Buzz
Làm thế nào để tính giá trị trái phiếu bẩn?
Giá trị trái phiếu bẩn là một báo giá giá trị trái phiếu, bao gồm cả lãi phát sinh dựa trên tỷ lệ lãi xuất cổ phiếu. Báo giá giá trị trái phiếu giữa các ngày thanh toán lãi cổ phiếu phản ánh lãi phát sinh cho đến ngày báo giá.
Nói một cách ngắn gọn, giá trị trái phiếu bẩn bao gồm lãi phát sinh trong khi giá sạch thì không.
Những điều quan trọng cần nhớ
Hiểu về Giá trái phiếu bẩn
Lãi phát sinh được tích lũy khi một trái phiếu cổ phiếu hiện đang ở giữa các ngày thanh toán lãi cổ phiếu. Khi ngày thanh toán lãi cổ phiếu tiếp theo đến gần, lãi phát sinh tăng lên mỗi ngày cho đến khi thanh toán lãi cổ phiếu. Vào ngày thanh toán lãi cổ phiếu, giá sạch và giá bẩn bằng nhau vì không có lãi phát sinh cho đến ngày giao dịch tiếp theo.
Giá trái phiếu bẩn đôi khi được gọi là giá cộng lãi phát sinh. Ở Hoa Kỳ, giá sạch thường được báo cáo nhiều hơn trong khi ở châu Âu, giá bẩn là tiêu chuẩn.
Giá trái phiếu bẩn cho phép người bán tính toán chi phí thực tế của một trái phiếu vì trái phiếu có thể tích lũy lãi phát sinh từ ngày thanh toán lãi cổ phiếu trước đó. Do đó, ngày bán sẽ phản ánh giá sạch cộng với bất kỳ lãi phát sinh nào, được tính hàng ngày. Kết quả là, giá thực tế mà người mua trả cho trái phiếu cao hơn giá được báo trên các trang web tài chính vì nó tính đến lãi phát sinh và hoa hồng của môi giới.
Lãi phát sinh
Lãi phát sinh tăng với tốc độ ổn định trên một trái phiếu và việc tính toán số tiền kiếm được diễn ra hàng ngày. Kết quả là, giá trái phiếu bẩn sẽ thay đổi hàng ngày cho đến ngày thanh toán hoặc ngày trả lãi. Khi thanh toán hoàn thành và lãi phát sinh được thiết lập lại về số không, giá sạch và giá bẩn là như nhau.
Trong trường hợp của trái phiếu có thanh toán mỗi nửa năm, giá trái phiếu bẩn sẽ tăng nhẹ mỗi ngày trong suốt sáu tháng. Khi đến thời điểm sáu tháng và thanh toán lãi cổ phiếu, lãi phát sinh được thiết lập lại về số không để bắt đầu chu kỳ mới. Quá trình chuyển đổi từ giá bẩn sang giá sạch tiếp tục cho đến khi trái phiếu đáo hạn.
So sánh Giá trái phiếu bẩn và Giá sạch
Giá trái phiếu bẩn thường được báo giá giữa các môi giới và nhà đầu tư, nhưng giá sạch hoặc giá không tính lãi phát sinh thường được coi là giá được công bố. Giá sạch, hoặc giá trái phiếu phẳng, có thể được ghi lại trên báo hoặc các nguồn tài chính thực hiện theo dõi giá. Mặc dù giá trái phiếu bẩn bao gồm lãi phát sinh, giá sạch thường được coi là giá trị của trái phiếu trên thị trường hiện tại.
Ví dụ thực tế về Giá trái phiếu bẩn
Ví dụ, hãy xem Apple Inc. phát hành một trái phiếu với mệnh giá $1,000 trong khi giá được công bố là $960. Trái phiếu có tỷ lệ lãi suất - tỷ lệ cổ phiếu - là 4% hàng năm và các khoản thanh toán này là nửa năm một lần. Do đó, các nhà đầu tư sẽ nhận được $20 mỗi sáu tháng khi giữ trái phiếu.
Giá $960 là giá được công bố hoặc giá sạch. Tuy nhiên, một nhà đầu tư muốn mua trái phiếu sẽ nhận được báo giá từ một môi giới bao gồm $960 cộng với bất kỳ lãi phát sinh nào. Môi giới sẽ tính toán lãi phát sinh hàng ngày đã tích lũy. Giả sử không có hoa hồng của môi giới. Tùy thuộc vào ngày nhà đầu tư thực hiện mua, lãi phát sinh sẽ thay đổi.
Vì vậy, nếu nhà đầu tư mua trái phiếu vào ngày trước ngày thanh toán cổ tức đầu tiên là $20, kết quả là $19 lãi phát sinh cho đến ngày đó. Giá trái phiếu của nhà đầu tư sẽ là $979, hoặc $960 cộng $19 lãi phát sinh.
