Buzz
Nhà sản xuất chip huyền thoại Intel đang đối mặt với một giai đoạn khó khăn chưa từng có.
Intel đã mất hai thập kỷ để không nhận ra cơ hội lớn tiếp theo. Mảng kinh doanh PC chiếm ưu thế của họ đã che khuất tầm nhìn đối với thị trường điện thoại di động vào những năm 2000.
Gần đây, công ty đã chậm chạp trong việc áp dụng công nghệ quang khắc cực tím, một quy trình sản xuất chip đắt đỏ mà chính Intel đã khởi xướng. Hiện tại, Nvidia đang chiếm ưu thế trong thị trường thiết kế chip trí tuệ nhân tạo (AI) đang phát triển mạnh mẽ, trở thành công ty bán dẫn có giá trị nhất thế giới.
Như nhiều công ty biểu tượng khác gặp khó khăn, tin đồn về thâu tóm và sáp nhập bắt đầu xuất hiện. Qualcomm, công ty thiết kế chip của Mỹ, được cho là đang cân nhắc việc mua lại Intel. Apollo, một công ty tài chính, cũng đang xem xét một khoản đầu tư vào Intel.
Dù bất kỳ ai cũng phải đối mặt với một thách thức lớn. Hoạt động đúc (Intel Foundry), hiện được coi là quan trọng chiến lược bởi các nhà hoạch định chính sách Mỹ, nhưng lại không có lợi nhuận. Cần một khoản đầu tư khổng lồ và liên tục để có thể cạnh tranh với TSMC, gã khổng lồ sản xuất chip của Đài Loan.
Tổng thể, tờ The Economist nhận định rằng câu chuyện của Intel là một minh chứng cho ngành kỹ thuật của Mỹ. Sự tồn tại của công ty này hiện cũng cần đến một phép màu tài chính.
Pat Gelsinger, người đứng đầu Intel, đã thừa nhận vào ngày 16/9 rằng Intel Foundry sẽ trở thành một công ty con độc lập với ban quản trị riêng biệt.
Việc tách biệt bộ phận kinh doanh sẽ thuyết phục khách hàng tiềm năng rằng mảng sản xuất của Intel không hoàn toàn bị ảnh hưởng bởi bộ phận thiết kế chip. Đó ít nhất là lý thuyết. Chỉ có 1% doanh thu của Intel Foundry đến từ khách hàng bên ngoài trong nửa đầu năm nay.
Thông báo gây chú ý rằng Intel sẽ sản xuất chip AI tùy chỉnh cho nhánh điện toán đám mây của Amazon không đủ thuyết phục nhiều người rằng công ty có thể chuyển từ sản xuất chip nội bộ sang sản xuất cho khách hàng bên ngoài, giống như TSMC đã làm.
Không có lợi nhuận để tái đầu tư và gánh 53 tỷ USD nợ, Intel ngày càng phụ thuộc vào trợ cấp và tài chính từ tư nhân. Công ty đã nhận được nhiều hứa hẹn hơn bất kỳ công ty nào khác theo Đạo luật CHIPS của Mỹ, được thông qua năm 2022 để thúc đẩy sản xuất trong nước.
Vào ngày 16/9, Intel đã được trao khoảng 3 tỷ USD để sản xuất chip cho quân đội, cùng với 8,5 tỷ USD tài trợ và 11 tỷ USD khoản vay đã được công bố đầu năm nay. Tháng 6 vừa qua, Intel thông báo sẽ tài trợ cho một nhà máy ở Ireland thông qua liên doanh với Apollo, một công ty bảo hiểm nhân thọ lớn.
'Intel đang mắc nợ ngân hàng. Intel có trái phiếu chính phủ. Và hiện tại, Intel có 11 tỷ USD trong các khoản vay tư nhân đầu tư-grade,' giám đốc của Apollo cho biết. Điều mà nhà sản xuất chip này thiếu, khiến cổ đông lo lắng, là một kế hoạch đáng tin cậy để tạo ra lợi nhuận.
Cả chính phủ Mỹ và các nhà tài trợ đều không thể hỗ trợ Intel mãi mãi. Ngoài việc sa thải nhân viên và trì hoãn các dự án, Intel hầu như không có lựa chọn nào khác để huy động tiền mặt. Một lựa chọn có thể là bán Altera, công ty sản xuất chip lập trình mà Intel đã mua với giá 16,7 tỷ USD vào năm 2015.
Intel có khả năng bán đi phần lớn cổ phần của mình tại Mobileye, dù định giá của công ty công nghệ ô tô này chắc chắn sẽ phản ánh những khó khăn hiện tại trong ngành sản xuất ô tô.
Việc tách biệt hoàn toàn Intel Foundry trong một thỏa thuận táo bạo là điều khó tưởng tượng, nhất là khi tình hình tài chính của công ty đang bấp bênh, chưa kể đến khả năng khách hàng tiềm năng quyết định đầu tư.
Còn khả năng bán mình thì sao?
Nếu Qualcomm, công ty thiết kế chip cho điện thoại, mua lại Intel, đây sẽ là thương vụ lớn nhất trong lịch sử ngành, tạo ra một gã khổng lồ trong lĩnh vực sản xuất chip – có thể gọi là Qualtel, Incomm hoặc Americhip – với doanh thu hàng năm lên tới 90 tỷ USD, đồng thời tạo ra một khách hàng mới khổng lồ cho Intel Foundry.
Đối với các cơ quan quản lý Mỹ, lợi ích về bảo mật từ việc kết hợp một công ty lớn hơn có thể làm giảm lo ngại về luật chống độc quyền. 'Tôi tin chính phủ Mỹ sẽ ủng hộ mạnh mẽ cho thỏa thuận này, bởi nó sẽ tạo ra một công ty lớn tập trung tại Mỹ, được hỗ trợ rất nhiều', Angelo Zino từ CFRA Research cho biết.
Tuy nhiên, bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ gặp khó khăn. Qualcomm không có kinh nghiệm sản xuất và thiết kế chip dựa trên kiến trúc Arm, một đối thủ của Intel tại Anh, và sẽ phải vật lộn để có đủ khả năng chi trả cho một thương vụ như vậy. Công ty này hiện có 13 tỷ USD tiền mặt và chứng khoán, và giá trị thị trường của họ thấp hơn gấp đôi Intel.
Các cơ quan quản lý bên ngoài nước Mỹ cũng sẽ phản đối sự hợp tác này. Intel gần đây đã tạm dừng một dự án ở Đức, làm giảm đi tham vọng sản xuất chip của châu Âu; các cơ quan quản lý tại đây sẽ không dễ dàng giúp đỡ. Điều này có thể khiến Intel phải quay về vạch xuất phát, và tình hình có thể trở nên tồi tệ hơn. Tuy nhiên, không hành động gì cũng không phải là một lựa chọn khả thi.
Nguồn: The Economist
