Buzz
Daily Average Revenue Trades (DARTs) Là Gì?
Giao Dịch Trung Bình Doanh Thu Hằng Ngày (DART) là một chỉ số được sử dụng trong ngành môi giới. DART truyền thống đại diện cho số lượng giao dịch trung bình mỗi ngày tạo ra hoa hồng hoặc phí. Tuy nhiên, một số nhà môi giới đã mở rộng định nghĩa của DART để bao gồm nhiều giao dịch miễn phí hoa hồng khi mà việc không thu hoa hồng trở thành quy tắc vào năm 2019.
NHỮNG ĐIỀU QUAN TRỌNG CẦN NHẮC ĐẾN
- Giao Dịch Trung Bình Doanh Thu Hằng Ngày (DART) là một chỉ số được sử dụng trong ngành môi giới.
- DART truyền thống đại diện cho số lượng giao dịch trung bình mỗi ngày tạo ra hoa hồng hoặc phí.
- Xu hướng giao dịch không hoa hồng dẫn đến các nhà môi giới áp dụng các định nghĩa khác nhau của DART, với một số duy trì DARTs truyền thống và một số khác chuyển sang DARTs mở rộng.
- Vào năm 2019, E*TRADE quyết định mở rộng định nghĩa của DARTs để bao gồm tất cả các giao dịch tạo ra thanh toán cho lưu lượng đơn hàng, hoa hồng, hoặc phí.
Hiểu Về Giao Dịch Trung Bình Doanh Thu Hằng Ngày (DARTs)
DARTs được theo dõi bởi các nhà phân tích theo dõi ngành môi giới vì chúng đo lường hiệu suất của các nhà môi giới trong việc tạo ra doanh thu từ hoa hồng. Hoa hồng từng là một nguồn lợi nhuận đáng kể trong quá khứ, đặc biệt là đối với các nhà môi giới giảm giá. Vì tổng lợi nhuận từ hoa hồng phụ thuộc vào DART, DART của một nhà môi giới có thể giúp dự đoán doanh thu quý. Giá trị DART tăng đều cho thấy doanh thu sẽ cao hơn, trong khi một chỉ số DART giảm dần cho thấy doanh thu có thể giảm.
Các ngành công nghiệp thường có các chỉ số hoạt động phi tài chính riêng của họ để cho thấy cách một công ty đang hoạt động. Trong ngành bán lẻ, các công ty báo cáo doanh số cùng cửa hàng, đại diện cho cách cửa hàng đã mở cửa trong 12 tháng qua đã hoạt động. Doanh số bán hàng trên mỗi mét vuông là một chỉ số khác mà các nhà bán lẻ sử dụng để đánh giá hiệu suất của cửa hàng đơn. Trong ngành khách sạn, RevPAR, hoặc doanh thu trên mỗi phòng có sẵn, là một chỉ số hoạt động tiêu chuẩn. Trong ngành hàng không, các hãng hàng không thường báo cáo doanh thu trên mỗi ghế/dặm cùng với kết quả tài chính tiêu chuẩn. Các chỉ số hoạt động như thế này cho phép các nhà phân tích và những người khác so sánh hiệu suất giữa các công ty và xác định xu hướng chung trong ngành.
Xem Xét Về Hoa Hồng
Xu hướng chung về việc giảm hoa hồng đặt ra những thách thức cho việc sử dụng Giao Dịch Trung Bình Doanh Thu Hằng Ngày (DART) như một chỉ số thành công và dự đoán doanh thu. Vấn đề đầu tiên nảy sinh là khả năng hiểu nhầm việc tăng giá trị DART là một dấu hiệu tăng lợi nhuận. Một nhà môi giới thấy DART tăng 50% sau khi giảm hoa hồng 50% sẽ có doanh thu hoa hồng tổng cộng thấp hơn.
Số lượng ngân hàng môi giới cung cấp giao dịch không hoa hồng ngày càng tăng là một thách thức đáng kể đối với DART. Khi Robinhood bắt đầu cung cấp giao dịch miễn phí vào năm 2014, nhiều người quan sát tự hỏi làm sao Robinhood có thể kiếm tiền. Vào cuối năm 2019, nhiều ngân hàng môi giới lớn đã cắt giảm hoa hồng xuống mức không để cạnh tranh với Robinhood và các công ty khác.
Các Loại DARTs
Với sự xuất hiện của các giao dịch không hoa hồng, các ngân hàng môi giới đã tiếp cận DARTs theo cách khác nhau.
Các ngân hàng môi giới bắt đầu sử dụng các định nghĩa khác nhau cho DARTs vào năm 2019, vì vậy luôn xác định xem họ đang sử dụng định nghĩa nào trước khi kết luận.
DARTs Truyền Thống
Charles Schwab tiếp tục sử dụng định nghĩa cũ của DART cho đến tháng 10 năm 2019, điều này dẫn đến sự suy giảm đáng kể của DART sau khi Schwab cắt giảm hoa hồng về zero. Ngày càng rõ ràng rằng việc duy trì định nghĩa truyền thống của DART có nghĩa là chỉ số này đang dần suy giảm hoặc thậm chí giảm về zero đối với hầu hết các công ty môi giới. Ít nhất, DARTs truyền thống sẽ không còn hữu ích nữa để so sánh giữa các công ty môi giới.
Lý do tốt nhất để tiếp tục sử dụng định nghĩa truyền thống của DART là giao dịch sẽ không còn là một nguồn thu lớn trong tương lai. Dưới kịch bản này, các công ty môi giới sẽ phải kiếm tiền từ các khoản phí hàng năm cho quỹ, cung cấp thông tin và các dịch vụ khác. DARTs sau này sẽ dần trở thành một phần của lịch sử thị trường chứng khoán mà không còn ứng dụng thực tế nào còn lại.
DARTs Mở rộng
Năm 2019, E*TRADE quyết định mở rộng định nghĩa của DARTs để bao gồm tất cả các giao dịch tạo ra thanh toán cho luồng lệnh, hoa hồng hoặc phí. DARTs mở rộng tính các giao dịch cổ phiếu không có hoa hồng, tất cả giao dịch ETF và thậm chí cả giao dịch quỹ hỗ trợ không phí nếu chúng tạo ra thanh toán cho luồng lệnh. Thanh toán cho luồng lệnh là yếu tố quan trọng đối với giá trị của định nghĩa DARTs mở rộng. Vì các công ty môi giới vẫn kiếm tiền từ thanh toán cho luồng lệnh, việc có nhiều DARTs này tăng doanh thu.
Sự thành công của định nghĩa DARTs mở rộng phụ thuộc vào mức độ mà thanh toán cho luồng lệnh đóng góp vào lợi nhuận của công ty môi giới. Mặc dù thanh toán cho luồng lệnh có vẻ như sẽ tạo ra lợi nhuận thấp hơn so với hoa hồng, nhưng lợi nhuận từ các khoản phí hàng năm và các nguồn thu truyền thống khác cũng đang suy giảm.
