Khám phá một công ty ít được biết đến nhưng không kém cạnh Nvidia: Vốn hóa đã tăng hơn 200% trong 2 năm, nhiều gã khổng lồ công nghệ phải dựa vào, lặng lẽ chiếm lĩnh ngành công nghiệp hot nhất thế giới

Hiện nay, Broadcom đứng thứ 12 trên thế giới về giá trị và là nhà sản xuất chip lớn thứ 3, chỉ sau Nvidia và TSMC.

Economist nhận xét, hiếm có công ty nào đạt mức tăng vốn hóa mạnh mẽ như Broadcom trong thời gian gần đây. Kể từ năm 2022, vốn hóa của Broadcom đã từ khoảng 230 tỷ USD nhảy vọt lên hơn 700 tỷ USD vào đầu tháng 9.

Hiện Broadcom đứng thứ 12 toàn cầu về giá trị và là nhà sản xuất chip lớn thứ 3, chỉ sau Nvidia và TSMC.

Tương tự như Nvidia và TSMC, Broadcom hưởng lợi lớn từ cơn sốt AI. Các gã khổng lồ công nghệ như Google, Amazon và Microsoft phụ thuộc nhiều vào bộ xử lý của Nvidia cho các mô hình AI, nhưng việc phát triển chip riêng của họ lại dựa vào Broadcom.

Broadcom đã phát triển phiên bản chip AI mới cho Google. OpenAI, nhà sáng lập , được cho là đang xem xét việc thiết kế một chip riêng với sự hỗ trợ của Broadcom.

Bên cạnh đó, Broadcom cũng hưởng lợi từ việc là một trong những nhà cung cấp chip mạng hàng đầu cho các trung tâm dữ liệu và sở hữu VMware - công ty phần mềm đám mây. Nhu cầu về cả hai sản phẩm này đang tăng mạnh trong bối cảnh hiện tại.

Doanh thu và lợi nhuận của Broadcom đã tăng mạnh. Tuần trước, công ty công bố báo cáo tài chính với doanh thu tăng 47% và lợi nhuận hoạt động tăng 44% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý kết thúc vào tháng 8. Dự đoán doanh số sẽ tăng 51% trong quý tới.

Mặc dù kết quả tài chính rất tích cực, nhưng vẫn chưa đủ để làm yên lòng các nhà đầu tư về khả năng bùng nổ AI kéo dài. Cổ phiếu của Broadcom giảm 10% ngay sau khi báo cáo tài chính được công bố.

Một điểm mà nhà đầu tư bỏ qua là Broadcom đã nổi lên từ trước khi xuất hiện. Trong thập kỷ trước khi chatbot trở thành xu hướng, giá trị của Broadcom đã tăng gấp 20 lần.

Không chỉ nhờ vào cơn sốt công nghệ, mà các vụ thâu tóm cũng đã thúc đẩy mạnh mẽ sự tăng trưởng của công ty. Kể từ khi thành lập vào năm 2005, Broadcom đã chi hơn 140 tỷ USD cho các thương vụ mua lại, không chỉ là công ty công nghệ mà còn là nhà thâu tóm chuyên nghiệp.

Broadcom bắt đầu hoạt động vào năm 2005 dưới tên gọi Avago, tách ra từ Agilent Technologies. Năm 2015, Avago mua lại công ty bán dẫn nhỏ hơn là Broadcom với giá 37 tỷ USD và đổi tên.

Chẳng bao lâu, không còn nhiều nhà sản xuất chip lớn mà Broadcom có thể mua lại mà không vi phạm luật chống độc quyền. Nỗ lực thâu tóm Qualcomm với 130 tỷ USD vào năm 2018 đã bị cựu Tổng thống Trump phản đối do lo ngại về an ninh quốc gia.

Vì vậy, Broadcom đã chuyển hướng sang lĩnh vực phần mềm. Sau khi thâu tóm một nhà sản xuất phần mềm máy tính lớn và một công ty an ninh mạng, Broadcom thực hiện một thương vụ kỷ lục vào năm ngoái, chi 69 tỷ USD để mua lại VMware.

Hiện tại, Broadcom sở hữu nhiều công ty có vẻ không liên quan lắm với nhau, vì phương châm của họ là “kết nối mọi thứ”. Tuy nhiên, Broadcom có một chiến lược cụ thể khi chọn mục tiêu: họ tìm các công ty với sản phẩm tốt, thị phần lớn nhưng hoạt động không hiệu quả.

Sau khi thâu tóm, Broadcom thực hiện chiến lược cắt giảm chi phí bằng cách sa thải đội ngũ quản lý và chỉ tập trung vào một số sản phẩm nhất định. Vào tháng 11/2023, ngay sau khi mua lại VMware, Broadcom đã sa thải 2.800 nhân viên và tăng giá sản phẩm.

Tuy nhiên, Broadcom không hoàn toàn chỉ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn. Các bộ phận bán hàng và tiếp thị có thể bị cắt giảm sau khi thâu tóm, nhưng đầu tư vào R&D lại được tăng cường, theo Dan Nishball từ công ty tư vấn SemiAnalysis. Hơn nữa, kỹ sư chiếm gần 3/4 tổng số nhân viên của Broadcom.

Broadcom vẫn có thể đối mặt với nhiều thách thức phía trước. Mặc dù công ty ít phụ thuộc vào AI hơn Nvidia, nhưng việc không đẩy nhanh đầu tư vào công nghệ này sẽ là một trở ngại lớn. Các khách hàng của họ như Apple và Google cũng đang phát triển chip riêng, điều này có thể làm giảm lợi nhuận từ mảng silicon đặt hàng riêng của Broadcom.

Theo Mark Lipacis từ ngân hàng đầu tư Evercore, thiết kế chip AI là một lĩnh vực rất khó khăn và khách hàng của Broadcom sẽ cần thời gian để phát triển các bước cần thiết. Dù vậy, đối thủ khác có thể xuất hiện. Economist cho biết có tin đồn rằng Nvidia có thể sớm đẩy mạnh mạng chip đặt hàng riêng.

Một mối lo ngại lớn hơn nữa là vấn đề kế nhiệm của CEO Hock Tan, người đã ngoài 70 và dẫn dắt công ty từ năm 2006. Năm ngoái, ông đứng đầu danh sách các CEO có mức lương cao nhất trong số các công ty thuộc S&P 500. Hiện tại, Tan cho biết ông dự định tiếp tục lãnh đạo công ty trong ít nhất 4 năm tới.

Tham khảo Economist