Lãi Suất Trái Phiếu Bị Ảnh Hưởng Như Thế Nào Bởi Chính Sách Tiền Tệ?

Lãi suất trái phiếu bị ảnh hưởng mạnh mẽ bởi chính sách tiền tệ. Những chính sách này có thể đến từ các hoạt động của ngân hàng trung ương, như Cục Dự trữ Liên bang, một hội đồng tiền tệ khác, hoặc các ủy ban quản lý khác.

Chính sách tiền tệ về bản chất của nó là về việc xác định lãi suất. Lãi suất, lần lượt, xác định tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro. Tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro có một tác động lớn đến nhu cầu của tất cả các loại chứng khoán tài chính, bao gồm cả trái phiếu.

Những điều quan trọng cần lưu ý

Một Số Khái Niệm Cơ Bản Về Trái Phiếu

Đơn giản, lãi suất trái phiếu là lợi nhuận mà một nhà đầu tư thu được từ trái phiếu đó. Có nhiều loại lãi suất trái phiếu, nhưng một trong những loại đơn giản nhất—và quan trọng nhất trong cuộc thảo luận này—là lãi suất hiện tại, phụ thuộc vào giá thị trường của trái phiếu và các khoản lãi hoặc tiền lãi của nó. (Sau khi được phát hành, trái phiếu được giao dịch trên các sàn giao dịch, giống như các chứng khoán khác, giá của chúng tăng và giảm theo cung cầu.)

Lãi suất hiện tại được tính bằng cách chia các khoản lãi hàng năm—tức là lãi suất mà trái phiếu đang trả—cho giá của nó. Công thức cho lãi suất hiện tại là:

Đây là nguyên tắc chủ yếu đầu tiên cần nhớ về trái phiếu: Khi giá trái phiếu tăng, lãi suất trái phiếu giảm. Giả sử bạn có một trái phiếu trị giá $1,000 với khoản lãi hàng năm là $100, và nó được bán gần với mệnh giá, là $1,010. Lãi suất của nó là 9.9% ($100 / 1010). Bây giờ, giả sử giá của trái phiếu nhảy lên $1,210. Lãi suất của nó giảm xuống còn 8.3% (100 / 1210).

Lãi Suất và Lãi Suất Trái Phiếu

Vậy, điều gì làm giá trái phiếu di chuyển? Có nhiều yếu tố, nhưng một yếu tố chính là lãi suất hiện hành. Và đây là nguyên tắc chủ yếu thứ hai cần nhớ về trái phiếu: Khi lãi suất thấp, giá trái phiếu tăng—bởi vì các nhà đầu tư đang tìm kiếm mức lợi nhuận tốt hơn. Giả sử Ngân hàng Dự trữ Liên bang giảm lãi suất dự trữ liên bang (lãi suất mà nó thu cho các ngân hàng, dựa trên đó các lãi suất khác được xác định) từ 3% xuống còn 1%.

Nếu có một trái phiếu được giao dịch trên thị trường với lãi suất 4%, đó sẽ đột ngột trở nên hấp dẫn hơn. Vì vậy, theo truyền thống cung cầu, giá của nó sẽ tăng. Và vì bạn phải trả nhiều hơn cho nó, lãi suất của nó sẽ giảm đi. Nhu cầu tăng vọt cho trái phiếu dẫn đến việc giá tăng lên—và lãi suất giảm đi.

Tất nhiên, ngược lại cũng đúng. Khi tỷ lệ lợi nhuận không rủi ro (như bạn tìm thấy trong trái phiếu và hóa đơn Chính phủ Mỹ) tăng, tiền chuyển từ tài sản tài chính sang sự an toàn của lợi nhuận được đảm bảo. Ví dụ, nếu lãi suất tăng từ 2% lên 4%, một trái phiếu có lãi suất 5% sẽ trở nên ít hấp dẫn hơn. Lãi suất thêm không đáng để đảm nhận rủi ro. Nhu cầu cho trái phiếu sẽ giảm và lãi suất sẽ tăng lên cho đến khi cung cầu đạt đến sự cân bằng mới.

Tác Động của Chính Sách Tiền Tệ Đối Với Lãi Suất Trái Phiếu

Lãi suất là một phần quan trọng của chính sách tiền tệ của một quốc gia. Chính sách tiền tệ được hình thành và thiết lập bởi chính quyền, và thực thi thông qua ngân hàng trung ương của nó (ở Mỹ, đó là Cục Dự trữ Liên bang). Các ngân hàng trung ương nhận thức được khả năng ảnh hưởng đến giá tài sản thông qua chính sách tiền tệ. Họ thường sử dụng quyền lực này để làm dịu các biến động trong nền kinh tế. Trong thời kỳ suy thoái, họ cố gắng ngăn chặn các lực lượng giảm giá bằng cách giảm lãi suất, dẫn đến tăng giá tài sản.

Việc tăng giá tài sản có tác động kích thích nhẹ nhàng đối với nền kinh tế. Khi lãi suất trái phiếu giảm, điều này dẫn đến chi phí vay thấp hơn cho các doanh nghiệp và chính phủ, dẫn đến việc chi tiêu tăng. Lãi suất cho vay mua nhà cũng có thể giảm đi, với nhu cầu mua nhà có thể tăng lên theo đà đó.

Mytour không cung cấp dịch vụ và lời khuyên về thuế, đầu tư hoặc tài chính. Thông tin được cung cấp mà không xem xét các mục tiêu đầu tư, sức chịu đựng rủi ro hoặc tình hình tài chính của bất kỳ nhà đầu tư cụ thể nào và có thể không phù hợp cho tất cả các nhà đầu tư. Đầu tư có rủi ro, bao gồm cả nguy cơ mất vốn chính.