Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS): Tổng quan và các ví dụ

Buzz

Nội dung bài viết

Non-Deliverable Swap (NDS) là gì?

Những điểm chính cần lưu ý

Hiểu về Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS)

Ví dụ về NDS

Xem thêm

Đọc tóm tắt

- Non-Deliverable Swap (NDS) là hợp đồng trao đổi tiền tệ giữa các đồng tiền chính và đồng tiền phụ không có tính chuyển đổi.
- Thanh toán trong NDS được thực hiện bằng tiền mặt, thường là bằng đô la Mỹ.
- NDS được sử dụng khi đồng tiền cơ bản khó có được, ít thanh khoản hoặc biến động mạnh.
- Các tập đoàn đa quốc gia sử dụng NDS để giảm rủi ro không được phép chuyển lợi nhuận do kiểm soát ngoại tệ.
- Ví dụ về NDS: LendEx ở Argentina sử dụng NDS để bảo vệ khoản vay ngoại tệ của họ.

Non-Deliverable Swap (NDS) là gì?

Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS) là một biến thể của hợp đồng trao đổi tiền tệ giữa các đồng tiền chính và đồng tiền phụ mà bị hạn chế hoặc không có tính chuyển đổi. Điều này có nghĩa là không có việc giao dịch thực tế giữa hai đồng tiền trong hợp đồng trao đổi, khác với một hợp đồng trao đổi tiền tệ thông thường có sự trao đổi vật lý các luồng tiền tệ. Thay vào đó, thanh toán định kỳ của một NDS được thực hiện bằng tiền mặt, thường là bằng đô la Mỹ.

Giá thanh toán dựa trên sự khác biệt giữa tỷ giá đã chỉ định trong hợp đồng swap và tỷ giá thời điểm, với một bên thanh toán cho bên kia sự khác biệt đó. Một hợp đồng trao đổi không giao dịch có thể được xem như là một loạt các hợp đồng tương lai không giao dịch được gói gọn lại.

Những điểm chính cần lưu ý

Một hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS) là một loại hợp đồng trao đổi tiền tệ được thanh toán và giải quyết bằng giá trị tương đương trong đô la Mỹ thay vì hai đồng tiền tham gia trong hợp đồng trao đổi.
Do đó, hợp đồng trao đổi được coi là không thể chuyển đổi (bị hạn chế) vì không có sự giao nhận vật lý của các đồng tiền cơ bản.
NDS thường được sử dụng khi các đồng tiền cơ bản khó có được, ít thanh khoản hoặc biến động mạnh - ví dụ như đối với các đồng tiền của các nước đang phát triển hoặc đồng tiền bị hạn chế như Cuba hoặc Bắc Triều Tiên.

Hiểu về Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS)

Các hợp đồng trao đổi không giao dịch được các tập đoàn đa quốc gia sử dụng để giảm thiểu rủi ro họ có thể không được phép chuyển lợi nhuận do kiểm soát ngoại tệ. Họ cũng sử dụng NDS để đề phòng nguy cơ mất giá đột ngột hoặc suy giảm trong đồng tiền bị hạn chế với ít thanh khoản, và để tránh chi phí cấm cản của việc hoán đổi tiền tệ trên thị trường địa phương. Các cơ quan tài chính trong các quốc gia có hạn chế trao đổi sử dụng NDS để bảo vệ rủi ro của khoản vay ngoại tệ của họ.

Các biến số chính trong một NDS bao gồm:

Các khoản không thể thực hiện (tức là, các khoản giao dịch)
Hai đồng tiền tham gia (đồng tiền không giao dịch và đồng tiền thanh toán)
Các ngày thanh toán
Các tỷ lệ hợp đồng cho hợp đồng trao đổi, và
Các tỷ giá và ngày cố định - các ngày cụ thể mà tỷ giá thực địa sẽ được thu thập từ các nguồn thị trường đáng tin cậy và độc lập.

Ví dụ về NDS

Hãy xem xét một tổ chức tài chính - hãy gọi là LendEx - đặt tại Argentina, đã vay một khoản vay 10 triệu USD trong 5 năm từ một người cho vay Mỹ với lãi suất cố định 4% hàng năm thanh toán mỗi nửa năm. LendEx đã quy đổi đô la Mỹ thành peso Argentina với tỷ giá hối đoái hiện tại là 5.4, để cho vay cho các doanh nghiệp địa phương. Tuy nhiên, họ lo ngại về việc peso sẽ suy yếu trong tương lai, làm cho việc thanh toán lãi và trả gốc trong đô la Mỹ trở nên đắt đỏ hơn. Do đó, họ tiến hành một hợp đồng trao đổi tiền tệ với một bên đối tác nước ngoài với các điều khoản sau đây:

Các khoản không thể thực hiện (N) - 400,000 USD cho lãi suất và 10 triệu USD cho trả gốc.
Các đồng tiền tham gia - Peso Argentina và đô la Mỹ.
Các ngày thanh toán - 10 ngày, ngày đầu tiên trùng với ngày thanh toán lãi suất đầu tiên và ngày thứ 10 và cuối cùng trùng với ngày thanh toán lãi suất cuối cùng cộng với trả gốc.
Các tỷ lệ hợp đồng cho hợp đồng trao đổi (F) - Đơn giản hóa, giả sử một tỷ lệ hợp đồng là 6 (peso mỗi đô la) cho lãi suất và 7 cho trả gốc.
Các tỷ giá và ngày cố định (S) - Hai ngày trước ngày thanh toán, lấy từ 12 giờ trưa EST từ Reuters.

Phương pháp xác định NDS tuân theo phương trình sau đây:

Lợi nhuận = (NS - NF) / S = N (1 - F/S)

Dưới đây là cách mà NDS hoạt động trong ví dụ này. Trên ngày cố định đầu tiên - hai ngày trước ngày thanh toán lãi suất đầu tiên - giả sử tỷ giá hối đoái thời điểm là 5.7 peso đối với một đô la Mỹ. Vì LendEx đã ký hợp đồng mua đô la với tỷ lệ là 6, họ sẽ phải trả khoản chênh lệch giữa tỷ giá hợp đồng này và tỷ giá thời điểm nhân với số tiền không thể thực hiện cho bên đối tác. Số tiền thanh toán net này sẽ được tính bằng đô la Mỹ và ra kết quả là -$20,000 [tức là (5.7 - 6.0) x 400,000 = -120,000 / 6 = -$20,000].

Trên ngày cố định thứ hai, giả sử tỷ giá hối đoái thời điểm là 6.5 đối với một đô la Mỹ. Trong trường hợp này, vì tỷ giá hối đoái thời điểm tồi hơn so với tỷ giá hợp đồng, LendEx sẽ nhận được khoản thanh toán net là $33,333 [tính như là (6.5 – 6.0) x 400,000 = 200,000 / 6 = $33,333].

Quá trình này tiếp tục cho đến ngày thanh toán cuối cùng. Điểm chính cần lưu ý ở đây là vì đây là một hợp đồng trao đổi không giao dịch, các thanh toán giữa các bên đối tác được thực hiện bằng đô la Mỹ, không phải bằng peso Argentina.

Nội dung được phát triển bởi đội ngũ Mytour với mục đích chăm sóc khách hàng và chỉ dành cho khích lệ tinh thần trải nghiệm du lịch, chúng tôi không chịu trách nhiệm và không đưa ra lời khuyên cho mục đích khác.

Nếu bạn thấy bài viết này không phù hợp hoặc sai sót xin vui lòng liên hệ với chúng tôi qua email [email protected]

Các câu hỏi thường gặp

Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS) có phải là một dạng hợp đồng trao đổi tiền tệ không?

Có, Hợp đồng trao đổi không giao dịch (NDS) là một dạng hợp đồng trao đổi tiền tệ, nhưng không có sự giao dịch thực tế giữa hai đồng tiền, mà chỉ có thanh toán bằng tiền mặt.

NDS được sử dụng để giảm thiểu rủi ro tài chính như thế nào?

NDS được các tập đoàn đa quốc gia sử dụng để giảm thiểu rủi ro khi không được phép chuyển lợi nhuận do kiểm soát ngoại tệ và đề phòng mất giá đột ngột của đồng tiền.

Các yếu tố nào cần chú ý trong hợp đồng NDS?

Các yếu tố chính trong NDS bao gồm các khoản không thể thực hiện, hai đồng tiền tham gia, các ngày thanh toán, tỷ lệ hợp đồng, và tỷ giá cố định được thu thập từ thị trường.

Có sự khác biệt nào giữa NDS và hợp đồng trao đổi tiền tệ thông thường không?

Có, sự khác biệt lớn nhất là NDS không có giao dịch vật lý giữa các đồng tiền mà chỉ thực hiện thanh toán bằng đô la Mỹ dựa trên sự chênh lệch tỷ giá.

NDS thường được sử dụng trong trường hợp nào ở các quốc gia đang phát triển?

NDS thường được sử dụng ở các quốc gia đang phát triển khi đồng tiền bị hạn chế hoặc ít thanh khoản, giúp bảo vệ các giao dịch và giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá.

Có những ứng dụng cụ thể nào của NDS trong thực tiễn không?

Có, NDS được sử dụng để bảo vệ rủi ro ngoại tệ cho các cơ quan tài chính và doanh nghiệp, giúp họ tránh được chi phí cấm cản và mất giá trị đồng tiền trong thị trường.