Buzz
Giao Dịch Tự Do là gì?
Giao dịch tự do là việc một công ty tài chính hoặc ngân hàng thương mại đầu tư với mục đích thu lợi trực tiếp từ thị trường thay vì kiếm được hoa hồng thông qua việc giao dịch thay mặt cho khách hàng. Cũng được biết đến với tên gọi 'giao dịch prop', loại hình giao dịch này xảy ra khi một công ty tài chính quyết định thu lợi từ hoạt động thị trường thay vì lợi nhuận mỏng nhạt từ hoạt động giao dịch cho khách hàng.
Các công ty tài chính hoặc ngân hàng thương mại tham gia giao dịch tự do tin rằng họ có lợi thế cạnh tranh giúp họ có thể thu được lợi nhuận hàng năm vượt qua lợi nhuận đầu tư chỉ số, sự tăng trưởng lãi suất trái phiếu hoặc các phong cách đầu tư khác.
Mytour / Michela Buttignol
Các Điểm Chính
- Giao dịch tự do là việc một tổ chức tài chính sử dụng vốn của chính họ, thay vì vốn của khách hàng, để thực hiện các giao dịch tài chính.
- Các nhà giao dịch tự do có thể thực hiện nhiều chiến lược thị trường như giao dịch chênh lệch chỉ số, giao dịch chênh lệch thống kê, giao dịch chênh lệch sáp nhập, phân tích cơ bản, giao dịch chênh lệch biến động, phân tích kỹ thuật và/hoặc giao dịch toàn cầu.
- Các nhà phân tích thị trường hiểu rằng các tổ chức tài chính lớn chủ ý làm mờ chi tiết về hoạt động giao dịch tự do so với không tự do để che giấu các hoạt động thúc đẩy lợi ích cá nhân của doanh nghiệp.
Làm thế nào để Giao Dịch Tự Do Hoạt Động?
Giao dịch tự do, còn được gọi là 'giao dịch prop', xảy ra khi một bàn giao dịch tại một tổ chức tài chính, công ty môi giới, ngân hàng đầu tư, quỹ đầu tư hoặc nguồn tiền thanh khoản khác sử dụng vốn và bảng cân đối của công ty để thực hiện các giao dịch tài chính nhằm tự quảng cáo. Các giao dịch này thường là tích cực, được thực hiện thông qua nhiều loại hợp đồng tương lai hoặc các công cụ đầu tư phức tạp khác.
Lợi ích của Giao dịch Tự do
Giao dịch tự do mang đến nhiều lợi ích cho một tổ chức tài chính hoặc ngân hàng thương mại, đặc biệt là lợi nhuận cao hơn trong các quý và năm. Khi một công ty môi giới hoặc ngân hàng đầu tư giao dịch thay mặt cho khách hàng, nó kiếm được doanh thu từ hoa hồng và phí. Thu nhập này có thể đại diện cho một tỷ lệ rất nhỏ của tổng số tiền đầu tư hoặc lợi nhuận được tạo ra, nhưng quy trình giao dịch tự do cho phép một tổ chức thu được 100% lợi nhuận từ một khoản đầu tư.
Lợi ích thứ hai là tổ chức có thể tích trữ một kho tài sản chứng khoán. Điều này giúp ích theo hai cách. Đầu tiên, bất kỳ kho tài sản chủ yếu nào cho phép tổ chức cung cấp một lợi thế bất ngờ cho khách hàng. Thứ hai, nó giúp các tổ chức này chuẩn bị cho thị trường giảm giá hoặc không thanh khoản khi mua bán chứng khoán trở nên khó khăn trên thị trường mở.
Lợi ích cuối cùng liên quan đến lợi ích thứ hai. Giao dịch tự do cho phép một tổ chức tài chính trở thành nhà tạo lập thị trường có ảnh hưởng bằng cách cung cấp thanh khoản trên một chứng khoán cụ thể hoặc nhóm chứng khoán.
Một Ví dụ về Bàn Giao dịch Tự do
Để giao dịch tự do hiệu quả và đồng thời giữ trong tâm trí khách hàng của tổ chức, bàn giao dịch tự do thường được 'cách ly' so với các bàn giao dịch khác. Bàn này chịu trách nhiệm cho một phần doanh thu của tổ chức tài chính, không liên quan đến công việc của khách hàng trong khi hoạt động độc lập.
Tuy nhiên, các bàn giao dịch tự do cũng có thể hoạt động như nhà tạo lập thị trường, như đã đề cập ở trên. Tình huống này xảy ra khi một khách hàng muốn giao dịch một lượng lớn chứng khoán duy nhất hoặc giao dịch một chứng khoán rất không thanh khoản. Vì không có nhiều người mua bán cho loại giao dịch này, bàn giao dịch tự do sẽ đóng vai trò nhà mua hoặc nhà bán, khởi đầu phía còn lại của giao dịch của khách hàng.
Làm thế nào để Giao Dịch Tự do Hoạt Động?
Giao dịch tự do xảy ra khi một tổ chức tài chính giao dịch các công cụ tài chính bằng tiền của chính mình thay vì vốn của khách hàng. Điều này cho phép công ty giữ lại toàn bộ số lợi nhuận thu được từ khoản đầu tư, có thể mang lại một đòn bẩy đáng kể cho lợi nhuận của công ty. Các bàn giao dịch tự do thường được 'cách ly' so với các bàn giao dịch tập trung vào khách hàng, giúp họ duy trì tính độc lập và đảm bảo rằng tổ chức tài chính hành động vì lợi ích của khách hàng.
Tại sao Các Công Ty Tham Gia Giao Dịch Tự do?
Các tổ chức tài chính tham gia giao dịch tự do như một cách để hưởng lợi từ những lợi thế cạnh tranh được cho là và tối đa hóa lợi nhuận của họ. Vì giao dịch tự do sử dụng tiền của công ty thay vì tiền của khách hàng, các nhà giao dịch tự do có thể chịu mức độ rủi ro cao hơn mà không cần phải chịu trách nhiệm trước khách hàng.
Ngân hàng có thể tham gia giao dịch tự do không?
Quy tắc Volcker, được triển khai nhằm đáp ứng với cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008, áp đặt các hạn chế đối với các ngân hàng lớn sử dụng tài khoản của họ để giao dịch tự do ngắn hạn các chứng khoán, các công cụ tài chính phái sinh và tương lai hàng hoá, cùng với các lựa chọn trên các công cụ này. Quy tắc này được thiết kế để bảo vệ khách hàng bằng cách ngăn ngừa các ngân hàng từ việc đầu tư có tính chất đầu cơ góp phần vào khủng hoảng lớn.
Kết luận
Giao dịch tự do xảy ra khi một tổ chức tài chính thực hiện các giao dịch bằng vốn của chính họ thay vì giao dịch thay mặt cho khách hàng. Thực hành này cho phép các công ty tài chính tối đa hóa lợi nhuận của họ, vì họ có thể giữ lại 100% lợi nhuận từ các giao dịch tự do. Các tổ chức như các công ty môi giới, ngân hàng đầu tư và quỹ đầu tư thường có các bàn giao dịch tự do. Tuy nhiên, có các hạn chế đối với các ngân hàng lớn tham gia giao dịch tự do, nhằm hạn chế các đầu tư có tính đầu cơ góp phần vào cuộc khủng hoảng tài chính năm 2007-2008.
