Buzz
Chỉ số S&P 500 theo dõi một số cổ phiếu lớn nhất của Mỹ, nhiều trong số đó trả cổ tức đều đặn. Đánh giá lịch sử của lợi suất cổ tức S&P 500 có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về hướng đi của thị trường chứng khoán.
Lợi suất cổ tức từ các công ty Mỹ blue-chip đã có xu hướng giảm dần qua thời gian, được chứng minh bằng lợi suất cổ tức của Chỉ số Standard & Poor's 500 (S&P 500) vào khoảng 1.78% vào cuối năm 2022 và các lợi suất tương tự trong suốt năm 2023.
Điều này dưới mức trung bình lâu dài của chỉ số là 2.91%. Thực tế, lợi suất cổ tức đã duy trì ở mức thấp (dưới 3%) kể từ năm 1992. Sự chậm trễ trong tăng trưởng cổ tức qua thời gian là một dấu hiệu khác cho thấy các cổ tức nhỏ vẫn là xu hướng mới thường thấy.
Một cái nhìn nhanh chóng vào lịch sử của S&P 500 cho thấy rằng các lợi suất hàng năm dưới 3% là bất thường từ những năm 1800. Nhờ vào chính sách tiền tệ quyết liệt và sự gia tăng của cổ phiếu công nghệ, các nhà đầu tư cổ tức ngày nay phải đối mặt với những thách thức lớn hơn so với những người đi trước.
Những Điểm Cần Nhớ
- Chỉ số S&P 500 theo dõi một số cổ phiếu lớn nhất tại Hoa Kỳ, nhiều trong số đó trả cổ tức đều đặn.
- Lợi suất cổ tức của chỉ số là tổng số cổ tức kiếm được trong một năm chia cho giá của chỉ số.
- Lịch sử lợi suất cổ tức cho chỉ số S&P 500 thường dao động từ 3% đến 5%.
- Kể từ năm 1997, lợi suất cổ tức có xu hướng duy trì dưới mức trung bình dài hạn.
Mytour / Sabrina Jiang
Lợi suất gần đây và Lịch sử
Trong 90 năm từ 1871 đến 1960, lợi suất cổ tức hàng năm của S&P 500 không bao giờ thấp hơn 3%. Thực tế, cổ tức hàng năm đã vượt quá 5% trong 46 năm khác nhau trong giai đoạn này.
Sự thay đổi đột ngột trong lợi suất cổ tức S&P 500 có nguồn gốc từ những năm 1990. Ví dụ, lợi suất cổ tức trung bình từ năm 1970 đến 1990 là 4.21%, theo NYU Stern's Aswath Damodoran. Nó giảm xuống còn 1.95% từ năm 1991 đến 2007.
Sau một đợt tăng ngắn lên khoảng 3.15% vào đỉnh của Cuộc suy thoái lớn năm 2008, lợi suất cổ tức hàng năm của S&P 500 trung bình chỉ là 1.98% từ năm 2009 đến 2019. Từ năm 2020 trở đi, lợi suất cổ tức giảm xuống dưới 2% và đã duy trì ở mức này từ đó, dao động từ 1.24% đến 1.78%.
Hiệu ứng Chính sách Tiền tệ
Hai thay đổi quan trọng đã góp phần vào sự suy giảm của lợi suất cổ tức. Thứ nhất là Alan Greenspan trở thành Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang vào năm 1987, vị trí ông giữ đến năm 2006. Greenspan đã phản ứng với các suy thoái thị trường vào các năm 1987, 1991 và 2000 bằng việc giảm mạnh lãi suất, làm giảm rủi ro vốn chủ sở hữu trên cổ phiếu và tràn lan tiền rẻ vào thị trường tài sản.
Giá cổ phiếu tăng nhanh hơn lợi tức cổ tức. Mặc dù có bằng chứng cho thấy những chính sách này đã góp phần vào các bong bóng nhà ở và tài chính gần đây, những người kế vị của Greenspan hiệu quả đã nhân đôi lại chính sách của ông.
Sự Thịnh vượng của Công nghệ và Các Công ty Internet
Thay đổi quan trọng thứ hai là sự gia tăng của các công ty dựa trên internet tại Hoa Kỳ, đặc biệt là sau khi Netscape được niêm yết công khai (IPO) vào năm 1995. Các cổ phiếu công nghệ đã chứng minh là các cầu thủ tăng trưởng cốt lõi và thường sản xuất ít hoặc không có cổ tức. Lợi tức trung bình giảm đi khi kích thước của lĩnh vực công nghệ tăng lên.
Lợi tức cổ tức S&P 500
S&P 500 là chỉ số đo lường đơn nhất về các cổ phiếu large-cap trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Cuộc khảo sát hàng năm của Standard & Poor's về tài sản ước tính hơn 11.4 nghìn tỷ đô la được đánh giá dựa trên chỉ số này, biến nó thành một trong những con số có ảnh hưởng nhất trong thế giới tài chính. Để được bao gồm, một công ty phải niêm yết công khai tại Hoa Kỳ và báo cáo vốn hóa thị trường từ 14.5 tỷ đô la trở lên.
Lợi tức cổ tức của S&P 500 được tính bằng cách tìm trung bình có trọng số của cổ tức báo cáo trong năm đầy đủ gần nhất của từng công ty niêm yết và chia cho giá cổ phiếu hiện tại. Lợi tức được công bố và tính toán hàng ngày bởi Standard & Poor's và các nhà phân tích khác.
Các thành phần và Thay đổi Cấu thành của S&P 500
Cấu thành của S&P 500 thay đổi theo thời gian. Một số công ty niêm yết bị hủy niêm yết và trở thành công ty tư nhân, trong khi các công ty khác sáp nhập hoặc phân chia thành nhiều công ty. Các công ty niêm yết cũng có thể trải qua những thay đổi sâu sắc mà không có mã cổ phiếu mới nổi bật.
Ví dụ, Ngân hàng Bank of America Corp. (BAC) gia nhập S&P 500 vào tháng 7 năm 1976. Năm 1998, ngân hàng gặp khủng hoảng tài chính nghiêm trọng sau khi mặc nợ trái phiếu Nga. Sau đó, ngân hàng được NationsBank mua lại, quyết định giữ lại tên gọi Bank of America Corp. được nhận diện rộng rãi hơn.
S&P 500 thường liệt kê hơn 500 công ty vì một số công ty có nhiều hơn một loại cổ phiếu được niêm yết. Vào tháng 11 năm 2023, S&P 500 có 503 công ty trong chỉ số.
Những thay đổi này làm cho việc so sánh tương đương trở nên khó khăn hơn theo thời gian. Mặc dù lợi tức cổ tức S&P 500 từ năm 1976 và 1999 bao gồm các cổ tức được báo cáo từ cùng một ticker, BAC, nhưng ticker này đại diện cho các công ty rất khác nhau vào các thời điểm khác nhau.
Các Quyết Định Đặc Biệt
Tất cả các lợi tức cổ tức hàng năm được trích dẫn trong các điều kiện thực và không tính đến tỷ lệ lạm phát hàng năm trong cùng một giai đoạn. Lạm phát làm giảm tác động thực tế của tất cả các lợi tức, bao gồm cả cổ tức, và thường làm cho việc tăng trưởng tài sản thực tế khó khăn hơn. Ngoài ra, lợi tức cổ tức đại diện cho giá trị tuyệt đối, vì vậy chúng không thể cho bạn biết liệu các cổ phiếu trả cổ tức trong S&P 500 có ưu thế hơn so với các đầu tư thay thế hay không.
Liệu S&P 500 có trả cổ tức không?
S&P 500 là một chỉ số, do đó nó không trả cổ tức; tuy nhiên, có các quỹ hỗn hợp và quỹ giao dịch trên sàn (ETFs) theo dõi chỉ số này mà bạn có thể đầu tư vào. Nếu các công ty trong những quỹ này trả cổ tức, bạn sẽ nhận được theo số lượng cổ phiếu của quỹ bạn nắm giữ.
Tần suất trả cổ tức của S&P 500 là bao lâu một lần?
Nhiều công ty niêm yết trên chỉ số trả cổ tức hàng quý—những công ty khác có thể không. Các quỹ theo dõi S&P 500, như SPDR S&P 500 ETF, cũng trả cổ tức hàng quý cho cổ đông của nó.
Các khoản cổ tức có bị đánh thuế không?
Các khoản cổ tức được đánh thuế, nhưng thuế suất phụ thuộc vào loại cổ tức. Cổ tức thông thường được đánh thuế theo thuế thu nhập thường, trong khi cổ tức được hợp lệ được đánh thuế theo thuế suất lợi tức vốn, thấp hơn so với thuế thu nhập.
Kết luận
Lợi tức cổ tức của chỉ số S&P 500 cho thấy 503 công ty được lựa chọn theo vốn hóa thị trường tại Mỹ đang trả cổ tức. Lợi tức cổ tức của S&P 500 đã giảm chậm chạp tổng thể, cho thấy các công ty đang trả cổ tức thấp hơn hoặc không trả cổ tức tất cả.
