Khái niệm, Loại hình và Cách thức hoạt động của Hợp đồng trao đổi cơ bản (Plain Vanilla Swap)

Khái niệm, Loại hình và Cách thức hoạt động của Hợp đồng trao đổi cơ bản (Plain Vanilla Swap)

Hợp đồng trao đổi cơ bản (plain vanilla swap) là một trong những công cụ tài chính đơn giản nhất được giao dịch trên thị trường ngoại tệ giữa hai bên tư nhân, thường là các doanh nghiệp hoặc các tổ chức tài chính. Có nhiều loại hợp đồng trao đổi cơ bản như hợp đồng trao đổi lãi suất, hợp đồng trao đổi hàng hóa và hợp đồng trao đổi ngoại tệ. Thuật ngữ hợp đồng trao đổi cơ bản thường được sử dụng để mô tả một hợp đồng trao đổi lãi suất, trong đó lãi suất di động được trao đổi cho lãi suất cố định hoặc ngược lại.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Hiểu về Hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản

Một hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản thường được thực hiện để bảo vệ rủi ro với lãi suất di động, mặc dù cũng có thể được thực hiện để tận dụng môi trường lãi suất giảm bằng cách chuyển từ lãi suất cố định sang lãi suất di động. Cả hai chân của hợp đồng đều được quy định bằng cùng một loại tiền tệ, và các khoản thanh toán lãi suất được giảm bớt. Số tiền nguyên tắc không thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của hợp đồng, và không có tùy chọn nhúng.

Các loại hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản

Hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản phổ biến nhất là hợp đồng trao đổi lãi suất di động. Hiện nay, chỉ số lãi suất di động phổ biến nhất là Tỷ giá Liên Ngân Hàng London (LIBOR), được xác định hàng ngày bởi Sàn Giao dịch Công nghiệp Quốc tế (ICE). LIBOR được công bố cho năm loại tiền tệ là Đô la Mỹ, Euro, Franc Thụy Sĩ, Yên Nhật và Bảng Anh. Thời hạn từ qua đêm đến 12 tháng. Tỷ lệ được xác định dựa trên cuộc khảo sát giữa 11 và 18 ngân hàng lớn.

Kỳ hạn đặt lại tỷ lệ lãi suất di động phổ biến nhất là mỗi ba tháng, với thanh toán hàng năm. Chuẩn ngày đếm trên chân lãi suất di động thường là thực tế/360 cho Đô la Mỹ và Euro, hoặc thực tế/365 cho Bảng Anh, Yên Nhật và Franc Thụy Sĩ. Lãi suất trên chân lãi suất di động được tích lũy và cộng dồn trong sáu tháng, trong khi thanh toán lãi suất cố định được tính dựa trên cơ sở 30/360 hoặc 30/365 đơn giản, tùy thuộc vào loại tiền tệ. Lãi suất phải trả trên chân lãi suất di động được so sánh với lãi suất phải trả trên chân lãi suất cố định, và chỉ có sự khác biệt ròng mới được thanh toán.

Ví dụ về Hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản

Trong hợp đồng trao đổi lãi suất cơ bản, Công ty A và Công ty B chọn thời hạn đáo hạn, số tiền nguyên tắc, loại tiền tệ, lãi suất cố định, chỉ số lãi suất di động, và ngày đặt lại lãi suất và thanh toán. Tại các ngày thanh toán quy định trong suốt thời gian tồn tại của hợp đồng, Công ty A thanh toán cho Công ty B một khoản lãi suất được tính bằng cách áp dụng lãi suất cố định vào số tiền nguyên tắc, và Công ty B thanh toán cho Công ty A một khoản phát sinh từ việc áp dụng lãi suất di động vào số tiền nguyên tắc. Chỉ có sự khác biệt ròng giữa các khoản thanh toán lãi suất mới được trao đổi.