Giấy chất lượng cao: Ý nghĩa và cách hoạt động

Giấy chất lượng cao là gì?

Giấy chất lượng cao có thể ám chỉ đến các chứng khoán cao cấp có xếp hạng tín nhiệm cao, gần như không rủi ro hoặc là giấy thương mại được phát hành bởi các công ty hàng đầu với khả năng vỡ nợ thấp. Đầu tư vào giấy chất lượng cao được coi là một đầu tư an toàn nhưng cũng mang lại mức lợi nhuận thấp do tính an toàn của các công cụ này.

Những điểm chính cần nhớ

Hiểu về Giấy chất lượng cao

Giấy chất lượng cao là giấy thương mại, là khoản nợ ngắn hạn mà các công ty phát hành để huy động vốn cho các dự án cụ thể. Giấy thương mại là một loại đầu tư được các công ty, không phải ngân hàng hay chính phủ phát hành. Giấy thương mại tương tự như trái phiếu, với việc phát hành trong một khoảng thời gian nhất định với một tỷ lệ nhất định.

Giấy thương mại là một loại đầu tư không có tài sản bảo đảm vì mỗi lần phát hành không có sự hỗ trợ từ bất cứ điều gì. Nếu công ty phát hành vỡ nợ, không có gì để nhà đầu tư có thể yêu cầu bồi thường.

Giấy thương mại không được bảo hiểm bởi Cục Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC), và được miễn khỏi yêu cầu đăng ký của Ủy ban giao dịch chứng khoán (SEC) nếu thời hạn không vượt quá 270 ngày. Giấy thương mại thường có thời hạn ngắn và lợi tức thường thấp hơn so với các loại đầu tư khác.

Các công ty blue-chip đã hoạt động trong nhiều thập kỷ thường được xem là đầu tư vững và an toàn. Điều này có nghĩa là rủi ro rằng những công ty đã thành lập này sẽ vỡ nợ là rất thấp, do đó giấy chất lượng cao được phát hành bởi các blue-chip được coi là một đầu tư cực kỳ an toàn. Giấy chất lượng cao thường giao dịch với chênh lệch rất nhỏ so với chứng khoán thu nhập cố định do chính phủ phát hành.

Giấy chất lượng cao và Cuộc suy thoái lớn

Trong những ngày đầu của cuộc suy thoái lớn năm 2008, các ngân hàng và tổ chức tài chính sợ cho vay tiền cho nhau, dẫn đến khủng hoảng tín dụng. Điều này ảnh hưởng đến thị trường giấy thương mại vì giấy thương mại như là đầu tư không có tài sản bảo đảm bỗng dưng được xem là rủi ro lớn hơn nhiều so với trước đây. Giấy chất lượng cao cũng được xem là rủi ro.

Mặc dù các công ty blue-chip là người phát hành giấy chất lượng cao, lòng tin của các nhà đầu tư bị lay động bởi sự sụp đổ của các công ty tài chính trước đó được cho là 'quá lớn để thất bại.' Điều này có thể được chứng kiến trong khó khăn mà nhiều công ty trên toàn quốc đang gặp phải, như General Motors. Sau khi chính phủ đã có các biện pháp ổn định thị trường tài chính, cuối cùng các tổ chức tài chính bắt đầu cho vay lại và nhà đầu tư có thể đầu tư trở lại vào thị trường giấy thương mại.

Thị trường Giấy chất lượng cao

Các công ty phát hành giấy thương mại để tài trợ cho các nhu cầu ngắn hạn như hàng tồn kho, phải trả và vốn làm việc. Thông thường đây là để tài trợ trong khoảng thời gian dưới một năm. Giấy được phát hành với giá giảm và người vay nhận giá trị thực của giấy khi đáo hạn, vì giấy thương mại thường không có khoản lãi cố định.

Chứng từ phải trả là một hình thức tài trợ khác được sử dụng khi thời hạn tài trợ nhỏ hơn một năm. Đối với các nhu cầu tài trợ lớn hơn một năm, công ty sẽ phát hành trái phiếu; có thể là trái phiếu đầu tư hoặc trái phiếu có lợi suất cao.

Các khoản giảm giá và lợi suất cho giấy thương mại được tính bằng cách sử dụng một quy ước ngày trong năm, 360 ngày ở Hoa Kỳ. Các tỷ lệ được xác định bởi FED và nó sử dụng nhiều dữ liệu để xác định mối quan hệ giữa các giao dịch được thực hiện bởi các người phát hành khác nhau và thời hạn đáo hạn.

Về mặt kế toán, giấy thương mại được báo cáo là một khoản nợ ngắn hạn trên bảng cân đối kế toán của công ty vì đây là các nghĩa vụ nợ phải được trả lại trong vòng không quá một năm. Các công ty thường thường cuộn chuyển giấy thương mại của họ.