Buzz
Sự bùng nổ mạnh mẽ của Nvidia khiến nhiều người đặt câu hỏi về tương lai công ty.
Adam, 44 tuổi, quyết định đầu tư vào cổ phiếu Nvidia vào tháng trước sau khi được một người bạn chia sẻ 'mẹo nóng'.
'Đó là AI và rõ ràng là có tiền trong đó', Adam, người làm việc trong ngành khách sạn ở London cho biết nhưng yêu cầu thay đổi tên vì gia đình anh không biết về giao dịch chứng khoán của anh.
Đáng nói, đầu tư là vậy nhưng Adam hiện vẫn chưa nhớ tên công ty, chỉ nhớ mang máng cách phát âm là 'en-vid-iya'. 'Đây là tương lai, là sản phẩm của Cyberdyne Systems', Adam nói, đề cập đến Công ty AI hàng đầu thế giới của phim Kẻ hủy diệt. 'Mọi người có chút choáng váng'.
Nếu Nvidia hiện chỉ mới thu hút được trí tưởng tượng của công chúng thì thực tế công ty này đã thu hút sự chú ý của Phố Wall từ lâu. Nhà sản xuất chip 31 tuổi tuần này đã vượt Apple và Microsoft để nhanh chóng trở thành công ty có giá trị nhất thế giới, trị giá tới 3,3 nghìn tỷ USD.
Nhu cầu bùng nổ đối với các đơn vị xử lý đồ họa của họ, thường được coi là cách tốt nhất để xây dựng các hệ thống AI lớn cho Meta và Microsoft, đã đẩy giá cổ phiếu của họ tăng khoảng 700% kể từ khi ra mắt chatbot đình đám của OpenAI vào tháng 11/2022.
Sự bùng nổ chưa từng thấy của một công ty mà cho đến gần đây vẫn mơ hồ đối với đa số người ngoài ngành công nghệ, phản ánh sự đam mê với AI đã lan rộng cả Thung lũng Silicon và Phố Wall ở cùng một mức độ. Tuy nhiên, việc Nvidia trở lại vị trí thứ ba chỉ sau vài ngày đã thể hiện sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường công nghệ mới này.
Sự bùng nổ của Nvidia là câu chuyện về nền kinh tế AI: Sự tăng trưởng nhanh chóng, sức hút đối với các nhà đầu tư và tương lai không thể đoán trước. Công ty này đang dẫn đầu trong cuộc cách mạng AI, có thể sẽ quyết định con đường phát triển của nền kinh tế toàn cầu.
Lần cuối cùng một công ty có thương hiệu tương đối ít nổi tiếng như Nvidia chiếm giữ vị trí này là vào tháng 3/2000, khi Cisco, một công ty sản xuất thiết bị mạng, vượt qua Microsoft trong thời kỳ đỉnh cao của bong bóng dotcom.
Hiện nay, các công ty đang đầu tư hàng tỷ USD vào việc xây dựng cơ sở hạ tầng cho cuộc cách mạng hứa hẹn mang lại những thay đổi to lớn trong lĩnh vực công nghệ và kinh tế toàn cầu. Tương tự như Nvidia, Cisco cũng đã từng nổi lên với việc bán các lựa chọn kỹ thuật số và công cụ tìm kiếm trên Internet, nhưng giá cổ phiếu của họ chưa bao giờ quay lại mức cao nhất từ năm 2000 sau khi bong bóng dotcom vỡ.
Việc các công ty công nghệ lớn tăng cường chi tiêu vốn vào AI dựa trên các dự báo doanh thu đã đẩy lên nỗi lo ngại về việc lịch sử có lặp lại. Theo Stacy Rasgon của Bernstein, sự khác biệt quan trọng nằm ở việc Cisco đã xây dựng quá nhiều năng lực cho một nhu cầu chưa chắc sẽ tới, và ngay cả ngày nay vẫn còn cáp quang chôn vùi dưới lòng đất mà họ chưa sử dụng.
Rasgon cũng chỉ ra rằng so với mức giá cổ phiếu của Cisco vào thời kỳ đỉnh cao của bong bóng dotcom, giá cổ phiếu của Nvidia hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn rất nhiều so với dự báo lợi nhuận.
Các công ty như Microsoft đã nhận được một số lợi nhuận từ việc đầu tư vào chip AI, dù là trong khi Meta cảnh báo rằng việc này sẽ tốn nhiều thời gian hơn. Theo Rasgon, nếu bong bóng AI đang hình thành, thì sự 'nổ' không thể xảy ra sớm.
Sự biến đổi trong thời đại công nghệ của Cisco trái ngược hoàn toàn với Apple và Microsoft. Hai công ty này đã cạnh tranh nhau để giành vị trí hàng đầu trên Wall Street suốt nhiều năm qua, không chỉ bằng cách tạo ra các sản phẩm vô cùng thành công mà còn xây dựng các nền tảng hỗ trợ hệ sinh thái kinh doanh lớn mạnh. Apple cho biết họ có khoảng 2 triệu ứng dụng trên App Store, mang về hàng trăm tỷ USD doanh thu cho nhà phát triển mỗi năm.
Thị trường của Nvidia cũng khác biệt so với những gì xung quanh Apple. Một ứng dụng đơn lẻ phổ biến - - đã dẫn đến sự tăng giá cổ phiếu đáng kể của Nvidia trong vài tháng gần đây. Nhà sản xuất chip cho biết họ có 40,000 công ty trong hệ sinh thái phần mềm và 3,700 'ứng dụng tăng tốc GPU'.
Thay vì bán hàng trăm triệu thiết bị điện tử giá rẻ cho người tiêu dùng hàng năm, Nvidia đã trở thành công ty có giá trị nhất thế giới bằng cách bán một số lượng nhỏ chip AI đắt tiền cho các trung tâm dữ liệu, chủ yếu chỉ cho một số ít công ty.
Tháng trước, công ty cho biết các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn như Microsoft, Amazon và Google chiếm gần một nửa doanh thu từ trung tâm dữ liệu của Nvidia. Theo nhóm phân tích chip TechInsights, Nvidia đã bán được 3.76 triệu chip xử lý đồ họa cho các trung tâm dữ liệu vào năm ngoái, chiếm 72% thị phần trong lĩnh vực đặc biệt này, vượt xa Intel và AMD.
Tuy nhiên, doanh thu của Nvidia đã tăng 262% so với cùng kỳ năm trước lên 26 tỷ USD trong quý gần đây nhất, kết thúc vào tháng 4, với tốc độ tăng trưởng nhanh hơn cả Apple trong những năm đầu của iPhone. Nhu cầu về các sản phẩm của Nvidia đã được thúc đẩy bởi các công ty công nghệ đang cố gắng giải quyết các vấn đề về khả năng của AI bằng cách đặt cược vào các chip giải quyết vấn đề này.
Để bước tiếp vào cuộc cạnh tranh về trí tuệ nhân tạo, các công ty như OpenAI, Microsoft, Meta và xAI của Elon Musk đang dốc sức xây dựng các trung tâm dữ liệu kết nối tới 100,000 chip AI để tạo ra siêu máy tính - lớn gấp ba lần so với hiện tại. Theo công ty tư vấn chip SemiAnalysis, mỗi trang trại máy chủ này đã tiêu tốn chỉ riêng phần cứng đã lên đến 4 tỷ USD.
Nhu cầu về khả năng tính toán lớn hơn cho AI không dừng lại. Giám đốc điều hành của Nvidia, Jensen Huang, dự đoán hơn 1 nghìn tỷ USD sẽ được chi vào việc nâng cấp các trung tâm dữ liệu hiện tại và xây dựng những gì ông gọi là 'nhà máy AI' trong những năm tới, khi tất cả từ các công ty Big Tech đến các quốc gia đều tạo ra mô hình AI của riêng họ.
Quy mô đầu tư sẽ tiếp tục tăng nếu khách hàng của Nvidia tìm ra cách tạo ra lợi nhuận từ AI. Khi công ty đang đạt đỉnh cao trên thị trường chứng khoán, nhiều người ở Thung lũng Silicon bắt đầu đặt câu hỏi liệu AI có thể đáp ứng được sự cường điệu của thị trường hay không.
David Cahn, một đối tác tại Sequoia, một trong những nhà đầu tư khởi nghiệp lớn nhất ở Thung lũng Silicon, đã cảnh báo trong một bài đăng trên blog tuần này về 'sự điên cuồng đầu cơ' xung quanh AI và 'ảo tưởng' rằng 'tất cả chúng ta đều sẽ giàu nhanh chóng'.
Mặc dù dự báo về giá trị kinh tế to lớn từ AI, Cahn ước tính các công ty Big Tech sẽ cần tạo ra thêm hàng trăm tỷ USD doanh thu mới mỗi năm để bù đắp cho việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI với tốc độ tăng trưởng hiện tại. Với Microsoft, Amazon Web Services và OpenAI, doanh thu từ các giải pháp AI tổng quát dự báo có thể đạt hàng tỷ USD trong năm nay.
Nvidia khó có thể trở thành một công ty tiêu dùng đại chúng như Apple. Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng để tiếp tục phát triển, họ cần cạnh tranh với nhà sản xuất iPhone và xây dựng nền tảng phần mềm gắn kết khách hàng doanh nghiệp với phần cứng của họ.
Huang đã lâu lập luận rằng Nvidia không chỉ là một công ty sản xuất chip. Thay vào đó, họ cung cấp toàn bộ các thành phần để xây dựng 'siêu máy tính toàn diện'. Điều này bao gồm chip, thiết bị mạng và phần mềm Cuda, cho phép các ứng dụng AI tương tác trực tiếp với chip của họ, được xem như vũ khí bí mật của Nvidia.
Vào tháng 3, Huang đã công bố Nvidia Inference Microservices (NIM) - một bộ công cụ phần mềm giúp các doanh nghiệp dễ dàng áp dụng AI vào các ngành hoặc lĩnh vực cụ thể.
Những hành động này là một phần của nỗ lực mở rộng đầu tư của Nvidia vào hệ sinh thái công nghệ AI đang phát triển mạnh mẽ. Chỉ trong hai tháng qua, họ đã tham gia vào việc đầu tư cho Scal AI, một công ty nhận diện dữ liệu đã huy động được 1 tỷ USD và Mistral, một đối thủ của OpenAI có trụ sở tại Paris và đã huy động được 600 triệu euro.
Theo dữ liệu từ PitchBook, Nvidia đã thực hiện được 116 thỏa thuận mua lại như vậy trong 5 năm qua. Ngoài lợi nhuận tài chính tiềm năng, việc đầu tư vào các công ty khởi nghiệp giúp Nvidia có cái nhìn sớm về thế hệ AI tiếp theo và đưa ra lộ trình sản phẩm của riêng họ.
Kanjun Qiu, giám đốc điều hành của phòng thí nghiệm nghiên cứu AI Imbue, được Nvidia hỗ trợ vào năm ngoái, cho biết: 'Huang có sự hiểu biết chi tiết về các xu hướng AI và ý nghĩa của chúng. Anh ấy đã xây dựng một đội ngũ lớn để làm việc trực tiếp với các phòng thí nghiệm AI để hiểu rõ những gì họ đang cố gắng xây dựng, mặc dù họ không phải là khách hàng của ông ấy'.
Chính chiến lược dài hạn này đã giúp Nvidia trở thành trung tâm của sự bùng nổ AI hiện nay. Tuy nhiên, hành trình để trở thành công ty có giá trị nhất thế giới của Nvidia đã đầy rẫy những rủi ro gần chạm tới ranh giới. Trong thị trường cạnh tranh dữ dội ở Thung lũng Silicon, không có công ty nào được đảm bảo sẽ tồn tại mãi mãi.
Theo: Financial Times
