Buzz
Bán ngắn thực chất là một giao dịch mua bán ngược lại. Một nhà đầu tư muốn bán cổ phiếu mượn chúng từ một nhà môi giới, người sẽ bán cổ phiếu từ kho hàng thay mặt cho người muốn bán ngắn. Khi cổ phiếu được bán, số tiền từ việc bán sẽ được ghi nợ vào tài khoản của người bán ngắn. Thực ra, nhà môi giới đã cho mượn cổ phiếu cho người bán ngắn.
Cuối cùng, việc bán ngắn phải được đóng bởi người bán mua số lượng cổ phiếu tương đương để trả lại khoản vay từ nhà môi giới. Hành động này được gọi là việc phủ định. Những cổ phiếu người bán mua lại được trả lại cho nhà môi giới, từ đó đóng giao dịch.
Tình huống lý tưởng cho người bán xảy ra nếu giá cổ phiếu giảm và cổ phiếu có thể mua lại ở một giá thấp hơn so với giá bán ngắn. Điều này cho phép người bán ngắn kiếm được lợi nhuận từ sự giảm giá cổ phiếu.
Nhận Điểm Quan Trọng
- Trong bán ngắn, một nhà đầu tư mượn cổ phiếu mà họ nghĩ sẽ giảm giá.
- Nhà đầu tư sau đó bán cổ phiếu mà họ mượn cho các nhà mua sẵn lòng trả giá hiện tại.
- Nhà đầu tư đợi giá cổ phiếu mượn giảm để có thể mua lại chúng ở một giá thấp hơn, trước khi trả lại cho nhà môi giới.
- Nhưng nếu giá cổ phiếu không giảm mà lại tăng, nhà đầu tư sẽ phải mua lại chúng ở một giá cao hơn so với giá mua ban đầu, và do đó mất tiền.
Làm thế nào để Bán ngắn một Cổ phiếu
Khái niệm của một giao dịch bán ngắn có thể ban đầu có vẻ phức tạp và ngược đời. Sau tất cả, quá trình này liên quan đến việc giao dịch cổ phiếu mà bạn thực sự không sở hữu, điều này có vẻ không logic. Một cái nhìn tổng quan nhanh chóng về quá trình bán ngắn có thể giúp làm sáng tỏ cách thức các giao dịch như vậy là có thể.
Bước đầu tiên trong một giao dịch bán ngắn là xác định một cổ phiếu—hoặc một tài sản khác như một quỹ giao dịch trên sàn (ETF)—mà bạn tin rằng sẽ giảm giá trị. Tiếp theo, bạn mở một vị thế bán ngắn bằng cách mượn cổ phiếu của tài sản đó, thông thường từ môi giới của bạn. Bạn bán những cổ phiếu mượn này trên thị trường cho các nhà mua sẵn lòng trả giá thị trường hiện tại.
Để đóng hoặc phủ định vị thế bán ngắn của bạn, bạn sẽ phải trả lại những cổ phiếu mà bạn đã mượn cho môi giới của bạn hoặc thực thể đã cho bạn mượn. Nếu giá giảm mà bạn dự đoán đã xảy ra, bạn có thể mua lại những cổ phiếu thay thế ở một giá thị trường thấp hơn. Và làm vậy—bạn đã quản lý giao dịch một cổ phiếu mà bạn thực sự không sở hữu và có lời từ sự giảm giá trị của nó.
Tuy nhiên, nếu mọi thứ không diễn ra như bạn dự định, và cổ phiếu bạn đã bán ngắn tăng giá trị, bạn vẫn phải đóng vị thế của mình. Điều này có nghĩa là bạn phải mua lại cổ phiếu ở một giá cao hơn, khiến bạn phải đối mặt với những mất mát đáng kể. Trong thực tế, vì giá của tài sản có thể tiếp tục tăng, rủi ro giảm giá khi bán ngắn lý thuyết là không giới hạn.
Để tham gia bán ngắn, bạn cần một tài khoản margin, cho phép bạn mượn tài sản từ nhà môi giới của bạn. Thông thường, bạn sẽ phải trả lãi suất cho số tiền bạn đã mượn trong khi vị thế bán ngắn của bạn mở, và quy định yêu cầu bạn duy trì một mức tối thiểu vốn chủ sở hữu trong tài khoản margin của bạn. Các công ty môi giới đặt ra quy tắc của riêng họ về ai đủ điều kiện để giao dịch margin.
Ưu và Nhược điểm của Bán ngắn
Tại sao mọi người sử dụng bán ngắn? Các nhà giao dịch có thể sử dụng nó như là một dạng đầu cơ—một chiến lược giao dịch rủi ro trong đó có khả năng có cơ hội lớn và mất mát lớn. Một số nhà đầu tư có thể sử dụng nó như là một cách để đối phó với khả năng mất tiền khi đặt cược trên cùng một chứng khoán hoặc một chứng khoán liên quan. Đối phó liên quan đến việc đặt một rủi ro đối lập để chống lại tác động tiêu cực tiềm ẩn của một cược trên một chứng khoán cụ thể.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần nhớ là bán ngắn mang lại mức độ rủi ro cao, và nó có thể không phải là chiến lược phù hợp nhất cho những nhà giao dịch và nhà đầu tư không có kinh nghiệm. Với vị thế dài hạn, ngay cả khi giá cổ phiếu giảm về mức không, mất mát tối đa mà bạn có thể gánh chịu là số tiền đầu tư ban đầu của bạn, ngược lại, việc bán ngắn đưa bạn vào rủi ro mất mát không giới hạn, vì không có ngưỡng trên giá của tài sản mà bạn đã đặt cược chống lại.
Một rủi ro chính khác là một cú sức ép ngắn hạn, xảy ra khi giá cổ phiếu tăng và những người bán ngắn vội vàng đóng vị thế của mình. Khi những nhà giao dịch này mua lại cổ phiếu để thay thế những cổ phiếu mà họ đã mượn để khởi đầu vị thế bán ngắn, nhu cầu tăng và đẩy giá cổ phiếu càng cao, làm tăng thêm những mất mát cho những người vẫn giữ vị thế bán ngắn.
Có tiềm năng sinh lời cao
Có thể đạt được kết quả tích cực trong điều kiện thị trường khó khăn
Cung cấp một cách để đối phó với các khoản đầu tư khác
Có tiềm năng mất mát không giới hạn
Yêu cầu một tài khoản margin với các chi phí lãi suất
Dễ bị áp đặt áp lực ngắn hạn
Ví dụ về Bán ngắn
Để minh họa quy trình bán ngắn, hãy xem xét ví dụ sau. Một người bán đi qua một nhà môi giới và yêu cầu bán 10 cổ phiếu của một cổ phiếu hiện có giá là $10 mỗi cổ phiếu. Nhà môi giới đồng ý, và người bán được ghi có $100 từ việc bán. Trong thời gian ngắn, cổ phiếu giảm xuống còn $5 mỗi cổ phiếu. Người bán sử dụng $50 trong số $100 đó để mua lại 10 cổ phiếu để trả lại cho nhà môi giới và đóng giao dịch.
Lợi nhuận còn lại của người bán là $50, trừ lãi suất và các khoản phí liên quan. Tất nhiên, nếu cổ phiếu tăng giá, buộc người bán ngắn phải mua chúng ở một giá cao hơn so với giá bán ngắn, người bán sẽ gánh chịu một mất mát.
Bán ngắn theo tự nhiên là một đề xuất rủi ro. Có nguy cơ lớn mất tiền trong giao dịch bán ngắn vì giá của tài sản có thể tăng vô hạn.
Chi phí của Việc Chờ Đợi
Giữ cổ phiếu trong thời gian dài khi chờ đợi giá chứng khoán tăng là không thể thiếu chi phí. Người bán phải xem xét lãi suất mà nhà môi giới thu trên tài khoản margin được yêu cầu cho việc bán ngắn. Ngoài ra, người bán ngắn cần xem xét tác động của số tiền bị ràng buộc trong giao dịch bán ngắn mà do đó không có sẵn cho các giao dịch khác.
Làm thế nào để Bán Ngắn Hoạt Động?
Trong một giao dịch bán ngắn, một nhà giao dịch mượn cổ phiếu từ nhà môi giới của họ và bán chúng trên thị trường. Nếu sau đó giá giảm, nhà giao dịch có thể mua cổ phiếu ở mức giá thấp hơn và trả lại cho nhà môi giới, kiếm lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu giá tăng, người bán sẽ trải qua mất mát đáng kể hoặc thậm chí là không giới hạn trong quá trình mua và trả lại cổ phiếu.
Naked Short Selling là gì?
Bán ngắn có phải là ý tưởng tốt?
Kết luận
Việc giao dịch cổ phiếu mà bạn không sở hữu có thể nghe có vẻ rối bời hoặc không thể tin được, nhưng đó là điều bạn làm khi thực hiện một giao dịch bán ngắn. Quá trình này bao gồm việc mượn cổ phiếu và bán chúng trên thị trường. Sau đó, bạn đóng vai trò của mình bằng cách mua và trả lại cổ phiếu cho người cho vay. Nếu giá cổ phiếu giảm, bạn sẽ có được lợi nhuận khá lớn, nhưng giá tăng có thể gây ra những tổn thất lớn.
