Giao Dịch Tiền Mặt: Ý Nghĩa, Ví Dụ, Ưu Điểm và Nhược Điểm

Cash Delivery Là Gì?

Giao dịch tiền mặt là phương thức thanh toán xảy ra trong thế giới đầu tư khi hợp đồng tương lai hết hạn hoặc hợp đồng tùy chọn được thực hiện. Còn được gọi là giải ngân tiền mặt, nó yêu cầu bên trong vị thế lỗ phải thanh toán tiền cho bên trong vị thế lời, thay vì trao đổi tài sản cơ bản. Hoặc trong thị trường hối đoái ngoại tệ (forex), giao dịch tiền mặt có nghĩa là thanh toán hợp đồng.

Những Điều Cần Nhớ

Hiểu Về Giao Dịch Tiền Mặt

Các hợp đồng tương lai và tùy chọn là các thỏa thuận cho phép nhà đầu tư có nghĩa vụ hoặc quyền mua hoặc bán một tài sản cụ thể vào một ngày sau với giá đã thỏa thuận. Khi các công cụ phái sinh này hết hạn hoặc được thực hiện, người giữ hợp đồng lý thuyết nên giao tài sản vật chất hoặc chuyển nhượng cổ phiếu.

Trên thực tế, hầu hết các hợp đồng tương lai và tùy chọn được thanh toán bằng tiền mặt thay vì chuyển nhượng sở hữu hay giao nhận tài sản cơ bản. Vì sao các bên lại giao dịch những đầu tư này? Điều đó đơn giản thôi.

Những nhà đầu tư sử dụng những đầu tư này được gọi là các nhà đầu cơ. Họ không quan tâm đến việc sở hữu tài sản vật chất cơ bản và chỉ muốn đối phó với sự biến động của giá. Những người chọn giao dịch tiền mặt sẽ được ghi có hoặc ghi nợ khoảng chênh lệch giữa giá ban đầu và giá thanh toán cuối cùng khi hợp đồng tương lai hoặc tùy chọn được thực hiện hoặc hết hạn.

Ưu và Nhược Điểm của Giao Dịch Tiền Mặt

Như bất kỳ chiến lược tài chính nào, giao dịch tiền mặt có những lợi ích và hạn chế của nó.

Ưu Điểm

Giao dịch tiền mặt mang lại nhiều lợi ích hơn so với giao nhận vật lý. Đầu tiên và quan trọng nhất, nó rẻ hơn và đơn giản hơn nhiều khi trao đổi vị thế tiền mặt của hợp đồng—giá trị tiền mặt ròng của tài sản—sau khi hợp đồng đã hết hạn.

Giao dịch tiền mặt cũng cho phép giao dịch các tài sản không thể giao nhận vật lý, đặc biệt là các chỉ số như S&P 500 hay Nikkei 225. Giao dịch tiền mặt đã được công nhận vì làm cho giao dịch hợp đồng tương lai và tùy chọn dễ dàng hơn, giúp tăng cường thanh khoản thị trường và mở đường cho một lựa chọn rộng hơn các sản phẩm tài chính có sẵn.

Nhược Điểm

Một trong những hạn chế tiềm ẩn của giao dịch tiền mặt là rủi ro rằng tùy chọn này có thể khiến các nhà đầu tư không được đảm bảo đối chứng khi hợp đồng hết hạn. Mà không có việc giao nhận các tài sản cơ bản thực tế, bất kỳ đối chứng nào được thiết lập trước khi hết hạn đều sẽ không được bù trừ. Do đó, những nhà giao dịch chọn giao dịch tiền mặt phải đóng các đối chứng của họ hoặc chuyển vị thế tài chính phái sinh đang hết hạn để sao chép các vị thế sắp hết hạn.

Sắp xếp việc giao nhận tài sản vật lý, chẳng hạn như vàng hoặc gia súc, tốn thời gian và phát sinh chi phí đáng kể. Nhiều nhà giao dịch không quan tâm đến việc tích trữ vàng trong kho hoặc mua động vật sống để bắt đầu một trang trại, dù sao họ chỉ muốn kiếm tiền từ việc đặt cược vào giá trị thị trường của những thứ này.

Các Loại Giao Dịch Tiền Mặt Khác

Thuật ngữ giao dịch tiền mặt cũng được sử dụng trong thị trường ngoại hối. Trong trường hợp này, nó đề cập đến việc thanh toán hợp đồng, luôn luôn được thực hiện bằng tiền mặt (rõ ràng, vì các loại tiền tệ là thứ được giao dịch).

Thị trường ngoại hối hoạt động 24 giờ một ngày, năm ngày một tuần, ngoại trừ ngày lễ, và hoạt động trên toàn cầu. Để tham gia giao dịch ngoại hối, nhà đầu tư phải thành lập và nạp tiền vào tài khoản giao dịch quốc tế (IMM). Khi hợp đồng kết thúc, tiền được rút ra hoặc gửi vào tài khoản giao dịch trong đồng tiền nội địa.

Giao dịch ngoại hối ngay lập tức là giao dịch giao ngay, tức là T+2 hoặc hai ngày làm việc đối với hầu hết các cặp tiền tệ. Ngoại lệ lớn nhất là việc mua bán USD/CAD, được thanh toán trong một ngày làm việc. Cuối tuần và ngày lễ có thể làm tăng thời gian giữa ngày giao dịch và ngày thanh toán, đặc biệt là trong mùa lễ như Giáng sinh và Phục Sinh. Thực hành thị trường ngoại hối cũng yêu cầu ngày thanh toán phải là ngày làm việc hợp lệ ở cả hai quốc gia.

Hợp đồng ngoại hối chuyển tiếp là một loại giao dịch ngoại tệ đặc biệt. Những hợp đồng này luôn diễn ra sau ngày thanh toán của hợp đồng giao ngay và được sử dụng để bảo vệ người mua khỏi biến động của giá tiền tệ.

Ví dụ về Giao Dịch Tiền Mặt

Dưới đây là một ví dụ giả định để minh họa cách giao dịch hoạt động với giao dịch tiền mặt. Hãy giả sử rằng Adam mua một hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt, cho phép anh ta mua 100 con bò hai tháng nữa với giá $300 mỗi con, tổng cộng $30,000. Giá hiện tại của một con bò cũng là $300. Adam đã mua hợp đồng này để đối phó với nguy cơ giá thịt gia súc tăng.

Nếu giá thịt gia súc là $350 mỗi con vào ngày hết hạn của hợp đồng, hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt của Adam lãi $5,000. Anh ta có thể sử dụng số tiền này để bù đắp $35,000 mà anh ta sẽ phải chi nếu mua 100 con bò. Tuy nhiên, nếu giá giảm xuống $250, hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt của anh ta lỗ $5,000. Trong trường hợp này, nếu anh ta muốn mua 100 con bò, anh ta có thể làm điều này với giá thị trường là $25,000, nhưng anh ta phải chi tổng cộng $30,000, bao gồm cả khoản lỗ $5,000 của hợp đồng tương lai được thanh toán bằng tiền mặt.

Tại sao Hầu Hết Nhà Đầu Tư Lựa Chọn Thanh Toán Bằng Tiền Mặt Thay Vì Tài Sản Cơ Bản Trong Một Hợp Đồng Tài Chính?

Ý Nghĩa Của Việc Giao Nhận Tài Sản Cơ Bản Là Gì?

Hợp Đồng Tương Lai Là Gì?

Điểm Quan Trọng

Hợp đồng tương lai là hợp đồng tài chính mà bắt buộc một bên phải mua hoặc bán tài sản gốc với một giá nhất định vào một ngày được thỏa thuận. Trong nhiều trường hợp, các nhà đầu tư thực tế không thực sự nhận giao nhận vật chủ. Thay vào đó, họ yêu cầu giao nhận tiền mặt. Giao nhận tiền mặt thường là kết quả được ưa chuộng của loại đầu tư này chủ yếu vì hầu hết các nhà đầu tư không thực sự muốn sở hữu tài sản. Thay vào đó, họ đầu cơ và đặt cược vào sự di chuyển của giá của tài sản. Việc nhận giao nhận tài sản cũng tốn thời gian và chi phí, đây là lý do tại sao hầu hết các nhà đầu tư thích thanh toán bằng tiền mặt khi hợp đồng hết hạn.