Buzz
Mytour / Theresa Chiechi
Định nghĩa Hệ thống Môi giới Bảng là gì?
Thuật ngữ hệ thống môi giới bảng đề cập đến một phương pháp để quản lý sự thanh khoản và thực hiện đơn hàng một cách có trật tự trên sàn giao dịch hàng hóa hoặc sàn giao dịch quyền chọn. Hệ thống môi giới bảng bao gồm việc phân công các hàng hóa cụ thể hoặc quyền chọn cho các thành viên của sàn giao dịch. Những thành viên đó sau đó có trách nhiệm hoạt động như nhà cung cấp thanh khoản trong các hàng hóa được phân công của họ.
Mặc dù được ưa chuộng khi chúng xuất hiện lần đầu, hầu hết các hệ thống môi giới bảng hiện nay đã được thay thế bởi các hệ thống hoàn toàn tự động.
Những điểm cốt yếu
- Một hệ thống môi giới bảng là một phương pháp cung cấp thanh khoản và giới hạn biến động trên sàn giao dịch hàng hóa.
- Nó tương tự như hoạt động làm thị trường diễn ra trên các sàn giao dịch chứng khoán.
- Vai trò của các môi giới bảng chủ yếu đã được thay thế bởi các hệ thống giao dịch điện tử tự động, có thể thực hiện trách nhiệm của mình ở quy mô lớn hơn và với tốc độ nhanh hơn nhiều.
- Một môi giới bảng làm việc cho sàn giao dịch hàng hóa hoặc quyền chọn và giám sát một bộ sưu tập cụ thể các hàng hóa hoặc quyền chọn tùy theo chuyên môn của họ.
- Chicago Board Options Exchange (CBOE) là ví dụ nổi tiếng nhất về hệ thống môi giới bảng.
Cách thức hoạt động của Hệ thống Môi giới Bảng
Một môi giới bảng làm việc cho sàn giao dịch hàng hóa hoặc quyền chọn. Họ có trách nhiệm giám sát quy trình giao dịch cho một bộ sưu tập cụ thể các hàng hóa hoặc quyền chọn. Họ cũng phải đảm bảo rằng các giao dịch được tiến hành một cách có trật tự. Các nhân viên này cùng nhau tạo nên những gì được gọi là hệ thống môi giới bảng.
Hệ thống môi giới bảng tương tự như hệ thống của các chuyên gia và nhà làm thị trường được sử dụng trong các sàn giao dịch khác như Sàn giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) hoặc Nasdaq. Trong cả hai trường hợp, mục tiêu của hệ thống là cung cấp thanh khoản cho tất cả các thành viên thị trường và giảm chi phí giao dịch trung bình.
Mặc dù các nhà làm thị trường được chỉ định (DMMs) của NYSE có thể được yêu cầu cung cấp dịch vụ làm thị trường cho một chứng khoán cụ thể, các môi giới bảng trên sàn giao dịch hàng hóa được phân công cho các hàng hóa cụ thể. Các dịch vụ cơ bản được cung cấp sẽ về cơ bản là như nhau, bao gồm cung cấp bảng giá, giới hạn biến động thị trường và thông báo giá mở cửa và đóng cửa của các chứng khoán hoặc hàng hóa liên quan.
Ví dụ nổi tiếng nhất về hệ thống môi giới bảng là hệ thống được sử dụng bởi Sàn giao dịch Quyền chọn Chicago (CBOE). Sàn giao dịch cung cấp cơ hội giao dịch cho các chứng khoán như quyền chọn, hợp đồng tương lai, ngoại hối, quỹ giao dịch trao đổi (ETFs), cổ phiếu và các tài sản khác.
Sự phổ biến của hệ thống môi giới bảng dần mờ nhạt qua các năm, được thay thế bởi các nền tảng giao dịch tự động hoàn toàn máy tính hóa.
Ví dụ về Hệ thống Môi giới Bảng
Đây là một ví dụ giả định để minh họa cách các hệ thống môi giới bảng hoạt động. Hãy cùng xem ví dụ XYZ Financial là thành viên của Sàn Giao dịch Hàng hóa ABC, nơi mà họ tham gia vào hệ thống môi giới bảng của sàn. XYZ được giao phó một hoặc nhiều mặt hàng cụ thể và có trách nhiệm giúp đỡ các bên tham gia thị trường khác giao dịch các mặt hàng đó một cách có trật tự.
Trong giao dịch, việc cầu của các mặt hàng cụ thể trên Sàn Giao dịch Hàng hóa ABC đôi khi vượt quá nguồn cung hoặc ngược lại là điều thường gặp. Trong những trường hợp đó, XYZ có trách nhiệm mua hoặc bán hàng hóa đó để cung cấp thanh khoản và giảm thiểu sự biến động của giao dịch trong phần thị trường đó. XYZ cũng có trách nhiệm cung cấp các dịch vụ khác như thiết lập giá mở thích hợp cho các mặt hàng và giảm thiểu chi phí giao dịch mà các bên tham gia thị trường phải đối mặt.
Khi các sàn giao dịch hàng hóa đã trở nên ngày càng tự động hóa trong những năm gần đây, vai trò của các môi giới bảng và các nhà làm thị trường khác đã thay đổi. Ngày nay, các công ty như XYZ ngày càng bị thay thế bởi các hệ thống điện tử tự động được vận hành trực tiếp bởi sàn giao dịch.
Những Quan điểm Đặc biệt
Sự phổ biến của hệ thống môi giới bảng đã suy giảm trong những năm gần đây. Nó dần bị thay thế bằng các hệ thống thực hiện giao dịch tự động hoàn toàn. Những hệ thống máy tính này thường có khả năng thực hiện vai trò của môi giới bảng nhanh hơn và ở quy mô lớn hơn bằng cách loại bỏ hoàn toàn nhu cầu về ra quyết định của con người.
