Buzz
Spencer Platt / Getty Images
Khái niệm về Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR) là gì?
Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR) là một hợp đồng giữa các nhà môi giới giao dịch để thanh toán giao dịch mà không tương tác với hệ thống Nasdaq ACT. Hợp đồng QSR cho phép một nhà môi giới giao dịch gửi giao dịch trực tiếp đến Tổ chức thanh toán chứng khoán Quốc gia thay mặt cho một nhà môi giới khác. Phương pháp thanh toán giao dịch này mang lại quy trình đơn giản hóa, giảm chi phí giao dịch và mở rộng giờ giao dịch.
Những điểm chính cần nhớ
- Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR) là hợp đồng giữa các nhà môi giới giao dịch để thanh toán giao dịch mà không tương tác với hệ thống NASDAQ ACT.
- Một nhà môi giới giao dịch có thể gửi giao dịch trực tiếp đến Tổ chức thanh toán chứng khoán Quốc gia thay mặt cho một nhà môi giới khác thông qua Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR).
- Những lợi ích của hợp đồng QSR bao gồm quy trình đơn giản hóa, giảm chi phí giao dịch và mở rộng giờ giao dịch.
- Những rủi ro bao gồm rủi ro đối tác và rủi ro hoạt động.
Hiểu về Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR)
Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR) áp dụng cho các giao dịch Nasdaq mà một nhà môi giới giao dịch thường xử lý qua hệ thống ACT. Hệ thống ACT phối hợp các giao dịch và sau đó thông báo giao dịch cho công ty thanh toán của nhà môi giới giao dịch. Hệ thống ACT cũng báo cáo giao dịch cho Tổ chức thanh toán chứng khoán Quốc gia.
Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR) có hai bên: bên nhận và bên gửi. Cả hai bên đều cần được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Trao đổi, như hầu hết các nhà môi giới giao dịch đều yêu cầu.
Sử dụng hợp đồng này giúp tăng tốc quá trình thanh toán bằng cách loại bỏ một số bước trong quy trình. Chi tiết giao dịch có thể được chia sẻ giữa hai bên ngoài trung tâm thanh toán, từ đó giúp tăng tốc quá trình.
Mặc dù các lợi ích bao gồm tăng hiệu quả, cải thiện giao tiếp và giảm chi phí, những rủi ro bao gồm rủi ro đối tác (một bên không hành động theo như quy định trong hợp đồng) và rủi ro hoạt động.
Nếu có vấn đề về đối tác phát sinh giữa hai bên, hợp đồng thường quy định các bước để giải quyết mọi bất đồng. Thông thường bao gồm các khung thời gian cụ thể, như báo cáo vấn đề, các bước để giải quyết tranh chấp và hướng dẫn về việc trình lên các cơ quan quản lý cao hơn.
Phối hợp và Báo cáo Giao dịch
Khi hai nhà môi giới giao dịch có Hợp đồng Đại diện Đặc biệt Đủ điều kiện (QSR), mỗi nhà môi giới có thể gửi giao dịch đến trung tâm thanh toán của mình thay mặt cho nhau, và mỗi công ty thanh toán của họ đã đồng ý thanh toán giao dịch dựa trên hợp đồng.
Các nhà môi giới giao dịch phối hợp các lệnh với nhau thông qua mạng lưới truyền thông điện tử (ECN). Mỗi nhà môi giới và ECN gửi tệp ticket đến công ty thanh toán của họ với chi tiết giao dịch. Tuy nhiên, mỗi công ty vẫn phải tự báo cáo giao dịch của mình cho FINRA.
Điều gì là Thỏa thuận AGU?
Một thỏa thuận AGU là một thỏa thuận tự động cho phép nhượng lại. Thỏa thuận nhượng lại cho phép một nhà môi giới thực hiện giao dịch cho một nhà môi giới khác. 'Nhượng lại' liên quan đến việc nhà môi giới thực hiện nhượng lại tín dụng về giao dịch trong sổ sách. Một AGU tự động khóa giao dịch trong hệ thống.
Tape Reporting là gì?
Tape reporting là báo cáo băng ghép. Đây là truyền số liệu tài chính kỹ thuật số, chủ yếu được sử dụng cho cổ phiếu. Nó bao gồm ký hiệu cổ phiếu, giá cả, khối lượng giao dịch và các chi tiết khác. Nó có thể được coi là phiên bản hiện đại của băng ghép.
Đối tác đối ứng của một giao dịch là gì?
Đối ứng của một giao dịch đơn giản là bên đối diện của giao dịch. Đối tác đối ứng là bên đối lập với mức giá mua/bán của người làm thị trường. Đối ứng có thể giao dịch cho tài khoản của họ hoặc các tài khoản của cá nhân khác. Ví dụ, nếu một người làm thị trường mua một chứng khoán, đối ứng sẽ là người bán chứng khoán.
Tại sao làm giả giao dịch là vi phạm pháp luật?
Làm giả giao dịch là vi phạm pháp luật vì nó không phản ánh thực tế của thị trường hoặc cung cầu thực sự của một cổ phiếu. Các nhà giao dịch làm giả thực hiện lệnh để tăng khối lượng giao dịch của một cổ phiếu, enther lên hoặc xuống, nhưng thực tế không bao giờ thực hiện lệnh. Mục tiêu của họ là can thiệp vào giá cả để hưởng lợi một cách nào đó.
Tại sao các nhà môi giới nhường lại giao dịch?
Lý do chính mà các môi giới chuyển giao giao dịch cho các môi giới khác là khi một khách hàng muốn thực hiện một giao dịch, môi giới thường xuyên của họ không có mặt, do đó một môi giới khác phải thay thế. Với sự ra đời của giao dịch điện tử và giao dịch tự động, sự cần thiết của các giao dịch chuyển giao đã giảm bớt khi khách hàng có thể tự thực hiện các giao dịch của họ.
Điểm quan trọng nhất
Các thỏa thuận đại diện đặc biệt được phép cho phép các nhà môi giới - nhà phân phối gửi các giao dịch giải quyết thay mặt cho nhau, từ đó cải thiện hiệu suất của các thị trường tài chính. Nó cải thiện tốc độ, giảm chi phí và mở rộng giờ giao dịch, lợi ích cho tất cả các bên.
