Hoàn trả hoa hồng: Định nghĩa, Các loại, Ví dụ, Phê bình

Hoàn trả hoa hồng là gì?

Hoàn trả hoa hồng đề cập đến các khoản tiền lại quả, phí trailer hoặc phí tìm kiếm mà các nhà quản lý tài sản trả cho các cố vấn hoặc nhà phân phối. Những khoản thanh toán này thường được thực hiện một cách kín đáo và không được tiết lộ cho khách hàng, mặc dù họ sử dụng quỹ của khách hàng để trả các khoản phí này.

Phí hoàn trả hoa hồng là một hình thức chia sẻ phí bị chỉ trích nặng nề trong ngành tài chính vì tiền chảy ngược lại cho các nhà tiếp thị cho những nỗ lực của họ trong việc tăng cường quan tâm đến một sản phẩm cụ thể. Do đó, điều này đặt ra câu hỏi về tính công bằng và thiên vị của cố vấn. Hệ thống này có vẻ khuyến khích các cố vấn quảng bá quỹ hoặc sản phẩm vì họ sẽ nhận được phí cho việc đó, chứ không phải vì sản phẩm là lựa chọn tốt nhất cho khách hàng.

Điểm chính cần lưu ý

Hiểu về phí hoàn trả

Phí hoàn trả là các khoản hoa hồng được trả cho nhà quản lý tài sản hoặc nhà quản lý tài chính mới bởi bên thứ ba. Ví dụ, các ngân hàng thường trả phí hoàn trả cho các nhà quản lý tài sản hợp tác với họ. Ngân hàng sẽ khuyến khích và bồi thường cho các nhà quản lý để mang lại kinh doanh cho ngân hàng. Các ngân hàng cũng có thể nhận phí hoàn trả từ bên thứ ba, chẳng hạn như quỹ đầu tư, để phân phối hoặc quảng bá các sản phẩm tài chính cụ thể.

Một số người cho rằng phí hoàn trả là một mô hình bồi thường đáng ngờ vì chúng có thể ảnh hưởng đến quyết định của ngân hàng hoặc nhà quản lý tài sản khi đề xuất các sản phẩm có thể không phải là lợi ích tốt nhất cho khách hàng của họ. Việc đề xuất một sản phẩm đầu tư mà cố vấn nhận được phí hoàn trả dường như có vấn đề. Tuy nhiên, sản phẩm được đề xuất thường phù hợp với khách hàng, vì chúng chủ yếu là các sản phẩm đầu tư chất lượng cao như quỹ tương hỗ. Nhưng vấn đề vẫn còn đó về động cơ và mục tiêu, khi hai sản phẩm tương đương có sẵn, một có đính kèm phí và một không, nơi một số cố vấn có thể bị ảnh hưởng không chính đáng.

Các loại phí hoàn trả

Phí hoàn trả thường đề cập đến các khoản bồi thường định kỳ, khác với một khoản thanh toán một lần. Khoản thanh toán một lần thường được gọi là phí tìm kiếm, phí giới thiệu hoặc hoa hồng mua lại.

Có ba loại phí hoàn trả:

1. Phí hoàn trả ngân hàng lưu ký là khi nhà quản lý tài sản nhận được bồi thường vì thu hút một khách hàng mới mang quỹ đầu tư của họ vào tổ chức lưu ký. Với những thay đổi thường xuyên trong hiệp hội nhà cung cấp dịch vụ, nhà quản lý tài sản có thể tạo ra phí hoàn trả có lợi cho họ về mặt tài chính nhưng không nhất thiết có lợi cho khách hàng của họ.
2. Phí hoàn trả giao dịch là khoản bồi thường cho các giao dịch mua bán chứng khoán. Số lượng giao dịch càng nhiều, phí hoàn trả càng cao. Vì hầu hết các giao dịch đều bao gồm phí môi giới mà khách hàng phải trả, điều này lại có lợi cho nhà quản lý tài sản.
3. Phí hoàn trả mua sản phẩm tài chính là một phần của tỷ lệ chi phí toàn bộ (TER) mà khách hàng phải trả và thường có trong các quỹ đầu tư. Những khoản tiền định kỳ này chảy ngược lại cho người thu hút khách hàng. Vì tỷ lệ chi phí toàn bộ được tính cho khách hàng mỗi năm, người thu hút nhận được phí hoàn trả hàng năm như các khoản hoa hồng định kỳ.

Ví dụ Thực Tế

Năm 2015, JP Morgan đã giải quyết một vụ kiện với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) với số tiền 267 triệu USD. SEC tuyên bố rằng JP Morgan đã chọn các quỹ đầu tư mạo hiểm của bên thứ ba dựa trên sự sẵn lòng của các nhà quản lý quỹ đầu tư mạo hiểm để cung cấp phí cho một chi nhánh của ngân hàng. Trong những trường hợp này, ngân hàng đã không thông báo cho khách hàng rằng họ đã đề xuất và ưa chuộng các quỹ tương hỗ sẵn sàng chia sẻ tiền bản quyền và thay vào đó ngụ ý rằng không có sự thiên vị nào. Theo Forbes, vụ giải quyết của JP Morgan là lần đầu tiên thuật ngữ hoàn trả hoa hồng được giới thiệu cho các nhà đầu tư Mỹ.