Hướng Dẫn Đầu Tư vào Hợp Đồng Tương Lai

Hợp Đồng Tương Lai Là Gì?

Hợp đồng tương lai cho phép các bên mua hoặc bán một tài sản cơ bản cụ thể vào một ngày trong tương lai đã định sẵn. Tài sản cơ bản có thể là hàng hóa, chứng khoán hoặc một công cụ tài chính khác.

Những thỏa thuận này nên được thực hiện sau khi bạn đã học được một số kiến thức cơ bản, và không nên đầu tư dựa trên cảm hứng. Bắt đầu bằng việc nghiên cứu kỹ lưỡng và học hỏi các kiến thức cơ bản.

Những Điều Cần Nhớ

Đối với nhiều nhà đầu tư, hợp đồng tương lai với các điều khoản và chiến lược giao dịch khác nhau có thể là một thách thức. Tuy nhiên, sự học hỏi không ngừng đã không ngăn cản số lượng người đầu tư gia tăng vào thị trường hợp đồng tương lai trong những năm gần đây. Theo Hiệp hội Công nghiệp Hợp đồng tương lai, giao dịch hợp đồng tương lai trên toàn cầu đã tăng hơn gấp đôi từ 12,1 tỷ hợp đồng vào năm 2013 lên 29,2 tỷ vào năm 2023. Mặc dù không phải là mới, các hợp đồng tương lai đã lâu được sử dụng như một hình thức bảo hiểm cho nông dân và các nhà giao dịch chống lại những biến động tàn phá của thiên nhiên và thị trường.

Suốt hàng ngàn năm, các hợp đồng tiến về phía trước đã được sử dụng để khóa giá trong tương lai để đảm bảo ổn định tài chính bất kể điều gì xảy ra với mùa vụ trong năm đó. Nhưng nhiều người cũng đã sử dụng chúng để đầu cơ và kiếm lời từ những biến động giá trên thị trường. Ví dụ, nhà diễn thuyết cổ La Mã cổ Cicero đã để lại chứng cứ cho thấy người La Mã đã sử dụng các hợp đồng tiến về phía trước, trong một lá thư chỉ trích các nhà giao dịch chạy đua để vượt qua sự lan rộng của thông tin về một lô hàng lúa lớn đến để kiếm lợi bằng cách khóa người khác vào giá cao hơn cùng với họ.

Mặc dù nhiều thay đổi khi các hợp đồng tiến về phía trước đã trở thành các hợp đồng tương lai chuẩn hóa và các sàn giao dịch cung cấp các sản phẩm ngày càng phức tạp hơn, nhưng những điều cơ bản vẫn không thay đổi. Dưới đây, chúng tôi hướng dẫn bạn qua các loại hợp đồng tương lai, ai giao dịch chúng và tại sao, tất cả trong khi cho thấy rằng bạn không cần phải đua ngựa để đánh bại tin tức về một con tàu chở lúa đến để có lợi từ các khoản đầu tư này.

Cơ Bản về Hợp Đồng Tương Lai

Tương lai cam kết bạn mua hoặc bán một tài sản cơ bản với giá cụ thể vào một ngày nhất định. Chúng tôi sử dụng thuật ngữ “tài sản cơ bản” ở mức rất mơ hồ vì nhà đầu tư giao dịch tương lai cho gần như tất cả các hàng hóa, chứng khoán tài chính và nhiều hơn thế. Bạn có thể mua hoặc bán các tương lai liên quan đến các sự kiện thời tiết như nhiệt độ, lượng mưa, bão và thậm chí cả tuyết (hữu ích cho các công ty phụ thuộc vào nó để thu hút du khách); các tương lai vận chuyển cho các mức giá cước phí và như vậy; điện và băng thông mạng lưới viễn thông; và bất động sản cho sự biến động giá bất động sản. Điều này chỉ là bắt đầu danh sách.

Mặc dù Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã cấm giao dịch tương lai trong các cuộc bầu cử tại Mỹ, Trường Kinh doanh Henry B. Tippie của Đại học Iowa đã hoạt động (vì mục đích nghiên cứu) thị trường tương lai trực tuyến nơi thanh toán hợp đồng dựa trên các sự kiện thực tế như bầu cử chính trị, lợi nhuận trên cổ phiếu của các công ty và lợi suất giá cổ phiếu. Năm 2022, Sở giao dịch hàng hóa Chicago bắt đầu cung cấp các tương lai dựa trên sự kiện, nơi bạn đặt cược 'có' hoặc 'không' cho các câu hỏi về giá trị các chỉ số, tiền tệ, hàng hóa và như vậy, với các hạn chót kết thúc hàng ngày. Năm 2024, sở giao dịch đã thêm các hạn chót hằng quý và hằng năm.

Nhưng hãy không đi quá nhanh. Đầu tiên, chúng ta sẽ đề cập đến một số phân biệt cần thiết về hợp đồng chuyển tiếp và hợp đồng tương lai trước khi nói đến ai sử dụng chúng và những loại tài sản cơ bản thường xuyên tham gia.

Hợp đồng Chuyển tiếp

Hợp đồng chuyển tiếp là loại hợp đồng cổ điển nhất, tiền thân của việc giao dịch tương lai đã chính thức hóa các hợp đồng “đến đích” vào nửa sau của thế kỷ 19. Một hợp đồng chuyển tiếp là một thỏa thuận giữa hai bên để thực hiện giao dịch trong tương lai, với một bên đảm nhiệm vị thế dài hạn và bên thứ hai đảm nhiệm vị thế ngắn hạn; chúng cũng được gọi là hợp đồng chuyển tiếp dài hạn và ngắn hạn.

Người mua chuyển tiếp phải mua một tài sản từ người bán chuyển tiếp vào một thời điểm trong tương lai. Điều được mua trong tương lai được gọi là “tài sản cơ bản.” Như chúng ta đã thấy, điều này có thể là nhiều thứ, nhưng lúa mì và các sản phẩm nông nghiệp khác là tài sản khi Sở Giao dịch Chicago mở cửa vào năm 1848. Ngày nay, hợp đồng chuyển tiếp được giao dịch ngoài quầy và được tùy chỉnh cho các bên liên quan. Bất kể sự biến động, hợp đồng chuyển tiếp bao gồm các yếu tố sau:

• Giá hợp đồng: Đây là “giá chuyển tiếp” đã thoả thuận mà tài sản cơ bản sẽ được mua hoặc bán trong tương lai. Nó được xác định khi hợp đồng được ký kết.
• Bên liên quan: Các bên tham gia vào hợp đồng: người mua (vị thế dài hạn) và người bán (vị thế ngắn hạn)
• Ngày giao nhận: Đây là ngày mà tài sản cơ bản sẽ được trao đổi.
• Tài sản cơ bản: Hàng hoá, công cụ tài chính hoặc tài sản khác được mua hoặc bán
• Số lượng của tài sản: Hợp đồng chỉ định số lượng chính xác của tài sản cơ bản được giao nhận hoặc nhận được.
• Phương thức thanh toán: Hợp đồng chuyển tiếp được thanh toán bằng cách giao nhận vật lý tài sản cơ bản hoặc qua tiền mặt.
• Điều kiện và điều khoản: Bất kỳ điều khoản bổ sung nào về thực hiện hợp đồng, bao gồm cách xử lý nợ nần, quyền của các bên và bất kỳ điều kiện nào mà khi thỏa mãn, có nghĩa là hợp đồng chuyển tiếp có thể được sửa đổi hoặc hủy bỏ

Ví dụ về Hợp đồng Chuyển tiếp

Hãy mở rộng ví dụ này với một ví dụ. Giả sử một cặp vợ chồng sở hữu một trang trại và dự kiến thu hoạch 5.000 thùng lúa mì trong sáu tháng tới. Họ lo lắng về việc giá lúa mì giảm sẽ ảnh hưởng đến việc chi trả các hóa đơn trong khi chuẩn bị cho mùa sau. Vì vậy, họ tìm cách khóa giá ngay hôm nay để đảm bảo rằng họ có đủ thu nhập. Họ biết rằng bằng cách khóa giá, họ có thể không có lợi nhuận nhiều nếu giá lúa mì tăng lên, nhưng tính ổn định quan trọng hơn trong thời điểm này.

Trong khi đó, một nhà sản xuất ngũ cốc hữu cơ địa phương cần một nguồn cung cấp lúa mì ổn định nhưng lo ngại giá có thể tăng, làm tăng chi phí sản xuất. Vì vậy, những người nông dân và công ty sản xuất ngũ cốc ký kết một hợp đồng chuyển tiếp sẽ bao gồm các yếu tố sau:

• Tài sản cơ bản: 5.000 thùng lúa mì
• Giá hợp đồng: $5 mỗi thùng. Giá này được thoả thuận khi hợp đồng được ký kết.
• Số lượng: 5.000 thùng
• Ngày giao nhận: Sáu tháng sau ngày ký kết hợp đồng
• Phương thức thanh toán: Giao nhận vật lý lúa mì cho nhà sản xuất ngũ cốc
• Các bên: Nông dân lúa mì (người bán) và nhà sản xuất ngũ cốc (người mua)

Dưới những điều khoản này, những người nông dân phải giao 5.000 thùng lúa mì cho nhà sản xuất ngũ cốc trong vòng sáu tháng, và nhà sản xuất ngũ cốc phải trả cho nông dân $5 mỗi thùng khi đó, bất kể điều gì xảy ra với giá lúa mì trong thời gian chờ đợi. Nếu giá tăng lên $7 mỗi thùng, những người nông dân nhận được ít hơn so với những gì họ có thể nhận được, nhưng nhà sản xuất ngũ cốc lại có lợi. Hoặc nếu giá giảm xuống $3 mỗi thùng, những người nông dân vẫn giữ được thu nhập ổn định mà họ cần, và nhà sản xuất ngũ cốc phải chi ra nhiều tiền hơn, nhưng trong khi chờ đợi, không bên nào cần phải lo lắng về sự biến động trên thị trường lúa mì.

Các hợp đồng tương lai lấy ý tưởng này, chuẩn hóa các yếu tố của nó và làm cho nó có thể giao dịch trên các sàn giao dịch.

Hợp đồng Tương lai

Một hợp đồng tương lai tương tự như một hợp đồng chuyển tiếp, nhưng nó được thực hiện thông qua một sàn giao dịch có tổ chức, cam kết các nhà giao dịch mua hoặc bán một tài sản cơ bản với giá cố định vào một ngày trong tương lai. Giống như hợp đồng chuyển tiếp, một số hợp đồng yêu cầu giao nhận vật lý. Tuy nhiên, các hợp đồng khác được thanh toán bằng tiền mặt, số tiền này là sự khác biệt giữa giá đã thoả thuận và giá thị trường khi đến ngày tương lai.

Tương lai được giao dịch thông qua hình thức mở cổng trong các phòng giao dịch trong phiên đấu giá hoặc thông qua các hệ thống điện tử dựa trên màn hình với các sàn giao dịch trung tâm như Sở giao dịch Mercantile Chicago. Cũng có các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance giao dịch tương lai, bao gồm cả có ngày đáo hạn và không có ngày đáo hạn. Vai trò của sàn giao dịch tương lai không phải là mua bán hợp đồng mà là cho phép giao dịch, đảm bảo chúng được thực hiện hợp pháp, kiểm tra xem chúng tuân theo các quy tắc của sàn giao dịch và công bố giá giao dịch. Yếu tố cuối cùng này rất quan trọng để khám phá giá, giúp các người mua và người bán khác nhau tìm được một giá phù hợp dựa trên cung cầu.

Vì hợp đồng tương lai là một nghĩa vụ trong tương lai, một nhà giao dịch có thể bán các hợp đồng mà không cần mua trước. Những nhà giao dịch bán nhiều hợp đồng hơn họ mua có vị thế tương lai ngắn hạn, trong khi những nhà giao dịch mua nhiều hợp đồng hơn họ bán có vị thế tương lai dài hạn.

Ví dụ về Hợp đồng Tương lai

Hãy làm cho khái niệm này cụ thể hơn với một ví dụ. Giả sử một hãng hàng không muốn giảm thiểu nguy cơ giá nhiên liệu tăng cao. Để quản lý rủi ro này, họ ký kết một hợp đồng tương lai để mua dầu thô với một giá cố định. Đồng thời, một công ty dầu mỏ đang cố gắng khóa giá cho dầu của họ trong trường hợp giá giảm. Các giao dịch này diễn ra trên một sàn giao dịch được điều tiết, đảm bảo các điều khoản chuẩn và tránh sự cần thiết phải biết đến nhau trực tiếp.

Dưới những hợp đồng tương lai này, hãng hàng không đồng ý mua và nhà sản xuất dầu đồng ý bán 1.000 thùng dầu thô với giá $60 mỗi thùng vào một ngày nhất định. Đây là những gì chi tiết có thể nhìn thấy:

• Tháng hợp đồng: Hợp đồng tương lai dầu thô có sẵn cho nhiều tháng tiếp theo, cung cấp tính linh hoạt cho các chiến lược bảo hiểm. Hãng hàng không có thể chọn hợp đồng với tháng giao nhận phù hợp với nhu cầu nhiên liệu dự đoán của họ, chẳng hạn như “CLZ24” cho giao nhận vào tháng 12 năm 2024.
• Khối lượng hợp đồng: Khối lượng chuẩn cho hợp đồng tương lai dầu thô là 1.000 thùng. Sự chuẩn hóa này làm cho việc tính toán giá trị tổng của hợp đồng dễ dàng, với giá giao dịch là $60 mỗi thùng, tổng giá trị sẽ là $60,000.
• Chất lượng có thể giao nhận: Điều này ghi chú đến chất lượng và loại sản phẩm có thể giao nhận theo hợp đồng. Đối với hợp đồng tương lai dầu thô, điều này bao gồm các chi tiết như độ nặng của dầu và nồng độ lưu huỳnh của nó.
• Sàn giao dịch: Hợp đồng được giao dịch trên một sàn giao dịch được điều tiết như Sàn giao dịch New York Mercantile Exchange, nơi nhiều hợp đồng dầu thô được bán.
• Ngày giao dịch cuối cùng: Ngày cuối cùng mà giao dịch có thể xảy ra cho hợp đồng thường là vài ngày làm việc trước khi tháng giao nhận bắt đầu. Đối với hợp đồng tương lai dầu thô, đây có thể là ngày giao dịch cuối cùng trong tháng trước tháng hợp đồng, đảm bảo tất cả các nghĩa vụ được thanh toán trước khi giao nhận.
• Giá được báo giá trong: Giá cho hợp đồng tương lai dầu thô được báo giá mỗi thùng.
• Loại thanh toán: Hợp đồng tương lai có thể được thanh toán thông qua việc giao nhận vật lý của tài sản cơ bản hoặc thanh toán bằng tiền mặt. Đối với hợp đồng tương lai dầu thô như “CLZ24”, việc giao nhận vật lý là phổ biến hơn, mặc dù nhiều người tham gia đóng vai trò trong khi đóng vị thế trước ngày giao nhận để tránh giao nhận thực tế.
• Đơn vị nhỏ nhất: Hợp đồng quy định đơn vị nhỏ nhất tối thiểu, có thể là $0.01 mỗi thùng cho dầu thô, tương đương với thay đổi $10 trong giá trị tổng của hợp đồng cho mỗi chuyển động của điểm nhỏ.
• Mã chứng khoán: Hợp đồng cụ thể cho dầu thô có thể được nhận diện bằng ký hiệu mã chứng khoán như “CL” cho dầu thô, theo sau là hậu tố cho tháng và năm giao nhận - ví dụ: “CLZ24” cho một hợp đồng hết hạn vào tháng 12 năm 2024.
  

Với hợp đồng chuyển tiếp, có nguy cơ rằng bên kia sẽ không thực hiện hợp đồng. Điều này được giảm thiểu cho hợp đồng tương lai bởi hãng thanh toán của sàn giao dịch, đảm bảo hợp đồng. Trong khi mỗi bên đang chịu rủi ro rằng giá họ trả ngay bây giờ gần với giá thực tế vào tháng thanh toán, mỗi bên đều bảo hiểm chống lại rủi ro của một dao động lớn hơn so với giá dầu.

Ai Sử Dụng Hợp Đồng Tương Lai?

Đo lường bằng khối lượng, hầu hết các hợp đồng tương lai được giao dịch bởi các thực thể thương mại hoặc tổ chức. Trong số này, hầu hết là những người bảo vệ nhằm giảm thiểu rủi ro mất mát tài chính, như trong các ví dụ của chúng tôi cho đến nay. Việc mua hợp đồng tương lai cho những nhà giao dịch này là một hình thức bảo hiểm. Trong khi đó, những người đầu cơ giao dịch hợp đồng tương lai chỉ để thu lợi từ những biến động giá. Họ không muốn các tài sản cơ bản nhưng mua hoặc bán hợp đồng tương lai dựa trên dự đoán của họ về giá cả trong tương lai.

Các nhà giao dịch hợp đồng tương lai bao gồm các nhà phân vùng lợi nhuận và nhà giao dịch lan truyền, nhà đầu tư sử dụng sai khác nhau giữa các thị trường hoặc công cụ tài chính liên quan để thu lợi. Họ là một loại đầu cơ, mua và bán hợp đồng tương lai hoặc các công cụ tài chính khác để thu lợi từ sự khác biệt giá cả giữa các thị trường và thực hiện các giao dịch nhanh chóng trước khi chúng biến mất.

Người cân đối

Người cân đối sử dụng hợp đồng tương lai để giảm thiểu rủi ro của sự thay đổi giá xuống quá thấp khi họ bán tài sản vào thời điểm sau này hoặc tăng lên quá nhiều nếu họ phải mua sau này trên thị trường hiện tại. Các nhà giao dịch này bao gồm các nhà sản xuất, người tiêu dùng hoặc nhà đầu tư có rủi ro đối với tài sản cơ bản và sử dụng hợp đồng tương lai để khóa giá, hiệu quả bảo hiểm chống lại biến động giá.

Người cân đối không chủ yếu vì mục đích lợi nhuận mà vì nhu cầu quản lý rủi ro liên quan đến kinh doanh hoặc danh mục đầu tư của họ.

Người đầu cơ

Đây là những nhà giao dịch tương lai nhằm kiếm lợi từ các biến động giá, đặt cược rằng giá sẽ di chuyển theo hướng thuận lợi với giao dịch của họ. Người đầu cơ không có ý định nhận giao hàng của hàng hóa vật lý, nếu có sự liên quan vào đầu tiên. Giao dịch tương lai đầu cơ gia tăng tính thanh khoản cho thị trường khi có nhiều bên mua bán hơn.

Mặc dù họ không chiếm phần lớn trong số các nhà giao dịch tương lai, nhiều biện pháp bảo vệ trên thị trường nhằm ngăn chặn việc đầu cơ lợi nhuận hoặc gây ra biến động giá ảnh hưởng đến người tiêu dùng hàng ngày và các ngành công nghiệp khác. Ví dụ, đầu cơ trên thị trường tương lai cho các hàng hóa nông sản như lúa mì, ngô và đậu nành đã được liên kết với những biến động giá đáng kể. Cuộc khủng hoảng thực phẩm toàn cầu trong giai đoạn 2007-2008 là một ví dụ điển hình, với sự tăng đáng kể trong giá của những mặt hàng thiết yếu này vào thời điểm đó, với điều kiện thời tiết và nhu cầu sinh nhiên liệu ban đầu được cho là nguyên nhân. Cuối cùng, các giao dịch đầu cơ đã chịu nhiều lỗi lầm về việc tăng giá mà đề ra sự suy sụp rộng rãi.

Một cái nhìn vào cách mọi việc diễn ra cho thấy rằng bảo hiểm có thể biến thành đầu cơ, gây ra sự tăng mạnh giá cả. Đầu năm 2007, giá lúa mì bắt đầu tăng vì điều kiện thời tiết xấu ở các khu vực sản xuất chính (ví dụ, Australia gặp hạn hán) và nhu cầu tăng về ngũ cốc dùng cho thực phẩm và sinh nhiên liệu. Những vấn đề này trở nên tồi tệ hơn bởi các dự trữ lúa mì toàn cầu thấp nhất trong nhiều thập kỷ. Sớm thôi, có một sự tăng mạnh đáng kể trong giá của hợp đồng tương lai lúa mì, đạt mức cao kỷ lục.

Vào tháng 2 năm 2008, giá hợp đồng tương lai lúa mì trên Sở Giao dịch Bông Chicago đã tăng mạnh lên trên 13 đô la mỗi bushel từ khoảng 4 đến 5 đô la mỗi bushel trong những năm trước đó. Sự tăng giá này của lúa mì đã có hậu quả trên toàn cầu: Nhà giao dịch mua hợp đồng, đầu cơ vào các lợi nhuận tương lai, và các nhà cung cấp cũng như nhà sản xuất, dự đoán về chi phí tương lai cao hơn, tăng giá trước. Điều này làm tăng giá của bánh mì và các sản phẩm dựa trên lúa mì, đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với an ninh lương thực cho hàng tỷ người trên toàn thế giới.

Các Loại Nhà Giao Dịch Tương Lai

Thị trường tương lai có nhiều người tham gia đa dạng, mỗi người có chiến lược, mục tiêu và vai trò riêng. Trong số này có các quỹ đầu tư bảo hiểm, các nhà giao dịch cá nhân và các nhà tạo lập thị trường, cùng đóng góp vào tính thanh khoản, sâu rộng và hiệu quả của thị trường.

Quỹ Đầu Cơ

Quỹ đầu cơ là các quỹ vốn được quản lý với sự linh hoạt rộng rãi trong việc tạo ra lợi nhuận cho các nhà đầu tư của họ. Trên thị trường tương lai, họ có thể tham gia như những nhà đầu cơ, sử dụng vốn lớn của họ để đặt cược vào hướng di chuyển của giá hàng hoá, lãi suất, chỉ số và các tài sản khác. Quỹ đầu cơ thường áp dụng các chiến lược giao dịch phức tạp, bao gồm các vị thế mua và bán ngắn, để tận dụng các di chuyển thị trường dự đoán được. Hoạt động của họ có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả do số lượng giao dịch lớn mà họ thực hiện.

Nhà Giao Dịch Cá Nhân

Các nhà giao dịch cá nhân giao dịch hợp đồng tương lai cho tài khoản cá nhân của họ. Họ có thể đầu cơ vào các biến động giá để thu lợi từ các dao động ngắn hạn hoặc bảo hiểm đầu tư cá nhân trong các thị trường khác. Các nhà giao dịch cá nhân có các chiến lược, khả năng chịu đựng rủi ro và số vốn đầu tư khác nhau. Với sự ra đời của các nền tảng giao dịch điện tử, các nhà giao dịch cá nhân có dễ dàng tiếp cận thị trường tương lai, cho phép họ tham gia cùng với các nhà đầu tư tổ chức.

Nhà Đầu Tư Thể Chế

Nhà Đầu Tư Thể Chế bao gồm các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp, các quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm, các quỹ chung và quỹ quyên góp. Họ đầu tư số tiền lớn vào các công cụ tài chính, bao gồm hợp đồng tương lai, thay mặt cho các cổ đông hoặc người thừa kế của họ. Trên thị trường tương lai, các nhà đầu tư thể chế có thể tham gia vào bảo hiểm đầu tư để bảo vệ danh mục của họ khỏi những di chuyển tiêu cực trên thị trường hoặc đầu cơ vào hướng giá trong tương lai để tăng lợi nhuận. Với khối lượng tài sản quản lý lớn, các nhà đầu tư thể chế có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cả thị trường thông qua các hoạt động giao dịch của họ.

Người Tạo Thị Trường

Người tạo thị trường cung cấp thanh khoản thị trường bằng cách luôn sẵn sàng mua và bán hợp đồng tương lai với giá công khai. Họ kiếm lợi từ sự chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Bằng việc liên tục đề xuất mua và bán hợp đồng, người tạo thị trường giúp đảm bảo đủ khối lượng để thực hiện giao dịch một cách nhanh chóng, giảm thiểu biến động thị trường và làm cho việc nhập và thoát vị thế của các nhà đầu tư dễ dàng hơn.

Công Ty Giao Dịch Tự Chiến

Các công ty giao dịch tự chiến giao dịch vốn của chính họ, không phải của khách hàng. Những công ty này hoạt động để thực hiện các giao dịch đầu cơ nhằm hưởng lợi trực tiếp từ các di chuyển của thị trường. Các công ty giao dịch tự chiến có thể sử dụng giao dịch tần suất cao, cơ hội lượng gián đoạn và giao dịch đuổi (nhập giao dịch gần cuối của một di chuyển xuống và thoát ra gần đỉnh của một di chuyển lên, hoặc ngược lại đối với các vị thế bán ngắn) để tạo ra lợi nhuận. Họ là những người chơi quan trọng trên thị trường nhờ vào các chiến lược giao dịch mạnh mẽ, công nghệ tinh vi và khả năng chấp nhận rủi ro lớn. Khác với các quỹ đầu cơ, các công ty giao dịch tự chiến đầu tư vốn của chính họ thay vì quản lý vốn bên ngoài, điều này có thể dẫn đến các chiến lược quản lý rủi ro khác nhau.

Loại Hàng Hóa Được Giao Dịch Trong Thị Trường Tương Lai?

Danh sách các tài sản cơ sở trong hợp đồng tương lai bao gồm từ các sản phẩm nông nghiệp đến các chỉ số tài chính. Vào đầu năm 2024, các hợp đồng tương lai được giao dịch nhiều nhất là cổ phiếu (chiếm 65% thương mại hợp đồng tương lai theo khối lượng), tiền tệ (9%), lãi suất (9%), năng lượng (5%), nông nghiệp (4%) và kim loại (4%).

Các Mặt Hàng Nông Sản

Hàng hóa là sản phẩm vật lý có giá trị chủ yếu được xác định bởi lực lượng cung cầu. Điều này bao gồm các loại ngũ cốc (bắp, lúa, v.v.), năng lượng (như khí tự nhiên hoặc dầu thô), và kim loại quý như vàng hoặc bạc.

Hợp đồng tương lai hàng hóa là một thỏa thuận để mua bán một lượng nhất định của một số hàng hóa nào đó với một giá cụ thể vào một ngày nhất định. Giống như tất cả các hợp đồng tương lai khác, hợp đồng tương lai hàng hóa có thể được sử dụng để bảo vệ hoặc bảo vệ vị trí đầu tư hoặc đặt cược vào sự di chuyển hướng của tài sản cơ sở.

Cá nhân có thể tham gia thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa thông qua tài khoản quản lý hợp đồng tương lai, có sẵn qua các công ty môi giới chuyên dụng được gọi là Cố vấn giao dịch hàng hóa.

Đồng Tiền Điện Tử

Mặc dù khá mới mẻ trên thị trường tương lai, hợp đồng tương lai tiền điện tử đã nhanh chóng trở nên phổ biến, cung cấp các hợp đồng về Bitcoin, Ethereum và các đồng tiền điện tử khác. Những hợp đồng tương lai này cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào các di chuyển giá tiền điện tử mà không cần phải nắm giữ tài sản số. Với sự biến động cực đoan trên thị trường tiền điện tử, hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư bảo vệ danh mục tài sản số của họ hoặc đầu cơ vào các biến động giá mà không gặp phải các vấn đề bảo mật và phiền toái khác khi giữ tiền điện tử trực tiếp.

Đồng Tiền

Giao dịch tiền tệ hoặc ngoại hối liên quan đến việc kiếm tiền hoặc bảo vệ rủi ro trong các biến động tỷ giá hối đoái. Có một loạt các hợp đồng tương lai về tiền tệ có sẵn. Ngoài các hợp đồng phổ biến như hợp đồng tương lai tiền euro/đô la Mỹ, còn có các hợp đồng hợp đồng tương lai e-Micro Forex được giao dịch với kích thước bằng một phần mười so với hợp đồng tương lai tiền tệ thông thường.

Một chiến lược mà các nhà đầu cơ sử dụng để giao dịch tiền tệ là scalping, mục tiêu là kiếm lời ngắn hạn từ những thay đổi nhỏ trong giá trị của một đồng tiền. Làm điều này lặp đi lặp lại có nghĩa là thu nhập của bạn có thể tích lũy theo thời gian. Nói chung, khung thời gian của bạn có thể ngắn chỉ một phút hoặc kéo dài vài ngày. Chiến lược scalping yêu cầu sự kỷ luật nghiêm ngặt để tiếp tục kiếm lời nhỏ, ngắn hạn trong khi tránh những mất mát đáng kể.

Giá Năng Lượng

Các sự kiện địa chính trị, gián đoạn cung cấp và thay đổi trong nhu cầu do tăng trưởng kinh tế có thể ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá năng lượng. Do đó, hợp đồng tương lai năng lượng là một trong những phần quan trọng nhất của thị trường hàng hóa, bao gồm dầu thô, khí tự nhiên, xăng dầu và dầu sưởi. Những hợp đồng này rất quan trọng đối với các nhà sản xuất và người tiêu dùng năng lượng để bảo vệ chống lại tính không ổn định của giá năng lượng. Ở phía dưới, việc sử dụng chúng bởi các công ty tiện ích có thể mang lại giá cả phải chăng hơn cho người dân sưởi ấm nhà cửa của họ.

Chỉ Số

Được giới thiệu vào năm 1982 bởi Sàn giao dịch hàng hóa Chicago với hợp đồng tương lai cho chỉ số S&P 500, hợp đồng tương lai chỉ số như hợp đồng tương lai e-mini S&P 500 là một trong những loại phổ biến nhất đối với các nhà đầu tư cá nhân, với các hợp đồng tương lai sự kiện đặt cược có hay không vào các sự kiện cụ thể thường liên quan đến chỉ số. Hợp đồng tương lai chỉ số là một cách để tiếp cận toàn bộ chỉ số trong một hợp đồng duy nhất. Ủy ban Công nghiệp Tài chính Quy định yêu cầu tối thiểu là 25% giá trị giao dịch tổng cộng là số dư tài khoản tối thiểu. Tuy nhiên, một số công ty môi giới sẽ yêu cầu hơn 25% này cho tổng số dư thế chấp.

Hợp đồng tương lai chỉ số có sẵn cho chỉ số Dow Jones Industrial Average và Nasdaq 100, cũng như phiên bản giá trị phân đoạn tương ứng của chúng, các hợp đồng e-mini Dow và e-mini Nasdaq 100. Hợp đồng tương lai chỉ số cũng có sẵn cho thị trường nước ngoài, bao gồm Sàn giao dịch Frankfurt và Chỉ số Hang Seng ở Hong Kong.

Lãi suất

Hợp đồng tương lai lãi suất là các sản phẩm phái sinh tài chính cho phép các nhà đầu tư đầu cơ hoặc đối phó với các thay đổi lãi suất trong tương lai. Những hợp đồng này bao gồm các hợp đồng cho trái phiếu Chính phủ, giấy nợ và trái phiếu, cũng như các chỉ số lãi suất. Hợp đồng tương lai trái phiếu Chính phủ cho phép các nhà đầu tư đầu cơ hoặc đối phó với các thay đổi lãi suất, ảnh hưởng đến giá trị của Chứng khoán Trái phiếu Chính phủ. Ví dụ, hợp đồng tương lai T-note được sử dụng rộng rãi để đối phó với biến động trong lợi suất trái phiếu Chính phủ 10 năm, làm chỉ số cho lãi suất thế chấp và các tỷ lệ tài chính quan trọng khác.

Nói chung, hợp đồng tương lai trái phiếu là các hợp đồng để mua bán một loại trái phiếu cụ thể vào một giá đã được xác định trước vào một ngày trong tương lai. Các nhà đầu tư sử dụng chúng để đối phó với hoặc đầu cơ vào các thay đổi trong giá trị của trái phiếu, tương quan nghịch với lãi suất. Khi lãi suất tăng, giá trị trái phiếu thường giảm và ngược lại. Các nhà đầu tư, quản lý quỹ và các tổ chức tài chính sử dụng hợp đồng tương lai trái phiếu để bảo vệ danh mục của họ chống lại các thay đổi lãi suất hoặc để đưa ra các vị trí dựa trên triển vọng lãi suất của họ.

Giá Kim loại

Các loại kim loại như vàng, bạc, đồng và bạch kim có các hợp đồng tương lai được giao dịch rộng rãi. Các hợp đồng này được sử dụng bởi các công ty khai thác, nhà sản xuất và nhà đầu tư để đối phó với biến động giá cả. Kim loại quý như vàng và bạc thường được coi là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn kinh tế, trong khi kim loại công nghiệp như đồng nhạy cảm với sự phát triển kinh tế và nhu cầu công nghiệp vì chúng là thiết yếu trong điện tử và xây dựng. Giao dịch tương lai kim loại giúp phát hiện giá và quản lý rủi ro, cung cấp cách để khóa giá cho việc giao nhận trong tương lai hoặc thay thế tiền mặt.

Sự khác biệt giữa Giao dịch Hợp đồng tương lai và Lựa chọn là gì?

Hợp đồng tương lai sự kiện là gì?

Đòn bẩy hoạt động như thế nào trong giao dịch hợp đồng tương lai?

Điểm quan trọng cuối cùng

Giao dịch hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư khóa giá cho hàng hóa, tiền tệ và các công cụ tài chính từ vài tháng đến nhiều năm trước, cung cấp một công cụ quan trọng để quản lý rủi ro giá cả và đầu cơ. Trong khi các hợp đồng tương lai ban đầu chỉ giới hạn trong lĩnh vực hàng hóa, bây giờ chúng bao gồm một loạt các sự kiện và biến động thị trường, cho phép các nhà đầu tư đối phó với sự thay đổi không thuận lợi của thị trường hoặc cơ hội để lợi nhuận từ biến động giá mà không cần sự trao đổi vật chất của tài sản cơ bản.

Các nhà giao dịch nên cân nhắc kỹ về sự dung nạp rủi ro của họ và tham gia vào giao dịch hợp đồng tương lai một cách cẩn thận, áp dụng các chiến lược quản lý rủi ro như lệnh cắt lỗ để bảo vệ trước những tổn thất đáng kể.