Buzz
Một Đợt Chi trả Chính phủ (T-bill) là một cam kết nợ ngắn hạn của Chính phủ Hoa Kỳ được bảo đảm bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Thời hạn từ bốn đến 52 tuần. T-bills được phát hành với giá giảm so với giá trị công đoạn, còn được gọi là giá trị mặt.
Giấy Chứng khoán Chính phủ thường được bán theo mệnh giá $100. Tuy nhiên, một số có thể đạt tối đa $5 triệu trong các đặt chào mua không cạnh tranh. Chính phủ bán T-bills trong các phiên đấu giá bằng quy trình đặt chào mua cạnh tranh và không cạnh tranh.
Những Điểm Cốt lõi
- Một Đợt Chi trả Chính phủ (T-bill) là cam kết nợ ngắn hạn được bảo đảm bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ với thời hạn đáo hạn trong vòng một năm hoặc ít hơn.
- Giấy Chứng khoán Chính phủ thường được bán theo mệnh giá $100 và có thể đạt tối đa $10 triệu.
- Lãi suất T-bill phụ thuộc vào kỳ vọng lãi suất.
Mytour / Michela Buttignol
Cách Mua Giấy Chứng khoán Chính phủ
Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành T-bills để huy động tiền mặt để tài trợ cho chi tiêu của chính phủ liên bang khi có thâm hụt ngân sách. T-bills thường được giữ cho đến ngày đáo hạn hoặc được rút ra trước khi đáo hạn. Nhà đầu tư có thể mua T-bills dưới dạng điện tử từ một công ty môi giới, có thể phải trả một khoản phí nhỏ, hoặc trực tiếp từ TreasuryDirect, nền tảng của Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Sau đây là các bước để làm như vậy:
- Tập hợp các thông tin sau: Số An sinh xã hội hoặc số nhận diện người đóng thuế của bạn (TIN), địa chỉ tại Hoa Kỳ và số tài khoản ngân hàng sử dụng cho thanh toán của bạn.
- Truy cập vào TreasuryDirect.gov: Nếu bạn đã có tài khoản, tiếp tục đến bước sáu.
- Chọn loại tài khoản: Bạn sẽ chọn trong số cá nhân, doanh nghiệp, di sản, tổ chức hoặc tin tưởng.
- Nhập thông tin cá nhân của bạn: TIN của bạn, địa chỉ tại Hoa Kỳ và chi tiết tài khoản ngân hàng.
- Tạo tên đăng nhập và mật khẩu: Bạn sẽ sử dụng chúng để thiết lập tài khoản TreasuryDirect của bạn.
- Xác minh tài khoản của bạn: Sau khi làm như vậy, đăng nhập và nhấp vào tab 'Mua Trực tiếp'.
- Đưa ra lựa chọn của bạn: Chọn 'Trái phiếu Chính phủ' là chứng khoán mà bạn muốn mua, cùng với số lượng mong muốn.
- Nhấp vào 'Mua.'
- Xem xét và xác nhận: Bạn sẽ được chuyển đến một trang để xem lại chi tiết mua hàng của bạn. Hãy kiểm tra kỹ để đảm bảo tính chính xác.
- Gửi đơn hàng: Bạn có thể được yêu cầu chấp nhận các điều khoản và điều kiện, sau đó nhấp để gửi đơn hàng của bạn.
Sau khi gửi đơn hàng của bạn, bạn sẽ nhận được một thông báo xác nhận trên màn hình cho biết yêu cầu của bạn đã được xử lý. Bạn sẽ nhận được một email từ TreasuryDirect xác nhận việc mua hàng của bạn và cung cấp một bản tóm tắt giao dịch. Thanh toán của bạn thường sẽ được giải quyết vào ngày hôm sau. Đến đáo hạn, lãi suất từ trái phiếu Chính phủ của bạn sẽ tự động được gửi vào tài khoản liên kết của bạn.
Giá trị của T-bill thường tăng khi Cục dự trữ liên bang Mỹ thực hiện chính sách tiền tệ mở rộng bằng cách mua các chứng khoán Chính phủ. Ngược lại, giá trị của T-bill giảm khi Cục dự trữ bán các chứng khoán nợ của mình.
Tỷ lệ lãi suất Giấy Chứng khoán Chính phủ
Thời hạn đáo hạn cho các Giấy Chứng khoán Chính phủ là bốn, tám, 13, 17, 26 và 52 tuần (tương đương một đến bốn, sáu và 12 tháng). Khi dự kiến lãi suất tăng, các ngày đáo hạn dài sẽ trả nhiều hơn so với ngày đáo hạn ngắn hơn. Trong khi đó, nếu dự kiến lãi suất giảm, các ngày đáo hạn dài có thể có lãi suất thấp hơn. Dưới đây là biểu đồ về lợi suất của T-bills từ bốn tuần, sáu tháng và một năm trong 10 năm qua.
Thanh toán và Lãi suất
T-bills được phát hành với giá giảm so với giá trị công đoạn. Một tờ trị giá $1,000 có thể giá cho nhà đầu tư là $950. Khi tờ trái phiếu đáo hạn, nhà đầu tư sẽ được thanh toán giá trị mặt—giá trị công đoạn—của tờ trái phiếu mà họ đã mua. Vì giá trị mặt vượt quá giá mua, sự khác biệt là lãi suất mà nhà đầu tư kiếm được.
Ví dụ, Bộ Tài chính phát hành một tờ trái phiếu T-bill 52 tuần vào tháng 4 và bán vào ngày 1 tháng 5. Nếu nó được bán với giá $95.419667 cho mỗi $100 và một nhà đầu tư mua một tờ trái phiếu T-bill 52 tuần trị giá $1,000 vào ngày đó, họ trả $954.19667 và nhận được $1,000 khi đáo hạn. Sự thu lợi là $45.80 lãi suất khi T-bill đáo hạn.
T-bills không trả lãi thường xuyên như một trái phiếu coupon, nhưng một T-bill bao gồm lãi suất, phản ánh trong số tiền nó trả khi đáo hạn. Thu nhập lãi suất từ T-bills được miễn thuế thu nhập của tiểu bang và địa phương. Tuy nhiên, thu nhập lãi suất này phải chịu thuế thu nhập liên bang.
T-bills được phát hành với giá giảm so với giá trị công đoạn, có nghĩa là giá mua thấp hơn so với giá trị mặt của tờ trái phiếu.
Ưu điểm và Nhược điểm của T-Bills
Rủi ro vỡ nợ bằng không do T-Bills được bảo đảm bởi Chính phủ Mỹ
T-Bills yêu cầu đầu tư tối thiểu thấp, chỉ từ $100
Thu nhập lãi suất không chịu thuế thu nhập địa phương nhưng phải chịu thuế thu nhập liên bang
Nhà đầu tư có thể mua bán T-Bills dễ dàng trên thị trường phụ tài chính
T-Bills cung cấp lợi tức thấp so với các công cụ nợ khác
T-Bills không trả lãi suất định kỳ cho đến khi đáo hạn
T-Bills có thể làm gián đoạn dòng tiền cho nhà đầu tư cần thu nhập ổn định
T-Bills có rủi ro lãi suất, vì vậy, lãi suất của chúng có thể trở nên ít hấp dẫn hơn trong môi trường lãi suất tăng
T-Bills trả lãi suất cố định, có thể cung cấp một nguồn thu nhập ổn định. Tuy nhiên, nếu lãi suất tăng, T-Bills hiện có có thể không còn phổ biến vì lợi tức của chúng thấp hơn so với thị trường. Vì lí do này, T-Bills có rủi ro lãi suất, có nghĩa là có nguy cơ các chủ trái phiếu có thể mất đi khi có lãi suất cao hơn trong tương lai.
Mặc dù T-Bills không có rủi ro vỡ nợ, lợi tức của chúng thường thấp hơn so với trái phiếu doanh nghiệp và một số chứng chỉ tiết kiệm. Vì T-Bills không trả lãi suất định kỳ, chúng được bán với giá giảm so với giá trị mặt của trái phiếu.
Nếu bán sớm, có thể có lợi nhuận hoặc lỗ tùy thuộc vào mức giá chứng khoán tại thời điểm bán. Giá bán của T-Bill có thể thấp hơn so với giá mua ban đầu.
Một đấu thầu cạnh tranh đặt giá giảm so với giá trị công đoạn của T-bill. Nhà đầu tư có thể chỉ định lãi suất. Đấu thầu không cạnh tranh cho phép nhà đầu tư nộp đơn đặt mua một số tiền cụ thể của các khoản thanh toán. Lãi suất mà nhà đầu tư nhận được dựa trên giá trung bình từ tất cả các nhà đấu thầu.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang
Giống như các chứng khoán nợ khác, giá của T-bill dao động. Nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá, bao gồm điều kiện kinh tế tổng thể, chính sách tiền tệ và cung cầu cho các Chính phủ.
Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang và tỷ lệ lãi suất liên bang ảnh hưởng đến T-bills. Tỷ lệ này là lãi suất mà các ngân hàng họ cho nhau khi cho vay tiền từ số dư dự trữ qua đêm. Fed tăng giảm tỷ lệ này để thu hẹp hoặc mở rộng nguồn tiền.
| The Relationship Between the Fed Funds Rate and T-Bill Yields | ||
|---|---|---|
| Fed Funds Rate | Yields on Existing Bills | Investors |
| Increases | Goes up | Sell Existing T-Bills |
| Decreases | Goes down | Buy Existing T-Bill |
Lạm phát làm thế nào để ảnh hưởng đến Giấy Chứng khoán Chính phủ?
Các Chính phủ cũng phải cạnh tranh với lạm phát, đó là tốc độ tăng giá cả. Ngay cả khi T-bills là chứng khoán nợ lưu thông và an toàn nhất trên thị trường, ít nhà đầu tư thường mua chúng khi tỷ lệ lạm phát cao hơn lợi tức của T-bill. Nếu một nhà đầu tư mua một T-bill với lãi suất 2% trong khi lạm phát đạt 3%, nhà đầu tư sẽ có tổn thất ròng trên đầu tư khi tính bằng giá trị thực. Do đó, giá của T-bill thường giảm trong các giai đoạn lạm phát khi nhà đầu tư bán chúng và chọn các đầu tư có lợi suất cao hơn.
Những Giấy Chứng khoán Chính phủ là một trong vài loại nợ phát hành bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ?
Các chứng khoán chính phủ là một trong những loại nợ được phát hành bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Trái phiếu Chính phủ và giấy nợ Chính phủ là nợ có kỳ hạn cố định. T-bills là nghĩa vụ ngắn hạn, lên đến một năm. Giấy nợ là chứng khoán trung hạn, từ hai đến mười năm. Trái phiếu Chính phủ có khung thời gian dài nhất, đáo hạn trong 20 hoặc 30 năm.
Loại hình thanh toán lãi suất nào được kiếm được trên Giấy Chứng khoán Chính phủ?
Chỉ có lãi suất thanh toán khi tờ trái phiếu đáo hạn. Lúc đó, bạn sẽ nhận được giá trị mặt đầy đủ. T-bills là trái phiếu không kỳ hạn thường được bán với giá giảm, và sự khác biệt giữa giá mua và giá trị công đoạn là lãi suất đã phát sinh của bạn.
Điểm Quan Trọng
Giấy Chứng khoán Chính phủ, hay T-bills, là các nghĩa vụ nợ ngắn hạn được phát hành bởi Bộ Tài chính Hoa Kỳ. Chúng được coi là các đầu tư an toàn vì được bảo đảm bởi sự tin tưởng đầy đủ của Chính phủ Hoa Kỳ. T-bills được bán với giá giảm so với giá trị công đoạn và đáo hạn với giá trị công đoạn. Sự khác biệt giữa giá mua và giá trị đáo hạn là lãi suất mà nhà đầu tư kiếm được.
Giấy Chứng khoán Chính phủ là một lựa chọn tốt cho nhà đầu tư đang tìm kiếm một khoản đầu tư an toàn và bảo đảm với kỳ hạn ngắn trong khi giữ tiền trong một thời gian ngắn.
Sửa lỗi—Ngày 12 tháng 6 năm 2024: Bài viết đã được chỉnh sửa để nêu rõ rằng khi tỷ lệ dự trữ liên ngân hàng tăng, lợi suất trên T-bills hiện có tăng lên.
