nào nhỏ hơn.