Giao dịch chéo

Giao dịch chéo là gì?

Giao dịch chéo là thực hành mà lệnh mua và bán cùng một tài sản được khớp nhau mà không ghi nhận giao dịch trên sàn giao dịch. Đây là một hoạt động không được phép trên hầu hết các sàn giao dịch lớn.

Một giao dịch chéo cũng xảy ra hợp pháp khi một nhà môi giới thực hiện các lệnh mua và bán khớp nhau cho cùng một chứng khoán trên các tài khoản khách hàng khác nhau và báo cáo chúng trên sàn giao dịch. Ví dụ, nếu một khách hàng muốn bán và một khách hàng khác muốn mua, nhà môi giới có thể khớp hai lệnh đó mà không gửi các lệnh đến sàn giao dịch để thực hiện mà thực hiện chúng như một giao dịch chéo và sau đó báo cáo giao dịch sau khi thực hiện nhưng trong thời gian và đánh dấu thời gian và giá của giao dịch chéo. Những loại giao dịch chéo này cũng phải được thực hiện với giá tương ứng với giá thị trường hiện tại.

Quan trọng

Làm thế nào một giao dịch chéo hoạt động

Giao dịch chéo có những rủi ro bẩm sinh do thiếu báo cáo đúng đắn. Khi giao dịch không được ghi nhận thông qua sàn giao dịch, một hoặc cả hai khách hàng có thể không nhận được giá thị trường hiện tại mà có sẵn cho những người tham gia thị trường khác (không phải giao dịch chéo). Vì các lệnh không bao giờ được liệt kê công khai, các nhà đầu tư có thể không nhận biết được liệu có thể có một giá tốt hơn có sẵn hay không. Giao dịch chéo thường không được phép trên các sàn giao dịch lớn. Các lệnh cần phải được gửi đến sàn giao dịch và tất cả các giao dịch phải được ghi nhận.

Tuy nhiên, giao dịch chéo được phép trong các tình huống nhất định, chẳng hạn như khi cả người mua và người bán đều là khách hàng của cùng một quản lý tài sản và giá của giao dịch chéo được xem là cạnh tranh vào thời điểm giao dịch.

Một quản lý danh mục có thể chuyển tài sản của một khách hàng sang khách hàng khác muốn nó và loại bỏ chênh lệch trên giao dịch. Nhà môi giới và quản lý phải chứng minh một giá hợp lý cho giao dịch và ghi nhận giao dịch như một giao dịch chéo để phân loại quản lý đúng đắn. Quản lý tài sản phải có thể chứng minh với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) rằng giao dịch đã mang lại lợi ích cho cả hai bên.

Những Điều Quan Trọng Cần Nhớ

Mối Quan Ngại Về Giao Dịch Chéo

Mặc dù giao dịch chéo không yêu cầu từng nhà đầu tư chỉ định một giá cho giao dịch để tiến hành, các lệnh khớp nhau xảy ra khi một nhà môi giới nhận được lệnh mua và bán từ hai nhà đầu tư khác nhau đều liệt kê cùng một giá. Tùy thuộc vào quy định địa phương, các giao dịch của loại này có thể được phép, vì mỗi nhà đầu tư đã thể hiện mong muốn hoàn tất giao dịch tại điểm giá cụ thể. Điều này có thể có ý nghĩa hơn đối với những nhà đầu tư giao dịch chứng khoán có biến động cao nơi giá trị có thể thay đổi một cách đáng kể trong thời gian ngắn.

Giao dịch chéo gây tranh cãi bởi vì chúng có thể đe dọa sự tin cậy vào thị trường. Mặc dù một số giao dịch chéo kỹ thuật là hợp pháp, các bên tham gia thị trường khác không có cơ hội tương tác với những lệnh đó. Các bên tham gia thị trường có thể đã muốn tương tác với một trong những lệnh đó, nhưng không được cơ hội vì giao dịch diễn ra ngoài sàn giao dịch. Một mối quan ngại khác là một loạt các giao dịch chéo có thể được sử dụng để 'tô màu bảng giá,' một hình thức gian lận thị trường bất hợp pháp trong đó các nhà chơi thị trường cố gắng ảnh hưởng đến giá của một chứng khoán bằng cách mua và bán nó cho nhau để tạo ra dấu hiệu hoạt động giao dịch đáng kể.