Buzz
Chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA) là một trong những chỉ số thị trường chứng khoán được theo dõi chặt chẽ nhất trên toàn cầu. Mặc dù Dow, như nó thường được gọi, được hàng triệu người theo dõi mỗi ngày, nhưng nhiều người xem lại không hiểu rõ đoạn này thực sự đo lường hay biểu tượng gì, cũng như không hiểu cách tận dụng thông tin mà nó cung cấp cho họ. Hãy cùng xem xét cấu trúc của Dow, một loại phương tiện đầu tư quan trọng mô phỏng lại hiệu suất của Dow, và ba chiến lược đầu tư bạn có thể áp dụng để tăng kiến thức và giá trị ròng của mình.
Cấu trúc của Chỉ số Dow Jones Industrial Average
DJIA được tạo ra vào năm 1896, và đó là chỉ số thị trường chứng khoán cũ thứ hai tại Hoa Kỳ; chỉ số Dow Jones Transportation Average đứng đầu. DJIA bao gồm 30 công ty blue-chip lớn, mà hầu hết là những cái tên quen thuộc trong mỗi gia đình.
Một điều mỉa mai là DJIA không còn là một proxy thực sự cho ngành công nghiệp, vì chỉ có một phần nhỏ các công ty trong Dow được phân loại là ngành công nghiệp. Các công ty còn lại được gán vào một trong các ngành còn lại trong Hệ thống phân loại ngành công nghiệp toàn cầu. Ngành duy nhất không được đại diện bởi một công ty trong DJIA là ngành dịch vụ công cộng.
Bảng dưới đây sắp xếp theo thứ tự chữ cái các công ty được bao gồm trong DJIA đến tháng 6 năm 2024:
| Dow Jones Industrial Average Components | ||
|---|---|---|
| Company | Symbol | Year Added |
| 3M | MMM | 1976 |
| Amazon.com, Inc. | AMZN | 2024 |
| American Express | AXP | 1982 |
| Amgen | AMGN | 2020 |
| Apple Inc. | AAPL | 2015 |
| Boeing | BA | 1987 |
| Caterpillar | CAT | 1991 |
| Chevron | CVX | 2008 |
| Cisco Systems | CSCO | 2009 |
| The Coca-Cola Company | KO | 1987 |
| Dow Inc. | DOW | 2019 |
| Goldman Sachs | GS | 2013 |
| The Home Depot | HD | 1999 |
| Honeywell | HON | 2020 |
| IBM | IBM | 1979 |
| Intel | INTC | 1999 |
| Johnson & Johnson | JNJ | 1997 |
| JPMorgan Chase | JPM | 1991 |
| McDonald's | MCD | 1985 |
| Merck & Co. | MRK | 1979 |
| Microsoft | MSFT | 1999 |
| NIKE | NKE | 2013 |
| Proctor & Gamble | PG | 1932 |
| Salesforce | CRM | 2020 |
| The Travelers Companies | TRV | 2009 |
| UnitedHealth Group | UNH | 2012 |
| Verizon | VZ | 2004 |
| Visa | V | 2013 |
| Walmart | WMT | 1997 |
| The Walt Disney Company | DIS | 1991 |
Ngoài sự đa dạng ngành của Dow, sự đa dạng hóa tiếp theo được cung cấp bởi các hoạt động đa quốc gia của các thành phần của nó. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể có sự tiếp cận gián tiếp với thị trường quốc tế, và sử dụng sự đa dạng toàn cầu của các công ty trong chỉ số để đối phó với tác động tiêu cực của nền kinh tế Mỹ yếu. Hơn nữa, các công ty làm nên Dow tạo ra một lượng doanh thu đáng kể hàng năm. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro kinh doanh của các công ty trong chỉ số.
Chê bai Chỉ số Dow Jones Industrial Average
Mặc dù DJIA có nhiều thuộc tính xuất sắc, một trong những lời chỉ trích lớn nhất của nó xuất phát từ việc nó là một chỉ số trọng số giá. Điều này có nghĩa là mỗi công ty được gán một trọng số dựa trên giá cổ phiếu của nó. So với đó, hầu hết các công ty trong một chỉ số được tính theo vốn hóa thị trường của họ. S&P 500, một chỉ số khác khác biệt với DJIA trong nhiều mặt, là một ví dụ tốt cho điều này.
Như bạn có thể tưởng tượng, sẽ có sự khác biệt đáng kể trong việc phân bổ trọng số của các công ty trong Dow nếu ủy ban chỉ số sử dụng vốn hóa thị trường thay vì giá cổ phiếu để cấu trúc chỉ số. Tuy nhiên, không có gì làm cho một chỉ số trọng số giá kém hơn một chỉ số trọng số vốn hóa thị trường, hoặc thậm chí là một chỉ số trọng số đồng đều hoặc trọng số doanh thu. Điều này là do tính đặc thù của mỗi phương pháp xây dựng chỉ số có nhiều điểm mạnh và điểm yếu khiến việc đạt được sự nhất quán về phương pháp tốt nhất để sử dụng là khó khăn.
Một Sự Khác Biệt Quan Trọng Giữa Rủi Ro và Biến Động
Khi phân tích hiệu suất của Dow, điều quan trọng là phải nhớ rằng nó được một số người coi là một chỉ số biến động. Do đó, nhiều chuyên gia đầu tư thường không khuyến khích đầu tư vào các sản phẩm theo dõi DJIA. Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể giữa rủi ro kinh doanh của các công ty trong Dow và sự biến động của chỉ số. Điều này bởi vì các công ty thành viên của DJIA đại diện cho 30 công ty có uy tín nhất trên thế giới. Do đó, rủi ro kinh doanh của họ khá thấp vì rất khó có khả năng phá sản.
Tuy nhiên, giá cổ phiếu của những công ty này có thể biến động mạnh trong thời gian ngắn. Do đó, các sản phẩm đầu tư mô phỏng lại hiệu suất của Dow có thể trải qua những lợi nhuận và lỗ lớn trong thời gian ngắn.
Các Chiến Lược Đầu Tư Cũ Cho Nhà Đầu Tư Mới
Nhà đầu tư phải hiểu rằng có nguy cơ mất mát cực độ nếu họ đầu tư vào các sản phẩm liên quan đến Dow. Do đó, những chiến lược sau đây không dành cho nhà đầu tư chưa có kinh nghiệm muốn áp dụng phương pháp 'đầu tư và quên đi'. Tuy nhiên, có nhiều chiến lược mà bạn có thể sử dụng mà vượt trội hơn so với những chiến lược được giới tư vấn tài chính khuyên dùng. Tuy nhiên, những chiến lược này cũng đòi hỏi một sự thay đổi trong triết lý, từ lối suy nghĩ mua và giữ đơn giản sang các chiến lược có thời gian nắm giữ ngắn hơn nhiều. Những chiến lược như vậy bao gồm:
Chiến lược Đặt Lệnh Bảo Vệ
Chiến lược đặt lệnh bảo vệ bao gồm một vị thế dài hạn trong một quỹ giao dịch đổi mới Dow (ETF) và mua các tùy chọn đặt trên cùng một ETF cơ sở. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận nếu DJIA tăng lên và sẽ bảo vệ đầu tư của bạn nếu DJIA giảm.
Bán Ngắn
Ngược lại, nhà đầu tư có thể thực hiện chiến lược bán ngắn bảo vệ bằng cách bán ngắn quỹ ETF Dow và mua các tùy chọn gọi trên cùng một ETF cơ sở. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận nếu DJIA giảm và sẽ bảo vệ đầu tư của bạn nếu DJIA tăng lên.
Gọi Bảo Vệ
Cuối cùng, nhà đầu tư có thể tạo ra một khoản phí nhỏ trên vị thế dài hạn của mình trong một quỹ ETF Dow bằng cách thực hiện chiến lược gọi bảo vệ. Chiến lược này bao gồm mua ETF DJIA và bán các tùy chọn gọi trên cùng một ETF cơ sở. Chiến lược này sẽ có lợi nếu Dow duy trì ổn định và không vượt quá giá đình chỉ của các tùy chọn gọi đã bán. Tuy nhiên, chiến lược gọi bảo vệ không cung cấp bảo vệ giảm rủi ro, vì vậy nhà đầu tư phải có niềm tin rằng Dow sẽ duy trì ổn định trước khi thực hiện chiến lược này.
Lợi ích của những chiến lược này là nhà đầu tư có thể lựa chọn mức độ rủi ro mà họ muốn chấp nhận, hoặc mức phí bổ sung mà họ muốn nhận được, bằng cách thiết lập giá đình chỉ trên các tùy chọn put hoặc call mà họ sử dụng. Như bạn có thể thấy từ những ví dụ này, các tài sản phái sinh có thể được sử dụng để giảm thiểu hoặc loại bỏ rủi ro mất mát trong đầu tư, và chúng có thể được sử dụng để tạo ra một tỷ lệ sinh lợi nhỏ nhưng an toàn. Dựa trên những chiến lược này một mình, phải rõ ràng rằng các công cụ tài chính phái sinh không phải là 'vũ khí phá hoại tài chính'—ít nhất là không phải nếu chúng được sử dụng một cách phù hợp bởi nhà đầu tư có năng lực.
Mười Cổ Phiếu Tốt Nhất
Chiến lược này bao gồm đầu tư một số tiền bằng nhau vào 10 cổ phiếu trên DJIA có lợi suất cổ tức cao nhất vào đầu năm, và giữ chúng cho đến cuối năm, lúc đó nhà đầu tư bán cổ phiếu của năm đó và sử dụng tiền thu được để đầu tư vào các cổ phiếu mới cho năm tiếp theo. Chiến lược này thường mang lại kết quả thuận lợi qua thời gian.
Dự Báo Dow
Bây giờ khi tập trung vào Dow, và bạn đã biết loại phương tiện đầu tư mà bạn nên sử dụng và chiến lược đầu tư phù hợp để áp dụng trong mỗi loại môi trường thị trường, hai câu hỏi tiếp theo mà bạn nên đặt ra là: 'Làm thế nào để xác định xem mức độ hiện tại của DJIA có giá trị thấp hơn, hợp lý hay định giá cao hơn, và làm thế nào để xác định hướng di chuyển của DJIA?'
Thật không may, không có cách nào chắc chắn để dự báo hướng đi của thị trường trong tương lai. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể đánh giá các phí bảo hiểm liên quan đến các tùy chọn liên quan đến Dow ETF để đánh giá quan điểm hiện tại về biến động dự kiến trong thị trường. Việc đánh giá này nên dựa trên chi phí của các tùy chọn, nơi mà các phí bảo hiểm cao cho thấy biến động ngầm cao hơn trong thị trường.
Ngoài ra, nhà đầu tư có thể sử dụng chi phí của các tùy chọn liên quan đến Dow để xác định mức giá bằng điểm cân đối trên ETF Dow. Bằng cách sử dụng những phương pháp này, nhà đầu tư có thể xác định xem rủi ro hiện tại trong Dow có xứng đáng tham gia thị trường không. Hơn nữa, nếu bạn sẵn lòng dành thời gian để phân tích phạm vi lịch sử của giá cổ phiếu liên quan đến các thành phần tạo nên Dow, và sau đó xem xét nhiều lần thị trường của các công ty tạo nên Dow, bạn nên có thể đánh giá chính xác mức định giá của chỉ số, và do đó, tiềm năng biến động của nó.
Cuối cùng, bằng cách sử dụng phương pháp này, bạn cũng nên có thể đánh giá được hướng đi của Dow đang phát triển, chiến lược phù hợp để áp dụng, và rủi ro và lợi nhuận tiềm năng mà bạn có thể đạt được trong khoảng thời gian đầu tư của bạn.
Kết Luận
Đối với mọi nhà đầu tư, từ người mới bắt đầu với vốn đầu tư hạn chế đến nhà giao dịch mạnh mẽ và cá nhân có khối lượng vốn lớn sẵn có, đều có một chiến lược để giao dịch chỉ số Dow Jones Industrial Average phù hợp. Các nhà đầu tư cá nhân muốn tăng kiến thức đầu tư, có được nhiều kinh nghiệm đầu tư thực tế hơn và chịu trách nhiệm về đầu tư cá nhân của họ nên xem xét đầu tư vào một quỹ ETF liên kết với chỉ số Dow Jones Industrial Average.
