Giao dịch khối lượng lớn (Block Trade) là gì?

Giao dịch khối lượng lớn trong thị trường chứng khoán thường nhắc đến việc mua bán một lượng lớn cổ phiếu, với khối lượng cổ phiếu hoặc giá trị lớn nằm ngoài phạm vi thông thường của các giao dịch chứng khoán.

Giao dịch lô lớn là gì?

Giao dịch lô lớn (Block Trade) hay còn được biết đến là giao dịch khối lượng lớn hoặc giá trị lớn trong lĩnh vực chứng khoán.

Tiêu chuẩn của giao dịch lô lớn được xác định dựa trên khối lượng giao dịch (số lượng cổ phiếu, trái phiếu) hoặc dựa trên giá trị giao dịch. Những tiêu chuẩn này phụ thuộc vào quy mô thị trường, quy mô công ty và mức độ thanh khoản của từng thị trường.

Ví dụ, tại Sở giao dịch New York, giao dịch lô lớn là khi mua bán từ 10.000 cổ phiếu trở lên hoặc có giá trị từ 200.000 USD trở lên. Ở Sở giao dịch chứng khoán Thái Lan, giao dịch lô lớn được xác định là 100 lô cổ phiếu hoặc tương đương 1 triệu Bath.

Các Sở giao dịch chứng khoán thường thiết lập cơ chế riêng cho giao dịch lô lớn. Lý do là trong giao dịch chứng khoán, lệnh giao dịch lớn có thể ảnh hưởng mạnh đến giá cả một loại chứng khoán theo hướng không mong muốn.

Giao dịch lô lớn tại Việt Nam

Theo Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE), đơn vị giao dịch lô lẻ là 100 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, ETF, chứng quyền. Mỗi lệnh giao dịch lô lẻ không được vượt quá tối đa 500.000 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, ETF, chứng quyền.

- Đơn vị giao dịch khớp lệnh lô chẵn: 100 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF, chứng quyền. Mỗi lệnh giao dịch lô chẵn không được vượt quá khối lượng tối đa là 500.000 cổ phiếu, chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF, chứng quyền.

- Khối lượng giao dịch thỏa thuận: từ 20.000 cổ phiếu trở lên, bao gồm cả chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF và chứng quyền. Không có quy định về đơn vị giao dịch cho giao dịch thỏa thuận và giao dịch trái phiếu.

- Đơn vị giao dịch khớp lệnh lô lẻ: từ 1 đến 99 cổ phiếu, bao gồm cả chứng chỉ quỹ đóng, chứng chỉ quỹ ETF và chứng quyền. Nhà đầu tư đặt lệnh giao dịch lô lẻ thông qua công ty chứng khoán tương tự như lô chẵn. Giao dịch lô lẻ hoàn toàn độc lập với lô chẵn, các lệnh giao dịch lô lẻ chỉ khớp với nhau và không được khớp với lệnh lô chẵn.

- Giao dịch lô lẻ của cổ phiếu, chứng chỉ quỹ và chứng quyền mới niêm yết hoặc tái niêm yết sau khi bị tạm ngừng, đình chỉ trong hơn 25 ngày giao dịch liên tiếp không được phép nhập vào hệ thống giao dịch cho đến khi có giá đóng cửa xác định.

Vì vậy, giao dịch lô lớn, ngoài phạm vi giao dịch thông thường, cần phải thông qua giao dịch thỏa thuận. Ở đó, bên mua và bán sẽ tự thỏa thuận các điều kiện như giá, khối lượng, hình thức thanh toán và sau đó thông báo cho công ty chứng khoán của cả hai bên.

Phương thức này giúp nhà đầu tư dễ dàng thực hiện các lệnh giao dịch có khối lượng lớn đồng thời nâng cao tính thanh khoản cho thị trường chứng khoán.

Nhà đầu tư cần hiểu rõ các quy định về giao dịch thỏa thuận với cổ phiếu và trái phiếu trên sàn HSX và sàn HNX như sau:

- Đặt lệnh giao dịch từ 9 giờ sáng đến 3 giờ chiều (trừ giờ trưa)

- Lệnh có giá trị trong ngày giao dịch.

- Giá của lệnh phải nằm trong khoảng giá dao động trong ngày.

+ Trên sàn HSX, biên độ dao động là ± 7%

+ Sàn HNX quy định biên độ dao động là ± 10%.

- Không áp dụng giao dịch thỏa thuận đối với các mã chứng khoán niêm yết vào ngày đầu tiên.

- Về khối lượng giao dịch:

+ Sàn HSX quy định chỉ giao dịch cổ phiếu và chứng chỉ quỹ với khối lượng tối thiểu là 20.000 cổ phiếu.

+ Sàn HNX quy định mức giao dịch thỏa thuận tối thiểu là 5.000 cổ phiếu và 1.000 trái phiếu.

- Về phương thức thanh toán:

+ Cả hai sàn đều quy định thời gian thanh toán là T+2

Giao dịch lớn thường thu hút sự chú ý của thị trường và các nhà đầu tư khác vì ảnh hưởng lớn của nó đến giá cổ phiếu, khối lượng giao dịch và tình hình thị trường. Nhiều nhà đầu tư tham khảo giao dịch lớn để đưa ra quyết định trong quá trình đầu tư của mình. Giao dịch lớn thực tế được thực hiện bởi các nhà đầu tư có quy mô lớn để đáp ứng nhu cầu mua bán cổ phiếu của họ.