Kế hoạch hưu trí định nghĩa lợi ích có an toàn không?

Đây là cách bạn có thể đánh giá sức khỏe tài chính của nó cho tương lai

Kế hoạch hưu trí định nghĩa lợi ích (DB) đã là cốt lõi của các phúc lợi hưu trí do nhà tài trợ cung cấp trong nhiều năm. Các kế hoạch này thường được gọi là tiền hưu trí hoặc tiền hưu trí truyền thống. Mặc dù chúng vẫn khá phổ biến trong các lĩnh vực công, như chính quyền địa phương, chúng đã biến mất khỏi hầu hết các lĩnh vực tư nhân. Các kế hoạch DB rất phức tạp và mập mờ, ngay cả với nhiều người tham gia của họ, và trong những năm gần đây, đã có những lo ngại nghiêm trọng về tính thanh khoản tài chính của một số lượng lớn chúng. Đây là một cái nhìn vào lịch sử của các kế hoạch hưu trí DB và một số cách để đánh giá sức khỏe tài chính của chúng.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Lịch sử ngắn gọn về các kế hoạch hưu trí

Cho đến khi các kế hoạch hưu trí 401(k) xuất hiện vào những năm 1980, các kế hoạch DB là phương tiện chiếm ưu thế mà các nhà tài trợ Mỹ sử dụng để cung cấp các phúc lợi hưu trí cho nhân viên. Trong những năm 1960, một số kế hoạch DB lớn đã sụp đổ, khiến hàng ngàn công nhân không nhận được những lợi ích hưu trí đã hứa. Như một kết quả, Quốc hội Mỹ thông qua Đạo luật Bảo vệ Thu Nhập Hưu trí của Người Lao động (ERISA) năm 1974, với mục tiêu chính là bảo vệ các lợi ích kế hoạch hưu trí của người lao động. Cùng đạo luật này, Tổng cục Bảo đảm Lợi ích Hưu trí (PBGC) được thành lập như một cơ quan liên bang độc lập để đảm bảo các lợi ích kế hoạch DB trong lĩnh vực tư nhân.

Trong những năm 1990, khi các kế hoạch 401(k) bắt đầu chiếm ưu thế trong cảnh quan công việc, hàng ngàn kế hoạch DB đã biến mất và nhiều kế hoạch khác đã bị đóng băng (nghĩa là bảo hiểm chỉ tiếp tục đối với những người tham gia hiện tại).

Các kế hoạch DB vẫn có những nghĩa vụ đáng kể đối với việc thanh toán lợi ích trong tương lai, cùng với những tài sản rộng lớn để giúp đáp ứng chúng. Đến tháng 3 năm 2022, Viện Đầu tư Công ty báo cáo rằng các quỹ hưu trí tại Mỹ có tổng số tài sản là 37,5 nghìn tỷ đô la Mỹ và, trong số đó, các kế hoạch DB tư nhân có tổng số tài sản là 3,6 nghìn tỷ đô la Mỹ.

Tình hình sức khỏe đa dạng của các kế hoạch DB

Một số kế hoạch hưu trí DB tại Mỹ không có tình trạng tài chính tốt nhất và có nguy cơ không thể đảm bảo được các phúc lợi đã hứa cho công nhân về hưu. PBGC, tổ chức bảo đảm lợi ích trong hầu hết các kế hoạch DB tư nhân, cũng không có tình trạng tài chính tốt. Theo Báo cáo Dự đoán năm 2018 của PBGC, Chương trình Đa nhà tài trợ của PBGC dự kiến sẽ đối mặt với bất động sản vào cuối năm tài chính 2026. Các kế hoạch Đa nhà tài trợ thường bao gồm các công nhân công đoàn làm việc cho nhiều công ty trong một ngành công nghiệp cụ thể.

Chương trình Đơn nhà tài trợ của PBGC, ngược lại, đang có tình hình tốt hơn, sau khi thoát khỏi thiếu hụt trong năm tài chính 2018. Nó bảo vệ khoảng 28 triệu người tham gia. Dự báo của PBGC cho thấy sự cải thiện liên tục về tình hình tài chính của chương trình này. Trong số 5,000 mô phỏng, không có dự báo nào cho thấy Chương trình Đơn nhà tài trợ của PBGC sẽ cạn kiệt tiền trong vòng 10 năm tới. Tuy nhiên, mức độ thiếu quỹ cao vẫn là một vấn đề nghiêm trọng, làm cho hệ thống dễ bị tổn thương trong bất kỳ suy thoái ngoài dự kiến nào của nền kinh tế.

Tuy nhiên, một số sự giúp đỡ cho các kế hoạch Đa nhà tài trợ có thể đã xảy ra nhờ vào Đạo luật Cứu trợ Mỹ năm 2021. Một trong những điều khoản của nó cho phép các kế hoạch Đa nhà tài trợ đủ điều kiện xin được hỗ trợ tài chính đặc biệt dưới dạng thanh toán một lần duy nhất, đủ để bao phủ các nghĩa vụ của họ cho đến năm 2051. Sự hỗ trợ này, mà các kế hoạch không cần trả lại, sẽ được quản lý bởi PBGC và được tài trợ bằng nguồn thu tổng quát từ Kho bạc Hoa Kỳ.

Báo cáo dự báo năm tài chính 2021 của PBGC cho thấy sự cải thiện đáng kể trong các kế hoạch Đa nhà tài trợ, cho thấy dấu hiệu của tính thanh khoản trong 40 năm tới, trong khi kế hoạch Đơn nhà tài trợ dự kiến ​​duy trì vị thế tích cực của mình ít nhất là trong thập kỷ tới.

Các công nhân cũng đã có thêm sự bảo vệ với việc thông qua Đạo luật Bảo vệ Kế hoạch Hưu trí (PPA) năm 2006. Trong số các thay đổi khác, nó áp dụng các quy tắc nghiêm ngặt đối với các nhà tài trợ để đảm bảo các kế hoạch hưu trí của họ được tài trợ đầy đủ.

Các loại kế hoạch DB và cam kết của chúng

Dưới đây là bốn loại chính của các kế hoạch DB tại Hoa Kỳ:

1. Kế hoạch chính phủ liên bang

Những kế hoạch này bao gồm nhân viên dịch vụ công, cựu quân nhân hưu và một số công nhân đường sắt về hưu. Những lợi ích cam kết được bảo đảm bằng các nguồn quỹ an toàn (chủ yếu là chứng khoán Trésor Hoa Kỳ) và quyền lực thuế của chính phủ Hoa Kỳ. Đây được coi là những kế hoạch DB an toàn nhất tại Hoa Kỳ.

2. Kế hoạch chính quyền địa phương và bang

Những kế hoạch này bao gồm nhân viên chính phủ, giáo viên, cảnh sát, lính cứu hỏa và công nhân vệ sinh. Nhóm thương mại lớn nhất của những kế hoạch này là Hội nghị Quốc gia về Hưu trí Công chức (NCPERS), bao gồm 500 quỹ công cộng với hơn 7 triệu người hưu và 15 triệu công nhân đang hoạt động.

3. Kế hoạch riêng của từng nhà tư nhân

Hầu hết các kế hoạch tư nhân vẫn được các công ty cung cấp thuộc loại này, trong đó có khoảng 23.900 kế hoạch hiện đang được bảo hiểm bởi PBGC. Ba lớp bảo đảm hỗ trợ các cam kết lợi ích của những kế hoạch này: tài sản hiện có và kết quả đầu tư liên tục; các đóng góp mà các nhà tuyển dụng phải thực hiện để duy trì kế hoạch được quỹ đầu tư; và các bảo đảm được cung cấp bởi PBGC trong trường hợp những kế hoạch này không thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình.

4. Kế hoạch đa nhà tư nhân

Những kế hoạch này được các công đoàn đàm phán thay mặt cho công nhân tại nhiều công ty. Số lượng này đã liên tục giảm. Đến năm 2021, có khoảng 1.360 kế hoạch đại diện cho 10,9 triệu người tham gia, theo PBGC.

Hiểu về Quỹ DB và Quỹ Tài trợ

Một kế hoạch DB được coi là đủ tài trợ nếu tài sản của nó bằng hoặc vượt quá giá trị chiết khấu của các nghĩa vụ tương lai của nó - những lợi ích mà nó phải trả cho người hưu. Hầu hết các tài sản có thể được định giá chính xác, nhưng đánh giá các nghĩa vụ là phức tạp hơn nhiều. Thực hiện bởi một nhà hành nghề có năng lực, đánh giá nghĩa vụ phải bao gồm một ước tính về số lượng người tham gia sẽ đủ điều kiện nhận các khoản lợi ích và trong bao lâu những người tham gia đó có thể sống.

Có lẽ biến số quan trọng nhất trong các nghĩa vụ của một kế hoạch là chi phí vốn hay tỷ lệ chiết khấu. Trước năm 2006, các kế hoạch DB được yêu cầu sử dụng lợi suất trên trái phiếu Chính phủ Hoa Kỳ có kỳ hạn 30 năm. PPA đã làm rõ rằng cả tỷ lệ chiết khấu ngắn hạn và dài hạn phải được pha trộn dựa trên tuổi đời của các nhân viên tham gia kế hoạch.

Trong đường cong lợi suất bình thường, lãi suất dài hạn cao hơn lãi suất ngắn hạn, và mức chiết khấu thấp hơn mà một kế hoạch sử dụng, thì giá trị nghĩa vụ tương lai của nó càng nhiều hơn. Vì vậy, yêu cầu của PPA sử dụng lãi suất ngắn hạn để chiết khấu các nghĩa vụ ngắn hạn có thể dẫn đến một tăng lên trong các nghĩa vụ được báo cáo cho một số kế hoạch. Điều này, lần lượt, có thể làm cho những kế hoạch này không đủ tài trợ.

Làm thế nào để nhận biết một kế hoạch tư nhân thiếu quỹ

Theo PPA, các kế hoạch DB tư nhân thiếu quỹ đáng kể phải đáp ứng yêu cầu đặc biệt về tài trợ gia tăng và tiết lộ khoảng cách thiếu hụt cho PBGC.

Nếu một kế hoạch DB thiếu quỹ đáng kể, câu hỏi là liệu công ty (hoặc các công ty, trong trường hợp của kế hoạch đa nhà tư nhân) có đủ mạnh tài chính để thực hiện các đóng góp bổ sung theo yêu cầu của PPA để đưa nó lên 100% hay không. Nếu không đủ, kế hoạch cuối cùng có thể phải dựa vào PBGC như một bảo đảm của các lợi ích.

Lưu ý rằng nếu PBGC phải tiếp quản một kế hoạch hưu trí đang thất bại, các người tham gia có thể nhận được ít tiền hơn so với những gì họ sẽ nhận được nếu kế hoạch tiếp tục tồn tại. Điều này là do có một giới hạn về lợi ích tối đa mà PBGC sẽ trả. Ví dụ, vào năm 2022, một người 65 tuổi trong một kế hoạch của một nhà tư nhân nhận được lợi ích tối đa là $6,204.55 một tháng khi nhận dạng một trợ cấp đời sống thẳng.

Một cách dễ dàng để kiểm tra sức khỏe tài chính của một kế hoạch DB tư nhân là đọc thông báo tài trợ hàng năm mà PPA yêu cầu các công ty cung cấp hàng năm cho bất kỳ ai được bảo hiểm bởi kế hoạch của họ.

Các chỉ số chính cần chú ý bao gồm:

• Tỷ lệ tài trợ hiện tại của nó (tài sản kế hoạch chia cho các lợi ích mà nó phải trả) - càng cao càng tốt
• Kế hoạch của nhà tài trợ để bù đắp bất kỳ khoảng thiếu hụt nào trong tỷ lệ này bằng các đóng góp bổ sung
• Phần tài sản của kế hoạch tiếp xúc với biến động thị trường chứng khoán

Để biết thêm thông tin, các người tham gia cũng có quyền yêu cầu một bản sao của Mẫu 5500 của kế hoạch của họ, một báo cáo hàng năm mà kế hoạch được yêu cầu nộp cho chính phủ.

Cam kết Kế hoạch Hưu trí của các bang và địa phương

Không giống như các kế hoạch của từng nhà tư nhân hoặc đa nhà tư nhân, các kế hoạch DB do các bang và địa phương tài trợ không được hỗ trợ bởi PBGC. Vì vậy, nếu một thị trấn hoặc quận, ví dụ, phá sản và không thể chi trả các lợi ích hưu trí, các người tham gia phải nhìn vào luật pháp của bang để được giải cứu - và có thể gặp phải phần lớn là văn bản pháp lý.

Ở một vài tiểu bang, luật pháp rõ ràng có lợi cho người hưởng lương hưu, được nêu chi tiết trong văn bản mẫu như sau: 'Việc tham gia vào hệ thống lương hưu của Nhà nước hoặc các đơn vị hành chính địa phương sẽ tạo thành một mối quan hệ hợp đồng. Các quyền lợi đã tích luỹ của hệ thống này sẽ không bị giảm hoặc suy yếu.' Điều đó có nghĩa là nhà nước phải sử dụng quyền thu thuế của mình để thực hiện đầy đủ các quyền lợi lương hưu mà nó đã hứa.

Ở một cực đoan ngược lại là các tiểu bang coi quyền lợi lương hưu như là sự ân huệ, có nghĩa là công nhân không có quyền hợp đồng khi tranh luận với nhà nước. Giữa hai điều này là các tiểu bang không cung cấp bảo vệ hiến pháp hoặc pháp lệnh nhưng có lịch sử pháp lý mạnh mẽ bảo vệ lương hưu công cộng. NCPERS cung cấp một tổng kết về các bảo vệ hiến pháp hữu ích ở mỗi tiểu bang.