Làm thế nào để Sử dụng Lợi suất Thu Nhập Kỳ Vọng để Đánh Giá Danh Mục Trái Phiếu Của Tôi?

Công thức lợi suất thu nhập kỳ vọng có thể được sử dụng để so sánh lợi suất của các trái phiếu khác nhau trong danh mục của bạn trong một khoảng thời gian nhất định. Phương pháp so sánh lợi suất này cho phép các nhà đầu tư xác định xem những trái phiếu nào đang tạo ra lợi nhuận lớn nhất, để họ có thể điều chỉnh lại sự nắm giữ của mình một cách phù hợp. Ngoài ra, công thức này cũng có thể giúp đánh giá xem khi nào là lợi thế hơn để bán một trái phiếu với giá cao hơn hoặc giữ nó cho đến khi đáo hạn.

Những điểm chính cần lưu ý

Công thức Lợi suất Thu Nhập Kỳ Vọng là gì?

Khoảng thời gian nắm giữ là thời gian mà một khoản đầu tư nằm trong sở hữu của một nhà đầu tư. Đối với vị thế dài hạn, khoảng thời gian nắm giữ ám chỉ đến thời gian giữa khi một tài sản được mua và khi được bán. Đối với trái phiếu, khoảng thời gian nắm giữ cũng có thể bao gồm thời gian từ khi mua đến khi đáo hạn của nó. Do đó, lợi suất thu nhập trong khoảng thời gian nắm giữ là tổng lợi nhuận nhận được từ việc nắm giữ một tài sản hoặc danh mục tài sản trong khoảng thời gian đó, thường được biểu thị dưới dạng phần trăm.

Tùy thuộc vào loại tài sản liên quan, có thể áp dụng các công thức lợi suất thu nhập trong khoảng thời gian nắm giữ khác nhau để tính đến sự cộng hưởng của lãi suất và tỷ lệ lợi nhuận biến đổi. Tuy nhiên, trái phiếu tạo ra một lượng thu nhập cố định mỗi năm. Tỷ lệ lợi nhuận này, được gọi là lãi suất cổ phiếu, được thiết lập khi phát hành và không thay đổi trong suốt thời gian tồn tại của trái phiếu.

Do đó, công thức tính lợi suất thu nhập trong khoảng thời gian nắm giữ của trái phiếu rất đơn giản:

$\begin{array}{cc}& \text{HPRY}=\frac{(\text{Giá Bán }-\text{P})+\text{TCP}}{\text{P}}\\ & \text{với:}\\ & \end{array}$

Nếu bạn vẫn sở hữu trái phiếu, hãy sử dụng giá thị trường hiện tại của trái phiếu thay vì giá bán để xác định lợi suất thu nhập trong khoảng thời gian nắm giữ hiện tại của bạn.

Ví dụ này

Giả sử bạn đã mua một trái phiếu 10 năm, trị giá 5,000 đô la với lãi suất cố định 5%. Bạn đã mua trái phiếu năm năm trước với giá trị gốc. Điều này có nghĩa là trong suốt năm năm qua, trái phiếu đã trả 1,250 đô la, tức là 5 * 5,000 * 5%

Giả sử trái phiếu hiện có giá trị thị trường là 5,500 đô la.

Nếu bạn bán trái phiếu ngay hôm nay, tỷ suất lợi nhuận trong thời gian nắm giữ của trái phiếu là:

0,35, hoặc 35%

Tương tự như các loại trái phiếu khác, việc hoàn trả khoản đầu tư ban đầu của bạn được đảm bảo bởi đơn vị phát hành khi trái phiếu đáo hạn. Nếu bạn giữ trái phiếu đến khi đáo hạn, nó sẽ mang lại tổng cộng $2,500 tiền lãi suất, tức là 10 * $5,000 * 5%, và tỷ suất lợi nhuận trong thời gian nắm giữ là:

(($5,000 - $5,000) + $2,500) / $5,000 = $2,500 / $5,000 = 0.5 hoặc 50%