Buzz
Thị trường chứng khoán đang là một trong những lựa chọn đầu tư tiềm năng nhất tại Việt Nam. Việc hiểu rõ các kiến thức và lựa chọn phương pháp đầu tư phù hợp là rất quan trọng để đạt được hiệu quả cao. Trong bài viết này, Mytour sẽ hướng dẫn thực hiện CANSLIM - một trong những phương pháp lọc cổ phiếu hiệu quả nhất hiện nay. Cùng tìm hiểu nhé!
Chiến lược đầu tư CANSLIM là gì?
Chiến lược đầu tư CANSLIM là hệ thống giúp nhà đầu tư lựa chọn những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng, được phát minh bởi nhà môi giới chứng khoán William O’Neil. CANSLIM bao gồm 7 yếu tố quan trọng để xác định cổ phiếu siêu tiềm năng:
Chữ C (Current Quarterly Earnings Per Share): là tăng trưởng lợi nhuận quý hiện tại.
Chữ A (Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm): biểu thị sự gia tăng về mặt tài chính mỗi năm.
Chữ N (Sản phẩm mới, quản lý mới, giá cả mới): chỉ sự phát triển mới trong công ty.
Chữ S (Số lượng cổ phiếu lưu hành): tổng số cổ phiếu đang có trên thị trường.
Chữ L (Dẫn đầu ngành công nghiệp): dẫn đầu trong lĩnh vực kinh doanh.
Chữ I (Sự ủng hộ từ các tổ chức tài chính): có sự ủng hộ chặt chẽ từ các tổ chức tài chính.
Chữ M (Hướng đi của thị trường): định hướng chung của thị trường chứng khoán.
Hướng dẫn thực hành CANSLIM để lựa chọn siêu cổ phiếu:
Mỗi ký tự trong từ CANSLIM đại diện cho một trong 7 đặc điểm quan trọng của các siêu cổ phiếu đã thành công trong quá khứ.
Chữ C: Lợi nhuận trên cổ phiếu trong Quý hiện tại – Tăng trưởng càng cao càng tốt
Tăng trưởng EPS trong quý gần nhất và quý liền kề cần đạt tối thiểu 20% – 25% so với cùng kỳ. Đánh giá chỉ số EPS so với các năm trước để loại bỏ yếu tố mang tính thời vụ.
Thu nhập chủ yếu phải phụ thuộc vào kết quả hoạt động kinh doanh, là trụ cột của doanh nghiệp, không nên tính đến các khoản lợi tức bất thường chỉ xảy ra một lần.
Cụ thể ở thực tế, nhiều doanh nghiệp tại Việt Nam thường áp dụng các biện pháp lấp lửng trong báo cáo tài chính để làm đẹp cho BCTC nhằm thao túng giá cổ phiếu hoặc phát hành thêm cổ phiếu mới, hoặc thậm chí là phát hành thêm trái phiếu.
Điều cần chú ý là phải cẩn trọng khi đánh giá các khoản thu nhập từ doanh thu tài chính cùng với chi phí tài chính và thu nhập từ các nguồn khác...
Khi một doanh nghiệp báo cáo kết quả kinh doanh tăng trưởng đáng kể, luôn luôn cần kiểm tra và so sánh với các đối thủ trong cùng ngành để đánh giá tính hợp lý của mức tăng trưởng đó.
Chú ý: Để doanh nghiệp có tăng trưởng bền vững, lợi nhuận hàng quý phải đi đôi với tăng trưởng doanh thu. Tăng trưởng lợi nhuận hàng quý ít nhất từ 20% – 25% so với cùng kỳ hoặc cao hơn, cho thấy sự thay đổi tích cực đang diễn ra.
Nếu các doanh nghiệp có tăng trưởng lợi nhuận nhưng không có tăng trưởng doanh thu đi kèm, bạn nên đề phòng?
Chữ A: Tăng trưởng lợi nhuận hàng năm – Tìm kiếm cổ phiếu có đột biến tăng trưởng
Doanh nghiệp hoạt động hiệu quả là những doanh nghiệp có lãi liên tục trong 3 năm; tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm ổn định và tăng trưởng liên tục trong 3 năm.
EPS hàng năm tăng trưởng trung bình từ 20 – 25% trở lên.
Lợi nhuận sau thuế trong quý gần nhất hoặc năm gần nhất đạt hoặc tiến đến mức cao nhất mới.
Tỷ suất lợi nhuận ROE từ 17% trở lên là khả quan. Nếu ROE có thể đạt từ 25% đến 50%, đây là một điều rất tốt (tuy nhiên, ở thị trường chứng khoán Việt Nam thì rất hiếm có doanh nghiệp đạt được mức này!).
Ở Việt Nam, hầu hết các doanh nghiệp hoạt động đều có tính chu kỳ, vì vậy trong việc lựa chọn cổ phiếu, chúng ta nên dựa trên EPS của 4 quý gần nhất so với EPS của 4 quý trước, với mức tăng trưởng từ 20% trở lên.
Với các doanh nghiệp mới niêm yết tại Việt Nam, tăng trưởng EPS mỗi quý trong 3 quý gần nhất cũng cần đạt trên 20% so với cùng kỳ.
Xem lại: Phương pháp nào là phương pháp định giá cổ phiếu chính xác nhất?
Chữ N: Sản phẩm mới, Ban quản lý mới, Giá cả cao – Chọn đúng thời điểm mua
Tìm kiếm và chọn lựa các công ty mới thành công trong việc phát triển sản phẩm hoặc dịch vụ mới, hoặc được hưởng lợi lớn từ bộ máy quản lý mới và các điều kiện kinh doanh mới của ngành công nghiệp.
Chọn các cổ phiếu khi chúng vừa đột phá, thoát khỏi mô hình giá ổn định trong thời gian dài và đang leo lên những mức giá cao mới.
Chữ S: Tổng lượng cổ phiếu lưu hành: Cổ phiếu tiềm năng với nhu cầu lớn
Nên tìm kiếm các doanh nghiệp đang mua lại cổ phiếu của chính mình trên thị trường (cổ phiếu quỹ): đây là dấu hiệu tích cực, cho thấy doanh nghiệp đang mong đợi tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong tương lai.
Tỷ lệ nợ thấp cũng là một chỉ số đánh giá tích cực cho sự vững mạnh của doanh nghiệp.
Bạn nên theo dõi số lượng cổ phiếu được giao dịch trên thị trường mỗi phiên. Tại TTCK Việt Nam, nên chọn những doanh nghiệp có khối lượng giao dịch trung bình mỗi phiên trên chục nghìn cổ phiếu.
Khi cổ phiếu tăng đột phá lên mức giá trần mới, thì khối lượng giao dịch tại thời điểm đó cần tăng ít nhất 50% so với khối lượng giao dịch trung bình của 50 phiên trước đó.
Chữ L: Dẫn đầu ngành – Cổ phiếu dẫn đầu
Nên chọn những doanh nghiệp thực sự xuất sắc, đang dẫn đầu trong ngành và có vị thế số 1 trong lĩnh vực chuyên môn của họ. Tránh chọn những cổ phiếu hậu bối.
Để tìm ra các cổ phiếu dẫn đầu, có thể sử dụng chỉ số sức mạnh giá tương đối (RS): đây là chỉ số so sánh hiệu suất giá của một cổ phiếu so với các cổ phiếu khác trên thị trường trong 52 tuần gần đây.
Mỗi cổ phiếu sẽ được đánh giá bằng điểm số cụ thể từ 1 đến 99. Nếu một cổ phiếu có chỉ số RS = 99, có nghĩa là cổ phiếu đó vượt trội hơn 99% so với các cổ phiếu khác về hiệu suất giá.
Trong các giai đoạn điều chỉnh giá trên thị trường đang tăng trưởng, các cổ phiếu có tỷ lệ giảm giá thấp nhất cũng là lựa chọn khá hợp lý.
Chữ I: Sự ủng hộ từ các định chế tài chính, quỹ đầu tư: Đồng hành cùng những khối lớn
Tìm kiếm các doanh nghiệp mà có số lượng lớn cổ phiếu được nắm giữ bởi các tổ chức uy tín như các quỹ đầu tư, ngân hàng, công ty bảo hiểm hay các tổ chức tự doanh của các CTCK...
Nên chọn các cổ phiếu mà số lượng tổ chức bảo trợ đang tăng lên.
Bạn cũng cần nghiên cứu về độ tin cậy và hiệu quả của các tổ chức đó, cũng như quan điểm đầu tư của họ để đánh giá tình hình chung.
Việc doanh nghiệp hoặc tổ chức liên tục bán ra một cổ phiếu là dấu hiệu không tốt mà bạn cần theo dõi đặc biệt.
M: Định hướng thị trường chung
Cần quan sát và đánh giá thị trường một cách cẩn thận và thông minh.
Đây được coi là yếu tố quan trọng nhất trong phương pháp CANSLIM. Dù bạn đánh giá đúng các yếu tố trên, nhưng nếu không chọn đúng thời điểm thì đó chưa chắc đã là cổ phiếu tốt!
Hướng dẫn áp dụng CANSLIM trong thực tế tại thị trường chứng khoán Việt Nam
Bước 1: Lọc theo tiêu chí 'C'
Xét về sự gia tăng thu nhập trong quý hiện tại, chúng ta cần quan tâm đến 2 tiêu chí quan trọng khi lọc:
Thứ nhất là sự tăng trưởng doanh thu của quý gần nhất ít nhất là 25%;
Thứ hai là tăng trưởng EPS của quý gần nhất và quý gần nhì cũng phải tăng ít nhất 25%. Tùy vào mục đích cụ thể, bạn có thể đưa ra tỷ lệ tăng trưởng tối thiểu khác nhau (nhưng cần cẩn thận, bạn có thể đặt mức tối thiểu từ 18 – 30%).
Bước 2: Sàng lọc theo tiêu chí 'A'
Về sự gia tăng lợi nhuận hàng năm, chúng ta cũng quan tâm đến hai tiêu chí để lựa chọn:
Đầu tiên là dựa trên chỉ số EPS 5 năm và doanh thu 5 năm tăng trưởng ít nhất từ 15%/năm trở lên
Thứ hai là chỉ số ROE cũng phải đạt mức tối thiểu là 15%
Bước 3: Sàng lọc theo tiêu chí 'N'
Tiếp theo là yếu tố sản phẩm mới và ban lãnh đạo mới. Ở đây, chúng ta sẽ lựa chọn những cổ phiếu có giá mới chạm ngưỡng biến động 10% so với mức cao nhất trong 52 tuần trước đó.
Với tiêu chí lựa chọn cổ phiếu theo chữ N này, tỷ lệ có thể khác nhau tùy thuộc vào đánh giá của từng nhà đầu tư.
Bước 4: Lọc theo tiêu chí chữ “S”
Chọn những cổ phiếu có khối lượng giao dịch, tính thanh khoản trung bình mỗi phiên từ 10,000 cổ phiếu trở lên.
Hạn chế giao dịch các cổ phiếu trên sàn UPCOM do có nhiều rủi ro tiềm ẩn mà bạn không thể dự đoán trước.
Bước 5: Lọc theo tiêu chí chữ “L”
Chọn những cổ phiếu dựa vào chỉ số RS. Tuy nhiên, có những cổ phiếu không dẫn đầu về chỉ số trong ngành nhưng vẫn có thương hiệu riêng mà bạn nên xem xét. Đa số doanh nghiệp lớn tại Việt Nam đều hoạt động đa ngành, có thể ảnh hưởng đáng kể đến lĩnh vực kinh doanh của họ.
Bước 6: Lọc theo tiêu chí chữ “I”
Trong tiêu chí này, bạn nên dùng công cụ từ các trang web uy tín để tra cứu thông tin về ban lãnh đạo. Nếu xét trong khoảng một năm gần đây, số lượng cổ phiếu được các thành viên trong ban lãnh đạo và các cổ đông lớn mua vào nhiều hơn so với bán ra. Điều này cho thấy doanh nghiệp có sự cam kết và đóng góp từ bộ máy điều hành.
Bước 7: Tiêu chí theo chữ “M”
Nhận định xu hướng thị trường để tìm điểm mua bán phù hợp. Đa số các nhà đầu tư thường bỏ qua tiêu chí này, nhưng thực tế đây lại là yếu tố quan trọng nhất trong phương pháp CANSLIM và có tác động trực tiếp đến hiệu quả đầu tư của bạn.
Hãy học cách sử dụng các mẫu hình phân tích kỹ thuật phổ biến như: Cốc tay cầm, nền giá phẳng, hai đáy, lá cờ cao thắt chặt,… Khi bạn đã có kinh nghiệm và thành thạo về các mẫu hình này, đây là lúc bạn hoàn thiện phương pháp CANSLIM và kiếm lợi nhuận từ các khoản đầu tư của mình.
Trên thực tế, việc lọc ra những cổ phiếu đủ 7 yếu tố của CANSLIM là rất khó.
Tuy nhiên, những cổ phiếu có gần đủ các yếu tố trên đã đảm bảo cho bạn thiết lập được một danh mục đầu tư ít rủi ro hơn.
Một điều quan trọng cần nhớ là không có công cụ nào đảm bảo thành công 100%. Mytour hy vọng rằng thông qua các hướng dẫn thực hành CANSLIM cơ bản này, bạn sẽ có cơ sở để tự hoàn thiện bộ lọc riêng của mình và chọn ra những cổ phiếu tốt nhất. Chúc bạn thành công!
