Buzz
Đoạn thị trường mid-cap bao gồm các công ty ở giữa chu kỳ kinh doanh. Những công ty này đã vượt qua các rủi ro sinh tồn ảnh hưởng đến các công ty giai đoạn đầu. Thông thường, các công ty trong nhóm này có vốn hóa thị trường dao động từ 2 tỷ đô la đến 10 tỷ đô la. Đối với nhiều nhà đầu tư, các cổ phiếu mid-cap nằm ở vị trí lý tưởng trên thị trường vì chúng có không gian lớn để phát triển trong khi vẫn mang mức độ rủi ro chấp nhận được.
Trong 20 năm qua, mid-caps luôn vượt trội so với các đối thủ large-cap của họ, như được thể hiện trong biểu đồ dưới đây. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ tập trung vào hiệu suất của các cổ phiếu mid-cap trong các giai đoạn đáng chú ý trong vòng 20 năm qua khi thị trường đang tăng và lý do tại sao nhóm này tương đối ít được quan tâm xứng đáng có một vị trí trong gần như mọi danh mục đầu tư.
TradingView.com
Những điểm nhấn quan trọng
- Đối với nhiều nhà đầu tư, cổ phiếu mid-cap nằm ở điểm ngọt của thị trường vì những cổ phiếu này có không gian lớn để phát triển trong khi vẫn mang mức độ rủi ro chấp nhận được.
- Cổ phiếu mid-cap đã vượt trội so với cổ phiếu large-cap trong các khoảng thời gian dài với tỷ lệ hằng năm khoảng 2.03%.
- Cổ phiếu mid-cap dao động khoảng 15% nhiều hơn so với các đối thủ lớn hơn của chúng. Trên các chu kỳ thời gian dài, loại dao động này có thể được chấp nhận đối với phần lớn nhà đầu tư để đổi lấy việc vượt qua S&P 500 khoảng 2.03% hàng năm.
Hiệu suất Mid-Cap và Sự quan tâm chung của thị trường
Lịch sử cho thấy, các công ty mid-cap đã có hiệu suất mạnh mẽ so với các đối thủ large-cap phổ biến hơn. Theo nghiên cứu của S&P Dow Jones Indices, các công ty mid-cap, được đo bằng chỉ số S&P 400 Mid Cap, đã vượt trội so với S&P 500 và S&P 600 từ ngày 30 tháng 12 năm 1994 đến ngày 31 tháng 5 năm 2019, với tỷ lệ hằng năm là 2.03% và 0.92%, tương ứng.
Mặc dù có hiệu suất mạnh mẽ, phân khúc mid-cap vẫn ít được quan tâm bởi các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trên các phân khúc kích thước khác nhau. Theo báo cáo, mid-caps cũng thiếu hợp lý trong vũ trụ quỹ chung. Từ năm 2003 đến 2018, phân khúc mid-cap là phân khúc duy nhất chứng kiến sự suy giảm trong số quỹ hoạt động.
Điểm qua các lợi nhuận hàng tháng, trong những tháng đóng cửa cao hơn so với mức mở cửa, mid-caps đạt lợi nhuận là 3.49% so với 3.17% của large-caps. Lợi nhuận thặng dư là 0.32% trong những tháng tăng giá đáng kể hơn so với lợi nhuận thặng dư trong thị trường giảm, là -0.08%. Nói cách khác, giá cổ phiếu giữa large-caps và mid-caps có mối tương quan cao khi giá hàng tháng giảm, trong khi chúng vượt trội trong những tháng giá tăng.
Tháng 7 năm 2002 đến tháng 7 năm 2007
Trong giai đoạn bò tót kéo dài năm năm từ tháng 7 năm 2002 đến tháng 7 năm 2007, S&P 500 đã đăng ký lợi nhuận hằng năm là 15.0% nhờ vào các yếu tố như lãi suất thấp và thị trường nhà ở phồn thịnh. Từ năm 1942, thời kỳ bò tót trung bình kéo dài 4.4 năm với tổng lợi nhuận tích lũy trung bình là 154.9%.
Sự gia tăng mức độ đòn bẩy kết hợp với việc chứng khoán hóa các chứng khoán bảo đảm bằng thế chấp trong lĩnh vực bất động sản sẽ đặt nền móng cho cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra vào năm 2008. Nhìn vào biểu đồ dưới đây, bạn có thể thấy rằng chỉ số mid-cap, được đại diện bởi chỉ số S&P 400 Mid-Cap, mạnh mẽ vượt xa large-caps bắt đầu từ mùa thu năm 2003. Các biểu đồ được hiển thị ở đây phản ánh khoảng cách hiệu suất điển hình giữa hai nhóm này, điều này dường như là tiêu chuẩn trong phần lớn các thị trường bò tót suốt lịch sử.
Từ năm 2009 đến 2020
Thị trường bò từ năm 2009 đến 2020 đã được miêu tả là chậm và ổn định với một vài trở ngại lớn dọc đường. Trong suốt 11 năm, xu hướng tăng của chỉ số S&P 500 đã tạo ra lợi suất hàng năm là 15.8% cho một tổng lợi suất là 400.5%. Một lần nữa, như bạn có thể thấy từ biểu đồ dưới đây, các công ty mid-cap đã liên tục vượt trội hơn các đối thủ large-cap trong suốt thời kỳ này. Tại điểm này, nhiều nhà đầu tư nhìn vào tính biến động tương đối và rủi ro. Theo chỉ số S&P Dow Jones, mid-caps dao động khoảng 15% so với các đối thủ lớn hơn của họ. Trong khoảng thời gian dài, loại biến động này có thể chấp nhận được đối với hầu hết các nhà đầu tư để đổi lấy hiệu suất vượt trội hơn S&P 500 mỗi năm là 2.03%.
Tuy nhiên, hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho tương lai và không có hai thị trường bò nào hoàn toàn giống nhau. Trong giai đoạn cuối của thị trường bò từ năm 2009 đến 2020, các cổ phiếu large-cap bắt đầu vượt trội so với mid-caps, điều này sẽ là một xu hướng tiếp tục khi cuộc hành trình tiếp tục. Hiệu suất tương đối mạnh mẽ từ các large caps chủ yếu do phân bổ theo ngành của các thành phần. Trong trường hợp của S&P 500, phân bổ mạnh mẽ về công nghệ đã giúp nó vượt trội trong suốt giai đoạn thị trường như này, khi các cổ phiếu công nghệ đang dẫn đầu đến các mức cao lịch sử. Biểu đồ này là một lời nhắc nhở tốt rằng phân bổ theo ngành là một yếu tố nữa cần xem xét khi so sánh giữa hai phân khúc khác nhau của thị trường.
Mẹo
Cổ phiếu mid-cap là hữu ích trong việc đa dạng hóa danh mục đầu tư vì chúng cung cấp sự cân bằng giữa sự tăng trưởng và sự ổn định.
Tháng 3 năm 2020 đến tháng 3 năm 2022
Đại dịch COVID-19 đã thay đổi thế giới theo nhiều cách chúng ta sống và làm việc. Sự sụt giảm mạnh vào tháng 3 năm 2020 và chu kỳ tăng giá phi mã đến đỉnh điểm vào đầu năm 2022 là một giai đoạn đáng chú ý khác trong lịch sử tài chính. Một lần nữa, giai đoạn này chứng kiến sự biểu hiện mạnh mẽ từ các cổ phiếu mid-cap. Như bạn có thể thấy từ biểu đồ, giá cổ phiếu chứng khoán có mối tương quan cao trong những tháng tiếp theo sau khi thị trường bắt đầu phản ứng sau khi bị bán ra khi các nhà đầu tư trên toàn thế giới cố gắng đánh giá tác động dài hạn của đại dịch. Khi lo ngại về lạm phát và khó khăn trong chuỗi cung ứng bắt đầu trở nên nổi lên vào cuối năm 2021, các cổ phiếu mid-cap bắt đầu cho thấy loại hiệu suất vượt trội như đã được biểu hiện trong các ví dụ ở trên.
Điểm Cần Lưu Ý
Cổ phiếu mid-cap đã vượt trội so với các đối thủ large-cap trong nhiều thị trường bò quan trọng trong suốt hai mươi năm qua. Một số nhà đầu tư có thể thấy mức độ biến động bổ sung này xứng đáng với rủi ro khi họ xem xét các kết quả trong các thị trường bò, như những gì được đề cập trong bài viết này. Trong khi phân bổ ngành và các yếu tố khác đóng vai trò trong lợi nhuận, sự kiên định được thể hiện bởi các cổ phiếu mid-cap trong suốt 20 năm qua cho thấy rằng đoạn thị trường này ít được quan tâm xứng đáng với một cái nhìn kỹ hơn.
Mid-Cap Là Gì?
Một công ty mid-cap nằm ở giữa chu kỳ đời đầu kinh doanh, điều này có nghĩa là rủi ro thường liên quan đến sự phát triển sớm không còn là mối quan tâm lớn như trước đây. Mặc dù nhỏ hơn về quy mô, các công ty mid-cap có biến động ngầm cao hơn so với các công ty large-cap đồng ngành. Thường, các công ty trong nhóm này có vốn hóa thị trường dao động từ 2 tỷ đô la đến 10 tỷ đô la.
Tại Sao Cổ Phiếu Mid-Cap Ít Được Quan Tâm So Với Small và Large Caps?
Không có câu trả lời xác định vì sao cổ phiếu mid-cap ít được quan tâm so với các đoạn thị trường khác. Có lẽ nhà đầu tư tự nhiên có xu hướng hơn về sự phổ biến của các tên tuổi lớn như large cap hoặc có thể sự hấp dẫn của các doanh nghiệp nhỏ đủ để lôi kéo nhà đầu tư rời khỏi đoạn mid-cap ổn định hơn. Theo chỉ số S&P Dow Jones, đoạn mid-caps cũng bị thiếu hiện diện trong vũ trụ quỹ hỗn hợp. Từ năm 2003 đến 2018, đoạn mid-cap là đoạn duy nhất chứng kiến sự suy giảm trong số quỹ hoạt động. Bất kể lý do là gì, các công ty mid-cap đã đăng ký hiệu suất so với các đoạn khác và có thể xứng đáng với một cái nhìn kỹ hơn.
Thị trường bò là gì?
Nói chung, thị trường bò tồn tại nếu thị trường đã tăng 20% hoặc hơn so với đáy gần nhất của nó. Thị trường bò thường tồn tại song song với một nền kinh tế mạnh mẽ, vững và đang phát triển. Giá cổ phiếu được thông báo bởi kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai và khả năng của các công ty tạo ra dòng tiền. Các đoạn thị trường nhất định như mid-caps thường có kết quả khá tốt.
