Giảm giá gốc ban đầu (OID): Công thức, Ứng dụng và Ví dụ

Giảm Giá Gốc Ban Đầu (OID) Là Gì?

Một giảm giá gốc ban đầu (OID) là sự giảm giá từ giá trị gốc của một trái phiếu vào thời điểm trái phiếu hoặc công cụ nợ khác được phát hành lần đầu.

Trái phiếu có thể được phát hành với giá thấp hơn so với giá trị gốc của chúng—được biết đến là giảm giá. OID là số tiền giảm giá hoặc sự khác biệt giữa giá trị gốc ban đầu và giá trị được trả cho trái phiếu.

Giảm giá gốc ban đầu được sử dụng bởi những người phát hành trái phiếu để thu hút người mua mua trái phiếu của họ để họ có thể huy động vốn cho doanh nghiệp của mình. Nhiều trái phiếu không kỳ hạn sử dụng giảm giá gốc ban đầu lớn để lôi kéo người mua đến sản phẩm của họ.

Những điểm chính cần lưu ý

Cách một Giảm giá Gốc Ban Đầu (OID) Hoạt Động

Khi đã mua, người phát hành trái phiếu thường trả lãi suất cho người nắm giữ trái phiếu—gọi là phiếu lãi suất—trong khi nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu. Định kỳ, người nắm giữ trái phiếu nhận được thanh toán lãi suất dựa trên tỷ lệ của trái phiếu. Khi trái phiếu đến hạn, nhà đầu tư nhận lại giá trị gốc đã trả cho trái phiếu.

Tuy nhiên, một số trái phiếu được bán với giá thấp hơn giá trị gốc hoặc giá trị nominal của trái phiếu. OID là sự khác biệt giữa giá trị trả cho một trái phiếu và giá trị gốc của nó. OID có thể được xem xét là lãi suất vì người mua nhận được giá trị gốc của trái phiếu khi đến hạn, ngay cả khi giá mua là thấp hơn giá trị gốc.

Ví dụ, giả sử một trái phiếu có giá trị gốc là $100, có nghĩa là nhà đầu tư sẽ nhận lại $100 khi đến ngày đáo hạn. Nếu nhà đầu tư mua trái phiếu với giá $95 và nhận lại $100 khi đáo hạn, OID là $5, đó là lợi nhuận từ đầu tư.

Ngược lại với các trái phiếu truyền thống, lợi nhuận từ OID chỉ được thực hiện khi đến hạn khi nhà đầu tư nhận lại giá trị gốc. Nói cách khác, OID được thanh toán như một tổng số khi đáo hạn, cùng với số tiền đầu tư ban đầu.

Công thức và Tính toán OID

OID là sự khác biệt giữa giá đổi trả nêu rõ và giá phát hành (giá ưu đãi được ứng dụng vào giá trái phiếu.)

OID = Giá Đổi Trả – Giá Phát Hành

• Giá Đổi Trả: Giá trị định mệnh của trái phiếu (số tiền cần trả lại vào ngày đáo hạn.)
• Giá Phát Hành: Giá bán trái phiếu vào ngày phát hành.

Ví dụ về Cách Tính OID

Giả sử một công ty muốn huy động $100,000 (giá chuộc) dưới dạng nợ, nhưng sẵn lòng chấp nhận $90,000 làm vốn (giá phát hành). Do đó, OID bằng $10,000:

OID = $100,000 - $90,000 = $10,000

OIDs và Lãi Suất

Một công ty có thể phát hành một trái phiếu được bán với giá giảm so với giá trị mặt, trong khi cũng trả lãi định kỳ. Tuy nhiên, số tiền OID thường có mối tương quan nghịch với lãi suất trên trái phiếu. Nói cách khác, mức giảm giá càng lớn, tỉ lệ kỳ hạn càng thấp được cung cấp trên trái phiếu.

Lý do cho mối tương quan âm là các công ty có thể phát hành trái phiếu với giá giảm so với giá trị mặt, do đó công ty không cần trả lãi suất cao và định kỳ cho nhà đầu tư. Mặc dù lợi suất thu được từ một trái phiếu là thu nhập cho nhà đầu tư, đó là chi phí cho các công ty.

Ngược lại, mức lãi suất cao trên một trái phiếu, khả năng bán với giảm giá càng ít, và OID của nó, nếu có, sẽ nhỏ hơn. Nếu mức lãi suất trên trái phiếu hấp dẫn đối với nhà đầu tư, có khả năng sẽ có nhiều người mua và nhu cầu cho trái phiếu, vì vậy không có khả năng nó sẽ bán với giảm giá nhiều.

Nhà đầu tư nên hiểu rằng chỉ vì họ mua một trái phiếu với giảm giá, không có nghĩa là nó là một cơ hội. Lợi suất nhận được từ OID có thể kết thúc ít hơn lãi suất được cung cấp trên một trái phiếu cố định truyền thống. Việc so sánh quan trọng vì tổng giảm giá cơ sở ban đầu cộng với tổng số thanh toán kỳ hạn thường phải cao hơn các sản phẩm cố định khác để trở thành một cơ hội.

OIDs và Trái Phiếu Zero-Coupon

Các trái phiếu có giảm giá cơ sở ban đầu cao nhất thường là trái phiếu zero-coupon. Như tên gọi, các công cụ nợ này không trả thanh toán lãi suất kỳ hạn. Mà không có điều này để lôi kéo người mua, họ phải cung cấp giảm giá sâu hơn so với các trái phiếu trả lãi suất và bán với giá trị mặt của họ. Cách duy nhất để nhà đầu tư kiếm thu nhập từ một trái phiếu zero-coupon là từ sự khác biệt giữa giá mua của trái phiếu và giá trị mặt của nó khi đáo hạn.

Trái phiếu zero-coupon tiết kiệm chi phí thanh toán lãi suất cho người phát hành nhưng phải chịu giá bán ban đầu thấp hơn. Khi trái phiếu đáo hạn, chúng được chuộc lại với giá trị mặt đầy đủ.

Do họ không trả kỳ hạn, các trái phiếu zero-coupon không bị ảnh hưởng bởi biến động lãi suất. Thông thường, nếu lãi suất tăng đáng kể, các trái phiếu cố định hiện có trở nên ít hấp dẫn, và giá của chúng giảm khi nhà đầu tư bán chúng để mua các trái phiếu lãi suất cao hơn ở nơi khác. Ngược lại, nếu lãi suất giảm đáng kể, các trái phiếu cố định hiện có trở nên hấp dẫn hơn, và giá của chúng tăng khi nhà đầu tư vội vàng mua chúng.

Mà không có ảnh hưởng từ sự thay đổi của lãi suất thị trường, một số người coi đây là các khoản đầu tư có rủi ro thấp. Tuy nhiên, các trái phiếu zero-coupon thường không được nhiều người mua bán, do đó sẽ có hạn chế về người mua và người bán trên thị trường trái phiếu phụ.

OIDs và Rủi Ro Mặc Định

Giống như việc bạn cần kiểm tra một chiếc áo len được bán với giảm giá để tìm lỗi, cùng một sự cẩn thận cần được thực hiện với các trái phiếu OID. Một trái phiếu đang cung cấp một OID lớn có thể đang bán với giảm giá vì người phát hành trái phiếu đang gặp khó khăn tài chính. Ngoài ra, một trái phiếu bán với giảm giá có thể ý chỉ rằng không có nhà đầu tư nào sẵn lòng mua nó vì một lý do nào đó. Có thể có một kỳ vọng rằng công ty có thể mặc định trên trái phiếu. Mặc định xảy ra khi một người phát hành không còn có khả năng thực hiện các thanh toán lãi suất hoặc trả lại số vốn ban đầu mà các nhà đầu tư đã đầu tư ban đầu.

Nếu các trái phiếu doanh nghiệp mặc định, nhà đầu tư ít có cơ hội đòi lại. Mặc dù các nhà đầu tư trái phiếu được thanh toán trước cổ đông cổ phiếu thông thường trong trường hợp phá sản của một công ty, không có bảo đảm rằng nhà đầu tư sẽ nhận lại toàn bộ số vốn đầu tư của họ, nếu có bất cứ điều gì.

Mặc dù nhà đầu tư được bồi thường một phần nào đó cho rủi ro của họ bằng cách có thể mua trái phiếu với giá giảm giá, họ nên cân nhắc kỹ lưỡng giữa rủi ro và phần thưởng.

Ưu điểm và Nhược điểm của OID

Ưu điểm và Nhược điểm của Giảm giá Cơ bản

OID và Trách nhiệm Thuế

Quan trọng cho nhà đầu tư là liên hệ với một chuyên gia thuế hoặc xem lại mã thuế của IRS trước khi đầu tư vào các trái phiếu được coi là giảm giá cơ bản. Vì OID trên một trái phiếu là một loại lãi suất và sẽ được coi là nguồn thu nhập khi đáo hạn, IRS có thể mong đợi bạn phải trả thuế cho số tiền đó (sự khác biệt giữa giá mua giảm giá và giá trị mặt).

Ngoài ra, hãy nhớ rằng mặc dù một số trái phiếu OID không trả bất kỳ lãi suất nào cho đến khi đáo hạn, nhà đầu tư vẫn có thể cần phải khai báo một phần của thu nhập kiếm được mỗi năm mà họ giữ trái phiếu.

Mỗi năm, người nắm giữ trái phiếu OID nhận được một Form 1099-OID từ người phát hành trái phiếu nếu lãi suất đã tích luỹ là $10 hoặc hơn. Biểu mẫu sẽ cho thấy mức lãi suất đã tích luỹ của trái phiếu trong năm đó: số tiền đó phải được báo cáo là thu nhập trên tờ khai thuế. Vì thuế được trả mỗi năm, người nắm giữ trái phiếu OID không nhận được hóa đơn thuế cho toàn bộ số tiền khi trái phiếu đáo hạn.

Ví dụ Thực tế về một OID

Ví dụ, vào năm 2019, Công ty KushCo Holdings Inc. (KSHB) bán hoặc phát hành một phiếu vay không bảo đảm cho người già trên $21.3 triệu. Phiếu vay này có thời hạn 18 tháng được phát hành dưới dạng giảm giá cơ bản như công ty đã nêu trong thông cáo báo chí của mình: 'Phiếu vay được phát hành với giảm giá cơ bản và sẽ không có thêm lãi suất'.

Vấn đề được đặt với một công ty môi giới địa phương và không được đăng ký theo Đạo luật Chứng khoán Hoa Kỳ và do đó, không thể được bán tại Hoa Kỳ. Cổ phiếu của công ty hiện được giao dịch ngoài quầy.

Làm thế nào để Tính OID?

Là gì Lãi suất OID?

Làm thế nào để Báo cáo OID trong Tờ khai thuế của Tôi?

Kết luận

Một giảm giá cơ bản (OID) có thể được các công ty cung cấp khi họ bán các trái phiếu hoặc các công cụ nợ khác với giảm giá so với giá trị mặt của chúng. Thường trái phiếu được bán khi đáo hạn với một số tiền nhỏ hơn so với giá trị nêu bật. Sự khác biệt giữa hai giá là OID, được coi là thu nhập lãi suất bổ sung cho người mua.

Số tiền OID phải được người mua báo cáo là một phần của thu nhập chịu thuế khi nó được tích luỹ qua thời gian còn lại của trái phiếu, bất kể có bất kỳ thanh toán nào từ người phát hành trong thời gian đó. Ngoài ra, người mua có thể phải trả thuế cho số thu nhập lãi suất thực tế đã nhận được.